对BrianArmstrong等Coinbase管理层来说，这次加密寒冬确实有些难熬。
一是随着行业遇冷，交易量下滑，二季度平台收入骤减超过30%，净亏损约为11亿美元，录得自上市以来最大亏损；二是SEC以「证券」名义对平台加强监管，扼住了正在重点发力的Staking业务发展势头，给未来增加了更多的不确定性；三是BrianArmstrong等高管还要面临内部股东起诉，疲于应付。
这样的背景之下，Coinbase又该如何应对，突出重围？
Q2净亏损11亿美元，创历史新高
近期，Coinbase发布了第二季度财报。
数据显示，Q2净收入约为8.03亿美元，环比下降31%；净亏损约为11亿美元，较第一季度环比增长154%，而去年Q2净利润为超16亿美元。无论是净收入和收益，二季度的数据都处于过去五个季度以来的最低水平；值得注意的是，这也是Coinbase连续两个季度亏损，创下自2021年4月在纳斯达克上市以来的最大亏损纪录。
Web3和虚拟现实游戏开发商Thirdverse完成1500万美元融资，MZ Web3 Fund领投:11月22日消息，Web3和虚拟现实游戏开发商Thirdverse宣布完成1500万美元融资，MZ Web3 Fund领投，该公司截止目前的融资总金额已达到3300万美元。曾投资过Thirdverse的其他机构还包括8DAO、BDashVentures、DoubleJump.tokyo、FenbushiCapital、FlickShot、HoldemCapital、Kusabi、OKCoinJapan、YieldGuildGames和OKXVentures。Thirdverse公司计划到2023年至少发布10款Web3游戏，目前正在招募更多游戏开发人员以扩大开发团队规模。（Venturebeat）[2022/11/23 7:58:03]
造成亏损主要有两个原因，一是平台交易业务下降，二是平台所持有的加密货币减值损失，三是运营支出增加。
Chainlink将于12月推出质押奖励功能，并计划成为Web3版AWS:9月28日消息，预言机项目Chainlink宣布将于12月推出质押奖励功能，最初的质押池规模为2500万个LINK代币，用户可参与质押的数量将根据持有的LINK以及社区参与程度确定。
同时，Chainlink还推出了面向早期项目的BUILD计划，这将使他们优先获得服务和高级支持，以换取对其原生代币的贡献。Truflation、Space & Time和Bitscrunch等项目已经签约。
该项目首席执行官Sergey Nazarov表示，Chainlink提供的各种服务——包括价格数据馈送、天气数据、游戏应用程序的随机数生成，以及进行了的跨链通信——意味着Chainlink正在成为一个去中心化的数据服务平台，类似于AWS的Web3版本。（Decrpt）[2022/9/28 5:59:16]
数据显示，二季度平台每月交易用户为900万，较上一季度下降2%，但二季度总交易额下降至2170亿美元，较第一季度下降30%；交易收入为6.55亿美元，环比下降35%。Coinbase平台资产规模为960亿美元，较第一季度末的2560亿美元环比下降63%，较去年同期同比下降近50%。
WePiggy Ron：DeFi应用更多要从原生性上考虑问题:金色财经现场报道，4月10日，金色财经主办的共为创新大会“DeFi的创新进阶”专场于上海举办，会上WePiggy协议开发团队负责人Ron分享表示，传统金融和DeFi都是有金融，但已经从“不要作恶”变成了“不能作恶”。去中心化金融在极力的将信任从中心化金融迁移向算法和合约。去中心化借贷协议的资产已经托管到链上，借贷利率是根据市场变化随时变化，不会有中心化机构的资金空转问题。
DeFi更多应该要从原生性上考虑问题，不要想着链下的模式直接搬到链上，而是利用链上的元素创新。例如Compound等都塑造了一个范式的创新，链下的价值不能完全转向链上。[2021/4/10 20:05:07]
截至6月底，Coinbase总计持有61.54亿美元的资产，总资产较一季度减值4.23亿美元；总资产中包括4.28亿美元的加密资产，在3月底价值约10亿美元。不过，Coinbase方面也明确表示，对三箭资本、Celsius和Voyager没有任何交易对手风险敞口。
声音 | Coinbase CEO：加密货币可通过创建金融基础设施推动新兴市场经济增长:12月18日，Coinbase首席执行官Brian Armstrong发推介绍Coinbase相关加密捐赠活动，并称Coinbase正在验证一种理论，即加密货币可以通过创建基本的金融基础设施，帮助推动新兴市场的经济增长。12月17日消息，Coinbase宣布与加密捐赠组织DustAid合作 将向3个慈善机构捐赠加密货币。[2019/12/18]
此外，数据显示Coinbase二季度总运营费用为18.52亿美元，环比增长7.6%，同比增长35%。为了度过熊市，Coinbase开始削减支出，作为该计划的一部分，今年6月其解雇了约18%的员工。
二季度财务报告发布以后，Coinbase股价一度下跌3%，跌破90美元；近两日随着加密市场回暖开始反弹，但上涨力度有限，今年以来Coinbase股价累计下跌依然超过60%，似乎也表明华尔街对Coinbase未来发展并不看好。
声音 | 陈伟星：任何Bitcoin的分叉没有成为主链都是失败的:今日，关于比特币现金硬分叉事件陈伟星发布朋友圈表示：1.任何Bitcoin的分叉，只要没有成为主链，没有叫比特币，都是失败的。2.BCH和BSV的分叉更加是失败的，严重了打上了个人烙印，成了私人央行的愿景，而不是去中心的物理尺度愿景。3.分叉的人不愿意接受失败，不愿意妥协，失去了区块链的精神。4.比特币社区也已经出现严重的共识破裂危机，大佬互相指责，各自表演，价值观割裂。[2018/11/19]
实际上，Coinbase官方也对下半年的加密走势没有信心，在财报中，其预计今年第三季度的交易量可能更加疲软，每月平均交易用户可能降低至700-900万区间。
重点发力Staking，但被监管扼住咽喉
不过，财报中也有一些惊喜的数据成绩，比如Coinbase一直坚持的机构用户策略。
数据显示，自2020年以来，其平台上的机构客户数量增加了一倍以上，现在拥有超过14500名客户，其中仅在第二季度就增加了1500名客户。只不过这部分费用较低，仍然不构成交易收入的重要组成部分，但未来可能有机会转化为收入。
作为交易平台，最大的收入莫过于交易佣金。但随着新兴平台的崛起，各家为了招揽用户主动降低费率，甚至有的平台提供免佣金交易，这也导致Coinbase的生存环境进一步「恶化」，亟待转型。
事实上，Coinbase早在去年就谋求转型。
今年二季度Coinbase发力NFT赛道，推出NFT平台，并与BillMurray、ChiveMediaGroup、ProjectVenkman、Pplpleasr以及许多媒体公司、品牌等进行合作。但由于发展时间较短，并且市场转冷，并没有掀起多大的浪花，也没有为收入做出重大贡献。
另外，数据显示二季度「订阅和服务收入」为1.47亿美元，比上一季度略有下降，但在整个收入结构中的占比，也从上季度的13%上涨至18.3%，增幅明显，这也意味着Coinbase的多元化收入战略取得了一定的成效。
当然，如果从细分板块来看，「订阅和服务收入」中占比最大依然是「区块奖励」，达到6840万美元，增长的主要动力来自Staking，目前其在为ETH、Algorand、Cosmos、Cardano、Solana和Tezos在内的代币提供Staking奖励；特别是ETH2.0，该业务占据Staking资产的大部分。
需要注意的是，Staking业务也将成为接下来Coinbase发力的重点。在最新电话财报会议上，Coinbase首席执行官BrianArmstrong公司并不专注于盈利，目前的重心是Staking业务。在Coinbase的致股东信中，公司表示其交易用户更倾向于非投资活动，尤其是Staking，而Coinbase的Staking产品已经取得早期胜利，同时Coinbase的长期目标是成为加密行业中排名第一的Staking服务提供商。
然而，监管的不确定性可能阻碍Coinbase旗下Staking业务的开展。Coinbase方面表示，其Staking业务正在接受美国SEC调查，该公司收到了来自SEC的调查传票和询问，要求其提供有关特定客户程序、业务以及现有和未来产品的文件和信息，而SEC打出的旗号依然是老生常谈的「涉及证券交易」。
实际上，早在上个月，SEC就将Coinbase上九个代币交易列为证券，并着手调查Coinbase是否违法证券法进行证券欺诈交易。虽然Coinbase方面强烈反抗指控，但于事无补。从长远来看，一旦与SEC陷入诉讼的泥潭，对于Coinbase各项业务的开展无疑是致命打击，Ripple就是一个鲜活的案例。
Coinbase及其高管频繁被起诉
根据一份公开的法律文件，一位名叫DonaldKocher的Coinbase的股东向Coinbase九位现任以及前任高管提起诉讼，包括首席执行官BrianArmstrong、首席财务官AlesiaHaas以及董事会成员MarcAndreessen、FredEhrsam等人。
文件称，Coinbase在2021年4月进行IPO之前歪曲了各种事实并且严重的“管理不善”。
具体而言，Coinbase通过大规模推广活动“产生了大量用户涌入”，这导致交易活动出现“前所未有的高峰”，并导致服务中断，这种突然的增长打破了公司的“飞轮”增长战略——旨在以最小的营销费用有机地吸引新业务和用户；除此之外，与公开上市相关的促销活动导致Coinbase的营销预算从2019年的2400万美元飙升至2021年的1.96亿美元。服务中断和不断增加的运营费用相结合，意味着被Coinbase在纳斯达克上市吸引的潜在投资者投资风险增大。Kocher称，这严重歪曲了Coinbase的SEC注册声明中的事实，并且违反了1933年的《证券法》。
需要注意的是，本次诉讼属于股东派生诉讼，即公司股东代表公司的利益提起的诉讼形式；如果诉讼成功，首席执行官BrianArmstrong和其他高管可能需向Coinbase支付赔偿金。
此外，今年7月，Coinbase前产品经理以及另外两名员工被SEC起诉违反证券法反欺诈规定。纽约南区检察官表示，这三名男子利用机密信息交易Coinbase即将上市的资产，获得了150万美元的非法收益。“欺诈就是欺诈，不管是发生在区块链还是华尔街。Web3不是法外之地。”
除此之外，Coinbase也经常由于极端行情导致服务中断、资产纠纷等问题，频繁被用户投诉，陷入仲裁纠纷，疲于应付。
与贝莱德合作后反弹，Coinbase能否迎来“第二春”？
对Coinbase中长期前景的冷静评估
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。