作者：路愚
对于比特币矿工来说，比特币区块奖励第三次减半是一次十分重大，甚至对于部分矿工来说是十分致命的打击。但是，如果能摸清这次减半对挖矿领域即将带来的影响，顺势而为，顺势而为，也许会在这危机背后发现不错的机会。
笔者就这次减半对挖矿所能带来的短期影响做了一些思考，整理成文，以供读者参考。
减半对挖矿收益影响巨大，减半后，85W/T以上功耗的矿机濒临关机
2020年5月11日19:23，随着比特币第630000个区块被挖出，比特币的区块奖励由12.5BTC减半至6.25BTC。
这意味着所有比特币矿机的挖矿收益减半，下表是估算不同类型矿机在减半前后的电费占比情况。
图1不同功耗比矿机的挖矿收益中电费占比情况
备注：
①现存比特币矿机型号各异，为方便统计分析，将矿机按照功耗分为85W/T(S9,T2T,A911等）,60W/T(S15,M10S,M21,A1026等),50W/T(M20,S17,T17,T3,A1146等),40W/T(M30,S19,S17+等)矿机，40W/T矿机为目前最新一代矿机，减半后依然保有较高挖矿收益，此处不参与统计对比；
三箭联创Kyle Davies：如果我还有100亿美元，首要事项将是收购FTX并重启:8月8日消息，三箭资本（3AC）联合创始人Kyle Davies发推称，如果我还有100亿美元，我的首要事项将是收购FTX并重启该平台。计划书很清晰，需要进行几处调整，关停Alameda，让投资业务的运行更接近三箭的模式，削减苯丙胺预算（一种兴奋剂，此处可能是指公关预算）；不变的是将继续保持用户优先的产品策略，推动业务再次快速增长。[2023/8/8 21:31:56]
②比特币的单位算力的日均挖矿收益，可以通过块奖励和实际挖矿难度直接估算，参考《挖矿收益的计方法》，参考币价1BTC=66690元；
③减半后，单位算力的日均挖矿收益并未降低到原来的50%，是因为截至目前，大部分矿池都采用PPS+或者FPPS收益模式，矿工参与块奖励和交易费奖励等所有挖矿收益的分配。减半后截至笔者撰写此文时，交易费奖励部分在挖矿收益中的占比将近20%，已经不可忽略，因此减半后日收益中加入20%的交易费奖励；
④按照0.35元/度电价计算电费；
⑤笔者按照最近三年的算力波动情况，各代矿机出货时间和出货情况，粗略估算了不同功耗比矿机的算力占比，与实际情况一定存在出入，仅供参考。
OKX总裁Hong确认出席\"2023香港Web3嘉年华\"并发表主题演讲:据官方消息，OKX总裁Hong确认将于2023年4月12日出席\"2023香港Web3嘉年华\"主论坛并发表主题演讲。此前，Hong曾在高盛担任8年投资银行家，专注于传统金融机构和金融科技公司的并购、投资等业务。
据悉，\"2023香港Web3嘉年华\"由万向区块链实验室、HashKey Group联合主办，W3ME承办。香港特别行政区财政司司长陈茂波先生已确认出席该活动开幕式并发表主旨演讲。OKX是主办方唯一认证的NFT门票发行合作伙伴。[2023/3/15 13:04:14]
减半后，功耗比85W/T及以上的矿机，电费支出超过挖矿收益，大批矿机濒临关机绝境。
在减半之前，根据MiningPoolStats的统计，比特币全网可统计矿池的官方算力合计约为116EH/s，而按照比特币挖矿难度和实际出块情况估算的比特币全网算力约为120EH/s左右，基本可以认定在减半前，比特币全网算力在116EH/s-120EH/s。
图2比特币全网可统计矿池的官方实际算力情况
AAX交易所平台币今日价格最高触达1.3572USDT:据AAX行情显示，AAB今日最高报1.3572USDT，上线以来涨幅逾超35%。AAB是AAX交易所推出的平台币，AAX将100%合约收入用于每日回购和销毁AAB。
据了解，参与公募的前两批共1000名投资者中有500人免单获得一千枚AAB，另有500名投资者以0.5 USDT的价格购买1000 AAB。
目前AAB已开通OTC交易，可实现便捷买币。[2020/4/30]
数据来自https://miningpoolstats.stream/
图3近3个月比特币全网算力变化情况
数据来自https://miningpoolstats.stream/
基本上契合上表中的数据：有30%左右的高功耗矿机，按电费0.35元/度算，在减半后挖矿收益不抵电费支出，但因部分高功耗矿机多运行于电费较低的矿场，因此在减半后仍可保有挖矿收益，并非所有矿机都选择关机，总算力实际下调20EH/s左右。
掌柜调查署 | AAX交易所CEO：数字货币市场的发展会与传统金融二级市场保持一致:在今日举行的掌柜调查署中，针对“为什么合约市场成为交易所必争之地”的问题，AAX交易所CEO Thor Chan表示，其实加密市场其实就是一直在向相对成熟的传统金融市场学习，如市场上的各类交易、期货、期权等等。长远来说，数字货币市场的发展会与传统金融市场的二级市场保持一致，很多衍生品慢慢都会基于数字货币衍生出来。有更多的交易所进入这个赛道，也是证明了这个赛道的发展潜力。衍生品交易的发展越到后面越考验交易所底层架构的实力。合约交易其实对团队的技术要求还是挺高的，撮合性能、扩展性、稳定性、API接口的限速以及数字资产安全性等都是需要交易平台深耕技术问题。所以从技术和撮合引擎的角度来讲，AAX具有很大的优势，可以提供低时延、高承载量的稳定的交易环境。我们认为资产数字化是大势所趋。从更长远的角度看，我们希望未来所有的资产都会数字化，都能在AAX平台上交易。[2020/4/14]
减半后的前两个难度调整周期内，挖矿难度逐步降低，挖矿收益会有显著提升
比特币网络有一套自动的挖矿难度调节机制，它可以保证在较长周期内，比特币区块的出块速度稳定，使比特币区块奖励大约每四年减半一次，最终保证比特币的总供给量稳定在2100万枚。
动态 | AAX全球行·中国杭州站圆满落幕:2020年1月9日，由AAX、BLOCK GLOBAL主办，30+家媒体支持的AAX全球行·中国杭州站圆满落幕。本次活动以“可信交易，赢在未来”为主题，近百位区块链从业者的参与，共同探讨区块链如何链接价值应用落地。
AAX CEO Thor Chan在活动上发表《站在巨头肩上 AAX如何引爆下一代数字资产新格局》的主题演讲。AAX 作为数字资产交易的先锋，基于“信任、诚信、安全、性能”的核心价值观，整合金融与技术的精英资源，利用伦敦证交所成熟、稳健和可扩展的技术，机构投资者和个人投资者都可以体验到顺畅、可靠、安全的交易体验。AAX全球行已经先后到过英国伦敦、新加坡、中国香港等多个国家和地区，后续将会陆续与全球各地的节点、社群、用户见面，共同推进AAX生态的发展。?[2020/1/9]
比特币区块链规定，平均约每10min产出1个区块，比特币的挖矿难度每隔2016个区块调整1次。这样，每次挖矿难度调整大约需要14天时间，我们把两次难度调整之间的这段时间称为一个难度调整周期，在同一个难度调整周期内，挖矿难度固定不变。
图5比特币最近三个月难度变化情况
数据来自https://blockchair.com/bitcoin/charts/difficulty?interval=3m
此次减半发生在最近一次比特币挖矿难度调整后的第6天，这个难度周期已经过半，因此减半导致的全网算力下跌后，挖矿难度并没有及时调整，挖矿收益不能及时提升。
同时，减半导致的全网算力下跌，只影响了半个难度调整周期，对减半后的第一次挖矿难度调整的影响不够彻底。减半后第一次难度调整，并不能一步到位，将挖矿难度直接下调16.7%。
根据比特范提供的数据，比特币减半后的第一次挖矿难度调整，挖矿难度下调了6%，币价不变的情况下，比特币挖矿收益提升6.4%左右，一小部分矿机将有重新开机的机会。
图6减半后，比特币首次难度调整情况
数据来自https://mining.btcfans.com/difficulty/bitcoin
随着丰水期到来，矿机将迎来一次往四川、云南等水电资源丰富地区迁徙的大潮，矿机搬迁又会导致一部分矿机暂时关机。乐观估计，在最近一个月内，如果币价没有较大波动的话，随减半后第一次挖矿难度下调，部分矿机重新开机；丰水期到来，部分原本被淘汰的机型会重新在低电价矿场运行起来，中和掉矿机迁徙带来的影响。
在减半后，第二次难度调整到来之前，全网算力可能依旧不足以支撑14天挖出2016个区块的要求，减半后的第二次难度调整周期可能被延长至15甚至16天，之后挖矿难度再次下调10%甚至以上。
经过将近一个月时间的两次难度调整后，减半对挖矿收益和比特币算力的影响将释放完毕，在近一个月内币价没有太大波动的情况下，比特币挖矿难度也将下调16%左右，来保证比特币网络出块速度的稳定，挖矿收益将提升20%左右。
高功耗矿机的关机币价降低到9041USDT，如果币价没有较大波动，又可以再度运转，投入到比特币的算力大潮之中。
图7减半后，挖矿难度第二次调整完毕，不同矿机的关机币价
备注：
①现存比特币矿机型号各异，为方便统计分析，将矿机按照功耗分为85W/T(S9,T2T,A911等）,60W/T(S15,M10S,M21,A1026等),50W/T(M20,S17,T17,T3,A1146等),40W/T(M30,S19,S17+等)矿机，40W/T矿机为目前最新一代矿机，减半后依然保有较高挖矿收益，此处不参与统计对比；
②比特币的单位算力的日均挖矿收益，可以通过块奖励和实际挖矿难度直接估算，参考《挖矿收益的计方法》；
③按照0.35元/度电价计算电费；
④按照1USD=7.02CNY汇率换算。
减半影响释放完毕后，丰水期到来，均价0.3元/度以下的丰水期水电供应，将大幅度降低挖矿成本，会有更多矿机重新开机，导致全网算力回升。而50W/T及更低功耗比的矿机持续不断铺货，将加剧全网算力提升的步伐。减半带来的挖矿难度下调，会以不可思议的速度重新回弹，刺激的丰水期算力大战即将上演。
参考资料：
1.比特币挖矿难度变化情况：https://blockchair.com/bitcoin/charts/difficulty；
2.比特币全网算力变化情况：https://www.coinwarz.com/mining/bitcoin/hashrate-chart；
3.比特币矿机列表：https://www.f2pool.com/miners?currency_code=btc#list-head；
4.比特币交易费情况及交易费奖励在块奖励中的占比情况：https://btc.com/stats/fee；
5.比特币矿池列表以及各矿池算力变化情况：https://miningpoolstats.stream/bitcoin；
6.比特币挖矿难度调整情况：https://mining.btcfans.com/difficulty/bitcoin；
7.挖矿收益的计算方法：https://mp.weixin.qq.com/s/LhZuhmh7UoqKslA4zUuwbQ；
8.比特币介绍：https://en.wikipedia.org/wiki/Bitcoin。
「“比特币减半”优秀稿件征文计划」报名投稿链接：http://wazb4mx1qj5oojkv.mikecrm.com/yYINY6I
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