以太坊将成为新的国家债券。质押的ETH或主导区块链的PoS资产,将取代美国国债成为任何投资组合中的无风险资产。这将是金融市场历史上最大的革命。
首先,"无风险资产"是如何形成的?
生活中没有保证。一切都有风险。明天就可能有一颗小行星撞上地球,我们都会死。
但在现实中,人们将美国官方发行的债券作为基准、无风险资产,其原因为:
官方征税。美国拥有世界上最大、最强劲的经济体。同时,美国官方也拥有最大、最强劲的收入。而它实际上只是每年从美国的GDP中抽出一部分。
当你购买美国国债时,你就间接地拿走了美国GDP的一部分。你可以诧异地问,美国是否发行了太多的债券,收益率是否会被人为地压低,货币政策是否过度放纵,等等...。
KlimaDAO 与美参议员合作讨论关于加密行业的法律框架:9月5日消息,据外媒报道,碳交易市场协议 KlimaDAO 与美国参议员 Sens. Cynthia Lummis 和 Kirstin Gillibrand 办公室的工作人员进行了多次对话,旨在明确加密行业的范畴,概述数字资产应如何征税以及它们应如何受到不同政府机构的监管,还包括定义立法者尚未确定的 DAO 等术语。
据悉,此前 6 月份 Kirsten Gillibrand 和 Cynthia Lummis 发布加密监管法案,该法案有利于美国商品期货交易委员会(CFTC)作为监管机构,并消除用户使用加密货币购买商品的税收担忧。(decrypt)[2022/9/5 13:09:10]
但最终,美国国债的投资风险仍然比其他任何都低。这就是为什么人们将其作为无风险资产的原因。其他所有的债券、股票和财产都以美国国债收益率作为其定价的基础。至少是在加密货币出现之前的制度。
公告 | hb发布关于节假期间HB.top正常运行公告:HB.top受春节假期影响,从香港时间2019年01月26日至香港时间2019年02月17日,提现将可能会出现超过半小时处理的情况,HB.top会在两小时内处理完成。其他业务一切正常运行。[2019/1/24]
但当公共区块链开始为实体经济提供动力时,这种情况就会发生改变。
当你用ETH和其他ERC代币做事情时,以太坊会收取一定的费用。活动越复杂,则费用越高。一个简单的资金转移需要21000个气体。而在Uniswap上进行代币交换需要在后台运行合同和许多步骤,所以费用更要高出10倍。
这就像对以太坊上发生的经济价值创造的增值税。具备更多的活动,则收集更多的税收。
现在,加密货币正与自己在沙盒中游戏。这些活动是deFi和NFT。但"实体经济"的东西开始在链上发生只是时间问题。结算进出口费用,购买房产和汽车,支付员工和承包商费用等等
关于Upbit交易所虚拟货币交易支持的开始/终止政策:Upbit交易所通过‘虚拟货币交易支持启动政策’进行操作,使其只有通过验证的虚拟货币才能进行交易,从而建立一个健康的虚拟货币投资文化。此外,根据‘虚拟货币交易支持终止政策’虚拟货币如果违反防止等相关法律,操作行情等不正当的交易行为,将会终止其虚拟货币的交易支持。[2018/2/5]
而且我们不要忘记,公共区块链是全球性的。与国家官方的税收不同,以太坊上的费用是在全球范围内收取的,没有地理界限。
启示:随着以太坊与实体经济的整合,手续费的收取将开始跟踪世界各地的实体经济活动水平。Gas费将成为全球价值创造,即世界GDP增长中的一个保证。
还记得为什么美国国债被认为是无风险资产吗?因为它们是由世界上最大经济体的税收收入所支持的。
独家|以太坊建议Gas费用为86.93Gwei,未确认交易数约9.72万笔:金色财经消息,据欧科云链OKLink链上数据显示,以太坊24h链上活跃地址数逾51.49万,环比上升1.65%;链上交易量近401.24万ETH,环比下降1.57%;链上交易笔数逾102.68万笔,环比下降1.67%。
截至下午2时,以太坊全网算力约为223.26TH/s,环比上升1.54TH/s,建议Gas费用为86.93Gwei,环比下降1.38%,未确认交易数约9.72万笔。[2020/9/9]
但是,由于Gas费是来自整个世界经济的"税收收入",以太坊可以在无风险资产游戏中单匹马击败美国国债。
如果你想获得比整个地球GDP的固定收入更安全、更多样化的东西,那你必须开始购买火星和金星上的资产。
分析 | 以太坊基本面有一定改观 对BTC汇率下滑:据TokenGazer数据分析显示,截止至7月9日11时,以太坊价格为$316.29,总市值为$33,761.04M,主流交易所交易量约为$346.03M,较昨日上升24.32%;以太坊对比特币汇率有一些下滑;基本面方面,以太坊链上交易量和活跃地址数有一定回升,算力有一定下降;ETH 链上DApp交易量有一定反弹;以太坊30天开发者指数约为2.37;大概率与BTC高度联动,以太坊在BTC价格上涨时,也有相应涨幅;目前ERC20代币总市值约为以太坊总市值的54.71%;ERC20活跃地址数方面,排名前五的代币为USDC、LINK、MANA、DAI、TUSD。[2019/7/9]
以太坊的"税"去哪儿了?
你很聪明。现在你明白我接下来要讲什么了。
一旦以太坊转为权益证明,没有被烧掉的Gas收入将归于验证者。
与比特币工作量证明不同,矿工们为了争夺新区块而耗费了上百万美元的硬件成本,任何人都可以将ETH入股。这就像购买国债一样容易。
当BTCwa矿变成一个资本密集型的公用事业行业时,ETH质押将成为每个普通人投资组合中的固定收入主力。
长期来看,ETH盯盘的收益率会是多少?
在短期内,事情是很难预测的,因为有太多的变动因素——质押者的数量、活动量、ETH价格、燃烧率等等。
从长远来看,如果以太坊保持其作为智能合约链主导者的地位,并成长为世界范围内越来越多的实体活动提供动力,随着时间的推移,收益率应该会跟踪全球增长+全球通胀。
美国10年期国债收益率在长期内平均为4.8%。在不同时期有很大的波动,取决于任何特定时刻的通货膨胀、货币和财政政策。但长期的平均收益率接近于美国实际GDP的平均增长+美国平均通货膨胀。
过去十年全世界的实际GDP增长为2.4%。世界tong胀率平均为2.8%。
换句话说,如果在过去十年中存在一种全球无风险资产,平均收益率应该是2.4%+2.8%=5.2%左右。
因此,从长期来看,5%的名义收益率似乎是长期无风险基础资产的一个经验法则。
注意这是用法币的通货膨胀率来衡量的,平均每年2-3%。如果ETH的供应增长低于这个数字,它将打乱所有的假设,但不是出于你所想的那种原因。
为什么低通胀对全球基础资产不利?
现在ETH的供应增长每年约为4.5%。一旦转为股权证明,发行量将降至1%以下。加密货币投资者欢呼,因为他们认为较低的供应增长会使ETH价格上涨。
虽然在短期内确实如此,但这是非常短视的想法。
货币供应量增长+货币速度增长=通货膨胀率+实际GDP增长
作为一个全球基础货币,你不希望你的货币供应量过高或过低。如果货币供应量的增长低于经济活动量,你就会有系统性的通货紧缩。反之,你就会出现通货膨胀。两者都是不好的用户体验。
你的目标应该是保持以你的货币计价的东西的价格稳定。这需要货币供应量的增长与实际GDP的增长保持同步。
如果你是一个全球基础货币,全球实际GDP每年增长2-3%,货币供应量的增长也需要这么多。
但是,由于你只是在成为全球基础货币的道路上,还没有达到这个目标,你所涵盖的经济活动量将比全球GDP增长更快,直到你达到全球主导地位。这意味着你们的货币供应量需要超过2-3%的速度增长。
未来的全球基础资产将是...?
在文章的开头,我说ETH将是一种新的全球无风险基础资产。事实是,任何具有足够规模的主导区块链都可以成为这样。我并没有嫁给以太坊。选择ETH只是因为它是目前最有前途的领跑者。这可能会改变。
货币供应量的低增长损害了作为交易媒介的用户体验,从长远来看,并且从长远来看将损害以太坊的采用。如果这篇文章中提出的愿景要在以太坊实现,那么除了扩容和交易成本问题之外,ETH代币经济学也需要改变。
在这我甚至没有提到比特币,因为那已经是一个失败的案例。但不少ETH杀手正在获得关注,而且还会有更多。所有这些人都需要注意代币经济的短期思维。
在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子,大家就能抱团取暖,保持洞察力。如果只是你一个人,四顾茫然,发现一个人都没有,想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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