最近两天比特价格上升到了18,000美元以上，而且最近一段时间都一直在上涨。显然最近市场对比特币充满了乐观情绪。这种乐观情绪也是有道理的，毕竟美国的机构投资者和个人投资者开始将更多的资金投入比特币，这自然推动了比特币的价格的上涨。但是在目前的这种市场情绪之下，还是有必要对比特币的本质以及其风险做出客观的判断，以免在情绪的支配下做出错误的投资交易决定。特别是鉴于目前在比特币的交易中加杠杆非常容易，而且加杠杆的比例又可以非常大，因此能够导致的风险就更大。在这样的市场环境中，就更需要保持清醒正确的判断，以此避免承担非常大的损失。本文对比特币的本质和面临的风险进行一些分析，以便相关者在做出决定时进行参考。比特币价值的本质
谷燕西：BTC需求导致USDT增加，大部分Diem USD将流入BTC:2月13日消息，美国力研咨询公司创始人谷燕西发推表示，BTC的需求导致USDT的增加，而不是相反，从2021年开始，合规的美元稳定币将快速增长。如果USDT发生任何变化，这将继续维持BTC的增长，另外，Diem USD的很大一部分将流入BTC。[2021/2/13 19:40:37]
同目前市场中交易的其它种类产品不同，比特币没有底层资产支持。股票代表一个公司的股权，分红权和投票权。商品期货产品由底层的商品作为支持。不动产的所有权是有底层不动产支持。但比特币没有底层的资产支持。它的价值完全是市场通过交易买卖达成的共识。这种共识完全是市场交易者的主观判断。在这个方面，比特币同市场中交易的其它产品有本质的不同。这也是一些主流的金融从业者完全不认可比特币的原因。他们认为比特币完全没有价值，是投机的结果。在这方面最有代表性的观点就是巴菲特的观点。他认为比特币是老鼠药的平方，他自己不持有任何加密数字货币，未来也不会持有。市场中与此相关的一个判断就是认为比特币是庞氏局，比特币的交易也会同其它庞氏局一样，终究会有资金断裂的时刻。但是，比特币同庞氏局一个根本的不同点在于，庞氏局由于最终无法向参与者支付利息，因此无法继续下去。它最终能被证伪。但比特币体系自动运行，它不需要向交易者提供报酬，比特币本身就是报酬。比特币市场价值只有大小之分，但只要有参与者愿意持有和有参与者愿意提供记账服务，比特币就会一直运行下去。比特币与黄金的差异
谷燕西：区块链技术及DeFi的应用会取代目前多数金融中介服务:9月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从比特币到CBDC，浅析数字资产的全球流动与金融市场基础设施建设的关系》称，金融市场基础设施的一个基本组成部分就是货币。在区块链技术的推动的各种创新中，数字货币是一个主要的发展产品。USDT是市场中产生第一个对标美元的数字稳定币，之后更多的合规数字稳定币开始出现。Libra的出现将数字货币的发展推到了一个前所未有的高度， 它的出现直接推动了全球主要央行的CBDC开发。各国央行发行的CBDC会成为金融市场中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味着相应的底层技术设施的出现。而这个底层技术是极有可能是分布式记账技术。目前除了分布式记账技术之外，不可能有另外的一个崭新的技术来支持CBDC的发行。他在文章中还表示，在金融业务流程方面， DeFi的应用探索也在持续的发展。DeFi的本质是将金融业务流程自动化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的业务流程，譬如抵押贷款，稳定币生成和自动做市交易。区块链技术本身以及DeFi的应用会取代目前的很多的金融中介服务。而这些功能都是金融市场基础设施中的基本组成部分。所以未来的金融业务会是在完全不同的金融市场基础设施之上，以不同的方式开展。[2020/9/15]
比特币的拥趸者们喜欢把比特币同黄金相比。他们提出比特币同黄金相似的地方，如总量有限，易于分割携带，永远不会耗损，两者的获得机制都不受任何个人和组织的操控。但是在其它方面，两者还是有非常明显的不同。在流动性和可分割方面，比特币要优于黄金。但是作为货币支付功能在市场中的接受程度方面，比特币远不如黄金。黄金毕竟在人类经济活动中已经成为全球普遍认可的价值，而且在大部分历史时期都作为交易媒介来使用的。所以黄金产品的交易价格是有黄金作为交易媒介和资产的功能作为支持的。当然在使用的时间长度方面，比特币刚刚出现，但是它在市场中的接受速度已经是非常迅速了。最近的这次比特币的上涨行情进一步推进了比特币在市场中的接受程度。支持比特币的上涨因素及风险
谷燕西：未来区块链上的数字资产交易应该是免费的:7月24日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表文章《未来区块链上的数字资产交易应该是免费的》称，基于互联网时期的发展，目前证券行业的发展，以及从区块链技术应用能产生的收益，未来的数字资产交易都应该是免费的。他称，首先未来的数字资产交易所一定是基于分布式记账技术的。分布式记账技术会从根本上改变证券行业，在证券交易中采用区块链技术和数字货币，就会采用交易即结算的方式。所以就不需要现在证券市场中的清算结算公司以及登记公司，证券交易的整体成本因此就会大幅下降。交易佣金因此就一定会大幅下降。其次，在未来的证券市场中，DeFi应用会进一步降低证券市场的成本。最后，由于区块链技术直接支持点对点之间的交易的，未来的很多数字资产的交易实际上是可以在资产的产生方和资产的购买方之间直接完成的。就不需要券商这个金融中介，资产交易的成本因此就会进一步降低。[2020/7/24]
最近美国市场中加密数字金融的发展显然是支持了比特币的这个行情。最近几个月的DeFi的火爆吸引了市场对加密数字货币的关注。美元稳定币的数量的大增为比特币的价格的上涨提供了基础。美国金融监管机构对加密数字金融发展的鼓励让更多的主流金融机构开始进入加密数字金融领域。美国市场中的投资者也开始对比特币持有更加正面的观点。一些机构和名人对比特币的大量购买也是推动比特币价格上涨的因素。这些因素以及提供相关交易服务的基础设施的不断改进都为比特币价格的上涨提供了更加坚实的市场基础。在风险方面，比特币近期面临的最大的风险依然是合规风险。比特币本身已经被定义为虚拟资产，所以在美国市场中，比特币本身没有什么问题。影响比特币价格的是一些相关的服务。这些服务包括交易媒介和交易场所，以及其中的一些交易活动。譬如今年10月，美国CFTC和司法部开始起诉BitMex。预计在未来的几年中，美国的金融监管机构会继续此方面的监管措施。而这样的监管措施一定会影响比特币的价格。在更长远的角度来看，比特币会受到来自其他的数字资产的竞争。在目前的加密数字资产当中，还没有依据底层商品或权益产生的数字资产。所以，可以认为比特币没有什么能与其竞争的数字交易产品。现在主流金融机构已经开始越来越多地进入加密数字资产领域。譬如在瑞士已经出现了瑞士数字资产交易所。在美国市场，也正在有努力把基于房地产的相关权益进行加密数字化，以便交易流通。当这些实体经济中的权益以加密数字化的方式进行交易流通时，市场中的交易资金肯定会更多地进入这些交易产品。这自然会分散进入比特币的资金，进而导致比特币价格下降。当然了，这会是一个长期的过程。
声音 | 谷燕西：未来的交易所模式一定是中心化撮合和分布式清算结算托管结合的模式:CBX研究院创始人和院长谷燕西认为，目前的交易所业务正面临着区块链和资产和货币数字化带来的巨大的挑战。未来的交易所模式一定是中心化撮合和分布式清算结算托管结合的模式；未来的交易服务会是一个基础设施服务，就如同现在的电信服务和支付服务一样；未来主导的交易所的组织形式一定是一个金融机构联合成立的模式；未来的交易所一定是全球范围内经营，不是现在的在各个监管辖区的范围内经营；DeFi会应用于交易相关的各项业务当中。[2019/11/26]
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。