原文作者：@VivekVentures
原文编译：DeFi之道
以太坊合并是加密历史上最强大的催化剂之一，它的到来正在迅速逼近。
随着以太坊逐渐走向工作量证明机制的终局，我们有必要了解一下以太坊合并后的PoS时代的10个重要特征：
1.合并后，ETHL1费用不会下降
以太坊合并的目的是弃用以太坊的PoW共识机制，用PoS代替。费用是区块空间需求决定的函数，而不是共识机制。如需更低的费用，请使用L2执行交易。
Compound创始人对CeFi接受DeFi表示兴奋:Compound创始人Robert Leshner今日在活动中表示，集中化金融（CeFi）将不可避免地接受DeFi，而且有迹象表明这种情况已经发生了。他称，“DeFi与集中化金融的界限将变得模糊，集中化的财务和业务将开始使用DeFi来增强后端，以改善用户体验，看到CeFi系统拥抱DeFi后端操作，我真的很兴奋。”[2020/12/16 15:21:51]
2.在合并后的6-12个月窗口期，不会有来自ETH发行的结构性抛售压力
在启用以太坊2.0质押提款之前，用户还无法提取质押的ETH和对验证者的发行/区块奖励。但是，费用小费和MEV可以被提取。
观点：以太坊上的DeFi或正蚕食CeFi大量份额:CoinDesk发文称，Glassnode数据表明，就以太坊而言，去中心化金融（DeFi）可能正蚕食中心化金融（CeFi）的大量份额。数据显示，截至2020年12月9日，以太坊上中心化交易所ETH存款的费用已从2017年10月底的约26%降至不足1%。在过去的几个月里，几乎所有涉及中心化交易所的交易费用都用于ETH取款。[2020/12/12 14:58:06]
3.合并后ETH通胀率从4.3%降至0.22%
如果我们假设每年的费用为500,000ETH，则合并后每日ETH发行量将从14,250ETH/天下降到736ETH/天。发行量减少了95%——这意味着每天可以出售的ETH减少95%
火币朱嘉伟：DeFi和CeFi的目标一致，但二者的实现路径不同:金色财经现场报道，8月5日下午，“2020 Cointelegraph中文大湾区·国际区块链周”在深圳举行，火币集团首席运营官朱嘉伟发表了题为《DeFi 对 CeFi：谁才是行业未来的信用桥梁》的主题演讲，他表示，CeFi用户本质是信任依据标准提供服务的专业金融机构以及组成这个机构的从业人员。DeFi用户本质是信任由专业程序员编写和自动执行的代码，但代码也是由人编写的。尽管两边目标一致，但DeFi和CeFi的实现路径不同。DeFi通过自动和精准执行的代码使人们确信，而CeFi通过制度标准和金融专家的经验使人们确信。[2020/8/5]
4.PoS下的ETH会比PoW下的ETH具有更好的安全性
这个话题会一直被争论到死——但在数学上，PoS下的ETH比PoW下的ETH攻击成本更高。V神在《为什么选择PoS?》一文中描述得最好：
https://vitalik.ca/general/2020/11/06/pos2020.html
5.由于EIP-1559的费用消耗，ETH在大多数场景中具有通货紧缩的货币政策
请参阅下面的ETH发行场景：
简而言之，即使质押1亿枚ETH和0费用，ETH通胀率也只有1.51%
6.合并后，ETH质押收益率增加50%
当前的ETH质押收益率为4.2%。合并后，包括交易费用和MEV进入验证者，质押收益率将跃升至6%以上
请参阅下面的质押收益率情景：
BTC巩固了其作为“数字黄金”的叙述——这很棒。
ETH将既是“数字债券”，也是DeFi的主要抵押资产。
除了PoS比PoW更节能之外，以太坊的成本也更低。
@ryanberckmans清楚地解释了这一点：
https://twitter.com/ryanberckmans/status/1386505715938775044
合并将ETH的共识引擎换成PoS以提高安全性。安全的L1有利于L2Rollup的发展。
@0xPolygon、@arbitrum、@optimismPBC、@StarkWareLtd、@zksync等的扩展正在全速前进。
虽然L1以太坊的技术规范在合并之后会大大僵化，但技术需要继续发展。
数据分片、轻客户端、质押提款、状态管理等-即将到来。用V神的话：
https://twitter.com/VitalikButerin/status/1466411377107558402
重复一遍：以太坊合并是区块链历史上最令人印象深刻的工程壮举之一。
在完全PoS制度下，以太坊将具有提高安全性、通过L2扩展、发展其DeFi和NFT平台并超越比特币的经济结构。
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