来源/LongHash据Coinmarketcap数据显示，截至2021年1月24日，比特币市场价格报32289美元，距上轮牛市周期最高点的20089美元上涨60.73%，全球市值第二大的数字货币以太坊也在近日突破其3年前历史高位1432美元。与2017至2018年由以太坊引领的“ERC20众筹“创造的数字货币行业造富效应不同，2021年以比特币和以太坊为主的数字货币价格上涨被称为“机构牛”，与3年前的牛市相比市场结构发生了变化。据Coinmarketcap数据显示，目前市值排名第一的比特币和排名第二的以太坊价格均已经突破2017年牛市高点。但与2017年普涨不同的是，这次其他主流数字货币的价格普涨并不同步，而是更加反映各项目的基本面的变化。数字货币总市值还未突破前高据Coinmarketcap数据显示，截至1月20日，除比特币外的数字货币总市值约3562亿美元，距3年前的历史高位5390亿美元下降33.9%，并未突破3年前的数字货币牛市周期的市值高点。
谷燕西：美国SEC在消除监管方面不确定性 有助于加密数字金融更规范发展:12月23日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，SEC对Ripple的起诉是意料之中的。目前市场中的绝大多数的加密数字货币的设计都非常类似于证券型产品。为了规范这个市场，SEC一直在不断地强调证券的定义，也就是通常所称的Howey Test。他在文中表示，由于SEC在此方面的立场以及它不断采取的措施，美国市场中以不合规的方式产生的通证的数量已大幅减少。但是这并没有根除，市场中依然不断地出现不合规的项目。但是现在看来，SEC正在采取系统的方式来解决市场中的不合规的项目。谷燕西在文中指出，SEC采取的措施实际上是在消除在监管方面的不确定性，这有助于加密数字金融在更加规范的范围内发展。由于此前瑞波币这样的加密数字货币的属性一直没有得到监管机构的明确表态，因此市场中此方面的各种创新都有违规的风险。现在SEC明确表明它对瑞波币的立场，这就会有助于市场更加明确监管的态度，市场中此方面的不确定性因此会减小。他最后表示，从加密数字资产的发展趋势来看，此后更多的新的数字资产会是以中心化的方式产生。譬如证券型通证就是此类。而完全像比特币和以太坊这样以分布式的方式产生的通证，出现的几率就比较小。因此，比特币和以太坊就是在分布式方式产生的资产中的最有代表性的数字资产。其独特性会更加突出，其价值因此也就会提升。[2020/12/23 16:11:52]
谷燕西：Libra推出会推动比特币价格上涨，促进更多数字货币产生:11月30日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，如果Libra推出的话，它会至少带来以下几个方面的影响。第一， Libra会扩大美元在全球范围内的影响力。现有的美元目前是在以中心化系统为支撑的清算结算体系之上流通。Libra美元稳定币是在Libra区块链上运行。Libra区块链是完全独立于现有的美元支付体系。它能触及到目前的支付体系无法触及到的地区。对于Libra美元稳定币来说，它最大的应用的发展空间在于当地法币薄弱的地区。第二， 会促进更多的数字货币的产生。像Libra这样规模的稳定币推向市场之后，这既会进一步证明市场中此需求发展的趋势，同时也表明这个产品的可行性。Libra稳定币的推向市场会进一步促使各国央行各自行动以及彼此合作来提供 CBDC。第三， 会推动比特币价格的上涨。在Libra稳定币的各种应用场景中，加密数字货币交易是一个主要的应用场景。大量资金的涌入就为加密数字货币价格的增长提供了基础。在各种加密数字货币当中，普遍受到认可的依然是比特币，因此比特币的价格的增长就有了更好的条件。第四， 促使更多的公司考虑自己的加密数字金融战略。[2020/11/30 22:33:04]
近1年比特币与其它数字货币市值增长率分别约3.37倍和3.4倍。比特币的上涨带动了积极的市场情绪，主流数字货币市值也随之加速上涨。以太坊的市场占有率在2021年1月18日报14.08%，突破了近2年的高点。作为市值排名仅次于比特币的数字货币，其市占率上升通常被视为交易竞争数字币的指标。如果该指标持续上升，除比特币外的数字货币总市值会迎来更高的增长。相比之下，上轮牛市中排名前20的数字货币除BTC及ETH外都出现了市值大幅缩水，目前有9个项目市值跌出前20榜单。其中，莱特币的市值距3年前价格缩水最小，约31%。由于没有实质性的技术进展和用户生态，多数主流数字货币如公链的治理代币正在慢慢失去价值。
谷燕西：美国货币监理署正在加速推进美国银行业的加密数字化:11月5日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，美国货币监理署正在加速推进美国银行业的加密数字化。他表示，2020年开始，美国银行业在提供加密数字货币相关的金融服务方面，开始出现全面的加速发展的情形。而且这个加速发展是美国银行业从上而下推动的结果。具体地说，就是美国货币监理署新任领导人Brian Brooks推动的结果。 Brian Brooks从理念上就认为，现在的金融行业正在经历本质上的改变，这样的改变如同互联网对世界的改变一样。[2020/11/5 11:41:10]
声音 | 谷燕西：Libra的一个潜在的竞争者是Twitter和square的CEO Jack Dorsey:今日，在由火讯财经主办的“火讯Facebook Libra周”线上沙龙上，CBX研究院院长谷燕西表示，在潜在用户方面，Facebook确实在全球有27亿的注册用户，数量方面他确实是有优势。但是，具体到数字资产方面，加密数字资产的爱好者的活跃社交群体是Twitter，而不是Facebook，而且推特的用户也是遍及全球。如果一个基于加密数字资产的金融应用，需要在全球推广的话，实际上推特更适合于此目的。Libra稳定币的一个潜在的竞争者是 Twitter和square的CEO Jack Dorsey，他在社交网络和货币支付端方面都有优势，所以他很有可能是Facebook稳定币的一个很大的竞争者，而且他一直是加密数字货币的强烈的爱好者，特别是对比特币。在2018年5月在纽约举行的 Consensus大会上，他就提出，互联网需要自己的稳定数字货币。[2019/6/21]
基本面对价格影响增大随着比特币不断突破前高，大多数主流数字货币价格却依然未能恢复到上一轮牛市的高点。根据计算，截至01月22日市值排名前15的主流数字货币现价对比2017～18年牛市最高价变化率，仅BNB，BTC，LINK三个项目了突破2017年的高点。
Chainlink成为了价格增幅最大的项目，这得益于以太坊在DeFi领域的落地。Chainlink作为DeFi产品里不可或缺的预言机，受到了开发社区、用户及风险投资机构的支持。BNB的价格上涨则是因为这个全球最大的数字货币交易平台，通过其经济模型的设计为其代币增加效用，从而推动需求量上升。而是否有用户和产品则成为了价格增长背后的真实原因。2017年到2018年诞生的多数数字货币项目因未有实质的产品需求，价值随之流失。如著名公链EOS的市值较前高缩水85%，其CTO知名开发者DanielLarimer也从团队离职。用于跨境支付的老牌数字货币Ripple也受到美国证监会SEC的调查，其价格继续加速下滑。2021年的外部传统机构入场，如通过Greyscale信托进入数字资产市场的华尔街买方和通过CoinbasePrime购买比特币进行资产配置的机构，他们首选了比特币作为首选数字货币。而区块链领域的专业投资机构则更倾向于基于以太坊的开放金融主题的投资及后公链生态的孵化，如2020年上线的公链Polkadot目前市值已经排名第4，具有盈利模式的DeFi产品其治理代币也开始进入市值排名前20数字货币队列中。
截至2020年1月21日，市值排名前20的数字货币中仅基于以太坊DeFi类相关的代币就占4个，且价格增幅显著。DeFi借贷协议Aave一年前的市值排名仅排160名，如今跃居第18位，这类有清晰盈利模式及用户群体的产品正在取代着“老牌”主流数字货币的位置。随着市场参与者和市场基础设施的成熟，数字货币板块的周期迭代将会加快速度，具有良好基本面的项目则更容易进行价值捕获。总之，2017到2018年的板块红利将难以复制。LongHash，用数据读懂区块链。
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