作者：Mark Helfman
来源：Medium
编译：头等仓
Mark Helfman是加密货币、金融和比特币主题的顶级作家。他的书《共识大陆：加密货币乌托邦》探讨了一个使用加密货币的虚构国家所面临的社会、文化和商业挑战。他过去曾为美国众议院议长Nancy Pelosi工作。
在我所有关于加密货币的谈话中，很少有人问我关于加密安全、带有时间戳的分布式账本的社会、和经济方面的影响。
大多数人会问“我应该买比特币吗?”或者“哪个山寨币最有可能让我赚取100倍利润?”
这些问题很容易回答，答案分别是“是的”和“没人知道”。
一个更难回答的问题是“这个牛市将持续多久?”
众所周知，如果错过了峰值，比特币的价格会迅速大幅下跌。比特币的最高价格是2万美元吗？能达到10万美元吗？50万或100万美元呢？
我们会在2021年底达到峰值吗？或者会更早？更晚？
我不交易，但我了解市场周期和数据科学模型。作为投资者，虽然你永远不知道未来会发生什么，但是对市场和事实有一个清晰的认识来支持你的直觉是非常重要的。
人们创建了很多关于比特币的模型。我不知道该相信哪个，所以我试着去了解它们。当你对未来做出有根据的猜测时，拥有尽可能多的视角会有所帮助。
有一个叫“艾略特波浪理论”的模型，它非常适合加密货币。在这个理论中，市场在五次波动中上涨，接着在三次波动中下跌。
艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）由美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特提出。艾略特波浪理论是股票技术分析的一种理论，认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波（grand supercycle） 是横跨200年的超大型周期，而次微波（subminuette）则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。
在上涨的过程中，价格是这样的：
波浪1：上涨
波浪2：下跌，但跌幅不大
波浪3：上涨
波浪4：下跌，但不如前一次波动大
波浪5：上涨
在这种上涨的趋势中，人们大多持乐观态度。即使在第二波和第四波期间价格下跌，核心投资者仍持乐观态度。
在那之后，你会遇到三个下跌波浪：
波浪a：陡峭，迅速下跌
波浪b：反弹上升
波浪c：长时间下跌
在最后一波下跌结束时，即使是核心的信徒也会在市场中进行抛售或接受亏损这一事实。新买家以极低的价格收购资产。然后，循环又开始了。
想要更详细的解释，请阅读维基百科。
基于这一理论，我们是否可以应用五波上升趋势中的第三波趋势，推测比特币的价格将达到不可思议的水平？
这个分析有点技术性，所以请耐心听我说。先看看这张2011年之前到2020年2月的比特币价格图表：
交易图表显示2011年之前到2020年2月之间的两个艾略特波浪周期
从2009年到2013年底，你会看到五个上升浪，2013年底到2015年年中是三个下跌浪，随后是三个上升浪。看起来我们正处于第三个波浪的中期，对吧？
如果仔细检查会发现什么？
在分析图表时，你可以将2009-2013年作为第一个五波周期，将2013-2015年作为修正a-b-c波。
波浪1：只有最初的几个用户使用比特币。没人在意，许多人一笑置之。
波浪2：第一次下跌。
波浪3：最初的比特币持有者崛起，新的买家、矿工开始入场。比特币的价格变得疯狂。Mt. Gox为购买比特币提供了便利，而“丝绸之路”（Silk Road）则提供了第一个真实世界的使用案例。
波浪4：第二次下跌，丝绸之路被摧毁。
波浪5：最后一次飙升。
然后，我们遭遇了Mt. Gox灾难，丝绸之路的领导人入狱，美国政府以低价出售他们的比特币。比特币的价格先是迅速下跌，然后迅速上涨，又下跌了很长一段时间。
在这种下跌趋势中，几乎所有人都屈服了。人们认为比特币已经死了。很多放弃了。有些人扔掉了他们的硬盘，丢掉了钱包。开发也几乎停止了，实际上此时一些最好的开发者开始了新的区块链项目。
我们正处于第二个五波周期？
到2015年底，比特币价格触底，我们开始了另一个周期，波浪1于2018年1月结束。
2019年，波浪2结束了，当时价格下跌了一点。许多人仍然热情高涨，传统的金融公司也准备好进入市场。人们对此持谨慎乐观态度（或者至少对比特币可能上涨持开放态度）。
现在我们正处于一个非常漫长、强劲、持续多年的波浪3之中。由于市场更大，所以波浪更长。
如果那个理论是正确的，有一个细节让我大吃一惊。
每次当比特币价格达到历史新高时，都是在波浪的中间。如果这种模式在第四轮也适用，那就意味着在触及2万美元之后，牛市还将持续两年。
你能想象价格会涨到多高吗？
相比之下，互联网泡沫的峰值是6.7万亿美元，相当于今天的10万亿美元。
如果我们按照大约这个数字推算，那么到2021年底，加密货币市场将增长33000%。假设比特币保持60%的市场份额，则比特币的价格将超过30万美元。
疯狂的数字，听起来可能不现实。但比特币价格在突破100美元、1000美元、10,000美元之前，也有人发出这样的质疑。
是的，数据是只能作为参考。没有人能预测未来。就像有人在我的比特币会议上说的那样，“图表分析就像开车看后视镜。”
也就是说，记住过去只会是序幕。只要这些模式继续存在，你就应该期望理论能够站得住脚。毕竟，这个模型说明了人的行为和市场心理。这些事情很少改变。
但是事实确实如此。根据我所看到的事实，这一趋势正朝着正确的方向发展，没有任何迹象表明这一趋势会改变。
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