1INCH:一文详解1inch新推出的Fusion交易模式和新代币经济学

12?月?25?日,头部链上聚合交易平台1inchNetwork?宣布推出?Fusion?升级,用户可以在指定的价格和时间范围下单,无需支付网络费用,可以提升交易的成本效率、安全性和用户体验,同时1inch也对代币经济学进行了更新。

1inch交易引擎已有的两个产品1inchLimitOrderProtocol和1inchAggregationProtocol融合而来。

结合了?Fusion?模式的1inch交易引擎是一个去中心化的交易和撮合系统,通过专业的做市商引入中心化和去中心化的流动性。这一做法似乎和?Hashflow?有相似之处。

Fusion?模式下又有三个选项,分别是?Fast、Fair和?Auction,成交的时间逐步增加,相应的兑换比例可能也越来越优。

l?如果选择快速,表示用户愿意接受不太理想的交易价格,以便在前面几个区块执行交易。

l?如果选择公平,表示用户愿意等待一定的时间,以换取更理想的交易价格。一开始的交易价格可能会比较差,在交易执行的过程中可能会逐渐变得有利。

l?如果选择拍卖,表示用户愿意等待最长的到期时间,以便获得最优的交易价格。这一选项对大额交易比较有利。

Fusion?最大的更新就是引入了荷兰式拍卖模型。用户的订单由专业的做市商来完成,Gas?费也由?Resolvers?支付,Resolvers?从套利活动中获利。

要成为?Resolvers,必须质押足够的1INCH代币到“feebank”合约中。Resolvers?根据质押的1INCH代币数量和时间进行排序,排名靠前的有优先选择执行订单的权利。后期,1inchDAO?可能会向?Resolvers?收取费用。

按这样理解,用户通过?Fusion?交易的优势包括:无需?Gas?费、MEV?保护、没有价格影响、交易失败不收取费用、快速执行。

Resolvers?也能享受到:赚取质押奖励、获得?Resolvers?费用、参与1inchNetworkGas?返还计划、获得1inchDAO治理投票权。

1inch中的交易已默认切换至?Fusion?模式。如下图所示,Fusion?模式下快速、公平、拍卖模式下的交易都不需要用户支付?Gas?费。

但是这并不代表?Resolvers?会义务帮用户支付?Gas?费。以下图中分别在?Fusion?和?Legacy?模式下将?1WETH?兑换为?USDC?为例,两者显示得到的代币的市场价值是相同的,均为?1198.24USDC。左边的?Fusion?模式不需要花费?Gas?费,而原来的?Legacy?模式下需要花费?2.52?美元的?Gas?费。但在市场价格不发生变化的情况,右图中?Legacy?模式下显示的价值即为实际得到的价值;而在左边?Fusion?模式下,实际得到的价值需参考下方的?Est.received,这个值会在完成帮助用户完成交易后扣除?Gas?费和其它费用。

以下图中?Fusion?模式下快速将一笔?USDC?兑换为?ETH?的交易为例,智能合约直接将?USDC?在?UniswapV?2?兑换成了?0.11261ETH,并将其中的?0.10793ETH?支付给用户,消耗的交易?Gas?费为?0.00359ETH,直接在用户的基础上套利?0.00109ETH,对用户并没有好处。

Fusion?模式还有一些限制,比如不接受小额资产的交易,因为?Gas?费由?Resolvers?支出,这会导致?Resolvers?的出价和实际价格相差较大。另外,Fusion?也不支持原生代币的交易,ETH?需要先兑换成?WETH。

1inchNetwork?的代币经济学。在新的治理体系下,用户可以将他们的1INCH代币质押一个月到两年不等,以获得?UnicornPower。

UnicornPower?可用于参加网络治理、可以获得?Resolvers?激励计划的奖励,也可以将?UnicornPower?委托给他人。从?Resolvers?收取的费用可以根据他们对网络和?UnicornPower?在利益相关者之间分配。

1inchResolver?激励计划从?12?月?24?日已经开始,Resolvers?在?Fusion?模式下完成用户交易所花费的?Gas?可以得到返还,1inch基金会将为此分配?1000?万1INCH代币,每个?Resolver?每月最多可以得到?100?万1INCH代币的返还。

1inch的?Fusion?交易模式并不能凭空免除用户交易的?Gas?费,可能只适合大额的拍卖交易。目前来看,在?Fusion?快速交易的模式下,Resolver?只是在链上帮助用户交易的基础上进行套利,用户交易后得到的资产比?Legacy?模式下支付?Gas?费后得到的资产更少。而?Resolvers?在这个过程中还可以获得1inchResolvers?激励计划的1INCH返还。

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