文?|PANews特约作者?微博：分布式金融DeFi
NexusMutual一直是DeFi保险的龙头老大，而Cover则是获得AC加持的后起之秀，发展势头非常迅猛。在未来的发展过程中，谁会成为DeFi保险赛道的王者？本文从用户流程、通证模式、保险定价和资金池、运营数据等各方面对两个项目进行了比较。
用户流程
NXM系统中，“索赔评估者”是决定是否赔付的关键，若发生索赔，资金池下降会降低NXM价值。Cover中则采用社区投票，避免故意拒绝合理索赔的情况。
1.1NexusMutual用户流程
NexusMutual的业务流程里面主要有三种用户角色，分别是风险评估者，保险购买者和索赔评估者。
风险评估者，经过评估以后判断某个合约的安全性比较好，就会把资金以NXM的形式质押。当有其他人购买这个合约保险的时候，就可以获取对应的保费收入；而当有索赔发生的时候，用质押的NXM会被用来支付对应的保险金额。
保险购买者需要选择投保的合约，币种，金额和日期，然后用NXM来支付保费。如果风险事件发生，用户需要提交索赔申请，由索赔评估者来评审，通过以后才能获得赔偿。
索赔评估者通过质押NXM来参与索赔的评估，需要达成>70%比例的“一致性“判断。如果评估者的评估结果和大家的“一致性”判断相同，那么评估者就获取一定激励；相反的话，收到的惩罚是质押的NXM会被锁定更久时间。如果大家的评估结果没有达到70%的一致性要求或者投票数量没有达到最小要求，那么就到升级到全体成员进行投票。
本体将全面兼容EVM，现有版本新增以太坊账户体系和Web3API等:区块链平台本体（Ontology）在主网发布三周年之际宣布OntologyEVM已开发完成，在已有的三种多虚拟机（NeoVM、Native和Wasm）的基础上，增加最具有广泛适用性的以太坊虚拟机EVM，为开发者与用户带来更好的体验。现有版本新增以太坊账户体系、以太交易类型和Web3API等，同时对虚拟机层和交易池等进行优化增强，并对区块链浏览器进行同步更新。本体技术团队将在近期进行更多Ethereum工具链的兼容性测试和增强，进一步满足数据可信交互的需求，并会第一时间向社区同步测试进展和具体的发布时间。[2021/7/1 0:19:31]
1.2Cover用户流程
Cover业务流程主要有三种用户角色，保险提供人，保险购买者和做市商。
保险提供者如果判断某个合约的安全性比较好，将抵押品DAI存入铸造该合约的NOCLAIM/CLAIM令牌，并在市场上出售其CLAIM令牌。如果没有索赔发生，1个CLAIM最终价值为0，1个NOCLAIM价值为1DAI；如果索赔发生，1个CLAIM最终价值为1DAI，1个NOCLAIM价值为0.
保险购买者直接去Balance交易所购买对应合约的CLAIM令牌，风险事件发生以后，可以在Cover官网发起索赔申请，申请通过以后，就可以获取CLAIM数目相同的DAI。
四川省级“蜀信链”全面接入“星火·链网”国家级区块链基础设施:据官方消息，3月12日在四川成都举办的第二届区块链创新与产业发展峰会上，四川省区块链服务基础设施“蜀信链”全面接入“星火·链网”。中国信息通信研究院总工程师胡坚波出席峰会并致辞表示，中国信息通信研究院作为“星火·链网”的牵头建设单位，将与各方紧密合作，在成都推动“星火·链网”超级节点、骨干节点等落地建设，进一步促进四川省区块链应用创新与产业集聚，为区块链技术研究与应用发展、为推进西部经济高质量发展形成的新格局贡献力量。
“星火·链网”是区块链新型基础设施。此次，中国信息通信研究院工业互联网与物联网研究所、中国电子科技网络信息安全有限公司、四川省区块链行业协会、中关村区块链产业联盟将签署四方合作协议,推进“蜀信链”与“星火·链网”的共同发展。[2021/3/12 18:38:46]
流动性提供商将抵押品DAI存入铸造合约的NOCLAIM/CLAIM令牌，然后加上额外的DAI将NOCLAIM／DAI和CLAIM／DAI添加到Balance里面的流动性池子。
1.3用户流程对比
相比NexusMutual，Cover没有索赔评估者的角色，因为Cover用了社区投票的方式。社区投票和索赔评估者投票相比，会更倾向于从项目长远利益出发，避免故意拒绝合理索赔的情况，因为Cover的价值和赔付是否发生没有关系；而索赔评估者持有的NXM的价值和资金池有关系，赔付发生以后，资金池下降，NXM的价值会下降，所以有一定动机去拒绝赔付合理索赔。
IOST公布2020年DeFi发展计划：为DeFi项目提供全面孵化服务:8月6日，IOST官方公布2020年下半年DeFi发展计划，并详细介绍其DeFi生态布局。作为领先的区块链技术应用平台，IOST主网从开发环境的基本面上来讲，对开发者极其友好，0手续费也保证了用户使用IOST链上DeFi应用的便捷性。2019年起，IOST就全面布局DeFi生态，从稳定币、去中心化交易所、跨链交易、周边服务、借贷、金融衍生品、预测等方面发展IOST公链DeFi生态，如今已初具规模。2020年下半年，IOST将与链上已有的DeFi项目深度合作，对其进行全方位的优化支持；从技术、运营、资金扶持等多方面为DeFi项目提供全面的孵化服务，打造爆款DeFi产品；并通过IOST跨链转接桥，链接以太坊等公链的DeFi项目及生态用户，引入更多优质DeFi项目的同时，迎来爆发式的用户增长。[2020/8/6]
另外，Cover增加了流动性提供者的角色，这是因为Cover引入了NOCLAIM/CLAIM令牌，需要为他们提供流动性。流动性提供者会分享BAL交易费用，并且能获取Cover挖矿的收益，但是也会有无常损失的风险。根据Cover产品白皮书［2］，流动性提供者的无常损失最坏情况在12.5%左右。
?通证模型NXM代币基本上承接了NexusMutual项目的所有价值实现，其价格由项目资金池决定；而COVER代币的主要用途是项目治理，其价格与市场供需有关。
国网电商公司：全面推进区块链技术在采购 金融等场景的应用:新冠肺炎疫情发生以来，国网电子商务有限公司（简称国网电商公司）发挥区块链技术优势，依托工信部区块链试点示范项目——可信区块链公共服务平台，全面推进区块链技术在物资采购、金融服务和项目管理等场景的应用，实现平台服务范围从电力行业到公共服务领域的拓展和深化，将区块链构建的多方互信机制，转化为助力企业复工复产、促进经济社会发展的新动能。（中国金融信息网）[2020/3/18]
?2.1NexusMutual通证
从上面的流程可以看到，NexusMutal的用户在风险评估，购买保险，索赔评估的流程都使用到了NXM，包括社区治理，用户也是通过NXM实现。NXM基本上承接了NexusMutual项目的所有价值实现。NXM使用了连续通证模型ContinuousTokenModel，用户在官网购买和赎回NXM，并且价格是由项目资金情况计算出来的。
上面的图展示了随着项目资本金的增加，NXM的价格也会上升，关于计算的详细公式和解释，大家可以参考项目白皮书［1］。采用连续通证模型之后，NXM的价格不再由供需情况决定，而是主要由项目的基本面来决定，这个有利于稳定NXM的价格。
2.2Cover通证模型
Cover项目的通证COVER主要用途是项目治理，用户在购买保险和质押铸造的时候用的是DAI。COVER的价格和项目资金状况没有直接关系，主要由市场的供需价格确定。COVER第一年的Token供应是9万枚，第二年1万枚，以后每年减半。
动态 | EOSIO v1.5.0-rc 作为发布候选公开 以进行更全面的测试:据 IMEOS 报道，EOSIO V1.4.4 正式发布后，EOSIO v1.5.0-rc 作为版本发布候选公开，EOSIO和EOSIO.CDT的新版本在准备好首次编译版本时将标记为“Release Candidates”（-rc），以便进行更全面的测试和文档编制。一旦文档完成，该版本将被提升为“稳定”并且将被重命名为V1.5.0并在Github存储库中合并为master。
EOSIO v1.5.0-rc 中包含了多线程签名验证（＃6149）、State History Plugin (Alpha) (#5970)、白名单和黑名单安全更新（＃6318）等。[2018/11/21]
上图展示了COVER在未来三年的释放计划Cover项目除了COVERtoken以外，还有CLAIM和NONCLAIMtoken，不同的合约有不同的Token，这些Token在Balance里面可以自由交易。CLAIM和NONCLAIM的价格是由市场交易确定，反映的是合约的风险程度，如果市场认为某个合约风险升高，这个合约的CLAIM的价格就上升，NONCLAIM价格就下降；反之，这个合约的CLAIM的价格就下降，NONCLAIM价格就上升。
2.3通证模型比较
NexusMutual用户购买保单以后，无法将保单转给其他人，而Cover通过引入CLAIM和NONCLAIMtoken，让用户购买的保单可以交易，提高了用户的产品体验，更容易让用户接受。另外，由于COVERtoken和项目资金状况没有直接关系，避免了1.3中提到的索赔评估者和保险购买人的潜在利益冲突问题。
保险定价和资金池模式
NexusMutual中资金池本质由所有被保合约共享；Cover系统中不同合约的理赔不会相互影响。
3.1NexusMutual的定价和资金池模式
NexusMutual的合约保险定价由专门的计算公式确定［1］，主要有以下决定因素：合约质押的NXM数量，保险金额，保险时间。如果质押的NXM数目越多，保险金额越少，保险时间越短，那么保费就会越便宜。
保险资金池的资金来源主要是用户质押的NXM。当某个合约发生赔偿的时候，合约里面质押的NXM首先被销毁来支付赔偿。如果质押的NXM不能完全支付赔偿，那么资金池里面的其他资金用来做赔偿。所以，虽然用户针对不同的合约质押NXM，但是保险资金池本质上最终是所有合约共享的。
3.2Cover的定价和资金池模式
Cover的保险定价反映在CLAIMtoken的价格，价格越低，保费就越低，而CLAIM的价格是由市场供需来决定的。
在COVER里面没有资金池的概念，而是用户之间的博弈来确定保费的高低。同时，由于每个合约的CLAIM／NONCLAIMtoken不一样，不同合约的理赔不会相互影响。
3.3定价和资金池模式比较
NexusMutual的资金池里面如果资金不足，可能会出现用户无法购买保险的情况，这就会导致出现业务的可扩展性问题，用户有强烈需要购买保险却无法购买。而Cover的定价模型不会出现这样的情况，当用户购买保险需求增加的时候，会出现保险价格上涨，但是不会出现无法购买的情况。
合规框架
NexusMutual遵循英国金融互助协会相关规定，以合规化形式展开，用户需要做KYC才能使用。Cover不限制国家地区，也不收集用户的身份信息。
4.1NexusMutual合规框架
NexusMutual在英国注册为自由互助社，每个成员按照法律规定有互助社相关比例的所有权和提供保证的义务。自由互助社在英国不是一个保险公司，而是成员相互提供保证的组织，所以不需要遵从英国所有的保险监管政策。目前NexusMutual只遵循英国金融互助协会的相关规定，并考虑成为其正式会员。
根据英国相关法律，NexusMutual可以向世界其他国家用户提供服务，但是其他国家也有当地的一些合规限制。在研究了不同国家和地区的法律之后，NexusMutual目前只对部分国家地区开发，并且需要对会员做KYC。
4.2Cover合规框架
Cover官网信息没有显示Cover注册成为保险互助社或者类似机构，所以没有对成员进行KYC的要求。
4.3合规框架比较
Cover因为不需要对成员进行KYC，同时也没有国家和地区的限制，所以获取客户方面肯定比NexusMutual更有优势。但是从长期发展的角度来说，NexusMutual一开始就以合规的方式开展业务，以后合规风险会比较小。
业务数据
下面的表格总结了NexusMutual和Cover目前的业务数据NexusMutual目前保险合约数超Cover3倍，锁仓金额是Cover的近2倍，但是赔偿金额远不及Cover。
总结
NexusMutual可以看作是传统保险的区块链化，而Cover则可以认为是在区块链上面重新构造了保险。
Cover相对于NexusMutual的优势主要包括
－项目扩展性：Cover没有使用传统保险的保费计算模式和资金池模式，而是让市场供需确定保费，使得项目发展不受资金池大小的限制
－保单流动性：Cover保险单子可以自由交易，并且引入了流动性做市商
－代币科学性：Cover只是轻量的治理币，它的价格和项目资金状况没有绑定在一起，减少了用户投票故意拒绝索赔的动机
当然，作为创新事物，Cover也会面临一些问题，比如挖矿流程复杂，币价波动比较大,覆盖协议比较少等问题，相信随着项目发展Cover会慢慢解决这些问题。
总的来说，NexusMutual可以看作是传统保险的区块链化，而Cover则可以认为是在区块链上面重新构造了保险。从业务颠覆和创新的角度来说，Cover更胜一筹。
保险是一个万亿美元的巨大市场，从目前的市值来看，Cover和NexusMutual还有几百上千倍的增长空间，我们期待着他们成长为真正的保险行业巨头。
参考文献
1.?????https://nexusmutual.io/assets/docs/nmx_white_paperv2_3.pdf
2.?????https://docs.coverprotocol.com/product/paper
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。