Odaily星球日报译者|Moni
针对近期有关DCG的诸多质疑，其创始人兼首席执行官BarrySilbert于今日发表《致股东信》，一一回应关键问题。Odaily星球日报将其全文编译如下：新年快乐。我最近一直在反思过去一年、加密行业状况以及未来的发展方向。首先，我为DCG在过去10年中作为开拓者和建设者所扮演的角色感到无比自豪。自DCG成立以来，我们投资了200多家公司，不断发展和塑造加密行业，我们帮助建立了第一只公开报价的BTC基金、以及加密领域最大的资产管理公司、最具影响力的加密媒体平台、全球第一比特币矿池，领先的加密大宗经纪商、以及在新兴市场占主导地位的加密钱包/交易所。DCG还支持了大量新兴基金公司、加密协议和头部区块链项目。对于加密行业的早期时光，我有着许多美好的回忆，努力帮助教育，并与其他企业家和投资者战斗以获得合法性。不管是和少数人参加会议，还是在CNBC上被嘲笑并被大多数合法投资者解雇，所有这一切都让我充满力量和动力。相比之下，过去的一年是我一生中最艰难的一年——无论是个人角度还是职业角度。加密领域里的不良行为者和屡屡爆发的事件对这个行业造成了严重破坏，更引发了广泛的连锁反应。尽管DCG、子公司、以及许多投资组合公司都未能幸免于当前动荡的影响，但在花了十年时间将一切投入这家公司和这个领域之后，我的诚信和善意受到质疑，而我一直专注于以正确的方式做事。在去年11月发布的上一封股东信中，我分享了以下观点：DCG致力于努力建立更好的金融体系，并且希望保持行业领先地位。随着新的一年的到来，我们正以“精益求精”的心态扎根，我们正在做出有意义的改变，以使公司获得长期成功。在过去的几个月里，我们一直在积极削减成本以应对当前的市场状况，其中包括削减运营费用，裁员等，还做出了关闭DCG于2020年孵化的财富管理子公司HQ的艰难决定。尽管我们仍然相信HQ概念及其出色的领导团队，但当前的低迷不利于该业务的短期可持续性。展望2023年及以后，加密行业需要做出更多艰苦的工作来重建信誉和声誉。对我们所有人来说，2023将是充满挑战的一年，但我仍然保持乐观。我希望这封信和随附的问答能够解释其他发展并解决对DCG的一些猜测——其中一些是合理的，一些完全没有根据和错误——有助于澄清我们的立场。对于我在战壕中的同事们，现在是时候合作、为彼此的成功欢呼并共同把加密行业提升到一个新的水平。让我们一起成长，尊重他人，重新享受乐趣并有所作为。我可以向您保证，DCG肯定会致力于这样做，我也毫不怀疑DCG将在今年成为一家比以往任何时候都更强大的公司。1.DCG的商业模式结构是怎样的？
DCG发布Genesis调解声明：各方已签订 30 天调解期:5月9日消息，Digital Currency Group（DCG）发布 Genesis 调解声明称，根据各方于 5 月 1 日签订的 30 天调解期，DCG 继续与 Genesis Capital 重组过程中的各利益相关方进行接触。为了提供进一步的财务灵活性，DCG 正在与资本提供者讨论发展资本（growth capital），并为其与 Genesis 的未偿公司间债务再融资（refinance）。[2023/5/9 14:52:36]
DCG成立于2015年，是一家在数字资产领域提供购买和投资业务服务的控股公司，其中一些投资组合是全资拥有的，而在大多数企业中，DCG只拥有少量少数股权。如今，DCG在超过35个国家/地区拥有200多家公司的投资组合，并投资了50多个加密货币基金以及众多数字货币和区块链项目。2.DCG与全资子公司的真实关系是？
自DCG成立以来，子公司已作为独立公司启动和运营，拥有自己的管理团队、财务和风险管理协议以及法律和合规监督。每个子公司都有自己的文化、运营结构和激励机制。每个子公司日常业务的各个方面都由各自的领导团队指导。DCG拥有一支由大约50人组成的团队，负责投资、支持投资组合公司，并为子公司提供战略指导和一般监督。具体来说，DCG不为Genesis的业务提供任何交易、贷款或借款指导。3.DCG及其任何全资子公司是否混合现金？
DCG已半价出售约25%灰度以太坊信托基金股份，筹款2200万美元:2月7日消息，据英国《金融时报》援引美国证券备案文件称，Digital Currency Group（DCG）开始出售其在其子公司灰度加密信托基金中的股份，以筹集资金偿还Genesis债权人资金。
文件显示，自1月24日以来，DCG主要出售了约25%的以太坊信托基金，已筹集高达2200万美元资金，售价约每股8美元，远低于每股16美元的市价。此外，DCG还开始出售其LitecoinTrust、Bitcoin Cash Trust、Ethereum ClassicTrust和Digital Large Cap Fund中较小的股份。[2023/2/7 11:51:59]
没有。每个DCG全资子公司都有自己的银行账户、证券账户和加密账户，并维护单独的账簿和记录。4.DCG如何与其他投资组合公司互动？
DCF团队与投资组合保持着密切的关系，为业务领导者提供直接的战略和运营建议，并获得广泛的资源、计划和增值合作伙伴。通过这种方式，DCG培育了区块链和加密空间中最具协作性和活力的企业社区之一。5.DCG总部在哪里？
DCG是一家美国公司，总部位于康涅狄格州斯坦福德。6.DCG从其非附属公司筹集了多少债务资本？何时募集的？
DCG于2021年11月从Eldridge领导的贷款财团那里筹集了3.5亿美元的外部高级有定期担保的债务资金。7.DCG目前欠GenesisCapital多少钱？
Lumida Wealth CEO：Gemini联合创始人并未指控DCG欺诈或希望由监管机构执行:金色财经报道，加密投资顾问公司Lumida Wealth首席执行官Ram Ahluwalia在社交媒体发文称，作为加密行业标志性企业的DCG即将落幕，因为如果Genesis在资不抵债的时候吸收存款将违反美国《合同法》，DCG可能会因为虚假陈述遭到起诉；如果Genesis申请破产，那么其持有的11亿美元本票就会被投资者要求立即赎回，这笔资金会像套索一样勒在DCG的脖子上。但需要注意的是，Gemini联合创始人卡梅伦·温克莱沃斯并未指控DCG欺诈，在此前发布的信函中用的术语是“混合资金”和“自我交易”，这些措辞是经过深思熟虑的，可能有律师协助，并希望由监管机构来发起对DCG的诉讼。[2023/1/7 10:59:54]
与数百名其他机构投资者一样，DCG从Genesis的贷款部门GenesisCapital借入了资金。但是，这些贷款交易始终按公平原则操作并按现行市场利率定价。除了下面问题14中讨论的本票之外，DCG目前还欠GenesisCapital：4.475亿美元4,550BTC这些款项将于2023年5月到期。此外，DCG在2022年1月至2022年5月期间以10%-12%的利率借入了5亿美元。DCG的投资主体在还2021年和2022年期间以3.85%的加权平均利率借入BTC，其中包括之前借入但已偿还给GenesisCapital的金额，目前的贷款余额为4,550BTC。上述这些贷款在2022年初发放时，DCG的股本价值约为100亿美元，DCG过去十二个月的EBITDA超过10亿美元，而GenesisCapital的贷款账面总额为120-150亿美元。在此期间，比特币价格大约在3-4.7万美元区间。除了BTC贷款外，DCG的投资实体还在2020年底借入了14,048枚BCH代币，目前支付9%的利息。自2022年5月以来，DCG就没有从GenesisCapital借过钱，从未拖欠过利息，并且所有未偿还贷款都是最新的。注*：上述数字均代表已被抵销的金额。8.DCG如何使用从GenesisCapital借来的美元贷款获得收益？
Messari创始人：Genesis因三箭资本损失的12亿美元或超过DCG历史总净收入:7月19日消息，Messari创始人Ryan Selkis表示，Genesis因三箭资本损失的12亿美元，很有可能超过Digital Currency Group（DCG）历史总净收入。Grayscale总净收入约为10亿美元。Messari预估Genesis在2020年的收入为5000万美元，假设去年收入增长5倍，并且一直保持30%的利润率，额外的2亿美元也会抹去该产品线的所有净收入。
此前消息，加密货币经纪商Genesis Global Trading对现已破产的三箭资本提出了12亿美元的索赔。Genesis的母公司Digital Currency Group（DCG）已经承担了Genesis在该案中的部分债务，但目前尚不清楚有多少债务仍由Genesis承担。[2022/7/19 2:24:09]
DCG借入的金额最初作为现金存放在金库，以便在机会出现时使用。最终，我们确定是从最早的一家风险投资者那里回购DCG股票、以及对流动代币和公共股票进行投资。9.DCG的投资主体如何使用从GenesisCapita借来的BTC？
DCG的投资实体使用从GenesisCapital借来的BTC来对冲GBTC多头头寸，以在此类头寸上保持市场中立。DCG在公开市场上购买GBTC是在GBTC的交易价格相对于NAV有明显折扣时进行的，并且与所有其他投资一样，这些决定是基于对可能的回报加权风险的评估。我们在公开市场上购买GBTC符合美国证券交易法第10b-18条规定，也会在文件和新闻稿中透明披露。10.DCG和FTX是什么关系？
DCG创始人：Horizen第一持币巨鲸为DCG:金色财经报道，灰度及区块链风险投资公司DCG的创始人Barry Silbert在推特回复网友时表示，拥有近185.5万枚Zen的巨鲸为灰度母公司DCG。此前消息，5月21日凌晨，Horizen第一持币巨鲸浮出水面，该地址拥有近185.5万枚Zen，合约1.65亿美金。[2021/5/22 22:30:56]
2021年7月，DCG在FTX的B轮融资中进行了25万美元的小额股权投资，这是我们在全球范围内投资交易所的持续战略的一部分——DCG已经投资了近24笔交易。DCG在FTX持有一个交易账户，但在该平台上的交易量不到DCG所有交易量的1%。Barry与SamBankman-Fried没有个人或专业关系。除了2022年夏天的一次谈话和当时的几封电子邮件外，巴里不记得曾与他会面、交谈或以其他方式私下交流。11.DCG与Alameda是什么关系？
DCG从未与Alameda建立过关系。Genesis与Alameda有交易和借贷关系。12.SamBankman-Fried是否曾在Genesis的董事会任职？
没有。13、DCG与三箭资本是什么关系？
DCG从未与三箭资本有任何关系。除了在2020年与其中一位联合创始人的介绍性电话会议外，Barry不记得曾与三箭资本的负责人会面、交谈或以其他方式私下交流。DCG从未与三箭资本协调购买或销售GBTC或任何其他投资。Genesis与三箭资本存在交易和借贷关系，三箭资本拖欠Genesis的贷款。另外，三箭资本是各种灰度产品的投资者。14.为什么DCG接管了对三箭资本的破产索赔，DCG从GenesisCapital获得了11亿美元本票的回报是什么？
直到2022年夏天，GenesisCapital一直是全球首屈一指的加密借贷公司。当三箭资本在2022年6月拖欠GenesisCapital和许多其他贷方的贷款时，市场上明显担心蔓延并摧毁整个加密行业，这也是DCG转向支持GenesisCapital的一个考虑因素。此外，DCG坚信，一旦加密货币市场稳定下来，对机构大宗经纪服务的大量需求将继续存在。Genesis拥有无与伦比的专业知识和世界上最好的机构客户群，而且早在2013年就建立了第一个机构加密货币交易平台，并于2018年推出GenesisCapital。因此，DCG认为Genesis值得保护。DCG及其董事会认为，努力帮助支持Genesis符合Genesis及其贷方和DCG的最大利益。DCG的财务和法律顾问根据会计师的意见和建议的机制是让DCG承担三箭资本的索赔，并用Genesis到期的本票代替。这张11亿美元的本票将于2032年到期，代表DCG承担三箭资本因Genesis于2022年6月违约而产生的债务。DCG同意转让和交换Genesis从三箭资本应收的11亿美元无担保贷款，但需要注意的是，三箭资本使用的是DCG期票，其恢复具有高度不确定性。DCG没有收到任何现金、加密货币或其他形式的本票付款。这意味着DCG实际上承担了Genesis在三箭资本贷款上的损失风险，但我们没有义务这样做。重要的是，这张11亿美元的本票是不可赎回的，并且不包含可赎回债券的任何其他类似特征。此外，Genesis将其对三箭资本的索赔转让给DCG，并且作为交易的一部分，同意DCG就三箭资本清算收到的任何追偿将直接用于支付11亿美元的本票。值得注意的是，在三箭资本违约后的这段时间里，DCG在Genesis实体中投入了约3.4亿美元的新股本，为其提供额外资本。15.DCG在GenesisCapital重组过程中扮演什么角色？
作为一家独立且独特的运营子公司，Genesis拥有自己的董事会和管理团队。Genesis董事会成立了一个特别委员会，由两名拥有数十年财务、法律和重组专业知识的独立董事组成，他们负责监督GenesisCapital的重组过程和涉及关联方的任何其他事务。GenesisCapital还聘请了独立的外部顾问来领导重组过程，包括ClearyGottlieb、Moelis和Alvarez&Marsal。DCG及其独立外部顾问，以及GoodwinProcter、WeilGotshal和DuceraPartners等公司已经就重组事宜与Genesis及其顾问、以及由某些Genesis债权人及其顾问组成的临时小组进行了富有成效的接触。但是，由于DCG存在欠GenesisCapital未偿还贷款和本票的情况，包括Genesis董事会成员在内的DCG高管没有与GenesisCapital任何重组相关的决策权。16.DCG是否是纽约东区法院的贷款调查对象？
DCG不知道也没有理由相信纽约东区法院对DCG进行了调查。作为我们日常业务运营的一部分，DCG会定期与监管机构沟通。如果任何监管机构或调查人员联系我们，我们将一如既往地公开参与、回答问题并提供任何所需信息。17.DCG和TerraLuna有没有关系？
DCG不购买、出售、卖空或以其他方式交易Terra稳定币，并且与这些代币的发行方没有任何关系。DCG在2021年底/2022年初购买了约60,000枚LUNA代币，以协助全资子公司Foundry创建一个质押节点。DCG没有将购买、出售、卖空或交易Luna代币作为其投资策略的一部分。18.DCG与Celsius的关系是什么？
DCG不购买、出售、卖空或以其他方式交易Celsius代币。DCG与Celsius没有任何关系。19.DCG是否发行自己的代币？
DCG从未发行过自己的代币。
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