比特币:解析Alpaca Finance:高利率DeFi 储蓄与杠杆挖矿

作者:许明恩

这篇文章介绍的?在入门使用者眼里,它就是放贷利率更高的借贷平台。对进阶使用者来说,它还可以是杠杆挖矿的工具。

先从最单纯的DeFi放贷开始。

借贷平台

储蓄的本质就是借贷。

用户将钱存入银行,银行拿钱去放贷,收取利息,最后再将部份利息分给存户,这就是储蓄利息的来源。DeFi放贷也是一样。只是DeFi放贷没有银行替你服务,而是由区块链上的智慧合约全权处理。

利率高低的关键在于资金利用率,也就是钱的供需变化。借贷平台的资金利用率越高,代表用户存的钱大部分都被借出去了,此时放贷利率会跟着上升。如果资金利用率越低,代表用户的钱都只是放在智慧合约「长灰尘」,放贷利率也较低。

Alpaca的放贷利率高,主因是它能吸引更多人来借钱。

为什么大家非得向Alpaca借钱呢?这与平台上的另一项功能——挖矿——有关。

Numen发布微软漏洞解析,黑客可通过该漏洞获取Windows完全控制权:6月9日消息,安全机构 Numen Cyber Labs 发布微软 win32k 提权漏洞解析。Numen 表示,该漏洞系 win32k 提权漏洞,是微软 Windows 系统层面的漏洞。通过该漏洞,黑客可获取 Windows 的完全控制权。

Numen 指出,win32k 漏洞历史众所周知。但在最新的 windows11 预览版中,微软已经在尝试使用 Rust 重构该部分内核代码。未来该类型的漏洞在新系统可能被杜绝。

此前报道,5 月,微软发布的补丁更新解决了 38 个安全漏洞,其中包括一个零日漏洞。[2023/6/9 21:25:55]

杠杆挖矿

以Alpaca的BNB-USDT流动性挖矿池为例,如果我将杠杆设定为1倍,Alpaca就和其他自动理财机器人?目前的年收益率大约是46%。

ENS将推出区块链原生的、可通过域名解析系统路由的顶级域名.box:6月7日消息,ENS开发者nick.eth发推称,ENS将推出区块链原生的、可通过域名解析系统路由的顶级域名.box。该域名系统中所有注册和转移都将在链上进行,NFT的所有者将同时拥有DNS和ENS域名。

据悉,.box域名可用于DID配置文件和钱包、去中心化的网站和消息传递、Web2网站和电子邮件、收藏与交易等。[2023/6/7 21:21:43]

一倍杠杆

如果我以100美金等值的BNB参与流动性挖矿,Alpaca会先替我将其中50美金的BNB卖成等值的USDT,让BNB和USDT维持50:50的比例。于是,我就能以50美金的BNB搭配50美金的USDT参与流动性挖矿,共100美金。

SPACE ID与ENS合作实现.bnb.eth和.eth.bnb的相互解析:金色财经报道,Web3域名和身份平台SPACE ID与以太坊域名服务ENS达成合作,通过ERC-3668(CCIP读取)将.bnb域名引入以太坊网络,实现.bnb.eth和.eth.bnb的相互解析。在MetaMask上输入xxx.bnb.eth,会在以太坊上解析为用户的BNB Chain地址。[2023/5/5 14:44:15]

假设未来币价、利率全都维持不变,这100美金在一年之后就会变成146美金等值的BNB和USDT。这就是最单纯的流动性挖矿。

但Alpaca还能让进阶玩家使用「杠杆挖矿」——借钱来提升挖矿的总收益。下图就是我将杠杆设定为2倍的情况,挖矿的年收益率也从原本的46%增加到93%。

浪潮集团王伟兵:标识解析、标识密码、区块链是构建工业区块链三个技术要素:金色财经现场报道,12月5日,2020世界区块链大会于武汉举办,会上浪潮集团区块链技术研究院首席架构师王伟兵演讲表示,消费互联网是实现人和人的连接的,工业互联网从技术上看更偏重物,工业互联网数量多,管理难度大,面向物的标识解析和密码学适合应用。标识解析的本质是提供名称映射的分布式数据库,构建工业区块链的三个技术要素是标识解析、标识密码、区块链。标识解析需要目录服务、数据共享,标识密码主要做设备身份认证、设备写入链,区块链则增强安全,完成可信交易。[2020/12/5 14:06:24]

两倍杠杆,借入USDT

但这并不代表流动性挖矿变好赚了。而是Alpaca自动地替我从放贷市场中借钱,增加投入挖矿的本金,进而提升挖矿的总收益。年收益率则是用被放大后的总收益、初始的本金,两者计算得出来的结果。因此会感觉年收益率明显增加。

哈勃公链CTO全面解析项目技术开发进展:据官方消息,近日,哈勃公链(Hubble Chain)首席架构师 Kevin 从美国硅谷视频连线,对目前项目的技术开发进度,进行详尽的汇报解读。

Hubble Chain是一条支持跨链交易且拥有去中心化交易系统的公有链,通过采用H+POR 共识机制、虫洞网络系统,以及底层跨链协议等区块链技术,构建全球区块链智能金融新生态。

2020年5月,哈勃GDP(全球数字支付)计划面向全球正式启动,通过HB跨境兑换、HB全球结算、HB尊享支付,全面实现以HB为价值流通转换的全球化数字货币支付场景的应用落地。[2020/6/5]

举例来说,如果我以100美金等值的BNB投入BNB-USDT流动性挖矿池,并设定为2倍杠杆,代表我想投入挖矿的实际金额是200美金。这时Alpaca就会自动以BNB当成抵押,替我从借贷市场借入100美金等值的USDT。我就能以原本的100美金BNB以及借来的100美金USDT,总共200美金投入流动性挖矿。这就是2倍杠杆。

当然,借钱不是没有代价。目前借入USDT的年利率大约是16%,和?但还是让许多人趋之若鹜,因为虽然借钱很贵,但赚到的钱完全补贴成本后,还是能获益。

以刚刚的两个例子来看,1倍杠杆虽然不用付借款利息,但能赚得的年利率「只有」46%。而2倍杠杆虽然要支付的利息相当高,但赚得的年利率却增加到93%。看到更有利可图的选项,大家当然很乐意借钱挖矿。

这也是Alpaca放贷利率更高的主因,它以杠杆挖矿带动了资金利用率,最终反映在放贷利率上。但反过来说万一有天挖矿收益没有这么高,甚至低于借款成本,杠杆挖矿恐怕就会变成赔钱生意。

如果杠杆2倍不够刺激,Alpaca最多还能选3倍杠杆。

同样以100美金等值的BNB投入BNB-USDT挖矿为例。如果设定为3倍杠杆,代表用户想投入挖矿的实际金额是300美金。也就是150美金的BNB与150美金的USDT。Alpaca就会用BNB当成抵押,额外借入200美金的USDT,并将其中的50美金换成BNB。

凑起来就有300美金投入挖矿。如果BNB价格不变或上涨,就能赚到更高的总收益。进而提升年收益率。

三倍杠杆,借入USDT

杠杆倍数越大,风险必然更高。

有抵押就有清算。如果BNB价格下跌,造成抵押的BNB不足以偿还借来的BNB、USDT资产,那就会被Alpaca清算。最糟糕的情况是,最终只能拿回当初投入的10%资产(

杠杆倍率设定得越高,承受市场波动的能力也就越差,被「断头」的机率也增加。因此币圈投资者最常互相提醒:「珍惜生命,远离杠杆」。

我不建议入门者就使用杠杆挖矿。但如果你是专业玩家,肯定还会发现Alpaca背后隐藏的「做空挖矿」功能。

做空挖矿

单纯的流动性挖矿必须持有现货才能提供流动性、赚得交易手续费,普遍也只能做多挖矿。做空挖矿则是让专业的玩家,在做空的同时也能持续挖矿。算是非常进阶的操作。

这次我改以100美金的USDT投入BNB-USDT挖矿,并设定为3倍杠杆。这代表我想投入挖矿的实际金额是300美金,也就是150美金的BNB与150美金的USDT。差别在于这次我改让Alpaca以USDT当成抵押,借入200美金的BNB并先将其中50美金的BNB卖成USDT。凑起来还是300美金。

三倍杠杆,借入BNB

因为BNB先被卖掉了,这就创造出做空的效果。如果日后BNB的价格下跌,就可以用较低的价格买入BNB归还。但投资者在这段期间,仍然享有挖矿的收益,这就是做空挖矿。只是如果遇到BNB价格上涨,那就代表到时候不只要付借款利息,还要花更多钱买BNB回来还。得不偿失。

有人会说做空挖矿适合熊市,但我有不同看法。流动性挖矿的主要收益来源是交易手续费以及平台币奖励,但过往熊市的情况不只是币价下跌而已,连交易量也会大幅下滑。这就造成流动性挖矿的交易手续费收入会远低于目前水准,甚至可能连借款的利息都无法负担。换句话说,做空挖矿虽然适合币价下跌时使用,但未必适合在连交易量都奄奄一息的熊市使用。

总结来看,我会将Alpaca分为入门版、进阶版两种使用方式。

只使用放贷市场就是入门版。将钱交给Alpaca的智慧合约将资金利用率最大化,替你赚得最多利息。只要智慧合约没有漏洞,而且Alpaca的清算机制正常运作,用户就可以享受更高的放贷收益。除了放贷利息之外,还可以将放贷凭证抵押到Alpaca或是Autofarm,赚取额外的平台奖励。

进阶版则是使用杠杆挖矿。透过借贷市场借入更多的资产,依据借入的资产不同达成做多挖矿、做空挖矿的结果。

将借贷、杠杆和挖矿三者结合在一起,提升放贷利率是非常有趣的创新。但这也并非Alpaca独有,目前以太坊上的?尤其在Solfarm上面有些原本年收益率就很高的流动性挖矿池,在杠杆之后的利率更是高到令人难以置信。

只要你懂海,海就会帮你。但问题就在于,海太难懂了。

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