编者按：本文来自碳链价值，作者：LukeBailey，Odaily星球日报经授权转载。去中心化金融真的在降温吗？最近几天，反复无常的“寿司”Sushiswap已经成为加密行业里的头条新闻，9月15日的暴跌更是在DeFi社区引发轩然大波，许多人将矛头指向现任项目负责人SBF发起的SUSHI代币回购。但其实，“寿司”Sushiswap失败的命运早在两周之前就已经注定。大约两周之前，“寿司”Sushiswap匿名核心开发人员Nomi大厨突然将自己持有的数百万枚SUSHI代币兑换为ETH，导致其平台整体流动性瞬间大幅降低。对于许多DeFi项目而言，创始人做出这种行为是非常难以理解的，这种做法通常会给项目本身带来致命打击，因为它损害了加密社区的最核心理念：信心。如果创始人对自己的项目都没有信心，谁还能信任这个项目？信心是构建整个DeFi项目和社区的核心要素，但这个基础在两周前被瓦解，“寿司”Sushiswap的命运可能从那时开始就已经注定。很快，社区信心丧失便反映在代币价格上，当日SUSHI代币价格从5.05USDT暴跌至1.3USDT，更引发了包括FTX创始人SBF在内的社区强烈抨击。或许是受到舆论影响，Nomi大厨套现之后很快便宣布放弃“寿司”Sushiswap的控制权，并将此权力移交给了FTX创始人SBF。从市场上回购SUSHI代币真是明智之举吗？所谓“新官上任三把火”：SBF的第一把火就宣布要继续完成最初设计的项目迁移计划；第二把火更是惊人，他宣布会向迁移过程中的流动性提供者空投200万SUSHI代币！受此利好消息影响，SUSHI代币出现反弹，短时从接近1美元的价格飙升到最高3.5美元区间；第三把火，则是成功选出了九名多重签名执行人。但令人意想不到的是，9月11日，Nomi大厨忽然浮出水面称将此前套现的所有ETH代币归还社区并将这笔钱的使用权赋予了整个社区。在经过提案投票之后，社区决定使用这笔价值1400万美元的ETH回购SUSHI代币。很明显，Nomi大厨希望通过这种手段实现一个目标：挽回社区对“寿司”Sushiswap的信心。实际上，回购是传统股票市场里的一种交易手段，是指上市公司利用现金等方式从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。一般来说，回购是一种市场利好信号，但有时并非如此，回购目的、用途和效果往往也没有看上去的那么美好。而在Defi项目里，一些“巨鲸”可能会与项目方“勾结”忽悠投资者说回购，其实只是虚晃一，最终想要的可能是在代币价格上涨后便于减持。对于“寿司”Sushiswap项目而言，回购的负面影响更是被放大了。由于社区此前对“寿司”Sushiswap项目信心已经受到打击，这次回购消息一出，反而加剧了投资者对该项目的不满，有些用户甚至担心二次上当，直呼“寿司”已经信用破产了。
谷燕西：比特币交易最终需要满足所有合规条件，机构投资者才能直接持有:12月25日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，目前同比特币交易相关的一些合规交易溢价表明依然有很大的资金量有待于直接进入比特币。他表示，比特币现在还没有成为一个主流金融交易产品。所以它依然没有在所有的合规的交易场所中进行交易。而机构的大部分资金只能在这些合规的交易场所中进行交易。它们为了在自己的持仓中持有比特币，只能通过间接的方式购买比特币。这就形成了比特币交易的一个间接的合规溢价。这样的一个溢价的形成，是因为很多机构投资者无法直接持有比特币，因此它们宁愿支付高度溢价来购买比特币信托份额，从而间接持有比特币。由此可见这些投资者对比特币未来走势的判断。谷燕西在最后指出，目前比特币的交易无法满足机构投资者所需的所有的合规条件，但机构投资者显然有非常迫切的需要现在就持有比特币，因此才产生了以上的合规溢价。这样的溢价显然是不会持久的。比特币的交易最终需要满足所有合规的条件，机构投资者才能开始持有。到那个时候，市场中就不会存在着这样的溢价。这也表明比特币价格会进一步地上升。[2020/12/25 16:28:01]
谷燕西：比特币在2021年会有大幅增长:12月1日消息，美国力研咨询公司创始人谷燕西在朋友圈中表示，比特币的这次创新高同上一次有本质的不同。这次主要是美国金融和商业机构的开始认可：灰度和Microstrategy的大幅买入，CME比特币期货持仓量成为最高，PayPal开始向其用户提供比特币的买卖服务，Fidelity提供比特币的托管服务，OCC明确表明联邦银行可以向加密数字货币公司提供合法的服务，这些因素都表明在美国市场中比特币正在成为一个主流的资产种类。此外，Libra最早可能在明年1月推出，也是比特币的利好消息。交易市场中的比特币期权持仓情况也表明市场预期比特币在2021年会有大幅增长。[2020/12/1 22:41:21]
现在，许多投资者正准备抛售“寿司”SUSHI代币，而且对新团队的信心越来越低，SUSHI代币的高流通量似乎也无济于事。尽管目前代币通货膨胀率降低了90％，但价格根本无法恢复。不仅如此，“寿司”选出的多重签名执行人也引发社区质疑，因为其中两位利益相关者Compound创始人RobertLeshner和汉全咨询首席执行官MatthewGraham曾投资了SBF的区块链项目Solana和Serum，SBF一直希望在以太坊之外的Solana区块链上建立对SushiSwap的支持，同时将基于Solana区块链构建的DeFi去中心化交易所Serum与Sushiswap订单薄集成，社区非常担心SBF利用“寿司”谋私，并实现其终极目标，用Solana的SPL代币标准推翻以太坊上缓慢且昂贵的ERC-20代币标准流动性受到打击，SushiSwap是否已失去市场竞争力？原生“寿司”Sushiswap平台目前也不是最佳状态，过去几天，该平台锁仓量大幅下跌，目前已经减少了近5亿美元。本文撰写时，根据DeBank数据显示，“寿司”锁仓量已经跌至7.759亿美元，24小时跌幅5.32%，目前已经滑落至DeFi项目锁仓量排名第八。
谷燕西：Amazon应该发行自己的数字美元稳定币:11月26日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，Amazon可以借鉴Libra的策略，即采用联盟的方式来发行这个美元稳定币。在以Amazon为中心的生态当中，有各种类型的公司，包括电商，金融公司，物流公司等等。这些公司可以采用协会的方式来共同推出一个美元稳定币。这些公司都会从这个美元稳定币的使用中获得收益。更重要的是，Amazon可以借此建设起来一个金融市场基础设施。这个基础设施可以向更多类型的机构提供服务。这样的基础设施服务就类似于目前Amazon的云服务。[2020/11/26 22:11:01]
谷燕西：美国房地产通证化将成为全球首先流通交易的数字资产:9月28日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在金融产品的数字化方面，目前尚未出现的是基于实体资产的数字化形式，或者说是通证化的资产。在目前的所有的各种资产类型当中，最有可能首先通证化的实体资产是不动产。而在此方面首先实现的地区一定是美国的不动产。区块链技术为不动产的交易流通提供了技术上的可能性。在合规方面，美国市场中房地产的流通需要按照另类资产的方式进行。在技术系统支持方面，经过两年的发展，底层的技术基础设施的服务已有大改善，同时市场认知度也有了很大的改善。房地产通证化的产品提供方和市场需求方又开始努力来开展业务。总体而言，从技术发展，合规要求和市场需求这些维度来看，美国的房地产会是首先进行通证化，并且在全球范围内发展起来的数字金融产品。同世界上其它地区相比，美国市场显然正在处在发展的领先状态。[2020/9/28]
此外，“寿司”Sushiswap平台交易量每天也出现下滑态势，9月10日，“寿司”交易量创下2.74亿美元的最高纪录，但到了9月14日，交易量已经减少到了1.55亿美元，跌幅高达43.4。如下图所示：
数据不会说谎，大幅削减经济奖励激励措施给“寿司”Sushiswap的总流动性产生了负面影响。在SushiSwap上，市场参与者可以将数字货币添加到其流动性池中并获得奖励，与DeFi市场中的其他平台一样，早期流动性提供者也可以获得奖励以引导流动性。然而自从Uniswap迁移之后，最近发生的变化导致该平台上汇总的流动性总额下降了42％以上。从下图中，我们能够很明显的看出这段时间Uniswap和Sushiswap流动性变化对比：
在同一时期内，虽然经历了小幅波动，但相比之下原本不被看好的Uniswap却开始扭转颓势，一度创下11.2亿美元流动性和4.68亿美元交易额的诱人成绩。与“寿司”Sushiswap不同，Uniswap没有发行治理代币，虽然其锁仓量上周跌至5.25亿美元低点，但现在已经反弹至10亿美元左右，而且始终维持在DeFi锁仓量排名前五左右的位置。Messari首席执行官RyanSelkis认为，DeFi泡沫破灭可能比人们预期的更快。庞氏局、拉地毯和“收益”跳跃的顶点已经接近，ETH费用将会严重蚕食非鲸鱼的利润。从短期来看，“寿司”Sushiswap团队现在尝试的各种努力都无法带来太多积极影响，因为社区对该项目的信心似乎已损失殆尽。在DEX行业里，市场竞争本来就异常残酷，当一个DeFi项目在短时间内爆出各种各样奇怪事情的时候，只会桎梏自身发展。虽然峰回路转不无可能，但“寿司”如何做到这一点，仍然是每个人的猜测。本文撰写时，根据Coingecko数据显示，SUSHI代币价格已经跌至1.69美元，24小时跌幅达25.9%。
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