RadiantCapital最近的表现相当亮眼，在Aribitrum空投后，$RDNT的价格猛涨了一波，TVL更是直线上涨，从年初的2,000多万上涨到1亿多。在上线v2后，其价格更是涨到了最高$0.48，与年初相比翻了近十倍。那么它的价格在未来还有没有增长空间？是会持续向上攀升还是会像泡沫一样一戳就破呢？相信这是大部分投资者都想了解的问题。
我们针对RadiantCapital进行了深入研究。在研究过Radiant相关的数据和资料后，我们得出了以下结论：
大部份维度的上涨都与Arbitrum生态发展挂钩，v2上线带来的影响并不明显；V星号：LST9064
理论上，v2在通证经济上的改变可以为Radiant带来更多流动性，并通过延长$RDNT的解锁时间解决$RDNT的通胀问题，但其带来的积极影响短期之内无法验证。因此，其价格变化大部分还是受宏观因素的影响。
在5个维度中，通证价格及借贷资产的表现均为正向；通证流V星号：LST9064V星号：LST9064动性和用户数量均呈下滑趋势。TVL整体上涨，但MCap/TVL过高，泡沫明显。
所以从长远来看，RadiantCapital的价格在Arbitrum的热潮过后，可能会出现明显的下滑趋势。
RadiantCapital是什么？
RadiantCapital是一个Arbitrum上的借贷协议，类似于AAVE和Compound。但与传统借贷协议不同，Radiant的借贷服务增加了跨链功能。用户可以在A链上存入质押品，然后在B链上进行借贷。该功能可以帮助Radiant提高其在区块链和资产上的可扩展性。
央视财经：受虚拟货币大涨影响，显卡价格暴涨100%:从去年底开始，受虚拟货币大涨影响，新发售显卡的价格也大幅上涨。以3070型号显卡为例，去年9月刚推出时，各家品牌官方公布的销售价格仅为3899元，而在发售后四个月的时间，3070显卡的价格大都在8000元左右，价格上涨超过100%，甚至老显卡也能卖出高价。在采访中，记者了解到，很多显卡被买去“挖矿”，挖掘以太币了。市面上的显卡有多少，矿主就收多少。显卡厂商的产能不足也是显卡缺货涨价的重要原因。（央视财经）[2021/3/18 18:57:59]
RadiantCapitalv1的跨链功能依靠Stargate的跨链路由实现。它允许用户将资产存入Arbitrum并从Stargate支持的任何EVM链上借出。v2则由Layerzero的OFT技术支持。它可以帮助Radiant更快的部署新链并摆脱对Stargate的依赖。
OmnichainFungible代币(OFT)是一种跨链标准，能够使原生资产在区块链之间本地传输，无需盘点资产、中间链或流动资金矿池。
RadiantCapital的涨势如何？
在介绍过RadiantCapital的基本信息后，让我们把注意力放到它最近的走势上。接下来，我们会从多个维度通过数据来分析RadiantCapital最近的涨势，并将数据与AAVE、Compound等龙头借贷协议进行比较。希望可以让大家更直观的了解RadiantCapital的协议近况。
BSV网络发行第一个代币OVT，BSV1小时暴涨14.7%:12月4日，BSV网络发行第一个代币OVT。OVT是“狙击大作战”游戏代币，总发行量10亿枚。或受此消息影响，BSV近1小时暴涨14.7%。[2020/12/4 14:00:51]
价格
首先，从通证价格上来看，毫无疑问，$RDNT的价格上涨相当明显。与90天前相比，$RDNT的价格增长了近10倍，从$0.04增长到了$0.4。而对比Aave、Compound等借贷协议，RadiantCapital的增长也尤为突出，价格增长幅度约是它们的25倍，是2023年价格表现最好的借贷协议。V星号：LST9064
但从价格上涨的根本原因分析，$RDNT的上涨其实与协议本身发展关系不大，反而是与Arbitrum生态紧密挂钩。从年初开始，Arbitrum就因即将发币的传言吸引了不少目光。许多Arbitrum生态相关的项目通证价格也都受其影响疯狂上涨。因此，RadiantCapital作为Arbitrum的原生借贷协议自然也受到了正面影响，价格一直水涨船高。3月16日宣布的Arbitrum空投将$RDNT的价格推到了$0.3以上。而后，Radiantv2的正式上线又进一步推动了其价格的上涨，达到了最高$0.48。V星号：LST9064
来源：RadiantCapital在代币Insight的币种详情页
同时，我们可以看到$RDNT的持有者数量也有一定程度的上涨。从Dune上统计的$RDNT持有者数据可以看出，在3月19日前，$RDNT的持有者几乎一直呈上涨态势。投资者们都在疯狂的买入$RDNT。但v2上线后，$RDNT的持有者数量明显下跌。
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在通证解锁方面，v1中，分配给社区和团队的$RDNT原本计划在两年内解锁。v2更新通证经济后，这两部分的解锁时间均延长至5年。同时，团队部分由之前全部向Arbitrum定向释放变更为根据TVL比例按链释放。举例来说，如果Radiant在Arbitrum上的TVL占总TVL的70%，BNBChain占30%，那么下个月的释放量比例将为7：3。
此外，从交易数据上来看，$RDNT的24h交易量从2023年年初一直持续上涨，从不到10万美元上涨到最高4,000万美元。但根据3月20日的最新数据，$RDNT当天的24h交易量几乎腰斩了一半，下跌到约2,500万美元。对比目前市场中的龙头借贷协议AAVE和Compound，$RDNT目前的交易量与$COMP齐平，但和$AAVE还有很大差距。V星号：LST9064V星号：LST9064
球星保罗.马尔蒂尼个人时间已在MiaoA数字时间交易平台开放交易，开盘暴涨100倍:球星保罗.马尔蒂尼的个人时间以1TNB/s的价格在MiaoA平台中开放交易，开盘后价格暴涨100倍，最高达100TNB/s。[2018/5/19]
在分析RadiantCapital的TVL前，我们需要先介绍一下DeFi协议的TVL构成。通常来讲，TVL指的是用户锁定在平台/协议中的资产总价值。但TVL的计算一般会包含多个维度，例如质押、Borrow等。它们的含义如下：
StakingTVL是指协议原生通证的锁定资产价值。V星号：LST9064
BorrowTVL是指从协议借出存款的锁定资产价值。
因此，在分析协议TVL时，通常会把这些维度单独计算。根据Defillma的数据，RadiantCapital的净TVL受Arbitrum生态发展的影响，从2023年初的2500多万上涨至最高1.48亿美元。目前在所有借贷协议中排名第6。而BorrowTVL和质押TVL分别达到了1.78亿和1800万美元，占总TVL的48%和5%，均高于AAVE。
但另一方面，RadiantCapital的MarketCap从1月的100多万一路飙升至1.36亿。导致其MarketCap/TVL比例，从之前的0.03左右上涨至约0.94。虽然这个数值并不能完全反映RadiantCapital的“含金量”，但在市场中前十的借贷协议中，RadiantCapital的MCap/TVL比例最大。根据DefiLlama的数据，对比包括AAVE和Compound在内的前十头部借贷协议的MCap/TVL数值发现，它们的结果基本都在0.3以下。其中，与RadiantTVL大小类似的BenqiLending，其MCap/TVL仅为Radiant的四分之一，0.26。因此，这其实是一个不太好的信号，因为通常在DeFi协议中，MCap/TVL的比例越大则越说明协议的“水份”越大，“含金量”就越低。
比特币的2017年：全年暴涨13倍 \"密集分叉\"暗酿风险:业内人士指出，由于比特币是一种去中心化资产，具有“无主地”特征，而此前发生的比特币现金等分叉现象酝酿的财富效应或吸引分叉活动更加密集的发生，加剧公地悲剧，导致比特币丧失唯一性、不可复制性等先天优势，并在价格端形成酝酿风险。[2017/12/27]
用户V星号：LST9064
在用户方面，根据Dune上RadiantCapital的用户数据可以看出，自协议上线以来，Radiant的用户数量共经历过两波比较大的上涨，分别在2022年的第三季度和今年1月的Arbitrum热潮。但v2上线后，Radiant的用户数量上涨速度明显下跌，新增钱包数量和现存钱包数量均从百位数下跌至十位数，跌幅超过90%。目前，RadiantCapital的总用户数量为366,776。
此外，通过$RDNT质押者名单可以看出，历史上$RDNT质押量排在前四的均为Radiant团队。目前，质押都已到期。根据其钱包历史记录，锁定$RDNT已全部解锁并存入团队钱包，这可能会为Radiant带来一定的中心化性风险。
根据名单，目前还在质押期间、拥有最大$RDNT锁定量的账户为RadiantDAO。其账户在Arbitrum上的资产总额约为2500万美元。其中，锁定$RDNT的数量为19,192,096。V星号：LST9064
目前，RadiantCapital支持的借贷资产有5种，分别是$USDC、$DAI、$USDT、$ETH和$WBTC。其中，占比最大的储备资产为$USDC，约1.65亿美元，占Radiant总储备资产的38.16%。同时，它也是Radiant上占比最大的存款类型和贷款类型。Radiant上资金利用率最高的资产为$USDT，64.75%；其借市场利率也为最高，24.99%。
在资金利用率方面，对比AAVEArbitrumv3的数据，Radiant上几乎所有类型资产的资金利用率都高于AAVE。同时，与市场中其他借贷协议相比，Radiant在资金利用率的数值上也普遍偏高。V星号：LST9064
RadiantCapitalv2
RadiantCapitalv2相较于v1，改变主要中心化在两个方面：
跨链机制
通证经济
在跨链机制方面，前面的介绍中已经提到，Stargate的路由接口将被替换为最新的OFT跨链标准。这可以帮助Radiant更快的部署新链并摆脱对第三方跨链桥的依赖。同时，Radiant的跨链借贷功能将从之前仅支持Stargate相关的EVM链扩展到支持所有EVM链的跨链借贷。这将V星号：LST9064为RadiantCapital提供更多来自不同链上的流动性，并丰富借贷资产种类。
在通证经济方面，RadiantCapital为了解决$RDNT的通货膨胀问题引入了dLP的概念。这可以帮助Radiant延长其通证的总体释放时间并激励其长期价值增长。简单来讲，就是从之前的不限制释放$RDNT变为只有为RadiantCapital提供流动性的用户才能获得。
v2对价格、流动性、TVL有影响吗？影响程度如何？
在分析过上面5个维度和v2的主要变化后，现在我们来回答一些投资者们感兴趣的问题。
v2对$RDNT的价格有影响吗？有一定影响。但Arbitrum生态发展才是影响其价格上涨的根本原因。
v2对$RDNT流动性有影响吗？通证经济的改变影响了$RDNT的释放速度，降低了$RDNT的通货膨胀。但v2上线后，$RDNT24小时交易量明显下跌。V星号：LST9064
v2对RadiantTVL有影响吗？v2上线对协议TVL并无明显影响；但从MCap/TVL上来看，目前泡沫较大。
总结与展望V星号：LST9064
总的来说，通过对价格、流动性、TVL、用户数量以及资产类型这5个维度的分析后，RadiantCapital各维度的表现如下：
在上面5个维度中，通证价格及借贷资产的表现均为正向。其价格上涨趋势明显，且资金利用明显高于市场水平。而通证流动性和用户数量均则呈下滑趋势。$RDNT的24小时交易量下跌明显，新增用户数和现存用户数也逐渐减少。协议TVL整体上涨，但MCap/TVL高于市场水平，泡沫明显。V星号：LST9064
因此我们认为RadiantCapital现在的价格总体来讲是被高估了的。在Arbitrum的热潮退去后，其价格未来下跌的可能性较大。V星号：LST9064
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