本文作者JustinChan，由Cobo原创编译，不代表Cobo观点2003年3月28日，世界上第一只黄金ETF——ETFSPhysicalGold在悉尼证券交易所上市，从此黄金ETF走上了金融世界的舞台。大约18个月后，黄金ETF市场中的巨无霸——SPDRGoldTrust基金成立。此后，风云巨变。黄金ETF诞生十多年来，对黄金市场产生了深远的影响。单从价格来看，GOLD基金刚上市时，一盎司黄金才330美元，2011年一盎司黄金的价格已经接近1800美元。虽然之后有所回落，但现在的价格也已经超过1300美元了。
??trading.com当然，黄金价格出现前所未有的暴涨，背后的原因并非只有黄金ETF这一个因素，21世纪初期中国对大宗商品进口的大幅增长也是其中一个重要的影响因素。随着资金的大量涌入，大部分人都已经认可“ETF会改变黄金和其它贵金属市场的游戏规则”这一观点。事实上也是，GLD的资产管理规模在短时间内突破了750亿美元大关，很快发展成为世界上最大的基金之一，全球黄金ETF的资产总规模已超过1500亿美元。
富途和老虎证券无法搜索到两只比特币 ETF 的行情数据:10月23日消息，美股交易平台富途牛牛和老虎证券目前已经无法搜索到两只比特币 ETF 的行情数据，包括 Valkyrie 的比特币期货 ETF （BTF）和 ProShares 推出的比特币期货 ETF （BITO）。在 BITO 的上市首日，该代码曾位于老虎证券应用内热门股票的第一位。此前富途证券和老虎证券均已表示将应监管要求，暂停比特币期货合约、虚拟货币基金产品的交易。[2021/10/23 20:51:05]
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??ycharts.com比特币ETF和黄金ETF的共同点
现在有一些朋友在讨论比特币是否能够替代黄金，但我认为这个话题还为时过早，因为相比于贵金属，数字货币还是个新生儿。不过，比特币与黄金的确有很多共同点：二者都通过“挖矿”提供固定且有限的供给。不同于其它资产，黄金和比特币都不能凭空产生，黄金通过地面开采的方式挖矿，比特币通过数学算法挖矿。巴菲特老爷子曾经说过，“全世界的黄金放一起，大概就是一个边长67英尺的立方体。”那比特币呢？作为一种数字货币，比特币根本无需占用物理空间。二者都可以作为独立的价值存储，不同于印刷出来的法币，黄金和比特币的价值都不依赖于中央银行或政府。那么，比特币ETF和黄金ETF也有很多共同点吗？尽管比特币ETF遇到了一些来自监管的阻力，但是相信在不久的将来一定会通过的。大家都想知道ETF对比特币会不会像对黄金那样是一个巨大的利好。通过降低投资人的准入门槛，黄金ETF改变了贵金属市场，同样，比特币ETF会不会降低人们进入数字货币世界的门槛呢？黄金ETF最大的吸引力在于它改善了交易实物黄金的便利性。通过参与ETF，获得黄金突然变得像购买股票一样容易。事实上，购买黄金ETF相当于购买基金公司的所有权份额——以GLD为例，基金公司拥有的实物黄金被托管在汇丰银行的伦敦金库里，然后人们可以像买卖股票一样在交易所交易黄金ETF。通过购买黄金ETF，投资者不必持有实物黄金，也不用担心储存、运输、安全等问题，因此很多投资者将其视为更方便、更经济有效的黄金投资方案。数字货币领域的、黑客攻击、存储风险等问题让很多机构投资者望而生畏。如果比特币ETF被批准，吸引力不会亚于黄金ETF。你可以这样理解：比特币ETF是出售被托管的比特币的存储份额，所以投资者可以通过经纪账户像购买股票一样购买比特币ETF，无需承担在交易所交易过程中面临的黑客攻击风险；也无需考虑如何保管助记词/私钥，承担因助记词/私钥保管不善导致的比特币丢失、被盗等风险。和黄金ETF一样，购买比特币ETF后资产的所有权是和你无关的，但是币价波动与你有关。所以购买比特币ETF后，无需持有比特币，就可以通过币价波动来获取收益。当然，就方便性而言，比特币ETF确实有一些优势，但是它能否像黄金ETF一样为市场带来巨变还有待观察。
Valkyrie Digital Assets将比特币ETF股票代码从“BTF”更改为“BTFD”:金色财经报道，加密货币基金公司 Valkyrie Digital Assets 已将其比特币期货交易所交易基金的股票代码从“BTF”更改为“BTFD”，首字母缩写词代表的加密行业俚语是“buy the f********g dip”（意思是逢低买入）。（U.today）[2021/10/19 20:40:19]
当然，还应该提到的是，投资黄金ETF的弊端同样也可能适用于比特币ETF。比如，因为你实际上并不拥有实物黄金，而是从基金公司那里购买份额，这就会导致交易对手风险——基金公司或托管公司运营/保管不善都可能会导致你的损失，比特币ETF投资者也会面临同样的风险。而且，当出现金融风险时，你索赔后收到的赔付很可能是现金，而不是黄金或比特币。比特币ETF和黄金ETF的不同
调查：超50%的受访者看好SEC明年将批准比特币ETF:根据The Block Research进行的《2021年数字资产展望》调查，超过50%的受访者看好美国证券交易委员会明年将批准比特币交易所交易基金（ETF），约21.6％的人不同意这一观点，其余27％的人则持有中立态度。[2020/12/24 16:19:16]
避险vs投机黄金和比特币之间最大的区别在于：由于黄金的强避险属性，通常它可以在市场不确定时以及其它资产类别暴跌时保护投资者，所以一直以来人们对黄金的需求都很旺盛。比如2007-2009年的金融危机，股票、债券等纷纷崩盘，人们迫切地选择黄金作为避险资产，同时也带来了过去十年黄金ETF资产管理规模的激增。但到目前为止，比特币能否像黄金一样成为避险资产还有待观察。那么问题来了：全球黄金ETF的持有量中，有百分之多少是出于避险目的？有百分之多少是纯粹为了投机？如果是避险主导，那么就目前比特币的避险属性来看，比特币ETF的通过可以给目前的市场带来什么影响还不得而知。黄金期货vs比特币期货去年年底，美国证券交易委员会拒绝了ProShares提交的两只ETF，这两只ETF追踪了2017年美国期货交易委员会批准的比特币期货合约。但是基于期货的比特币ETF可能会与基于期货的黄金ETF有显著不同，比特币期货ETF最终可能更容易被投资者接受。和大多数基于商品期货的ETF一样，黄金期货合约必须在上月合约到期后转入下月合约。在这种情况下，两种期货合约间通常会出现较大的价差，尤其当人们预期未来现货的价格将会低于期货价格时。这其中的价差反映了买方对期货黄金的偏好，为了规避现货黄金所涉及的存储、保险、运输等费用，人们愿意付出溢价买入期货。期货合约中的升水意味着远期汇率比即期汇率贵，所以ETF投资者从当前合约转入到下一期合约可能会付出额外成本。不过因为比特币ETF期货不是基于实物，从而避免了前面提到的升水问题，所以基于期货的比特币ETF可能会比黄金/商品期货ETF更受欢迎。但截至目前，美国证券交易委员会尚未通过任何关于比特币期货ETF的申请，因为目前的比特币期货交易量还不足以完全为ETP上市提供支撑，所以，在推进比特币期货申请被SEC通过之前，提高比特币的流动性是当前更重要的挑战。ETF小科普ETF的英文全称是ExchangeTradedFunds，中文全称“交易所交易基金”。ETF是一种跟踪市场指数、可以在证券交易所自由买卖的开放式证券投资产品。大家可以把ETF理解为一种特殊形式的共同基金：发行机构把不同的股票/资产买来，汇集到一起形成共同基金，然后再分成一小块一小块拿到交易所来卖，它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。你买一只ETF就相当于购买了这个指数的所有成份股。同样的，比特币/数字货币ETF相当于数字货币领域里的指数基金，购买比特币/数字货币ETF，可以在不持有比特币/数字货币的同时享受其相应的回报。
动态 | 美国SEC开始审核VanEck比特币ETF提案:据美国证券交易委员会（SEC）13日发表的官方文件，SEC开始整理芝加哥期权交易所（Cboe）从1月30日开始征集的VanEck比特币ETF的“公共评论”，并正式对其进行审核。[2019/2/15]
动态 | 加拿大将上市新的区块链ETF 投资沃尔玛和Maersk等企业:据cointelegraph引援彭博社报道，位于温哥华的First Block Capital将开始推出新的区块链ETF。First Block Capital的ETF审核正进入最后阶段，有望于下个月在Aequitas NEO交易所上线交易。First Block Capital将聚焦在进行块链项目的优秀企业。该公司75%的投资组合投资于大型优良企业，而剩下的25%则投资到风险较高的开发商或挖矿企业。First Block Capital CEO对彭博社表示，“该公司虽正在努力进行区块链项目，但希望投资不仅依赖于此的企业”，并表示该公司正在关注像IBM、Maersk、沃尔玛和亚马逊这样的正在引入区块链的公司。[2018/8/28]
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