原文作者:BlockworksResearch&Westie
原文编译:深潮TechFlow
$GHO和$crvUSD的推出近在咫尺,那么特定于协议的稳定币是下一个大叙事吗?
在所有的加密货币类型中,稳定币仍然拥有最大的产品市场契合度。
这是因为它们允许投资者在DeFi中使用美元敞口来进行交易、支付、存储价值或获得收益。
如今,所有稳定币的市值已经增长到1500亿美元以上。
Cosmos生态隐私数据存储项目JACKAL将于2022年10月26日启动:9月8日消息,Cosmos生态隐私数据存储项目JACKAL将于2022年10月26日启动,符合条件的空投人员会在启动前完成代币申领,随后将披露更多信息。注:JACKAL是部署在Secret Network上的一个具有隐私功能的分布式存储项目。[2022/9/8 13:15:36]
鉴于稳定币的大量采用,以及协议创新并为其代币持有人和用户提供价值的期望,特定于协议的稳定币开始出现苗头。
DeFi+NFT 项目 CFS 已锁仓27亿 COCOS:据官方消息,9月24日,Cocos-BCX 生态首个 DeFi 项目 CROSWAP 上“头矿”CFS 截止晚6时已锁仓 27亿 COCOS。CFS 全称 Cocos Financial Share,12096000枚,不超发,无预挖。目前每秒出2个块,每块发行1枚币,其中95%代币进入矿池,5%代币预留给基金会,CFS 每1209600块减产10%,每周减产一次。CFS 主要的特点有二,一是使用 NFT 作为抵押凭证进行挖矿,另外也支持 Token 单挖;二是可以手动设置手续费,每1%的手续费,可以将质押额提升1倍,提高挖矿权重。[2020/9/24]
最近,Aave和Curve都计划推出稳定币GHO和crvUSD。
动态 | 仅16%的Cosmos 验证人委托量呈现减少状态 总委托量减少175万ATOM:根据 B-Harvest 发布的一份关于研究 Cosmos 验证人地址 ATOM 委托量变化的数据分析,截止目前,调查的 30 名 Cosmos 验证人当中仅 5 名验证人(16%)地址的委托量呈现减少趋势,分别减少 18 万(-1.5%)、81 万(-38.2%)、67 万(-37.1%)、76 万(-66.9%)、12 万 (-60.9%)的 ATOM 委托量。另外,共有 19 名验证人地址委托量呈现增加状态,但增加较为平缓,其中最多增加 23 万委托量,其余 6 名验证人委托量无变化。综合全部 30 名验证人数据,ATOM 的总委托量共减少 175 万。[2019/8/29]
为什么协议会寻求创建自己的稳定币?
第一个主要原因是为了增加收入。在超额抵押模式中,协议根据未偿还贷款的美元数额来计算收入。
为了让人们了解稳定币是如何帮助协议获得收入增长的,我们可以预测Aave的增长是由于启动GHO的结果。
假设稳定币的储备系数为10%,最佳贷款利率为4%,而GHO的利率为3%。
这笔收入完全由协议保管。截至目前,Aave约1.5亿美元的总利息中,有约1800万美元由协议保留并分配给DAO。因此,如果GHO的供应量增长到约7亿美元,它将使协议的收入翻倍。
除了收入之外,协议还可以将稳定币作为增加治理代币的价值累积和效用的一种方式。例如,stkAAVE的持有者将能够以对普通借款人有利的利率铸造GHO,使用户有动力购买和质押AAVE。
这些协议还具有扩展和收缩某些策略的供应或使用抵押品的能力。例如,稳定币发行人可以与其他借贷市场建立直接存款模块,或将抵押品存入AMMLP。
最终,一个能够发行自己稳定币的协议增加了其竞争的护城河,并降低对分叉或吸血鬼攻击的敏感度。
Acala,Bean等),导致协议完全破产。
稳定币领域的竞争也很激烈,一些去中心化的稳定币在链上的流动性和与其他协议的合作上建立了巨大的护城河。
协议稳定币可能很难获得深度流动性,或者这个代价非常昂贵。
此外,通过Maker的PSM可以看出,在保持去中心化的同时也保持强大的挂钩能力是非常困难的,监管或OFAC制裁可能使协议稳定币的创建和维护变得非常困难。
最后,一个非常重要的考虑因素是清算程序。如果他们没有得到适当的执行,协议可能最终在其资产负债表上出现大量损失。crvUSD还由于其重要性,专门设计了一个新颖的清算机制。
任何稳定币发行人都需要使用Curve,以确保链上有足够的流动性——这将为Curve带来更多的收入和TVL。
Frax也通过CVX积累融入到Curve的飞轮中,其FraxBP池将成为流动性的主要对。
在Aave和Curve之外,哪些项目会紧随其后建立自己的稳定比币?
最有可能的项目是那些已经实现了强大的产品市场契合度和积累了大量的TVL或用户存款的项目:Compound,Lido,以及Uniswap。
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