原文作者：@Riley_gmi
原文编译：?DeFi之道
注：5月24日，加密KOLCobie和PlaceholderVC合伙人ChrisBurniske在Unchained播客节目中讨论了加密熊市中的生存技巧，包括判断市场的顶部/底部；以往熊市的教训；下一轮牛市的催化剂。
点击收听播客。
Chris和Chris是否认为加密市场正处于熊市共识？
我们正处于熊市。
看跌情绪占多数。
主流币从ATH下跌了约60%。
以前的熊市周期是-85%，现在离这些价格还有50%的差距。
ETH上次下跌了95%，这意味着ETH先下跌了85%，然后又下跌了50%，后来又下跌了50%。
熊市有多严重？
没有人知道熊市会有多糟糕，因为这是第一次在更大的股票熊市中出现的加密熊市。
为什么Chris认为这是买入时机？
这将是第一次一些项目将下跌99%以上的熊市，因为它们的FDV太高了。
山寨币的估值仍然很高。
AMC与Hares合作推出首个生态应用游戏《野兔星球》:据官方消息，AMC和Hares团队合作，推出首个生态应用游戏《野兔星球》。 该游戏将为用户提供沉浸式的元宇宙体验和生态通证AMC。将增强AMC社区的互动和娱乐体验，丰富AMC的生态系统。双方的合作不仅为AMC的用户提供了更好的生态体验，同时也为Hares团队在区块链游戏领域的发展带来新机遇。[2023/7/7 22:24:17]
为什么Chris认为UST会崩盘？
由于Luna必须保持稳定/上升，系统才会运作。
重大清算事件。
卖了很多比特币。
反正没有LUNA/UST，价格行动也会发生。
这不是关于系统是否被攻击的问题，因为它能够被攻击，所以它一定会被攻击。
这是一个根本上不健全的系统。
监管蔓延
英国想要监管稳定币。
对DoKwon会采取什么行动？他是否会入狱？
Chris认为会有另一个大规模的清算事件
本周期至少还有一次大规模清算事件。
算法稳定币会发挥作用吗？
动态 | 网易星球将向用户发放虚拟数字资产可兑换成比特币:网易星球官方宣布将于下周举办”全民比特币”活动，向星球居民发放200万虚拟数字资产，在此次“全民比特币”活动中斩获的BT币都可兑换成比特币。[2018/8/10]
有大量的实验，但大多数都脱钩了。
不会拿人类的聪明才智来打。
算稳类似于1971年以前的中央银行。
Cobie认为这是有可能的，但由于某些原因，稳定币需要极大量的需求。
它们是“信心美元”。
这都是一个信心游戏--基本上是美元系统……
为什么熊市有时是一件好事？?我们会看到美国国债下跌的影响蔓延吗？
生态系统中的弱点在熊市中会被剔除。
市场已经从这些熊市中变得更有弹性。
USDT是如何经过压力测试并证明其弹性的？
只是短暂脱钩。
经过测试，有100亿美元的赎回。
Cobie不相信USDT会失败。
就像森林大火，大火烧毁了森林，清理了生态系统，强大的项目会留下来。
智能合约创始人Nick Szabo：比特币是这个星球上最安全的金融网络:智能合约创始人Nick Szabo消称，比特币是这个星球上最安全的金融网络，但其中心化的外围公司是属于最不安全这一类的。他提到Mt.Gox曾在网络攻击中损失4亿美元，Bitfinex曾在网络攻击中损失7200万美元，美国数字货币交易所Cryptsy曾因攻击损失900万元。[2018/6/20]
DAI的挂钩很强。
宏观环境如何影响加密领域，美联储的作用是什么？
10年期国债呈下降趋势，不能再涨了，否则会给美国政府的资金来源带来压力。
美联储必须让市场感到足够恐慌，拉低资产以减少财富效应。
降低支出和通货膨胀。
我们不会像政府那样进入一个超高的利率环境。
FED基金利率基本上是货币成本，也是估值的贴现率。
人们过度关注利率，而对流动性不够重视，出售债券正在吸走市场的流动性
双重对抗FED--QT和利率
这种情况何时结束？?FED是性的，必须在中期选举前将通胀率降低。
通胀将出乎意料地下行，并在中期选举后有所缓解
网易星球：3月16日下午1:00-5:00系统升级:网易星球公告称3月16日下午1:00-5:00系统升级，原力任务部分功能暂不可用，并且出现了冻结黑钻的页面。”据悉，网易星球是基于区块链技术的生态价值共享平台，能为平台用户更好更安全记录行为数据，可有效提升用户行为在整个生态内的价值。[2018/3/16]
加密和股票的熊市底部可能会在2022年下半年发生。底部将发生在最大的恐慌、最大的FED侵略、最大的流动性撤出之时。
希望Ethmerge能够发挥作用。
对2023年持乐观态度。
两个相互竞争的想法：有了crypto，世界就更公平了，还是我们只是在建立旁氏计划？
最初的使命仍然存在，比如DeFi1.0的代币，但它们仍然是Rekt的。
也许虚构的互联网代币只是一个症状或破碎的经济政策，我们有太多的流动性在系统中寻找回报，所有这些都会被拉高。
股票的牛市已经有100年了，但住房市场却一直在上升。
等待更多的数据。
日本80年代末的泡沫--“失去的十年”。
低增长和死亡市场。
网易星球主管：网易星球并没有存储任何用户数据 目前市场上黑钻交易的信息均为假:网易星球产品负责人顾费勇今天接受了网易科技的采访，顾费勇表示网易星球是基于区块链技术的生态价值共享平台，为平台用户更好更安全记录行为数据，可有效提升用户行为在整个生态内的价值。对于网易星球被质疑刻意收集用户信息并交易，顾费勇回应称网易星球并没有存储任何用户数据，用户是在区块链上进行信息记录行为，所有的用户数据仅用户个人使用私钥才能使用，任何第三方包括网易金融在内未经用户许可的情况下都没有权限查看使用用户个人数据。他们设计这个产品的初衷，其实是为了用区块链技术来重构商业价值与生态。顾费勇还提醒投资者，黑钻是依托于区块链技术，基于个人行为贡献产生的价值，只限于用户本人使用，不可以交易。因此目前市场上出现的关于一些黑钻交易的信息都是虚假的，与网易星球没有任何关系。为此也提醒用户，注意甄别信息，防止上当受。[2018/2/10]
泡沫比2021年更严重。
这对自己来说是最糟糕的情况。
但最痛苦的时候有着巨大的机会。
2022年下半年将是熊市底部。
为什么这个加密周期是不同的？
这次的主流资产大了很多，波动性减少了。
由于巨大的资本流入要求，比特币无法在一年内增长20倍。
很多人更愿意投资有更好上升空间的币种。
激励结构发生了变化，以前是以比特币为中心，但现在人们以山寨币为中心。
BTC和ETH有低迷的周期。
很多风险投资公司进入了这个周期。
监管是否在帮助风险投资公司而不是散户投资者？
ICOs可能更公平--每个人都以同样的条件进入。
2017年很疯狂，但这是成为散户参与者的最好一年，也是最开放的一次。
监管机构将使风险投资公司受益，而不是散户。
为什么风险资产可以增长10000倍？
在风险曲线上走得越远，回报越高。
BTC、ETH最稳定
Solana是一个闪亮的新项目，它在这个周期内取得了疯狂的收益。
如果SOL到了20美元，是否有50-100倍的收益？重复ETH和BTC的路子。
ETH和SOL正在向类似的模式靠拢。
SOL在ETH的脚下，在扩张阶段他们可以做得很好。
预计在L1领域会有几个主要的参与者，那么获胜的链会是哪些？
ETH不会是唯一留下来的L1，未来是多链的。
Cobie是否认为质押正在消亡？
$APE将成为其元宇宙的“货币”。
DAO拥有35%APE，Yugalabs创始人拥有20%--基本上主要是内部人拥有。
Ape董事会对APE币的质押进行提议。
“我们会付钱给你，让你把你的币质押上，而不是卖掉”-这不是真正的质押。
你得到的报酬是你没有卖出的币。
质押这个词已经被改成了它并不意味着的东西！
监管机构将严厉打击这种做法。
Chris如何判断市场的底部和顶部？
情绪驱动--观察你周围的人在做什么。
去年第四季度感觉很恶心--一切都在被炒作和宣传。在顶部没有实质内容。
开始在生活的各个角落中听到关于加密货币的谈话。
接近底部时，没有人愿意谈论crypto，CT也是沉默的。
假设人类没有什么不同，而且“这次也不例外”。
减产事件的影响会变小，但周期会保持。
BTC的顶部在2013年12月，2017年12月，2021年12月。
Cobie和Chris从他们的错误中吸取了什么教训？
Cobie：
自我托管。
糟糕的风险管理。
将资产分散在很多不同的地方。
在整个周期中管理你自己的情绪。
不要考虑净资产的峰值。
这不是世界的全部，也不是世界的尽头。
Chris：
2014年没有买很多比特币。
2015年注意到ETH和BTC之间的负相关关系--过度交易。
2016年经历了巨大的黑客攻击，Avalanche的创始人救了他。
2016年12月失去了所有的ETH。
2017年创建Placeholder，过于自负，导致2018年情绪低落。
2018年将现金投入项目，被Rekt。
2019年因FOMO而被鞭打。
2021年做得不错。
哪些创新将催化下一个牛市周期？
Cobie：
在看到之前，不知道。
Chris：
对2/3/4年后感到兴奋。
web2的人才进来了--加密的后端以及web2的可用性。
2021年的NFT是2017年的DeFi--NFTs将变得更好和技术化，超越PfP和投机。
BTC将继续存在，BTC将找到方法解决区块奖励减少带来的激励问题。
ETH、L2、Bridges需要做得更好。
crypto要想成功，未来需要发生什么？
我们需要修正不必要的信任假设。
Zk桥在生产中是可行的。
需要看到现实世界中的资产入市，减少投机/流动性挖矿。
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