去中心化的交易所是一个核心的Web3基础设施，其使用用途已得到证实。如果人们继续参与区块链经济，他们将需要一个没有中间商或中心化实体的组织来交换相应的tokens。
然而，比较数十个平台的可持续性和潜力比整个技术提供案例更具挑战性。目前还不清楚哪些平台会在几年后依然繁荣。
例如，Uniswap已成为DeFi的蓝筹协议。但是我们要怎样比较像TraderJoe和Biswap等小型DEXtoken的价值？
由于交易平台健康状况最重要的指标是用户参与，因此本文将介绍一个可与其他指标一起用于评估DEX的指标：交易量与市值比率的份额，或SOTV/MC。这个指标可以用来分析DEX的市场表现。
什么是DEX？
DEX是加密货币的交易平台，不依赖第三方服务进行托管。所有交易都通过智能合约和链下协议直接在区块链上完成。与大多数要求用户提供个人信息的中心化交易所不同，DEX允许匿名交易。其他用户可以看到的是钱包“公共地址”——以以太坊的为例，0x开头的42个字符为十六进制地址
G7数字部长会议开幕，将讨论制定AI开发与使用规则:金色财经报道，据共同社，七国集团（G7）数字与技术部长会议29日在日本群马县高崎市开幕。鉴于人工智能（AI）写文章及绘画的生成式AI使用迅速扩大，会议将讨论制定AI开发与使用的规则。此外还将共商在乌克兰数字领域展开支援事宜。会议将于30日汇总联合声明。据报道，议题还包括如何具体实现扩大国际数据流通带动经济增长的“可信的数据自由流通”（DFFT）构想。这是日本2019年提出的理念，力争就创设国际框架达成共识。[2023/4/30 14:35:11]
为什么市值对DEX很重要？
在分析加密货币时，市值是最关键的指标之一。市值的计算方法是将资产的流通供应量与其当前价格相乘。例如，如果某项加密资产的100,000个单位价值为1美元，那么它的市值就是100,000美元。
伊朗金融科技协会：政府法规未禁止加密货币交易，只禁止使用其购买商品和服务:伊朗金融科技协会（Iran Fintech Association，IFA）是金融科技初创公司的独立机构，它对议会和金融当局试图对加密货币交易施加限制的做法作出了回应。在致给议会议长Mohammad Baqer Qalibaf和CBI老板Abdolnasser Hemmati的信中，IFA警告不要仓促作出决定。诉诸限制性措施是对加密货币问题最简单但不是最好的回应。这样做将剥夺国家的潜在机会，并为地下商业创造基础。对于央行限制加密交易所的举措，IFA声称“本身没有任何法规禁止加密交易所的工作”。政府法规只禁止使用加密货币购买商品和服务。尽管交易者要对随之而来的风险负责，但交易加密货币并不是非法的。所有决策机构都需要集思广益，以制定全面有效的法规。仅中央银行不能胜任这项工作。（Financial Tribune）[2021/5/17 22:09:39]
市值告诉我们一种加密货币相对于其行业中的其他加密货币有多大，并且它们经常被用作加密资产受欢迎程度和可取性的基准。
Curve.Fi将支持使用Frax Finance、Basis Cash和MITH Cash部署Metapool:Curve.Fi团队成员Charlie发布推特称，将在Curve.Fi上启动一个新的资产池工厂，允许任何人部署Curve Metapool，初始支持Frax Finance、Basis Cash和MITH Cash3种热门算法稳定币。[2021/1/15 16:13:01]
市值高的公司一般被认为比市值低的公司更有价值——但并非总是这样。通过将DEX的市值与其使用情况进行比较，我们可以评估协议是被高估还是被低估。或者，我们可能会发现项目与用类型项目间的差异，从中看出项目的一些优缺点。
在我们计算市值时，重要的是要记住，不同类型的DEXtoken，代表的用途也有所不同。例如，CAKE具有去中心化治理的用途，又有质押等通用的用途，而CRV则完全是治理的用途
动态 | 三名涉嫌使用加密货币的男子在瑞士苏黎世被逮捕:三名涉嫌使用加密货币的男子在瑞士苏黎世被逮捕，警察没收了他们的资产，并冻结了他们的瑞士的银行帐户，几百万瑞士法郎被冻结在犯罪嫌疑人的银行账户中。（U.Today）[2020/2/5]
什么是交易量份额指标？
我们可以通过将DEX的每日总交易量除以所有交易所的每日总交易量来计算SOTV
SOTV可以让我们了解到在一个特定的生态中发生了多少交易，并可以作为生态中相对健康的指标，还可以直观其token的前景
通过SOTV/MC，还可以探索不同代币经济体系下市场的起伏，这对项目和开发者有着重要的影响。例如，我们可以比较2个具有类似生态系统、功能和交易量的DEX，看看这些差异是否影响到这些项目的市值和投机性投资的数量
声音 | \t比特币耶稣：BTC作为一种数字现金已无法使用:据CNBC报道，比特币耶稣Roger Ver今日在接受CNBC的Fast Money节目采访时表示，BTC作为一种数字现金已无法使用，随着BTC因为高转账费等原因不再被商家所接受，BCH才脱颖而出。但是他不建议投资者将全部资产投资于加密货币，也不建议将资产全部投资于同一种加密货币。Roger Ver称自己主要持有BCH，但是ETH、DASH等币种也持有一些。[2018/8/28]
寻找基于SOTV/MC的假设
SOTV/MC比率是一个上下文度量指标，它只适用于你同时分析的有限的协议样本。因为各个DEX之间存在着很大的差异性，所以撒网太广会导致错误的发现。数据输出与数据输入一样重要
我们以除了Uniswap之外的7个主要DEX平台为分析案例，是因为它们具有标准的DEX功能。因为Uniswap作为DEX市场中属于同类产品中的佼佼者，因此Uniswap的数据会导致整体数据与真实市场状况偏离较大。我们还删除了Sunswap和VVS，因为它们完全属于各自的生态。另一组有意义的有限协议样本是“具有期货交易的DEX”——dYdX、MCDEX、Perpetual协议等
SOTV/MC越高，DEX的市值相对于其交易量来说就越被高估
例如，分析一个生态中的两个最大的DEXes。DEXA每天的交易量为600美元，市值为400美元。DEXB每天仅交易400美元，但无论出于何种原因，其市值为600美元
为了计算DEXA的SOTV/MC，你用交易量的份额60除以市值的百分比40。结果是1.5。对于DEXB，你用40除以60，得到0.6。从理论上讲，DEXA被低估了，但重要的是，要记住这个指标只是整体数据分析的其中一角
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以下是对Balancer、Pancakeswap、Sushiswap、Curve、DODO、Quickswap和TraderJoe进行SOTV/MC分析的一些发现
CRV的价值，目前是否被低估了？
CurveSOTV/MC：1.2
PancakeswapSOTV/MC：0.9
Curve和Pancakeswap是继Uniswap之后的两个主要DEX。尽管Curve的SOTV比Pancakeswap多出近6%，但CRV和CAKE的市值几乎并驾齐驱。虽然它们的主要用途大不相同，但可以说Curve，即促进稳定币DeFi，比Pancakeswap的更安全
Pancakeswap是第1层的DEX，列出了大量的低市值“memecoins”。然而，CAKE比CRV具有更广泛的用途。
DODO是隐藏的宝石？
DODOSOTV/MC：4.5
截至7月27日，DODO的SOTV为17%，成为该组中第三大的DEX。然而，其市值相对较小，为3.7%。对于看好DEX的投资者来说，DODO是一个值得关注的协议。
品牌建设对DEX的价值有多大？
TraderJoeSOTV/MC：0.4
QuickswapSOTV/MC：1.3
两个具有类似SOTV的新DEX是TraderJoe，为2.7%，Quickswap，为3%。但是，TraderJoe的市值占整个集组合的6.7%，而Quickswap的市值要低更多，只有2.2%。TraderJoe强大的品牌和营销作为与Quickswap的唯一区别，Quickswap在外观上与其他DEX非常相似。但是，Quickswap具有一些其他潜在功能，或许可以让它在未来发展前景更加广阔。
总结
我们认为，在分析交易所情况时，跟踪多个指标是很重要的；SOTV/MC是其中一个重要指标
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们——共重号：开舒克的老陈感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见！
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