在2021年DeFi2.0概念爆发后，市场已经看到很难通过通证经济学的精准设计来扩展加密生态系统的需求，即大多数用户由于安全问题对加密协议的需求较低和糟糕的用户体验，但过多的投机行为和高相关性导致整个市场暴露出脆弱性。因此，幸存者正在承担这些后果，并试图从先例中建立更好的解决方案。
如果我们只是自私地把整个加密货币当作一个全球，不断地追求金钱激励和躁动情绪，那么这样的新技术永远不会真正渗透到世界的每一个角落。然而，我们认为情况开始发生变化，利益相关者正在有意识地推进以解决几个问题，不再指责加密，而不仅仅是高风险/波动性.
DeFi行业正处于构建安全、稳定和信任最小化解决方案的阶段，为不同类型的需求和投资者提供分散风险的管道。我们相信下一阶段的DeFi协议将与以前完全不同。InVarFinance正在构建具有稳定性和可持续性的更大金融应用程序。
Element Finance推出一键购买Curve LP固定利率产品功能:金色财经消息，固定利率借贷协议Element Finance推出一键购买Curve LP固定利率产品功能，用户无需在Curve上手动添加流动性，再在Element上存入LP代币，只需要输入希望存入代币的数量，Element将自动将其在Curve上添加流动性并存入LP代币。[2022/4/21 14:37:51]
DeFi新范式——固定收益和风险加权资产
加密市场瞬息万变，信息层出不穷。投资者在追逐热点和项目的过程中，很容易忘记潜在的高波动性和风险。我们都知道，在这样的环境下，固定收益收益的选择稀缺，市场周期规律依然不变，如何避免或减少熊市中的损失至关重要。
合理配置资产，找到合适的投资方案，有效隔离过度风险，优化投资业绩，是加密之旅的经验教训。
Terra创始人Do Kwon表示Anchor协议收益率或改为非固定形式:3月14日消息，Terra 创始人 Do Kwon 在其社交网站发文表示，Terra 生态固定利率协议 Anchor Protocol 的用户数和 TVL 在过去几个月获得了显著的增长。另一方面，为保证协议可持续发展，Anchor 收益率可能调整为非固定形式，比如将收益率与收益储蓄挂钩，进行动态调整。[2022/3/14 13:55:12]
DeFi是整个加密生态的金融基础，即DeFi基础设施的可组合性让金融无处不在，因此出现了很多X+Fi和X-to-earn。DeFi通过代币经济学和流动性机制的激励吸引用户，在2020年取得了巨大的成功。此外，流动性解决方案AMM的新颖发展，以及反射性代币vToken的出现，使得DeFi基础设施变得有前景并支持多场景比较TradFi的刚性。这真的很有趣，潜力很大，但也有相应的风险。
Dollar Protocol与DeFi固定利率生成协议88mph达成合作:据官方消息，Dollar Protocol宣布与DeFi固定利率生成协议88mph达成合作，通过利用Debaseonomics开发人员设计的开源池，USDx-USDC LP将能够使用88mph作为收益层来支持Dollar Protocol，从而基于其持有的USDC赚取收益。[2021/1/30 18:28:17]
人性总是一样的。2008年金融危机导致杠杆产品因贪婪而崩盘，但我们已经看到了隐藏在DeFi可组合性特征中的杠杆连锁反应引发的爆仓危机；但从另一个角度来看，这也是对更大去中心化金融的一系列实验。因此，利用DeFi基础设施创建稳定收益策略来抑制市场波动正在发生。
传统上，个人、机构甚至项目对固定收益解决方案都有需求，他们需要能够管理利率和期限的现金流解决方案。一切都是关于未来风险的管理，就像我们往回看，当BTC和ETH分别在69000美元和4800美元的水平时，你会选择将大部分资金投入到固定收益策略中，以换取市场的下行保护。
报告：区块链用于固定证据的司法认定问题缺乏制度依据:中国社会科学院法学研究所、社会科学文献出版社近日联合发布《法治蓝皮书：中国法院信息化发展报告(2020)》。报告指出，中国法院信息化建设仍然处于发展过程中，还存在一些困难和瓶颈问题，需要逐步破解。例如，对于区块链技术用于固定证据的司法认定问题缺乏制度依据，难免产生争议，一些金融机构就此曾提出过质疑。个别地方出现过通过公证方式对区块链证据合法性进行确认的现象。在合同订立与履行等司法争议频发的重点领域，区块链技术也因缺乏明确依据而没有得到应用。（中国新闻网）[2020/6/18]
期待下一次牛市，变得更聪明！
加密生态系统中的固定收益策略
在TradFi中，机构和专业投资者已经习惯了金融衍生品，不仅用于风险管理，还可以产生固定收益以满足不同的目的，例如最大限度地减少不确定性和使未来现金流更容易预测。几个团队都在积极开发固定收益的解决方案，基本上有3条：
动态 | REX 转换回 EOS 账面价值比例不会固定 1：1:据 IMEOS 报道，BM 刚刚在 EOS 官方群回答有关 REX 转换回 EOS 账面价值问题。
“在任何时候，REX 持有者可以将 REX 转换会 EOS 的账面价值” 中的“账面价值”指的是所有 EOS 在 REX 上的价值，它等于所借出的 EOS 加上赚取的费用。但是REX 转换回 EOS 账面价值比例不会一直固定在 1：1[2018/8/10]
1.基于衍生品的DeFi
2.混合金融
3.基于借贷的CeFi/DeFi
这些固定收益计划各有优缺点。我们可以一一研究分析相关案例，评估是否适合我们的投资目的和偏好。我们可以比较每一项的回报风险表现，以及是否适合纳入我们的投资决策。
1.类债券固定收益协议-ElementFi
ElementFi是基于YearnFinance收益策略的DeFi协议，结合债券机制提供固定/浮动收益工具。ElementFi将用户存入的资产拆分为两种代币：PrincipalToken(PT)和YieldToken(YT)。这两种代币在计息代币的基础上进行划分，目的是为了实现更高的资金效率。代币根据到期日以贴现现金流定价。
目前，ElementFi支持ETH、USDC和DAI3种加密货币的固定收益策略。根据该机制，投资者可以折价购买以USDC计价的本金代币，并在未来以1：1的比例赎回USDC，这意味着投资者在持有期间可以获得持续的回报，放弃获得alpha的机会。
2.结构化固定收益协议-分期协议
在TradFi中，tranche是指一个池或整体的一个部分或一部分，它是指一篮子资产的溢出风险/回报，以提供不同的投资特征。TrancheProtocol应用这个概念来创建一个去中心化的协议，专注于管理投资回报和风险。该协议整合了几种主流协议的计息代币，并在此基础上构建了两种投资工具：固定收益A部分和浮动收益B部分。
Tranche协议本质上将流动性和风险划分为不同的部分，此外，通过原生代币SLICE促进了TrancheA/B的流动性。固定收益投资者如果不出售将获得AToken并永久继续获得固定收益，而浮动收益投资者将获得BTokens以获得剩余收益。固定收益主要来自上述DeFi协议的收益，不足部分由B投资者承担。
固定收益协议的潜力
上面我们总结了几个固定收益协议，无论是牛市还是熊市，我们都应该明白有这样稳定的创收工具可以用来应对严峻和不确定的环境。即使是为了分散风险，特别是如果我们要在近1到2年内面临经济衰退，那么拥有现金流对生存也很重要。
此外，不要低估固定收益策略的长期复合效应，以及早期采用的激励。对比模型可以看出，持有风险资产波动性超高，上行空间巨大。但是，如果只是买入并持有，从长远来看，它可能无法超越实物资产支持的回报，除非有效地押注风险资产。
其次，如前所述，固定收益协议的要点是对现金流的主动管理和分配，从而通过通证经济积累协议储备。它可能会构建一个可持续的经济体，从而能够长期支持协议/代币的增长。与大多数与加密市场高度相关的DeFi代币相比，完全不同。除了获得固定收益外，协议代币也可能有意想不到的回报。
综上所述：
DeFi领域出现固定收益解决方案不足为奇。这样的协议对于TradFi进一步采用DeFi基础设施至关重要，是打破两个世界差距的新途径。
随着去中心化金融服务的蓬勃发展，我们将在不久的将来看到投资者开始使用固定收益协议，例如追求稳定收益的保守投资者、利率套利者、流动性提供者或其他相关衍生品开发商。在这个新领域，能够理解和使用这些策略的人将成为长期赢家。不超过几年，盈利策略可能并不总是在翻转代币上，而是在管理上，收益风险管理。
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