编者按：本文来自巴比特资讯，作者：TheDefiant，翻译：Wendy，星球日报经授权发布。在行情好的时候，yieldfarmers可以通过一些很受欢迎的稳定币赚取年化高达100%的利润。在行情糟糕的日子里，损失可能会很大，但在过去一周，获得巨额利润的可能让DeFi吸引了数亿美元的资金。尽管将资金存入智能合约以获得回报在DeFi应用中听起来并不新鲜，但近几周来，随着协议团队越来越多地通过分发原生代币来激励流动性提供者，yieldfarming变得越来越有吸引力。这意味着，除了存款生息之外，交易者还可以赚取最热门的代币。DeFi内容平台Defiant采访了一些yieldfarmers，向他们了解了策略，以及新的参与者应该记住的关键要点。yieldfarming的来源
MakerDAO已通过并执行提高DAI储蓄率、提高Spark Protocol债务上限等的执行提案:8月7日消息，据MakerDAO治理页面显示，北京时间8月5日，MakerDAO社区投票通过增强DSA激活、SparkProtocol债务上限提高、RWA金库更新、2023年第二季度AVC会员补偿、Monetails Clydesdale的DAO决议、启动项目资金、Spark Proxy Spell执行的执行提案。该提案已于北京时间8月7日执行。
除了将DAI存款利率上调至8%外，其他协议主要变化包括：Spark Protocol直接存款模块最大债务上限从2000万枚DAI增加至2亿枚DAI；RWA004-A债务上限从700万枚DAI降至0DAI、RWA002-A协议实施更新；134.1枚MKR分配给AVC会员；Spark Protocol更新DAI利率策略，并将DAI市场贷款价值比（LTV）从74%降至0.01%，DAI清算门槛从76%降至0.01%，WETH市场准备金率从15%降至5%，WETH的variableRateSlope1从3.8%降至3%。[2023/8/7 21:28:45]
首先，让我们简要介绍一下这一切是如何开始的。在yieldfarming出现之前，就有了Synthetix。作为yieldfarming策略的老炮之一，Synthetix仍然允许用户参与的数十种激励措施，从而从提供给各种流动池的资金中获得回报。
a16z通过11个地址控制4150万枚UNI，约占供应量的4.15%:2月6日消息，加密KOL Chris Blec发推表示，a16z使用其全部投票权重来反对Uniswap使用Wormhole跨链桥在BNBChain上启动Uniswap协议的提议，a16z是Wormhole竞争对手Layer Zero的大投资者，币安创始人赵长鹏转推称，“Uniswap由a16z控制？”。
此外赵长鹏还转推区块链数据公司Bubblemaps的推文，称a16z可以通过11个地址控制4150万枚UNI，占UNI供应量的4%以上（4.15%），这是通过任何提案所需的数量。[2023/2/6 11:49:20]
声音 | BM：不要抱怨通过价格来平衡供求关系，而要关注实际总供应量:BM 今日再度在推特上持续发表观点，他提出“想象一下一个利用位置证明来奖励在州际公路上行驶的人的项目，您是否会得出这样的结论：因为交通流量已被充分利用/过路费太高了，所以我们的道路系统太狭窄了？”随后在该推文下他持续提问：1. 您会因为租车太贵而抱怨吗？2. 您会因为 Uber 服务乘客订单过高而放弃使用 Uber 么？不要抱怨通过价格来平衡供求关系，而要关注实际总供应量。
近期 CPU 因挖矿租赁价格短期飙升，BM 此条推特的潜台词疑似要表达“也只有 EOS 的高性能才能扛得住这样的攻击，而 EOS 主网会通过 CPU 价格的市场机制进行修复。”（MEET.ONE）[2019/11/6]
最初，此类策略是为了增加Synthetix在DEXUniswap上的合成ETH代币——sETH的流动性。向sETH/ETH交易池增加流动性，然后将他们的UniswapsETHLP代币质押在Synthetix平台上的交易员，可以获得Synthetix的原生代币SNX，还可以从Uniswap获得交易费。这一策略被不同DEX上的许多其他代币模仿。为了激励sUSD在DEXCurve上的流动性，其目前提供最高的每周为48000SNX的奖励。COMP助推
现场 | Blucon CEO金裕径：基于区块链的储值卡可以通过已有系统实现支付的全球化:金色财经现场报道，1月8日，2019首届海南GFIS国际金融科技创新峰会在海南海口盛大开幕，Blucon首席执行官金裕径进行以《韩国支付市场的区块链应用实践》为题的演讲，她指出：智能卡需要通过国家机构进行发行，但基于区块链技术的储值卡却可以通过已有全球系统实现支付的全球化。[2019/1/8]
当Compound上周一开始分发其治理代币时，所有的注都落空了。交易者如今能够赚取每天分发的2880个COMP代币。近10亿美元的新资产涌入了借贷协议，这些新资产来自那些希望利用这一激励措施的人。TheBlock分析师MatteoLeibowitz说：“我仍然对资产供应的增长率感到惊讶。对我来说，这意味着更多的专业参与，当然也改变了我们在开放金融短暂历史中所看到的由零售主导的动态。”
V神：“无币区块链”只能用在私有链上；通过研究技术来制定监管规则:Vitalik Buterin在王峰十问称，对于“无币区块链”并不乐观，首先，“无币区块链”只能用在私有链上，只要你是一个公有链，就肯定需要激励。不管是在中国还是其他地方，都看到了一些私有链项目，有些私有链项目声称已经投产了。V神称，监管应该去专注于那些沙盒、以及特殊用途准则等领域的技术，就可以围绕加密行业的具体经验和挑战来制定规则，而不是试图重新解释几十年前的规则。[2018/6/23]
100%年化
部分yieldfarmers开始通过杠杆借贷来借入收益最高的代币来增加他们的收入，而像InstaDapp这样的平台让这一切变得十分简单，只需轻松点击一下鼠标就可做到。由于100%年化的诱惑力，这一策略迅速引起了许多人的注意——包括卖出COMP获得的收益，因为它从上线时的不足20美元在几天内飙升到超过300美元。DeFi投资者ArthurCheong说，Compound相对较高的流动性也有助于吸引新投资者。他说：“不同之处是，COMP奖金池的规模可以适应更大的资本配置，而以前的yieldfarming策略最多只能容纳1500万美元左右。COMP奖金池可以容纳5亿美元的资金，并且仍然提供很高的年化收益。”如今，我们看到一种“轮作”的现象，流动性提供者已经从USDT转向更稀缺的资产，如BAT、WBTC和ZRX。整个周末，BAT市场上的资金供应和借贷激增超过20000%，因为yieldfarmers争先恐后地抢着在每天2880COMP的发放上抢占先机。Farming贴士和小技巧
以下是一些非常活跃的DeFi投资者的yieldfarming策略。网名为DegenSpartan的DeFi投资者：自从他在2019年初开始在DeFi赚取收益以来，将稳定币投入sUSDCurve池、将激励代币存入SynthetixMintr激励合约的策略，已经为他带来了相当稳定的20%+年化的SNX。他表示，大批人涌向COMP“给更小、更小众的策略留下了空白，从而提高了该领域的整体收益。”CoinFund创始人以及总经理JakeBrukhman：“我看到的机会从几个点的年化到100%甚至是超过100%的年化，这取决于你持有的资产和你愿意承担的风险。大多数回报来自这些早期协议的繁荣或低效。”“相对于可能获得的年化收益而言，许多借贷工具目前提供的资本利率非常低。”网名为SNXProfessor的DeFi投资者：他使用“抵押品”来借USDT，然后再借出USDT。然后BAT成为了可以获得更多COMP的选择，所以他平仓了，切换到借BAT和再借出BAT。他建议“每天监控，只有在有意义的情况下才切换——yieldfarming需要时间，因为存在像gas等沉没成本。”1kx创始合伙人LasseClausen：“为Curve注入流动性很简单但令人兴奋，因为这与我们在早期以较低估值接触协议代币的主要策略几乎是一样的，与估值已经超过1亿美元的产品相比，它提供了更多潜在的上升空间。”“yieldfarming是一项试图实现网络效应的伟大新实验。”yieldfarming的风险
对于任何参与yieldfarming的人来说，gas成本是你不能忽视的。虽然NexusMutual上的智能合约覆盖是一个很好的起点，但那些利用杠杆的人应该警惕自己可能被挤出市场——尤其是在拥有像BAT这样波动性较大的资产的情况下。最后，潜在的不可逆转的脆弱性——比如价值200万美元的ETH卡在bZx——是很少有人预见到的。这里的关键要点是，没有人能保证百分百的收益，通常收益越大，风险就越大。Clausen说：“如果yieldfarming年化一直保持在20%以上，我会感到惊讶。”有什么意义？
风险基金Variant的创始人以及前a16z投资者JesseWalden说，虽然短期内yieldfarming可以用作一种激励方式，但一个成功的协议仍然取决于建设者和用户是否能长期停留在平台上。“DeFi分配收益是推动用户增长的短期动机，但更大的格局是通过构建数十亿人每天使用的产品和服务来创造长期财富。”
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