编者按：本文来自风火轮社区，作者：佩佩，Odaily星球日报经授权转载。defi币该清仓了吗？隐隐约约听说很多V在抛售或清仓路上，好像没错，一方面当这个东西开始在街头巷尾谈起，写手们竞相追逐相关话题，也意味着风险加大；另一方面，从交易的角度来说，达到获利目标出局也没错。但如果一切只是刚刚开始呢？谁又知道呢？
要知道现今币民口中的这些“明星”，别看一两个月翻了倍，有相当大一部分离上一次牛市的高位都还是处于跌了80%-90%的位置。。所以是该注意短期风险，还是目光远大一些呢？可以想想，我觉得每个人应该都有不一样的答案。大家好，我是佩佩，鉴于这波山寨季，躁动的币子不少，很多朋友都是群里随便听个代码，也很迷茫，最近呢，我们也多开一些探币的内容，不过注意这里不是什么喊单带货哈，主要是方便大家了解项目，细心的朋友应该能发现今年火一点的都是海外走技术流的标的，理解上会有一定门槛，我是希望能把这个调研的门槛帮大家降一降，至少知道它们是做什么的，在币种选择上不会太茫然，仅此而已。今天来聊的这个项目全称叫RepublicProtocol，翻译成“共和国协议”有点怪怪的，以下就以它的代币名REN来称呼好了。也是做去中心化交易底层协议的，算是赶上了目前的defi风口，不过我看下来的感受是说起defi，它没那么主流，排名也是在60几名，但海内外看好的人还不少，甚至也有不少认为它可能会是下一个Link(link长啥样，其实我们今天第一张图就是link这两年的走势图)。为啥说它像link呢，这说的其实还不是价格，而是模式，好像除了个穿格子衫的胖子(Link创始人经常露面的)，都差不多，它们都算不上纯正的defi平台，而更像淘金热中卖水卖铲子的人那样，给以太坊的各类defi项目提供服务。Link的跨链主要做去中心预言机，目前主要的一大应用方向就是为各类defi提供喂价，将链下的价格数据准确无误的提供给各类链上智能合约，有人说它就像一个插座，只要需要喂价的defi，还有需要上线defi平台交易的币种，都有链接他家的需求。而Ren也有这种“插座”特质，它目前最重要一个特点是可以将以太defi生态之外的币种通过跨链的形式链接到生态里来。最大的一个市场——BTC，单纯的在钱包中持有btc，是没有利息的，不能像以太坊以及其生态中的部分代币可以存入像前两天很火的comp之类的平台获取收益。那关于这一问题的解决方案之一就是，把btc跨到以太坊上，比如在比特币网络中锁1btc，那相应的在以太坊上相应映射生成1个btc的erc20token，只要defi平台做相应的支持，用这个token就可以享受各类理财、借贷、杠杆金融服务，直到亏完。把btc跨到以太坊上，现在已经有很多家在做了，下面是最近的一个以太坊上的BTC的数量统计：
DeFi衍生品协议Cega完成500万美元融资:金色财经报道，专注于期权的DeFi衍生品协议Cega完成500万美元融资，Dragonfly Capital领投，Pantera Capital和Robot Ventures等参投。最新一轮融资使Cega迄今为止的总融资额达到930万美元。它在去年三月筹集了430万美元。
Cega是一种基于Solana的衍生品协议，专注于奇异期权（exoticderivative）结构化产品。Cega联合创始人兼首席执行官Arisa Toyosaki表示，Cega的期权产品经过精心设计。Cega计划在未来推出白标服务，为其他中心化和去中心化平台制定战略。[2023/3/28 13:29:43]
可以看到，得益于defi的热度，今年处于一个扩散增长状态，目前已经积累了5000多个btc，其中最大的份额属于wbtc，占到了差不多75%。不过wbtc是中心化的，要知道比特币网络里是没有智能合约，所以它是不能通过算法把币锁住，那为了保证和以太上的映射对应，一般是用户把比特币打到项目方提供的地址，由他们或者一些第三方托管机构来保管，这就有一个资产安全和信任问题。那Ren呢，同样做的也是把比特币映射到以太坊上，但他家采用的是一种去中心化的方式：
Terra链上DeFi锁仓量为146.6亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量为146.6亿美元，在公链中仍排名第2位。目前，锁仓量排名前5的公链分别为以太坊（1330.03亿美元）、Terra（146.6亿美元）、BSC（129.2亿美元）、Fantom（93.7亿美元）、Avalanche（88.7亿美元）。[2022/2/6 9:34:07]
从比特币到以太坊，中间通过RenVM虚拟机，用户的BTC将由网络中的Darknodes分布式存储，不需要信任某个中心，按项目方的说法，这一块资产生成的私钥由合约保管处理，对各个节点都是加密的，单个节点是无法动平台上抵押的资产。这些节点不仅无法转移资产，甚至用户的转币信息这些对它们都是加密的，之所以叫暗节点，听起来挺神秘的，也是最初他家主打的是暗池交易，即去中心匿名交易所，方便一些不希望被追踪买卖单的大户。不过目前他家似乎更主打为defi提供服务，现在不仅btc可以置换成renbtc跑在以太上，还有bch和zec也开通了服务，未来还会寻求更多生态间的合作。而对于代币ren，一个最主要的功能就是申请成为暗节点是需要抵押的，作为一个保证金，目前的门槛是10万ren。如果成为节点抵押进去听海外社区说的至少是三个月不能提出，节点的收益就是平台手续费的分润，他家现在转入铸造和赎回以太链上的映射token，双向都是千一的费用，注意这个是按币来收，也就是节点的收益是btc/bch/zec这些。这个RenVM正式的主网是上个月月底上线的，到目前已经有574个节点：
DeFi基准利率与Repo Rate利率差持续扩大:金色财经报道，据同伴客数据显示，04月08日DeFi去中心化金融基准利率为20.4%，较前一日上涨6%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.04%，二者利率差为20.36%。
DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。
详情见官网链接。[2021/4/8 19:57:53]
https://mainnet.renproject.io/成长的还是比较快的，看上图大部分地点在美国和欧洲，下图是目前网络跨链资产的一个锁定情况：
Messari前主管：DeFi将经历两个阶段，未来将与实体经济活动相结合:Messari前主管Qiao Wang发推称，我认为DeFi将经历两个阶段：在第一阶段（未来2-5年），我们将继续建设游戏、和投机产品。这最终会导致数亿用户安装钱包，对用户体验感到不适；将迫使技术（尤其是扩容）走向成熟。一旦实现这两个目标，第二阶段就开始了。在第二阶段，服务于实体经济活动/与实体经济相结合的产品将建成并蓬勃发展。现在这样的产品几乎不存在。我想到了Terra。但这正是我真正期待的产品。它们在经济上更具可持续性，创造更多价值。在某种程度上，我们看到与BTC相同的两个阶段。在早期，BTC主要是一种投机资产。如今，它仍然是，但它正在过渡到第二阶段，这个阶段它被认为是“新兴的价值存储方式”。事实上，可以说资本市场最重要的组成部分是贷款/信贷/固定收益。在TradFi中，这一职能主要由央行控制。在DeFi中，它是由投机活动（即第一阶段）驱动的。事后看来，第一阶段在促进DeFi的这几个方面也发挥关键作用，将为第二阶段铺平道路。此外，在第二阶段，我并不期望DeFi成为“平行金融体系”。我期望传统金融服务公司在DeFi构建产品。就像传统媒体公司将业务转移到互联网上。[2021/1/31 18:32:00]
主要是比特币，到现在大概120多个，全部资产锁定价值133万美元，不算多，但看增长情况是一直向上状态。以上就是这个项目大概的一个情况，主要的特点一个是它是通过分布式的方式来做跨链defi，外面很多是直接把他家归在defi概念币中，但我觉得它和其他的去中心交易平台还是有很大差别，目前做的呢主要也还是一个第三方服务，而不只是交易。另一个就是这个暗节点的形式，走的是一个抵押赚收益的模式。关于REN的评测
摩根溪创始人：多数DeFi机制都将建立在比特币链上:2月29日，摩根溪创始人Anthony Pompliano发推与YouTuber Brad Laurie进行讨论时表示，有四个开发团队向其介绍了不同的DeFi构想，而这些构想都将在比特币链上实施。他称，大多数DeFi机制都将建立在比特币链上。且Anthony Pompliano强调称，这与部落主义无关。是与ETH不是货币这一事实有关，因此，没有健全的货币，你就不能构建DeFi产品。[2020/2/29]
先说好的方面，虽然目前是一个主网刚落地不满一个月，可能有点利好出尽之感，不过从价格上，后面还是有一些值得期待的地方。一个是暗节点目前才500多个，他家总量是10亿，按10万一个节点，全部token拿来做节点是1万个，按大部分pos网络抵押量在50%-70%来算，他家应该能做到5000个节点，就算做不到，两三千个离现在也还很大空间，而这部分抵押增量的话，对市场情绪会有个正向影响。当然，能不能促进这个增量，就还要看手续费收入了，也就是上面这种基本面数据是否能持续增长，目前加入的节点，应该也算早期了，就还是它未来的发展了，现在的收益可能一个月有个100美元？另一个就是和link逻辑差不多，看它后面是否能链接更多的项目，越多的生态链接，代入越多的量，特别是如果这些币的市值增长，相应的手续费也增长，REN的价值也自然会增长。还有一个就是defi的发展了，defi市场越旺对它们也越有利。不过要说问题呢，一个长期的问题就是他家这个量级到底能做多大？之前看有文章对他家的估值能到2美元，但这要建立在资产做到多大量级之上？想一想，你朋友圈里有多少人会把比特币兑换token存defi理财吗？恐怕更多的是连钱包都不会用的。再想一想，谁对这种跨链理财是有需求的？比特币矿工？还有如果真想打理资产的大户，为何一定要选择去中心化平台，是用中心化的不香？还是两者的体验差上十倍？而像ren这样的产品，未来数据面真要做大了，最大的刚需恐怕是“黑客神器”，转一笔币进去随便几个defi生态里转一圈出来就神不知鬼不觉了。我不想完全否定去中心化平台，只是目前来说，这里还是太多的不确定性，别看现在红火，喊单的也不少，那只是建立在币涨的基础上，其实defi都说两年了，但你有见之前很多人提吗？说白了，还是价格。某种角度来说，现在打着去中心化旗号的可能需要小心将来有一天陷入跑路了找不到人的窘境。结语
综合来说，ren这个标的呢，属于存在些炒作点的，也有些特点的，卖水卖铲子这个定位可能也会比单纯做个交易所更易生存，有兴趣的可以关注关注，至于价格，短期看强势且偏高，不过这个也看个人策略。长期的话，数据面有没有足够的增长是个问题，有没有真实需求是个问题。现在貌似defi类的都各种锁币啊，看看能锁出一个牛市不，哈哈。
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