近日，监管方面频频出手，让加密世界再次陷入震动之中。
CFTC?对币安提出了指控，称其在未获得授权的情况下向美国公民提供了衍生品交易服务，并未遵守反法律和反恐怖主义融资法规。无独有偶，SEC?也在不久前正式起诉波场创始人、Huobi?全球顾问委员会成员孙宇晨，指控其涉嫌非法销售证券、欺诈和操控市场。
当然，加密企业被美国监管机构起诉的情况并不新鲜。在过去几年中，类似的事件时有发生。但大部分遭遇监管的企业并未在重压后关停，实际上，他们中的许多人仍在继续运营。
据以往案例，加密项目遭监管调查后命运不尽相同，Odaily星球日报对一些历史上被调查的项目经历做出分类梳理如下：
罚款和解，影响微弱
处罚时间：?2019?年?9?月
监管机构：SEC
项目：EOS
结果：?2400?万美元和解
2019?年?9?月，SEC?对?Block.One?提起起诉，起诉书称，Block.One?向投资者提供了有关?EOS?的虚假和误导性信息，并指控?EOS?为一种未经注册的证券。
很快，?9月23日，SEC就与Block.one达成和解，Block.One同意通过支付2400万美元的民事罚款。而这一罚款对于手握巨额资金的Block.one?来说微不足道。高达?40亿的募资，却只罚款?2400万，社区一度流传着“这不是惩罚而是鼓励”的调侃。
币安交易所BTC余额过去7天减少近20万枚:金色财经报道，据Coinglass最新数据显示，币安比特币钱包余额过去7天已流出193,701.98BTC，当前币安持有的BTC余额已跌至396,367.39枚，当前Coinbase Pro持有的BTC总量为486,263.26枚，排名第一。[2023/5/9 14:51:07]
而此次诉讼事件的影响，对Block.one?来说影响巨大。因为和解不仅意味着此前进行的代币销售已不再会遭受制裁，SEC?更授予了Block.one一项未来业务的重要豁免权。这意味着?EOS在当时的时代背景下，已经与其他代币相较，更快一步走入相对的合规化。至少在代币发行这一点上，EOS?此后不再有?SEC?的监管风险。
这一路径也是较为罕有的、另类的对项目的“积极影响”。
但遗憾的是，由于种种原因，曾经的“以太坊杀手”尽管免于进一步遭受监管的“重拳出击”，但并未获得长足的发展。
其他案例：
2021?年?3?月，Coinbase?与?CFTC?达成?650?万美元的和解。此前，CFTC?曾指控?Coinbase?存在不当报告交易量和“自我交易”行为。受这一事件影响，Coinbase?将原定于?3?月进行的上市推迟至?4?月进行。此后，Coinbase?开启了他的股价神话，其发展并未受到这一事件的影响。
BTC合约多空持仓人数比1.40，合约持仓总量为21.74亿美元:截至4月27日11:30，根据欧易OKEx交易大数据，BTC合约多空持仓人数比为1.40，市场做多人数占高；季度合约基差在1900美元上方，永续合约资金费率为负，交割及永续合约持仓总量为21.74亿美元，总体多军占优；BTC交割及永续合约精英持仓方面，做多账户比为60%，精英账户多头持仓22.60%，精英账户多头占优，继续关注大户持仓变化。从期权合约数据来看，看涨/看跌主动买入量比为1.72，看涨/看跌主动卖出量比为0.68，主动看涨看跌买入量占据优势。[2021/4/27 21:02:37]
2020年3月，在长达超两年的司法对抗之后，Tezos?与?SEC?达成了2000万美元和解。和解后?Tezos?业务并未受到影响。
不影响主营业务，部分业务受阻
处罚时间：?2023?年?2?月
监管机构：SEC
项目：Kraken
结果：质押服务关停
今年?2?月，Kraken?遭到?SEC?调查。SEC?指控，Kraken?向用户提供的?ETH?质押产品为证券，因此涉嫌向用户提供未经注册的证券。而在?ETH?质押这条赛道，Kraken?也成为了第一个被制裁的头部加密企业。
约7588枚BTC从1Ajrg4F开头未知钱包地址转出:金色财经报道，Whale Alert数据显示，北京时间3月5日01:34，7588.0837枚BTC分两笔（3794.0837枚及3794枚）从1Ajrg4F开头未知钱包地址分别转入1FoA84开头未知钱包地址和1FjacDhC开头未知钱包地址，价值约3.75亿美元。交易哈希为：f7792e247528f114509b0320809d5a96914ee43f7563862b32711e132ff9e6fb、f7792e247528f114509b0320809d5a96914ee43f7563862b32711e132ff9e6fb。[2021/3/5 18:16:36]
但很快，短短数日之后，情况便有了新一步的进展。
2?月?9?日，SEC?宣布与加密交易平台?Kraken?达成和解。Kraken?将支付?3000?万美元罚款以了结?SEC?的指控。同时，Kraken旗下两家子公司将立即结束向美国客户提供的加密质押服务。而用户存款将在以太坊网络“上海升级”生效后解除。此后，美国客户将无法质押新资产，Kraken将成立独立子公司为非美国客户提供质押服务。
而在监管内部，针对?Kraken?的态度也并不是一致的。SEC委员?HesterPeirce就在SEC官网发文表示，对SEC关闭Kraken美国质押服务提出异议。Peirce认为，“使用执法行动告诉人们新兴行业的法律是什么，并不是一种有效或公平的监管方式”。Peirce认为?SEC这样的执法行动是“家长式和懒惰”的监管方式。
BTC再次突破8900美元:火币全球站数据显示，BTC已再次突破8900美元，现报8912.2美元，日内涨幅为6.61%，行情波动较大，请做好风险控制。[2020/4/30]
Dune?数据显示，在关闭质押之前，?1,?233,?696?枚?ETH?通过加密交易所?Kraken?质押，占?ETH?质押总量的?7.42%?，其质押量市场份额排名第三。
关闭质押之后，Kraken?虽然损失了这一新兴业务，但主体经营并为受到影响。
其他案例：
2021?年?8?月，BitMEX与美国商品期货贸易委员会(CFTC)及金融犯罪执法网(FinCEN)两家机构的达成和解，BitMEX?同意支付1亿美元解决有关指控。
但作为一家中心化的交易平台，这次处罚对?BitMEX?的影响远高于前文所述的去中心化的区块链网络。作为曾经交易量最大的衍生品交易平台，在?CFTC?处罚后，BitMEX在美国市场的业务受到了限制。包括ArthurHayes?在内的管理团队被迫离职，且关闭了在美国的交易服务，这对?BitMEX?的营收和声誉造成了巨大的损失。
彻底关停，项目宣布死亡
处罚时间：?2019?年?10?月
行情 | 主流币大幅上涨 BTC涨幅达8.87%:7月18日，根据实时数据，主流币呈大幅上涨态势，BTC涨幅到目前已达8.87%。截至发稿时间，BTC上涨8.87%，暂报48984.66元人民币；ETH上涨4.78%，暂报3361.24元人民币；EOS上涨9.12%，暂报58.81元人民币。[2018/7/18]
监管机构：SEC
项目：TelegramOpenNetwork
结果：关停退款
2017?年?12?月，Telegram?宣布了自己的区块链项目?TelegramOpenNetwork。并公布了流通于?TON上的加密货币?GRAM，希望建立一个可以对标以太坊的区块链网络。2018?年?2?月，Telegram?宣布完成?8.5?亿美元的代币融资。同年?3?月，又宣布完成?8.5?亿美元的第二轮募资。两轮融资合计?17?亿美元，刷新了代目募资的融资记录。
2019年?10?月，SEC?突然宣布将对?TON?网络背后的两家实体采取“紧急行动并获得了临时限制令”。并指控?GRAM?是未经注册的证券，且违规销售给了美国投资者。
至此，TON开启了漫长的司法流程。TON的主网上线时间也几经推迟。202?年?4?月，TON?宣布将向投资者退款，退款金额共计?12.24?亿美元。5月，TON宣布项目终止，“今天对于Telegram和我们来说都是令人难过的一天。我们宣布将终止我们的区块链项目”。
有趣的是，这一项目宣告终结，但?TON?并未销声匿迹，反而以一种别样的方式复活。
TheOpenNetwork是?TelegramOpenNetwork的另类继承者。基于与TelegramOpenNetwork?同样的技术，社区启动了另一条网络TheOpenNetwork。这也是我们今天所见到的?TON。
Coingecko?数据显示，目前?TON?市值?33?亿美元，市值排名第?23?名。在关停之后，TON?以一种另类的方式得以继承下来，并且存活的似乎相当不错。
其他案例：
2023?年?2?月，SEC?对?BUSD?发行商?Paxos?提起诉讼，称该稳定币为未注册证券。NYDFS?随后也做出跟进，表示Paxos无法以“安全可靠”的方式管理该稳定币。NYDFS命令?Paxos?停止发行?BUSD，仅允许赎回。此后，BUSD?在数日内市值迅速下降，这一曾经有望于?USDT?角逐稳定币霸主位置的头部稳定币，迅速消逝。
目前，BUSD?市值已腰斩，尽管尚有代币仍在流通，但监管部门的处罚无疑已宣告了这一项目的终结。
漫长拉扯，结果悬而未决
处罚时间：?2020年?12月
监管机构：SEC
项目：Ripple
结果：悬而未决
2020?年?12?月，SEC正式发布了针对?Ripple?及其创始人?BradleyGarlinghouse?和?ChristianA.Larsen?的起诉书。SEC?控诉，Ripple?通过出售?XRP?获得了超过?13.8?亿美元的资金，违反了证券法的注册规定。
而瑞波的鲜明表态，则为加密世界带来了一场旷日持久且引人关注的法律纠纷，RippleCEO?公开表示：“我们将在法庭上积极进行这场斗争并取得胜利，以明确美国的规则。”
次年?1?月，Binance.US、Bittrex、Coinbase?等美国交易所纷纷对?XRP?暂停交易，对?XRP?币价产生了重大打击。
时至今日，这场司法纠纷仍未落下帷幕，Ripple?的最终结果仍未可知。
Coingecko?数据显示，目前?XRP?仍未市值第六大加密货币。
尽管多年来，XRP?币价停滞不前，但从走势来看，?2020?年的司法纠纷并未阻止?XRP?在?2021?年的牛市快速上涨。
而?XRP?币价的停滞，我们很难断言?SEC?究竟在其中起到了多重要的因素。Odaily星球日报曾在《八年抛售即将结束，Ripple?前?CTO?套现了多少钱？》一文中作出分析，Ripple第一任?CTOJedMcCaleb的才是?XRP?最大的抛压，他在长达八年的时间里总共抛售了高达?90亿枚的?XRP。且其抛售行为和?XRP?币价的市场表现存在相关性。
而在漫长的司法纠纷中，不断有加密企业站在?Ripple?一方，Coinbase?也对Ripple施以援手，帮助其正面对抗?SEC。
因为悬而未决的这场司法诉讼，除付出诉讼成本外，Ripple?似乎并未被动摇根基，而诉讼的金钱成本对Ripple?这只巨兽来说也不足为惧。其项目的发展和代币表现，更多来自于项目自身。
2022?年底，Ripple?更是公布了自己的?EVM?侧链，将进一步融入庞大的链上?EVM?生态。目前来看，这场诉讼对Ripple?造成了深远的影响，但其对Ripple?的影响却并不是那么“显著”。
当我们复盘诸多案例之后，SEC和CFTC对加密企业进行监管时，力度不一，遭遇监管也不意味着“宣判死刑”。多数案例以缴纳罚款了结。
虽然美监管机构的干预可能会导致短暂的行情动荡，但长远来说，这可能只是合规路上的必经阶段，无需过度恐慌。
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