资金借贷是金融业提供的最常见的服务之一，其由信用与担保的概念所促成。
可以说，商业规模借贷的发明带来了文艺复兴时代，不太富裕的人也能通过借贷获得启动资金，从而引发了经济活动的热潮。因此，经济开始以前所未有的速度增长9。
企业家可以通过抵押企业来借入创立企业所需的前期资金，而家庭则可以通过抵押房子贷款买房，否则以现金购买成本太高。另一方面，积累的财富可以作为资本借给贷款人。这一制度降低了借款人携款潜逃的风险。
然而，这个借贷体系需要某种形式的信任和中介。中介的角色由银行承担，而信任是由一个复杂的信用系统维持，即借款人必须表现出偿还贷款的能力以获得借款资格，这是银行提出的一系列需满足的资格和要求之一。
这导致了当前借贷系统的各种质疑和缺陷，如约束性的筹资标准、获取银行服务的地理位置或法律限制、贷款审批的高壁垒以及富人独享了低风险高回报放贷的福利。
在DeFi的情形下，由于不再需要银行，这样的壁垒不复存在。只要有足够的抵押品，任何人都可以获取资金去做他们想做的事情。放贷也不再是富人的专利，每个人都可以往去中心化流动性池注资，借款人可以从中提取资金并以一个由算法确定的利率偿还借款。与通过有着严格的了解你的客户(Know-your-customer，KYC)和反(Anti-moneylaundering，AML)政策的银行申请贷款不同，用户只需要提供抵押品就可以在DeFi中贷款。
声音 | 腾讯区块链技术总经理李茂才：区块链+产业方向需要复合型人才:第二十一届高交会闭幕，腾讯区块链技术总经理、腾讯技术专家李茂材参加专场讨论，与嘉宾互动，并回答了现场记者提问。李茂材表示，在产业+区块链的方向也需要复合型人才。区块链如何应用于产业是一个非常难的点，就像当初互联网技术、信息化技术与产业的结合也是经历了一个过程。这几年国内不少团队做创新尝试，拿着锤子找钉子，就是我们对技术和产业不能贯通导致。当前我们需要典型的复合型人才，既懂产业，又懂技术，才能够真正把技术的核心优点与产业真正的痛点做好连接，做好真正的定制性设计，才能发挥出技术的威力，区块链应用才能取得真正的突破。[2019/11/23]
我们将探讨CompoundFinance(一个DeFi借贷协议)是如何实现去银行化的借贷机制。
Compound
CompoundFinance是一个基于以太坊的开源货币市场协议，任何人都可以在其中无摩擦地提供或借入加密货币。截至2020年2月，7种不同的代币在Compound平台上有提供或可以用作抵押品，包括注意力币(BAT)、Dai(DAI)、以太币(ETH)、Augur(REP)、USDCoin(USDC)、WrappedBitcoin(WBTC)以及0x(ZRX)。
Compound作为一个建立在以太坊区块链之上的流动性池运作。流动性提供者向池子提供资产并赚取利息，而借款人从池子贷款并支付债务利息。本质上，Compound弥合了希望从闲置资金赚取利息的放款人与希望贷款用于生产或投资用途的借款人之间的缺口。
在Compound中，利率是按年利率(AnnualPercentageYield，APY)表示的，而且该值在不同资产间存在差异。Compound通过使用衡量资产供需的算法来推导出不同资产的利率。
本质上，Compound通过允许放贷人/借款人直接与协议交互以获得利率，而无需协商贷款条款(如到期日，利率，交易对手，抵押品)，从而降低了借贷摩擦，创造了一个更为高效的货币市场。
你将会获得或支付多少利息?
不同的资产有着不同的年利率(APY)，因为该值是根据资产供需通过算法设定的。一般来说，借款需求越高，年利率(APY)就会越高，反之亦然。
以使用DAI稳定币为例，放款人一年内将赚取7.58%的利息(截至2020年2月)，而借款人一年后将需要支付8.00%的利息。
我需要注册一个账户才能开始使用Compound吗?
不，你不需要注册一个账户，这就是去中心化金融的魅力所在。不同于传统的金融应用中用户需要经历冗长的流程才能开始使用，Compound用户不需要注册任何东西。
任何一个拥有受支持加密货币钱包(如Argent和Metamask)的人都可以立即开始使用Compound。
开始在Compound上赚取利息
要赚取利息，你必须向协议提供资产。截至2020年2月，Compound接受7种代币。
一旦你将你的资产存入Compound，你将立即开始赚取存入资产的利息！利息会在你的投入额上累计并在每个以太坊区块(平均约为13秒)产生后计算。
存款时，你将会收到相应数量的cToken。如果你存入DAI，你将会收到cDAI;如果你提供ETH，你将会收到cETH，如此类推。利息不会立即分配给你，而是在你现在持有的cToken上累计，而cToken则可以兑换出其代表的标的资产和利息。
cToken是什么?
cToken代表了你在协议中的余额，并会随时间推移而产生利息。在Compound中，赚取的利息不会立即分配，而是会在cToken上累积。
让我们来举例说明。假设你在2019年1月1日给流动性池子供应了1,000个DAI。同时，2019整年的APY一直保持为10.00%。
2019年1月1日，在你存入1,000个DAI后，你获得了1,000个cDAI。在这种情况下，DAI和cDAI间的汇率为1:1。
2020年1月1日，1年之后，你的1,000个cDAI将升值10%。DAI和cDAI间的新汇率为1:1.1。你的1000个cDAI现在可以兑换成1,100个DAI。
为了计算应计利息，cToken可以兑换为其代表的、随着时间的推移不断增加的标的资产。cToken同时也是ERC-20代币，意味着如果有人想接替你成为流动性提供者，那么你可以轻松地转移你提供的资产的“所有权”。
开始在Compound上借款
在借款前，你必须向系统提供资产作为你贷款的抵押品。每种资产都有不同的抵押率。你提供的资产越多，你的借债能力就越强。
借来的资产直接会发送到你的以太坊钱包，从那以后，你就可以按你的想法随意使用它们！请注意，借款会收取0.025%的少量手续费以避免滥用和误用Compound协议。
抵押资产的价格变动
若你正考虑投入抵押品来获得贷款，你可能会问——如果抵押品的价值发生变化会怎么样?让我们来看看：
抵押品升值如果你抵押的资产升值，你的抵押率就会上升，这一切正常——什么都不会发生，如果你愿意的话，你还可以提取更多的贷款。
抵押品贬值而另一方面，如果抵押品贬值，使得你的抵押率现低于所要求的抵押率，你的抵押品将会被部分变卖并收取5%的清算手续费。变卖抵押品以达到最低抵押率的流程被称为清算。
清算
当抵押品提供的价值低于借款时，清算就会发生。这是为了确保资金提取和借出总是有超额的兑现能力，同时保护借款人免受违约风险。目前的清算手续费为5%。
这就是Compound。如果你想要开始或试验一下，我们提供了一个的分步指南，告诉你如何:(i)向流动性池注入资金和(ii)从流动性池借款。否则，请进入下一节阅读关于下一个DeFi应用的更多内容！
Compound.Finance:分步指南
向资金池提供资金:
步骤1
前往https://app.compound.finance
连接钱包。遵循你钱包的指示。
将加密货币存入流动性池子(7种代币种的任何一种)
步骤2
收到cToken。
当你完成一笔定期存款签约时，银行将会签发一个定期存款单作为证明。同样，在提供资产后，你将会获得代表你所存资产类型和数量的cToken。
cToken用于存款赎回并记录你赚取的利息。同样，你必须用它来赎回或取回你的资产。
步骤3
赚取利息
当你存入资产时，你就开始赚取利息。通过持有cToken，利息将在你的账户上累积。
步骤4
赎回cToken
随着时间的推移，利息会逐渐累积。每个cToken可以兑换为增值的底层资产。你可以随时兑换cToken，你会立即收到返还至你钱包的资产。
从流动性池借款
请注意：
在你开始借款之前，你必须以抵押品的形式向Compound提供价值资产。
每种代币有其自身的抵押率。抵押率是你为了借款必须抵押的资产价值的比例。
另一个注意事项是，你不能同时提供和借出同一种代币。
步骤1
前往Compound的主页https://app.compound.finance/
在右侧栏选择你想要借入的代币。我在这里选择USDC为例。
步骤2
USDC的弹窗将会出现
新用户需要许可它
每种代币必须单独许可
步骤3
输入想要借入的数量。我在本例中想借入2USDC?
使用钱包确认交易
步骤4
完成!
你可以在主页上看到你提供了多少，借入了多少。
推荐阅读
1.TheDeFiSeries–Anoverviewoftheecosystemandmajorprotocols(Alethio)https://medium.com/alethio/the-defi-series-an-overview-of-the-ecosystem-and-major-protocols-da27d7b11191
2.CompoundFAQ(RobertLeshner)
https://medium.com/compound-finance/faq-1a2636713b69
3.DeFiSeries#1-DecentralizedCryptoassetLending&Borrowing(BinanceResearch)https://research.binance.com/analysis/decentralized-finance-lending-borrowing
4.ZerotoDeFi–Abeginner’sguidetoearningpassiveincomeviaCompoundFinance(DefiPulse)https://defipulse.com/blog/zero-to-defi-cdai/
5.Itookoutaloanwithcryptocurrencyanddidn’tsignathing(StanSchroeder)https://mashable.com/article/defi-guide-ethereum-decentralized-finance.amp
6.EarnpassiveincomewithCompound.(DefiZap)
https://defitutorials.substack.com/p/earn-passive-income-with-compound
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