12月5日，当前链上规模最大的无抵押贷款协议MapleFinance发布公告称，因合作方OrthogonalTrading对其财务状况存在重大陈述失实，致使协议面临巨额违约风险，将断绝与该公司的所有合作，并寻求所有适当的法律途径来追回资金。
根据公告及TheBlock的跟进披露内容，OrthogonalTrading隐瞒了该公司早已资不抵债的事实，在M11Credit作为代理人的USDC池和WETH池合计借走了约3600万美元的资金，并持续拖延欠款，致使MapleFinance协议以及所有存款用户面临巨额损失风险。
MapleFinance的运行机制
在解释OrthogonalTrading这笔违约具体构成什么影响之前，我们先来简单解释一下MapleFinance的运行机制。MapleFinance的系统循环依赖于四种角色——存款人、保险人、借款人、代理人。
MAP Protocol即将推出MRC20全链发币协议:5月31日消息，在 MAPO 首尔黑客松现场，全链互操作基础设施 MAP Protocol 宣布即将推出 MRC20 全链发币协议。不同于当前 ERC20/TRC20/BRC20 发币协议，MRC20 协议可覆盖全链，并实现各链代币数据互通。
MAP Protocol 表示，该协议对开发者和用户更友好：开发者可以在低代码平台上非常简单地进行代币的发行和创建，代币在各个链上的数据可以互通，而起源链和目标链上的代币都采用销毁 / 增发模式，不再需要使用任何跨链桥；此外，通过 butternetwork.io 提供跨链的 Gas Fee 代付，用户在使用代币时完全无感知链的存在。[2023/5/31 11:49:59]
存款人和保险人很好理解，即向池内提供可借资金的用户，以及负责应对池内突发情况、垫付损失的保险方，二者均可通过各自的行为获得借贷利息收入以及MapleFinance所释放的代币激励。这里我们需要着重解释的是后两种角色。
Auros Global重组Maple Finance的1800万美元债务:金色财经报道，加密交易公司Auros Global是加密交易所FTX破产的受害者，其主要债权人M11 Credit周三在一份声明中表示，已达成一项决议，重组其基于区块链的贷款协议Maple Finance的不良债务。
截至去年12月20日，Auros有大约1800万美元的未偿还贷款，这些贷款来自Maple上的两个M11 Credit管理的贷款池。自11月下旬以来，该公司一直未能偿还贷款，理由是FTX资金冻结导致流动性问题。Auros于12月进入临时清算，由英属维尔京群岛法院批准。[2023/2/16 12:09:42]
借款人即有着借款需求的用户，在MapleFinance内一般都是机构客户，借款人提交借款申请前需填报公司资料、借款用途、还款规划等等信息，申请最后会交予代理人审核。
OpenSea推出StreamAPI的测试版，允许开发人员获取价格波动等数据:金色财经消息，OpenSea推出StreamAPI的测试版本，该API是一种基于websocket的新服务，允许开发者通过API获取价格波动、上架、出价和所有权变更等数据。该API使得用户无需手动刷新即可在数据发生变动时接收通知。[2022/5/6 2:53:40]
代理人则是负责审批贷款的角色，在MapleFinance一般都是专业信贷机构，代理人会审核借款人的财务状况、信誉质量、方案合理性等等来决定是否发放这笔贷款，并通过有效运行来赚取一定的收入。
Odaily星球日报注：为了隔离风险，MapleFinance每个代理人所负责的每个币种都会有单独的池子。
违约细节
从MapleFinance协议内可看出，当前该协议在以太坊链上共拥有三名合格的代理人：M11Credit、OrthogonalTrading、IcebreakerFinance，其中IcebreakerFinance作为最近达成合作的代理人，其所负责的池子尚未发放任何贷款。换句话说，目前MapleFinance上活跃的代理人只有M11Credit和OrthogonalTrading。
硅谷项目Casperlabs与数字支付平台PlasmaPay达成合作:据官方消息，硅谷项目Casperlabs宣布与数字支付平台PlasmaPay建立起合作伙伴关系，在Casper主网启动后，Casper主网将与该网络上的本地通证CSPR一起进行公开发售。 PlasmaPay将会建立一个fiat on/off ramp，从而让零售用户在通证公开发售后可以对其进行买卖。
CasperLabs是一条基于PoS共识机制的公链，它突破了区块链领域的“不可能三角”，能有效兼顾网络安全性、去中心化和可扩展性，CasperLabs计划于今年一季度启动Casper主网，还与2020年10月份完成由Digital Strategies领投的1400万美元私募融资。
PlasmaPay是一个数字支付平台，可以无缝接入去中心化金融系统。 PlasmaPay提供行业领先的用户体验，加密/法定钱包和fiat on/off ramp服务。[2021/2/12 19:35:31]
这时候再回头去看违约就很有意思了……OrthogonalTrading在作为代理人的同时也作为借款人从MapleFinance申请借款，而仅剩的M11Credit就成为了这笔申请的代理人，等于说是协议之上的两家代理人都出了问题，一家财务信息造假，一家所谓的专业信贷机构愣是没看出来……
FTX将于今日22:00上线Maps.me通证MAPS:据FTX官方公告，FTX将于2月1日晚上10点上线 Maps.me通证MAPS。据此前报道，FTX于1月26日进行Maps.me通证MAPS预售，总共有1,000份认购券认购成功（共2,000,000个MAPS）。
Maps.me成立9年，拥有累计超过1.4亿全球用户。作为一款不仅用于离线导航的APP，Maps.me 2.0将由Serum提供支持，运行于具有扩展性且高效高速的Solana链上，这将会是Serum生态的首款落地应用。Maps.me 2.0旨在打造一个为全球数亿乃至数十亿人口，包括用户和企业，提供DeFi落地金融服务的平台。[2021/2/1 18:36:55]
事后，涉事各方已通过官方渠道给出了不同角度的称述。
M11Credit称导致事态发生至此的主要原因是OrthogonalTrading一直都在故意虚报财务信息。具体来说，OrthogonalTrading虽然在11月里多次向M11Credit表示确实在FTX上有资金被困，但实际损失比他们给出的数字要大得多。而在事情发生后，OrthogonalTrading也没有向M11Credit披露风险，反而是试图通过进一步交易来弥补损失，最终损失了大量资金。
OrthogonalCredit方面也发布回应称，母公司OrthogonalTrading确实存在歪曲风险敞口的行为，但OrthogonalCredit一直都是独立运营，对母公司作出的虚假陈述一无所知……
损失规模及追偿方案
如前文所述，OrthogonalTrading的违约合计造成的损失约为3600万美元，影响了M11Credit作为代理人的USDC池和WETH池。其中，约3100万美元的USDC违约占相关池子总规模的80%，且该池的保险规模总额仅有约185万美元，预计会对存款用户造成较严重影响；约500万美元的WETH违约占相关池子总规模的约17%，虽然该池的保险规模总额仅有约20万美元，但影响相对也小一些。
不过，由于还有小规模的借款人也存在违约风险，比如M11Credit数日前曾提到加密交易公司AurosGlobal因受FTX事件或已无力偿还2400WETH，所以不同池子潜在的损失情况仍存有一定变数。
截至发文，业内多家公司已向用户及社区披露了潜在的损失可能。
DeFi保险平台NexusMutual披露，其在M11Credit作为代理人的WETH池存有资金，现已启动了撤资程序，但由于存在10天的强制性等待期，希望届时能顺利收回大部分资金，但预计仍会损失2461ETH。
智能合约审计平台Sherlock也披露称，其在M11Credit作为代理人的USDC池中存有500万美元，或因借款人违约损失约400万美元。
根据MapleFinance以及M11Credit方面的表态，未来双方均将寻求所有适当的法律途径来收回资金，必要时会选择仲裁或诉讼。
同时，MapleFinance也提到预计可以收回250万美元左右的资金。这些资金主要来源于OrthogonalCredit作为代理人的借贷池，特别是OrthogonalTrading在该池启动时所提供的保险资金，以及运行至今所产生的代理人收入。
无抵押借贷是伪命题吗？
信用贷款乃至无抵押贷款一直被视为解决DeFi资金利用效率低下问题的潜在路径。
不过，受限于加密世界暂时仍缺乏较为成熟的信用体系及配套的清偿体系，这一方向的创新始终未能实现规模化。在诸多探索信用贷方向的项目之中，MapleFinance从实现规模上看已是罕见的“优等生”代表。
然而，这次的OrthogonalTrading还是暴露了MapleFinance的设计缺陷，当所有借款人和代理人都能够有效履行职责时，该协议确实可以满足用户更高的资金利用效率需求，但一旦某方或双方渎职甚至蓄意作恶，协议还是没能表现出足够的鲁棒性。
回顾本次违约事件，虽然你也可以说如果OrthogonalTrading没有走到山穷水尽，如果M11Credit的审核再严厉一些，或许就可以避免这起人祸，但这种人性依赖本质上就与DeFi所倡导的codeislaw存在矛盾。究其原因，是因为MapleFinance所采用的信誉方案仍是传统金融领域的征信模式，只是把这套模式搬到了链上，并为在范式上实现任何突破。
作为DeFi的信仰者，我们仍期待着未来的crypto世界能够出现真正去中心化、去信任化的信用贷方案，但就目前来看，当下或许还是太早了些。
正如MapleFinance创始人SidPowell事后所说：“我对这一事件感到震惊与失望，我们会采取更严格的尽职调查，并考虑引入部分抵押机制。”
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