股权交易,主要是指股权转让交易。股权转让是指公司股东依法将自己的股份让渡给他人,使他人成为公司股东的行为。一般有现金交易、股份或资产置换交易等。我国的基本经济制度是以公有制经济为主体,多种所有制经济共同发展。股权交易行为每天在我国发生的数量非常庞大,近年来,中小企业的兴起让人们对创新创业有了更多了解,同时股权交易、股份转让等活动方式在我国市场也开始激增。但是目前,尤其是大公司的股权交易方面,产生了许许多多的行业问题。下面,我们就来一一进行剖析。股权交易——前期问题
在实现股权转让前,首先要对其公司进行背景调查,但由于我国交易市场的特殊性,所以很多信息来自于熟人介绍,而经熟人介绍对公司有了初步了解后,投资人还需要进行第二次细致了解。但由于投资人所要了解公司类型数量较多,信息比较繁杂,有些细节很难掌握,很容易出现遗漏缺失或者错误。信息不完全对称给投资人造成了很大的难题。投资公司即使可以通过第三方公司进行调查,也要面临高额的调查费用,一旦不成功就前功尽弃。公司背景调查方面存在的不确定性、时间成本较高。另一方面,由于中小企业大部分是以核心技术为主要价值,价值变现需要一定的时间。在早期项目中、科技型的中小微型企业科技成果转化率低,很难与大公司比肩,所以在股权分配方面,很难有确切的变卖分配方式,同时企业的发展也受到限制。信息不对称和技术变现难等问题的解决迫在眉睫,人们需要新兴技术来处理这些难题,区块链可以满足前期股权分配中的种种问题,消除信息不对称,让人与人之间的信任更坚实。股权交易——中期问题
我们都知道,实现股权转让一般需要有经过以下手续,首先需要与第三方(受让方)签订《股权转让协议》,约定股权转让价格、交接、债权债务、股权转让款的支付等事宜,转让方与受让方再在《股权转让协议》上签字盖章。还需要另外的老股东对于相关股份转让给第三方放弃优先购买权,出具放弃优先购买权的承诺或书面证明。下一步则要召开老股东会议,经过老股东会表决同意,免去转让方的相关职务,并按照原来公司章程的规定进行表决,比例和表决方式统一裁定。参加会议的股东还需要在《股东会决议》上签字盖章。在老股东一致通过以后再进行新股东会议,经过新股东会表决同意,任命新股东的相关职务,表决比例和表决方式按照公司章程的规定进行,参加会议的股东在《股东会决议》上签字盖章。最后进行新公司《章程》讨论,通过后在新公司《章程》上签字盖章。这才算完成了一个民事法律意义上的股权转让章程。但是,如此繁杂的股权转让手续中,任何一个微小的细节都有可能出错,转让过程耗费时间长且不利于公司的业务开展。传统的股权交易平台基于中心化的特性存在弊端,一旦平台出现问题,所有的股权交易信息都会受到损失。类似于现在支付类型的中心化平台,这意味着一旦支付中心服务器损毁,则所有的交易信息记录都会损毁并不复存在。而世界上几乎所有的中心化平台都存在这样的顾虑和弊端。人们不得不求助于新兴技术。区块链是一波新的浪潮,它为股权转让交易带来了新的可能。股权交易——后期问题
在《股权转让协议》、《股东会决议》、新的公司《章程》签署后,公司内部股权转让协议基本完成。但如果需要在民事法律上生效,则投资人还需要在30日内,向税务部门交纳相关税款,再向公司注册地工商局提交签署的一系列股权转让合同文件,由公司股东会指派专门代表办理股权变更登记。至此,股权转让交易才算最终完成。但在公司中,由于科研成果和技术方面还没有达到成熟和一定的变现能力,有的中小企业甚至盈利方式也处于比较模糊的状态。在股权分配方面有偏差,合同并不细化,导致新的问题产生,利益驱使让人们无法信任彼此,科研成果缺乏稳定有效的公信力。股权交易——解决方式
基于在股份转让交易平台种种弊端,人们对于解决这些问题提出了区块链改革方案。基于区块链的股权交易业务更多地是在联盟链上进行。联盟链是指在建立节点共识的过程当中,只受制于一部分指定节点的区块链,这也意味着只有一部分人可以追溯平台上的所有交易信息,可以更好地保护客户隐私,同时也可以打通数据孤岛,建立更开放的股权交易平台。联盟链的这种特点保证了弱中心化的集体维护,同时又尽最大力量维护隐私信息的权限。人们完全可利用区块链技术,构建更加安全、可信的股权资产管理平台。自助股权资产管理平台可以通过区块链技术完成投资人和老股东的股权信息在线自助登记、股权激励方案设计等,如果企业存在员工期权也可对员工完成可信的在线签章授予,另外股权激励计划管理等系统也都可以使用智能合约进行操作,此平台可助力企业股权交易顺利完成。区块链技术的透明特性也可以让交易环节通过构建分布式应用,建立端到端的信任体系,为投资方提供高效可信的资产流通环境。让股权从登记到执行等数据信息可以连续记录在区块上并形成唯一的数字凭证,保证公司以及股权信息的完整性和真实性。另外,区块链的可追溯特性也能够对股权交易的更新情况进行实时追踪和记录。区块链可有效解决股权转让交易中的技术变现难、信息不对称、转让手续繁琐、缺乏公信方案、中心化平台风险高等问题。结语
在我国目前的经济模式中,上市公司股权的转让流通是股份公司内在的本质需求,同时是完善的资本市场体系中不可或缺的层面。从我国非上市公司股权交易的发展历史可以看到,过去这一领域的制度建设不尽完善,使非上市公司股份流动很不顺畅,但公司的股东以及公司以外的潜在投资者又一直存在着使股权转让流动的强烈需求。因此,建立完善的非上市公司股权交易市场和相关制度是我国金融改革的一个必然方向。区块链可在其中发挥重要作用,其可以在股权交易中的股权登记、估值、发行与交易、退出、监管、风控、清结算、投票等方面发挥特长,让股权交易焕发新的生机。
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