据Cointelegraph报道，非营利行业联盟PoS联盟(POSA)发布了两份白皮书，研究存款代币在美国证券和税法中的地位。这些文件是由10多个行业组织的代表撰写的。根据附带的声明，这些文件旨在为“有意义的立法编纂或阐明提供一个框架”。它们还旨在为自我监管标准提供基础。
POSA在“流动性抵押的美国联邦所得税分析”中指出，根据一般原则，流动性抵押应该遵守资本利得税规则。白皮书写道：“票据代币在数字世界中证明无形商品的所有权，与仓库收据、提单、码头担保和其他所有权证明文件在物理世界中证明有形商品的所有权基本上相同。根据资本利得税，只有在出售或其他处置加密资产以换取在种类或程度上存在重大差异的财产时，流动性质押活动才会成为应税事件，这通常被称为资产的变现。”这一推理得到了一个论点的支持，即流动质押协议(智能合约)不应被视为一个独立的实体，因为它缺乏分享利润的第二方。它总结道:“如果流动质押没有如上所述的应税事件，那么流动质押必须努力应对其继续拥有所涉加密资产的税收问题。”
POSA在“美国联邦证券和商品法对StakingReceiptTokens的分析”中表示，确定票据代币是否为投资合约是一个门控问题。它使用对著名的Howey测试的基于案例的分析，认为流动性质押不是投资合同，因此不是证券。该论文还考虑了Reves测试，该测试根据与投资合同的“家族相似性”确定一种工具何时构成“票据”。美国证券交易委员会和联邦法院已经发现一些加密资产可以作为票据。此外，该论文认为，根据《商品交易法》，票据代币不是掉期交易。论文总结说，票据代币可以用于安全目的，允许持有者在钥匙被盗的情况下在钱包之间转移质押资金的所有权，以及商业目的，类似于仓库收据。
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