编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。前言：在3.12黑天鹅事件中，瞬间暴跌导致大量清算，很多投资者损失惨重。在这样的市场，一些交易者是如何进行交易套利的？本文作者是theblcok的CeliaWan，由“蓝狐笔记”社群的“JeTo”翻译。摘要市场的抛售大大推高了BTC现货和衍生品之间的价格差精明的交易者利用了这些套利机会借贷柜台可以看到BTC和Cash借贷的双向流动，因为交易者希望借入BTC进行套利策略从全面清算到交易所中断，过去一周的加密市场波动给交易者造成了诸多麻烦。然而，在这些困扰中至少有一个机会：套利机会。从3月12日起，在BitMEX的永续合约和比特币现货价格之间出现了巨大的价格差。同时，稳定币USDT交易一直存在溢价。比特币期货也扭转了高于现货价格的历史趋势，而以折扣价格进行交易。“价格肯定波动大，因此确实可以看到好的套利机会”，高频交易者麦克·范·罗瑟姆告诉TheBlock。范·罗瑟姆所说的机会是由于上述的价格差异或溢价导致的，在一个稳定和有效的市场中，价格差不应该离0太远。然而，上周四，比特币价格从7,900美元下坠，现在徘徊在5800美元左右，并由此引发了一系列大规模的清算和交易量激增。在加密货币衍生品交易所BitMEX上，3月12日的未平仓合约总量下降了18%，其大部分都被清算清掉了。所有交易所的比特币期货交易量飙升到历史新高，其中包括一些最大的交易所如BitMEX、OKEx、Huobi，它们在3月12日的交易量分别是110亿美元、130亿美元以及86亿美元。期货套利
Bybit首席执行官：加密衍生品市场的成熟吸引了更多机构投资者:金色财经报道，Bybit首席执行官Ben Zhou表示，加密衍生品市场的成熟是机构进入加密货币领域的主要原因。Zhou表示，对于任何探索加密货币的机构来说，最大的担忧是需要适当的金融工具来进行风险管理。没有功能强大的衍生品市场，风险管理就无法实现。尽管监管仅在吸引机构中起很小的作用，但监管关注度的提高是积极的发展，并且是整个加密行业成熟的标志。此外，Zhou认为，最近比特币价格的上涨部分归因于需求的增长。越来越多的机构投资者的加入预示着这一点。[2020/7/30]
因此，3月13日，比特币期货的年化三个月滚动基点，其计算了期货和现货计价的现货之间的价格差，在加密衍生品交易所FTX上下跌了-75%，罗瑟姆形容它为“狂野”。
数字资产衍生品交易所ZUBR选定Avelacom作为直接连接供应商:数字资产衍生品交易所ZUBR今天宣布，已选择Avelacom在欧洲和亚太地区的主要加密货币市场提供低延迟和弹性连接服务。
通过Avelacom的网络，ZUBR平台将能够为其客户提供加密交易的直接连接，以及轻松扩展其生态系统的能力，并通过AWS、阿里巴巴、谷歌和微软Azure的云服务将客户与都柏林、香港、东京和其他地方的加密交易所连接起来。（Finance Magnates）[2020/4/21]
声音 | Three Arrows Capital首席执行官：加密衍生品可用于锁定个人投资的货币价值:据AMBcrypto 9月22日消息，最近在新加坡举行的Invest Asia 2019活动中上，Three Arrows Capital首席执行官Su Zhu表示，加密衍生品可用于锁定个人投资的货币价值。他表示，“由于税收问题等一系列问题，很多人不想移动大量的比特币，所以他们更愿意把他们的比特币发送到BitMEX或Deribit等交易所，在那里通过衍生品做空比特币，锁定其投资组合的美元价值。”Su Zhu强调了加密衍生品的优势，并建议人们可以从市场本身获得杠杆，而不是通过房屋净值贷款、个人贷款或信用卡贷款等系统。[2019/9/23]
资料来源：Skew为了捕获这一价差，通常做多比特币并卖出期货的交易者采用了相反的策略。他们卖空比特币，同时购入比特币期货，然后利用他们在期货合约交割日收到的比特币来覆盖其空头头寸。通过此种逆向现金和套利计划，交易者可以在其期货合约上支出的资金和售卖BTC所得资金之间的差额中赚钱。合约中的溢价和USDT
动态 | SBI控股子公司推动加密货币衍生品市场出现:SBI控股正大举进军加密货币市场。该公司的一个子公司已开始推动加密货币衍生品交易市场的出现。其子公司SBI Crypto Investment购买了电子交易平台Clear Markets的12%股份。如果这一举措获得成功，对于渴望获得更多流动性和多样化交易选择的加密货币狂热者来说，将是一个可喜的进展。[2018/8/1]
期货并非是唯一带来套利机会的市场。BitMEX的比特币永续合约的溢价指数，它追踪衍生品合约和其底层资产之间的价格差异，在3月12日，跌至-12%。在平常时期，这一数字通常徘徊在0.1%左右。USDT是市场上流动性最好的稳定币，也可以看到其溢价在同一时间涨了大约5%。随着投资者开始重返加密货币，这一趋势可能会继续。现在BTC似乎已经稳定在5800美元，尽管股票市场在较低区间游动。“BTC并未被更差的股票市场或更高的USD拖累，这一事实说明法币到稳定币的真实需求，新钱正在进入。USDT和BTC目前在中国及大多数亚洲市场具有很大的市场溢价。”来自加密交易公司QCP资本的备忘录。
资料来源：TradingView“很多人基于各种原因在交易USDT，大量的场外USDT交易，这产生了一些套利机会。”FTX的CEO萨姆·班克曼·弗里德提到。BTC贷款需求
这些动向也从过去一周内一些借贷柜台的资金流向中反应出来。尽管加密贷方通常看到对用BTC做抵押品的现金和稳定币借款需求更加强劲，但由于交易者希望借入BTC进行做空抛售，因此现金借贷和BTC借贷的需求变得基本一样。“随着BTC借贷需求上升，我们看到更多的双向流动，因为期货有折扣，如果你借入BTC，你可以卖出现货，之后买入期货，并赚取不错的收益。”TiantianKullander说到，其公司AmberGroup运营加密借贷柜台以及其他金融服务。为了满足日益增长的比特币借贷需求，加密贷方BlockFi还曾提高了其BTC利率，以吸引人们借出其BTC。“看到大型的借款人如BlockFi提高其借入利率，以从其客户借入比特币或以太坊，这毫不让人感到惊奇。然后，他们可以将其借给加密对冲基金和借贷柜台获利，而这些基金和借贷柜台希望通过逆向现金套利交易，或者甚至他们自己会执行这种策略”。加密货币衍生品数据分析公司Skew首席执行官EmmanuelGoh表示。可以肯定的是，由于BitMEX溢价指数和BTC期货基点已经恢复到0和-10%的范围，到目前为止，大多数溢价已被套利。但是，依然存在一些价差可供交易者捕获。正如主要从事合约交易的范·罗瑟姆所言：“在永续合约交易中，点差并不大，但依然还有空间”。
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