Terra市场分析
通常年底是休息和为假期做准备的时候，但2021年最后几周，加密市场没有显示出“休息”的迹象。最引人注目的新闻之一是Terra在TVL方面达到了历史新高，该项目超过了BSC，成为仅次于以太坊的DeFi链。根据DefiLlama的数据，在12月24日达到200亿美元大关后，Terra的TVL在撰写本文时已降至193亿美元左右。
锁仓值前五的公链。来源：DefiLlama目前，Terra只有14个建立在链上的协议，而BSC上有257个协议，以太坊网络上有377个协议。Terra的协议非常成功地吸引了流动性，最近的Astroport协议的发布与Terra的本地治理代币LUNA在2021年12月26日的迅速反弹非常吻合，创下了历史新高。以美元计算的TVL与LUNA相比，前者自2021年9月以来经历了指数增长，而后者在同一时期保持相当平稳。不难看出，最近TVL美元价格上涨的主要原因是LUNA价格本身的上涨。
马斯克公布Twitter 2.0规划，但未披露“支付”功能:11月27日消息，马斯克在社交媒体上披露他在Twitter公司的演讲PPT，涉及Twitter 2.0规划内容，其中包括“广告即服务”、视频、加密私信、长推文、蓝标验证功能优化，但在“支付”页面中显示空白。此前有消息称，马斯克支持Twitter在不久将来推出加密钱包，并称自己能预见“BTC、ETH、DOGE拥有未来”，还曾计划构建“基于区块链的Twitter版本，将“推文”嵌入交易作为评论，每条评论或转发需支付0.1 DOGE” 。[2022/11/27 21:05:17]
Terra美元总锁仓值与LUNA对比。来源：DefiLlama虽然治理代币的价格上涨通常表明投资者对公链和协议的信心，但似乎也是其因为出现了更有利的套利机会。让我们来了解一下LUNA和它的担保资产bLUNA之间套利的一些策略。
Bigger Entertainment团队将于12月26日销毁逾2.1亿枚SHIB:12月24日消息，Bigger Entertainment创始人兼所有者Steven Cooper宣布，他的团队打算在12月26日销毁211,666,467枚SHIB。
12月13日，销毁池（burn pot）中的SHIB总量为131,236,842枚。自那以来，其增长率略高于1.5倍。Cooper还表示，如果7500个SHIB持有者每人支付5美元购买一张销毁派对（burn party）的门票，该团队将能够销毁整整10亿枚SHIB。但这似乎并没有发生，所以目前在周日销毁的代币数量接近2.12亿SHIB，这比最初的10亿目标少了8亿。销毁派对将于26日下午2时在YouTube上直播。
Cooper还总结说，算上此次在销毁池里的SHIB被发送到一个死地址后，Bigger Entertainment团队自今年10月开始总共销毁了868,049,623枚SHIB。（U.Today）[2021/12/24 8:02:26]
Matter Labs正在为其zkSync2.0集成Chainlink喂价:11月12日消息，以太坊扩容方案 zkSync 开发团队 Matter Labs 宣布正在为其 zkSync 2.0 集成 Chainlink 喂价，首先会支持 BTC 和 ETH 等常见加密资产。Matter Labs 表示，zkSync 2.0 将能够处理更多数量级的 Chainlink 喂价更新，也将允许在 zkSync 上构建更强大的预言机机制和更多种类的去中心化应用。
此前报道，Matter Labs 于 10 月中旬将 Uniswap V2 智能合约和前端迁移至 zkSync 2.0 测试网，该端口名为 UniSync，为在 zkSync 2.0 上第一个迁移的 Solidity DApp。[2021/11/12 6:48:00]
LUNA价格VSLUNA/bLuna溢价比例。来源：FlipsideCrypto为什么在Terra的市场上会出现这种情况？
声音 | 黄金支持者Peter Schiff：比特币的下跌速度将快于美国股市:金色财经报道，黄金支持者Peter Schiff今日发推文称：“除了比特币以外，所有资产类别都在上涨，延续了去年12月的趋势。比特币可能是过去十年里最好的预成型资产，但已经是这十年里表现最差的资产。虽然我认为美国股市将很快下跌，但我认为比特币的下跌速度会更快。”[2020/1/3]
LUNA是Terra公链的治理和质押代币，而bLUNA是代表质押的LUNA的代币及其相应的区块奖励。由于bLUNA和LUNA一样是同质化的和可交易的，它也在Terra的去中心化交易所进行交易。与交易所交易的其它货币或代币交易对一样，在不同的去中心化交易所交易的LUNA/bLUNA交易对，可能会由于不同平台的价格低效率而具有不同的价格。套利者将通过以较低的价格从一项协议中买入，在另一项协议中以较高的价格卖出而获利，帮助平台解决价格效率低下的问题，并最终在所有交易所达成一个公平的价格。除了价格低效率的共同原因之外，还有其它因素，如与bLUNA的性质相关，使LUNA/bLUNA的价格在不同协议之间不同。bLUNA价格高于LUNA在Anchor协议上的。这是因为bLUNA一旦在Anchor上用于担保和铸造，只能在21天后烧毁和交易成LUNA，除非它是立即烧毁的。由于bLUNA不仅代表了所持LUNA的价值，还代表了21天锁仓期所持LUNA的区块奖励，其价值始终高于LUNA。如下图所示，在Anchor上，bLUNA的价格在大多数时候略低于1，三个不同的异常值显示bLUNA在0.97的比率下更有价值。
动态 | Pantera与Paradigm投资加密经纪公司Tagomi:据TheBlockCrypto消息，风险投资公司Pantera Capital和耶鲁大学参与投资的加密基金Paradigm在周一宣布，已向加密经纪公司Tagomi投资1600万美元。Tagomi为加密投资者提供代理交易服务，此次投资将使该公司的总资产达到2800万美元。[2019/3/5]
LUNA在交易所的价格通常高于bLUNA，原因可能是：出售bLUNA比在DEX上购买bLUNA更多，因为如果不是立即烧毁，在Anchor协议上烧毁bLUNA就需要21天。所以，如果用户想要立即得到LUNA，他们需要去DEX出售bLUNA。对于在Anchor协议上瞬间烧毁的bLUNA，其速率与TerraSwap相同。除非用户需要在Anchor协议上使用它们作为质押品，不然用户不会像对bLUNA一样期待得到其它LUNA系列资产。目前，Anchor提供了绑定功能，以非常接近但略低于1的比率进行LUNA和bLUNA之间对交易。即投资者以1个LUNA获得略低于1个bLUNA。尽管在DEX的汇率更好，因为交易员可以在DEX上通过1个LUNA获得1个以上的bLUNA。但用户倾向于寻求最方便的方式，即使用Anchor债券来获得他们的bLUNA，这样他们就不必在不同的协议之间切换。如何利用Terra的套利机会
根据前面给出的价差解释，套利LUNA和bLUNA主要有两种方式。TerraSwap、LoopMarkets和Astroport都提供LUNA/bLUNA的交易。这些交易所之间通常存在微小的价差，这为交易员创造了套利机会，他们可以在一个交易所以较低的利率买入这一交易对，在另一个交易所以较高的利率卖出。
LUNA/bLUNA在DEXs上的价格比较。来源自：FlipsideCrypto下图显示了2021年12月期间不同平台的LUNA/bLUNA交易日均价格。该比率是实际收到的bLUNA总数除以为交易提供的LUNA总数。正如前一段所解释，由于在DEX上对LUNA的需求增加，一个LUNA可以在DEX上交易成多个bLUNA。下图计算了三个交易所中任意两个交易所的套利日回报率。最好的机会出现在12月15日的TerraSwap和Loop之间，年收益率接近600%。
在不同的DEXs之间套利LUNA/bLUNA交易对。来源：FlipsideCryptoDEX和Anchor协议之间的套利
投资者可以将LUNA交易到每LUNA提供最高bLUNA的DEX之一，在Anchor协议上烧毁bLUNA，并等待21天，即可获得更多的LUNA。注意，Anchor协议上的烧毁必须是正常的“缓慢”烧毁。因为交易率与TerraSwap相同，所以“瞬间烧毁”将起不到作用。基于24天的年化回报，下图显示了不同DEX和Anchor之间套利的年收益率。
DEX和Anchor年收益vs.LUNA质押年收益之间的套利。来源：FlipsideCryptoLido从LUNA流动质押中获得的8%年均收益率也被添加为无风险基准回报率比较。在12月，12月27日的最高年平均收益率达到80%，此后大幅下降，在新的一年里低于无风险回报。这可能是因为Terra的被更多用户采用和更多用户参与到不同的Terra协议中，帮助合理化了平台间的价格，降低了价格的低效率和套利机会，从而创造了一个更公平的价格。精明的投资者总是在摩拳擦掌，等待下一个机会
从2021年12月观察到的交易数据来看，Terra上不同协议之间存在LUNA/bLUNA交易对的套利机会。交易员可以选择风险更大的方式在不同的DEX平台，也可以选择更安全的方式在这些DEX平台和Anchor协议之间套利，前提是他们愿意持有bLUNA24天。在2021年12月，DEX和Anchor协议套利策略的年化回报一直优于无风险的Lido流动性质押。直到最近，这种回报在2022年1月1日几乎蒸发。这可能是由于在Terra协议中更多的用户参与和价格合理化。由于交易量和参与率的波动，或由于新的DEX协议的推出，套利机会可能在未来再次出现。本文所表达的观点仅为作者个人观点，每一个投资和交易都有风险，在做决定时先自己研究。
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