DEF:火星观察 | DeFi「分叉运动」退潮,我们能从中学到什么?

文|梁雨山

还记得7月到9月,发生在DeFi领域,那场如火如荼的「分叉运动」吗?

令人目不暇接的分叉项目背后,是大量善于投机的匿名开发者在开源代码的助攻下,通过修改几行代码轻松推出新的DeFi协议及代币。一个个一飞冲天,一个个又迅速陨落。也许你会说,这和当年的ICO何其相似!但是,历史总是惊人的相似,却不会简单的重复。

在分叉运动渐退潮的今天,火星财经通过采访Compound创始人RobertLeshner、路印CTOJay、AlphaWallet首席执行官VictorZhang,重新回顾了这段历史。我们相信,随着DeFi回春,分叉运动将会卷土重来。何不借由他们的观点,看看分叉的“得与失”,你也将会明白,建立DeFi协议护城河的关键所在。

一、当我们在讨论DeFi分叉运动时,我们在谈什么?

马斯克:如果我们能够在火星上自给自足,就代表着人类已经通过了宇宙大筛选的条件之一:特斯拉CEO埃隆·马斯克微博:如果我们能够在火星上自给自足,就代表着人类已经通过了宇宙大筛选的条件之一,届时我们将成为星际公民。地球迄今约有45亿年历史,但人类尚未成为跨星球生存物种,也不确定留给我们的时间还有多久。[2021/11/25 7:11:00]

从YAM诞生,至Sushiswap、Swerve等分叉项目涌现,DeFi收益聚合协议YFI逐渐成为备受追捧的“原生项目”。无论Sushiswap、Swerve等去中心化交易平台,还是YAM等流动性挖矿协议,其均包含50%的YFI“血统”。

这些项目分叉YFI,并非沿袭所有YFI机制,主要借用其引爆加密社区的代币分发模式:无预挖、无投资人份额,代币仅通过流动性挖矿获得,而这就是所谓的「公平启动」。

播客作者:加密货币将为未来的火星经济提供动力:人工智能(AI)研究员和知名播客作者Lex Fridman发推称,相信加密货币将为未来的火星经济提供动力。

据悉,埃隆·马斯克(Elon Musk)旗下公司SpaceX有一个大胆的目标,就是最早在2024年将第一批人类送上火星。马斯克预计,到2050年,将有超过100万人在火星定居。而2024年正好是比特币减半的年份。(U.Today)[2020/12/25 16:29:13]

在公平启动中,每个人都可以通过流动性挖矿方式获得协议代币,参与项目早期投资。相较于古典VC投资,「公平启动」使代币公平分配成为可能。

不过,从操作来看,「公平启动」目前仅停留在文字层面,并没有实现完全公平。尽管「公平启动」对“古典VC”投资带来挑战,抬高其”投资门槛“,但对专注加密货币市场的VC而言,这不过是换个方式吸金,且这一方式更加有利。

声音 | 火星人许子敬:数字货币投资最理性的行动就是持有比特币:火星人许子敬在刚刚微博上表示,绝大部分参与数字货币投资的人是赚不到钱的。其本质原因是:这些人都是法币的信徒,而非数字货币的信徒。如果选择数字货币,那么最理性的行动就是:持有比特币,好好睡觉。如果选择法定货币,那么最理性的行动就是:追涨杀跌,杠杠期权。在过去的十年间,两种不同的选择已然有了天壤之别。[2019/6/21]

“「公平启动」对资本来说更方便,市场流动性更好,更容易退出。”AlphaWallet首席执行官VictorZhang向火星财经说道。

加密VC并未在流动性挖矿中缺席,而所谓的「公平启动」也仅是一种相对的概念。“一些新兴的加密VC都参与了各式各样的AMM或流动性挖矿协议“,路印CTOJay表示。“VC是流动性挖矿中最大的LP。”

由于VC持有更大规模资金,因此其相较于普通LP或投资者更具挖矿优势,获得挖矿奖励更多,而这也间接造成市场中的代币更集中。

金色财经现场报道 火星王峰:区块链对互联网改变的带来的启示 :金色财经现场报道,在世界区块链大会·三点钟峰会宏观经济探讨部分,蓝港互动创始人、极客帮创始合伙人、火星财经发起人王峰分享了区块链的启示:1、区块链是价值的互联网,区块链的第一动力是价值交换;2、互联网的扁平化没有带来人类的繁荣,区块链的大力发展能够解决这个问题;3、互联网造成了生产力的大幅提升,但大众被前所未有的孤立,区块链能够将个体对这个世界的创造和参与解放出来;4、大量互联网时代的软件工程师将真正建设区块链3.0;5、摸着石头过河,区块链需要越来越多的改革派和实干派;6、区块链解决了信任问题,信任最高境界是无需信任;7、做不好社群就做不好区块链;8、习惯了互联网的免费午餐,在区块链中要注意面临风险;9、不要错过比特币投资,但是比特币不等于数字货币;10、人性不能太贪,对于任何投资机会任何投资投资者都一样。[2018/4/24]

另外,从开发团队角度看,「公平启动」距真正实现“公平”还有一段路要走。虽然「公平启动」提出团队无预挖,但开发团队具有潜在先发优势。例如,上述Swerve项目问世之初未对外公布,这意味着部分早期用户可提早一步获得挖头矿的机会。

火星人宣布彻底退出数字货币行业:今日火星人许子敬发朋友圈称:“火星人回火星退休啦!再见,区块链!”并追加评论“从此无限期退出所有对外投资和项目顾问。”[2018/1/27]

二、“被分叉”在所难免?

在代码开源世界里,推出一个项目的成本并不高,修改代码就可包装出新项目。据不完全统计,7月中旬至9月中旬期间,DeFi市场中的分叉项目达十逾个,平均每周一个分叉项目。

在今夏的“分叉潮“中,Sushiswap曾对Uniswap发起令人印象深刻的「吸血鬼攻击」,通过分叉成功从Uniswap资金池中吸走9亿美元资金。“去中心化就会造成这种现象:项目方很难长期持续的获取高额利润,在一个完全开放的竞争市场内,项目方只能回收开发成本,任何超额利润最后都会产生廉价的竞品,然后通过竞争消除掉所有人的利润。”VictorZhang说道。通过协议本身来建立自己的护城河,对多数DeFi项目来说似乎并不容易。

那DeFi项目究竟有没有可能建立起自己的护城河?

路印CTOJay引用Sushiswap与Uniswap的故事称,尽管Sushiswap以分叉+发币的方式“抢夺”Uniswap大量流动性,但当后者反戈一击,弥补短板、发行UNI代币后,二者之间的战事出现反转———“被抢夺的流行性”重回Uniswap平台。“这主要是因为Uniswap拥有先发优势,其品牌已经社区中建立。DeFi市场规模非常小,所以基本上每个赛道的头部项目会把整个赛道的利润全吃掉。”

Jay进一步强调,仅有先发优势还不够,如果缺乏不断的更新迭代,项目同样会被淘汰。

与Jay观点相似,VictorZhang也认为:”只有不断更新与进步,DeFi项目才能搭建起所谓的护城河“。

三、“反分叉”难度有多高?

我们知道分叉一个项目不仅简单,且成本较低,那“反分叉”的难度、成本有多高?

对此,Compound首席执行官RobertLeshner向火星财经表示,“反分叉很难,但我不认为分叉一定是个问题。Compound有很多分叉项目,并且帮助了像Cream这样几个项目走向成功。”

VictorZhang指出,“可能成为护城河的部分是连接链外的部分,比如连接人的UI,连接链外使用场景、连接链外的中心化可信第三方。一个DeFi应用连接的链外的部分越多,越难被fork。

“另外,项目还要沉淀自身的资产,例如构建储蓄池或保险池。在这方面,NEST和CoFiX均有4000ETH以上的储蓄池,比较难被复制。”项目本身以及其与链外的连接程度,决定护城河的强弱。

以路印自身做法为例,Jay指出,项目可以推迟开源协议,建立时间优势。“路印是开源协议,我们每次发布的版本其实是半年之前做出的版本。即使开源,我们也不会担心马上被其他人超越。“

“区块链社区是一个很开源的社区,其实大多数人是不担心被分叉的。因为如果你的协议不开源,大家很难信任你的产品,这是一个纯粹开源、去中心化的社区。所以开发团队唯一能做的是发挥自己产品的优势与特色,快速建立护城河。“

Jay说道,“你可以靠技术建立护城河,如果你的技术非常强大,即便开源也不用担心别人抄袭代码;或者依靠社区建立护城河,Uniswap就是依靠社区发展起来,其实他们的技术并非最前沿。通过建立社区优势,你无需担心别人抄袭你的技术,因为即使对方能抄袭你的代码,他们也无法抄你的社区、你的运营能力。“

四、结语

总体而言,在DeFi分叉运动背后,我们看到虽然「公平启动」目前难以实现其真正愿景,但它在一定程度上刺激投资者涌入去中心化金融市场,以前所未有的市场热度进入投资者的视野,并推动DeFi成为加密货币市场的核心板块。

此外,通过DeFi分叉运动,我们看到DeFi协议在建立护城河方面面临较大难度。一方面,DeFi市场变化速度快,新玩法层出不穷;另一方面,市场目前尚处灰色地带,缺乏游戏规则,竞争对手很容易弯道超车。

不过,护城河并非难以建立。项目团队依然可以通过技术、社区、资产构建自己的防御壁垒,而不断创新与链接外部平台则为壁垒添加又一道防线。例如,yearn近期接连宣布与Pickle及Cream合并,而后两者的代币价格也在消息发出后大幅走高,24小时内翻倍。或许,未来会有更多DeFi项目通过合并方式,扩大自己的社区基础,提高资产利用率,为自己筑起一道固若金汤的护城河。

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