原文作者：LucasOutumuro,IntoTheBlock
原文编译：Felix,PANews
IntoTheBlock?发文总结了?2023?年第一季度的情况：深入研究了导致加密行业显著复苏的因素，简要概述了发挥作用的宏观力量、最相关的链上数据，以及对可能影响今年第二季度的催化剂的分析。
随着比特币?NFT?协议?Ordinals?的出现，网络活动增加，BTC?按季度网络手续费达到了?2021?年第四季度以来的最高水平
受?USDC?脱钩以及?ARB?和?BLUR?空投等事件影响，以太坊手续费用攀升至?2022?年第二季度以来的最高水平
数据：2月份加密市场共计披露120笔融资，总额达9.5亿美元:3月1日消息，据数据网站统计，2023年2月加密市场共计披露120次投融资事件，涉及总金额约9.51亿美元，均较1月大幅上涨。其中，基础设施、游戏、DeFi是融资金额排名前三的赛道，分别为3.6亿、1.1亿、0.98亿美元。另外，融资规模最大的三个项目分别是专注于颠覆性区块链和隐私硬件的半导体公司ChainReaction（7000万美元）、数字资产基础设施提供商Taurus（6500万美元）和数字资产基础设施提供商Salt Lending（6440万美元）。[2023/3/1 12:36:15]
交易所净流量：中心化交易所的特定加密资产的净流入减去净流出
BitMEX创始人Arthur Hayes：加密市场将与纳斯达克同步下跌:4月11日消息，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 发布新博文探讨其市场观点，Arthur Hayes 认为，由于当前阶段加密市场仍与纳斯达克呈现高相关性，因此，一旦美联储加息周期开始，加密市场将与纳斯达克同步下跌，他认为比特币将跌至 3 万美元，以太坊将跌至 2,500 美元。
但 Arthur Hayes 随后表示，随着全球经济萧条期的开始，本轮流动性收紧带来的同步下跌将是加密货币与主权资产背离的开始，在行情反转时，加密资产将走出独立行情，并领涨全球资产。[2022/4/11 14:17:29]
转入交易所的加密货币可能预示着抛售压力，而提币则可能表明在正常情况下增持。
金色晨讯 | 当前加密市值1347亿美元 名人收费宣传ICO涉嫌:1.俄罗斯加密货币行业协会成立帮助中心 帮助受投资者
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3.当前加密货币市值为1347亿美元
4.截止2018年目前BTC名义交易已达到2.2万亿美元 较去年上涨61％
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第一季度?BTC?净流入中心化交易所为?6.63?亿美元，相比之下，净流出为?41?亿美元。鉴于?BTC?近期价格上涨了约?70%?，可能是一些持有者想落袋为安。
声音 | Thomas Lee：加密市场仍处交易活跃期:Fundstrat联合创始人Thomas Lee 在其社交媒体称，今天其他市场都出现一定缩量回调，但比特币表现很好。目前仍处于第四季度的交易活跃期，对冲基金和活跃的经理人仍在追逐更高的收益，所以目前市场仍有利可图。[2018/10/11]
第一季度?ETH?净流出为?8.15?亿美元，远小于?2022?年第四季度的?58?亿美元净流出。
链上数据
2023?年第一季度，加密货币强劲反弹，BTC?和?ETH?均实现了自?2021?年第一季度以来最大的季度价格涨幅。价格反弹出现在?FTX?崩溃后抛售疲软、风险资产宏观前景改善等积极因素之后。
BTC?的出色表现，可能表明其作为数字价值存储的吸引力越来越大。ITB?资本市场的数据显示，BTC?与黄金价格的相关性从年初的-0.3?上升到本季度末的?0.9?。
第一季度目睹了稳定币战争的白热化，随着?Circle?在银行业危机中苦苦挣扎，USDC?经历了迄今为止最大规模的脱钩，USDT?获得了更多的市场份额。
尽管自硅谷银行倒闭和美联储的“打压”以来，ETH?一直落后于?BTC，但?ETH?凭借?49%?的季度涨幅依然超过了许多加密资产。
ITB以太坊价格指标
第一个?BTC?区块上写着?2009?年?1?月?3?日《泰晤士报》的头版新闻标题：财政大臣即将对银行进行第二次救助。吹捧?BTC?作为潜在替代品的价值。
十四年后，随着美国和欧洲部分地区经历另一场银行业危机和随之而来的央行干预，BTC?上涨超过?20%?，跑赢绝大多数资产。
自那以后，美联储的资产负债表增加了?3920?亿美元，引发了看涨情绪。因为许多人预计在未来流动性增加和利率下降的影响下，将提振?BTC?走高。
加密货币下一步将走向何方？
尽管价格和市场情绪在第一季度有所回升，但加密货币的下一步走势仍不明朗。
从宏观角度上看，一直以来打压风险资产的不利因素似乎有所缓解，但与此同时越来越明显的是，加密货币已经到了“被重点打击的阶段”，伊丽莎白·沃伦(ElizabethWarren)正从反加密货币运动中竞选参议院，Signature?银行尽管有偿付能力，但仍被监管机构可疑地接管。
再加上加密货币内部的看空力量，在强劲的季度表现之后，人们怀疑未来价格能否继续攀升抑或是回落。
ITB的?BTC和以太坊财务指标
27000?美元和?1700?美元分别是近期?BTC?和?ETH?值得关注的支撑位，因为这两个位置的支撑力度最强，分别为?623.8?万?BTC和?840?万?ETH。
如果突破这一价格，基于之前的深度，在?BTC?和?ETH?达到?24500?美元和?1500?美元之前，都没有太多的支撑。
在卖方方面，最近的?29000?美元和?1850?美元的高点，有来自之前在该区域购买的抛售压力，但如果价格攀升到这些水平，就不会有更多的阻力。
ITB的?BTC和ETH?持有指标
到?2023?年为止，持有资产超过一年的地址分别增加了?134?亿美元的?BTC?和?47?亿美元的?ETH
如果以往牛市的历史重演，那么在接近之前的历史高点之前，这些地址不太可能卖出
以太坊的上海升级预计将于?4?月?12?日上线，在时隔两年多后开始提币。最初的提币可能会造成一些抛售压力，尽管这些提币必须要排队，以防止大规模提现。但从长远来看，这会鼓励更多的ETH持有者进行质押，因为无法提取的不确定性已经消除了，这可以被视为一种看涨力量，因为它暂时锁定了供应，同时也使网络更加安全。
距离?BTC?减半还有一年的时间，但考虑到有许多人将这一事件视为加密货币周期背后的推动力，许多人可能会在减半前开始买入。另一方面，距离?Mt.Gox?归还之前被盗价值176亿美元的?BTC?的日期也越来越近了。
总体而言，看涨和看跌因素的共同作用可能会使第二季度变得有趣。
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