AKI:区块链衍生品解构分析

Overview概述Staking几乎是区块链世界最特殊的产品,它提供了可预期的现金流和相对固定的收益。即便这样类似于传统金融市场债券的产品,背后依然隐藏了容易被忽视的风险。也正是这些原因导致了该类产没有成为区块链世界中最主流的产品。而传统金融市场,债券的规模远远大于其它金融产品规模。这其中的原因是什么?应该如何操作Staking和现货将在本文给出数据和结构分析结果。Report报告Staking结构解析

POS共识机制下的各区块链几乎都有Staking服务。从著名的EOS到各种没听过名字的项目都提供了Staking,但抵押率、收益率和周期各不相同。究竟是否应该交易或持有这样的资产?是否持有现货更合适?要回答这两个问题,需要先从Staking的结构上理解什么是Staking才能进一步判断是否应该持有,在什么条件下持有。下面以最著名的EOS为例我们将EOS的Staking进行拆解。根据公开数据EOS基本信息如下:EOS市值:$2,623,135,000Staking名义收益率:1.78%(年化)Staking率:58.4%最高价格:$8.56最低价格:$0平均价格:$3.86假设以平均价格买入EOS,也就是T0时刻价格为3.86。现在比较如果持有现货和将持有的EOS做Staking。这两种情况收益情况的对比。先给出价格和收益表。

Web3区块链基础设施提供商Poof.io与Base集成:金色财经报道,Web3区块链基础设施提供商Poof.io宣布与Coinbase的第2层区块链Base集成。[2023/8/24 18:18:19]

仅凭表格数字还难以直观看出区别,我们画出PAYOFF图更直观对比这两个产品。

请注意到红色方框的部分,对比总结如下:现货和Staking表现出的斜率不一样起始点都是0EOS的价格越高,Staking和现货的收益差就越大现货和Staking的收益都和EOS价格线性相关并且斜率不随价格变化而变化仅从EOS价格因素分析,将EOS做Staking明显优于仅持有EOS。Staking损失更低,收益更高,并且随着价格的上升收益将更大于现货。但现实是EOS的Staking率也只有58.4%既没有占到80%以上的Staking,也不是不是所有项目中最高的。这个结果和Staking的优势矛盾。我们进一步对这个现象进行分析。现货和Staking应该怎么操作

美股开盘:区块链概念股普遍下跌:美股三大指数开盘全线下跌,道指跌2.48%,纳指跌1.43%,标普500指数跌2.03%。美股区块链概念股普遍下跌。柯达下跌3.27%,埃森哲下跌2.50%,overstock.com下跌1.47%;RiotBlockchain下跌8.30%,MarathonPatent平盘,Square下跌1.95%。[2020/6/15]

仅分析EOS的价格数据还不能完全了解Staking。我们将时间和价格因素都纳入分析,得出近一年EOS的历史统计数据,就能更好的分析并判断应该如何操作该类资产。我们根据近一年的行情推导出概率分布,再根据统计原理说明具体操作方法。我们从交易所拿到每日的收盘价做出行情图:

动态 | 甘肃省将推动互联网、区块链等与实体经济深度融合:12月5日消息,甘肃省政府办公厅近日印发《新时代甘肃融入“一带一路”建设打造信息制高点实施方案》。《方案》提出,我省将全面推动互联网、大数据、人工智能、物联网、区块链和实体经济深度融合,促进新旧动能转换,打造服务西北、联接全国,面向中西亚、南亚、中东欧等“一带一路”沿线国家和地区的通信枢纽、区域信息汇集中心和大数据服务输出地,努力建设数字经济强省。[2019/12/5]

由于对于收益计算、标准差等统计描述数据没有统一的标准,为了简单表达趋势和主要思路,我们仅用价格做分布。根据近一年收盘价数据我们得出主要的统计描述数据为:标准差:1.41均值:3.87中值:3.56众数:3.70最大值:8.57最小值:1.77极差:6.80分组数:24组距:0.28根据各分组情况我们画出数据直方图:

动态 | 美国审计公司Armanino发布基于区块链技术的企业财务审计新工具:美国25家最大的会计和商业咨询公司之一的Armanino发布一款基于区块链的新工具TrustExplorer 2.0,该工具可以在数秒内完成企业财务审计。(Coindesk)[2019/11/3]

根据统计描述数据和数据直方图我们可以看出,该分布不是正态分布。是一个正偏,低峰的分布。大多数的点分布平均并且比较散。为近一步观察收益的正负情况,以均值3.87作为假设的买入点,观察收益的正负的情况,图示如下:图表中的纵轴的1表示:EOS价格高于平均价格;0表示:EOS价格低于平均价格。横轴为日期。

从该图可以观察到几点:大多数情况下EOS的价格低于平均价格价格高于平均价格的周期很短近一年EOS价格高于平均价的周期为:

根据以上数据可以看出以EOS为代表,总结出以下结果:EOS价格波动剧烈EOS价格上涨或者高于平均价格的次数少,且周期非常短EOS给的Staking名义收益率低根据各节点和项目方反馈,当标的资产价格上涨时,Staking的数量会急剧增加。也就是说,价格上涨时人们更愿意进行Staking。由于EOS价格波动剧烈,并且持续上涨周期短,而人们更愿意在价格上涨时进行Staking,导致了一旦Staking就会出现因为EOS价格下跌导致Staking虽然收到了更多的EOS,而对USDT出现亏损。概况来说,因为EOS本身的市场风险远高于Staking收益,所以投资EOS的Staking一定是亏损的。但这并不是最终结论,如果我们并不是以交易为目的而是长期投资,那么Staking的收益是高于持有现货的。这一点,Staking和现货对比图已经说明。Conclusion结语由于持有资产的目的不同,导致了具体行为和收益的差异。如果以交易为目的,那么就不应该持有Staking。因为Staking的名义收益不能覆盖该资产的市场风险。如果以长期投资为目的,Staking是不错的选择,因为将获得Staking的名义收益率,用长期持有对冲短期的市场波动。风险提示:警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动,标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。

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