原文作者：加密KOL?SmallCapScientist
原文编译：0x214，BlockBeats
在过去的24小时里，我一直在对?wBTC?进行研究。我建议暂时避开任何「wrapped资产」。本文中我将强调我产生担忧的原因，并希望消除大家对关于「wrapped资产托管及其流动性」的部份担忧。
首先，我并不是wBTC或者其它wrapped资产方面的专业人士，所以请对本文持保留态度，不可尽信，欢迎指正。
当看到wBTC/BTC交易对从1:1锚定脱锚了2%时，这种链上异动引起我的警惕。
通常，对于手里有充足资金的玩家来说，这正是免费的套利机会。为什么现在会发生这种情况？
当仔细浏览了wBTC的官网以及其超额抵押的资产证明之后，并没有发现任何破绽，那么问题到底出在哪里？
Celsius相关地址向Maker再次存入1501枚WBTC:金色财经报道，据PeckShield监测，Celsius相关地址从FTX向Maker再次存入1501枚WBTC（约合3260万美元），该头寸在比特币价格达到17211.40美元时面临清算风险，该头寸共计约2.785亿DAI的债务。
金色财经此前报道，6月13日，Celsius相关地址向Maker存入2041.48枚WBTC。[2022/6/14 4:24:44]
资产托管
经过对wBTC研究，以下两种主要角色非常重要：
托管人：持有用于支撑wBTC的BTC，拥有铸造Token的私钥
经手商：发送或接收BTC以铸造/销毁wBTC
在这种情况下，BitGo?充当托管人，而wBTC的60多个合作伙伴都可以作为经手商。
当浏览BitGo相关信息时，最新消息是BitGOCEOMikeBelshe声明：BitGo对Alameda或FTX没有风险敞口，然而，BitGo现在正在筹集资金。我本来很想给其中任何一方发私信，但他们都对公众关闭了私信。
Bitstamp本周上架Avalanche（AVAX）和WBTC:金色财经报道，3 月 8 日，作为欧洲规模最大的加密货币交易平台，总部位于伦敦的Bitstamp 官方宣布将于本周晚些时候上架Avalanche (AVAX) 和Wrapped Bitcoin (wBTC)，同时开放美元和欧元交易对，包括 AVAX/EUR、AVAX/USD、WTBC/EUR 和 WTBC/USD。据悉，AVAX 和 WBTC 的存取功能将于 3 月 10 日周四提供支持，限价模式将于世界标准时间 3 月 11 日星期五下午 12:00 开启。[2022/3/8 13:43:39]
BitGo拥有BTC托管权。实际上，早在2020年，BitGo就为机构客户推出了1.5亿美元的贷款业务。虽然BitGo声称对FTX/Alameda没有敞口，但这不代表BitG没有向其它公司遭受牵连的公司提供贷款，这些贷款很有可能还未偿还。
在FTX闪崩仅仅过了四天，BitGo随即宣布以12亿美元估值进行融资……这看起来像是个危险信号。毕竟BitGo声称没有敞口、不需要资金，那如果寻求融资也是真的，这时机看起来并不太妙。当然这也是推测，你也可以有自己的看法。
Badger DAO下周将推出ibBTC/wbtc池:DeFi协议Badger DAO今日发推文称，下周将在Sushiswap Polygon上推出带有MATIC和SUSHI奖励的ibBTC/wbtc池。据悉，ibBTC是BadgerDAO与DefiDollar合作推出的通证化计息比特币。[2021/6/18 23:46:05]
我担心的是：如果BitGo真的资不抵债，我认为wBTC持有者不会被视为BitGo的债权人。如果被BitGo托管的BTC价值数十亿美元，那么当BitGo或其合作经手商申请破产时，会发生什么？
做市商风险
另外，需要注意负责为客户销毁/铸造wBTC的经手商。目前有超过60多个合作伙伴有能力铸造/销毁wBTC，包括3AC、Nexo、RenProtocol、Crypto.com和Coinlist等。
大家都知道，其中有的公司已经申请了破产，另一些公司也有不少即将破产的市场传言。Alameda是唯一被从合作伙伴名单中剔除的公司。
注意，这些只是铸造/销毁wBTC的经手商，并不是BitGo这样的BTC托管人，这意味着经手商有权限铸造和销毁，但是并不持有很大数额的BTC。所以我认为问题所在是：一旦申请破产，其资产可能会被没收。
CoinList今日铸造的WBTC数量创单日最高:金色财经报道，CoinList今天铸造了有史以来单日数量最多的WBTC。CoinList首席执行官Graham Jenkin表示，对WBTC的需求之所以飙升，主要是因为“比特币富人希望使他们的BTC发挥作用并在不放弃其持有量的情况下获得收益”。[2020/10/15]
自FTX事件发生以来，多家发行商一直在努力解决销毁/铸造问题。在一个健康的市场中，做市商正在以足够快的速度铸造/销毁以保持wBTC/BTC1:1的锚定。很显然，这并没有发生，用户则无法将wBTC重新兑换成BTC。
另外需要强调的一件事是，FTX允许用户在其平台直接将BTC铸造为wBTC。因为Alameda从wBTC的合作伙伴名单中被删除了，这也有点令人担忧。
FTXUS在其官方文档中表示，大部分客户资产都存储在BitGoTrust中，并有1亿美元的保单做以担保。这篇文章写自FTX崩溃之前。
最理想的情况是，我们能够验证：所有「被托管的」23.5万枚BTC都存放在BitGo控制的钱包中。链上资产证明会有帮助，但是我们无法判断这些是否会与法律程序挂钩。链上分析师应该进一步查看其托管钱包。
动态 | Skew：WBTC中锁定的比特币数量稳步增长:金色财经报道，根据Skew数据，在过去的4周里，锚定比特币的以太坊ERC20代币WBTC中锁定的比特币数量一直在稳步增长。截至发稿时，以太坊区块链中锁定的WBTC数量为810万美元，而闪电网络为880万美元。虽然比特币闪电网络的容量在同期也出现了大幅增长，但锁定在以太坊区块链的WBTC的增长可能表明，比特币的部分流动性目前正在流入以太坊区块链。此外，随着最近的飙升，WBTC中锁定的总价值达到了历史新高，这一发展表明，在以太坊区块链上DeFi代币的使用量增加可能会使其在不久的将来超过闪电网络的容量。[2020/2/19]
我的想法是，如果Alameda发行了这些wBTC并且由BitGo保管，那么这些BTC最终由FTXUS的债权人持有，而不是去支撑wBTC？
也就是说，一旦这些标的BTC被卷入Alameda破产，那么最终wBTC持有者可能对这些债务负责。
陷入困境的RenProtocol
另一位用户还提到了RenProtocol及其RENToken以及renBTC。
REN是原生BTC跨链桥，最近受FTX崩盘事件影响，也是风波不断。
REN实际上也由Alameda所有，所以其开发团队的资金只够支持他们坚持到今年年底。目前团队正在筹集资金，同时加快推出Ren2.0桥的计划，Renv1也将于30天后停用。
由Alameda支持的SOL在失去支撑后暴跌。根据RenProtocol的官方信息显示，其资产目前已经得到妥善抵押，希望不会再出现危机。
如果不在接下来的30天之内在Ren网络进行销毁，这将使链上的大量资产面临风险。其目标是从Alameda过渡并迁移至Ren2.0，但此前提是他们能够筹集资金以继续维持运营。
renBTC?的流动性也是一个大问题，因为被认为是「FTX黑客」的地址一直在兑换ETH>wBTC>renBTC>BTC。这正在消耗renBTC的桥接资产，而且团队表示不会进行补充。
该「黑客」仍然有超过8位数的资金，并且正试图在没有流动性的情况下将资产转移到桥上。如果「FTX黑客」是FTX内部人员，他们是否会在知道wrapped资产将受到影响的情况下，进一步加强流动性紧缩？
写到这里，拥有Ren的Alameda提交破产的申请的画面浮现在了眼前。我不确定Ren1.0是否有类似先例。安全起见，先不要相信第三方。
从REN的角度出发，我认为桥接流动性和FTX黑客是两个主要的风险因素。我没有使用过RenProtocol，也欢迎大家做以补充。
许多人觉得「FTX黑客」可能会采取进一步行动，因此正在做空ETH。但由于流动性限制，「黑客」手里的ETH可能也卖不出去。随着「黑客」继续寻找将资产兑换为BTC的方法，这可能导致wrapped资产出现其他问题。
我的建议是，尽量持有原生资产，不要相信任他其他第三方。现在，我会卖掉所有的renBTC、wBTC、wETH等wrapped资产，直到它们被确认是安全的。
如果用户无法兑换wBTC，建议使用THOR或Kraken将其兑换为原生BTC以确保安全。
这其实很麻烦，因为一旦wBTC出现了问题，那么中心化交易所和预言机都会受到影响，用户持有的wBTC可能会变成一笔坏账。
如果这些资产从1:1兑换严重脱钩，那么存储了wrapped资产的DeFi协议可能也会跟着一起倒霉。所以，在这个市场中，请时刻保持谨慎。wrappedToken中有大量的DeFi流动性，请注意这些协议的安全性。
看起来最近Aave的wBTC使用率大幅上升。这可能是由于AvrahamEisenberg做空CRV或可能是用户在做空wBTC。到目前为止，这在很大程度上感觉像是做市商的失败，这也是wBTC的价格始终负溢价1%左右，而不是1:1完全兑换。
我个人认为无风不起浪，尤其是在加密市场。我确实怀疑绝大多数wBTC/renBTC的价格支撑都处于危险之中。希望会有法律专业人士可以进一步进行阐述。
请记住，任何情况下，无私钥则无资产！请注意资产安全，也再次对第三方提出要求：资产透明化。
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