最近几个月，市场疯狂得让人有些麻木，不知道大家注意到没有，除了市场上各种各样的项目市值在不断跳动，稳定币这一板块的市值也在稳定增长。现在的稳定币总市值，已经达到248亿美金。这其中，一骑绝尘的当属USDT，据欧科云链OKLink数据显示，USDT现在流通量240亿美金，占稳定币总市值超70%。
还记得2020年3月，USDT还只有40亿美金。不到一年时间，USDT就增发了6倍。增发的同时，投资者对USDT依然怀疑，怀疑USDT是否有100%储蓄金，质疑USDT是否在操纵市场，当然，最担心的是USDT是否会暴雷。在1月10日的《WhatBitcoinDid》播客中，USDT发行公司Tether的CTOPaoloArdoino与法律总顾问StuartHoegner现身，正面回应了大家所有的质疑，关于没有充足的储备金、市场操纵，以及投资者最在意的其他传言，Tether一一作了回应。律动BlockBeats整理了这场对话的重点，让我们一起看看Tether的回答。
Curve上stETH与ETH兑换比例跌至1:0.9367，倾斜程度有所缓和:金色财经报道，据Curve页面显示，stETH与ETH兑换比例跌至1:0.9367。当前池内拥有114,804.22枚ETH(18.44%)，507,649.03枚stETH(81.56%)，流动性池比例倾斜程度有所缓和。[2022/6/20 4:40:27]
问：USDT的发行流程？Stuart：这套流程一共包括4个步骤，分别是：生成、发行、承兑，以及销毁。生成指的是USDT在链上生成，需要多方合作，但在USDT被发行之前，如果仅生成的话，这部分并不计入流通市值中。发行USDT是指将USDT在链上生态中流通，由Tether卖给客户，也完全由Tether背书。承兑USDT是指用户把USDT还给Tether，拿回法币。承兑的USDT也保留在Tether金库中，根据市场需求情况再次发行或者被销毁。USDT的生成和销毁都是由多签管理的。
Tether CTO：公司持续削减商业票据持仓，大部分储备位于美国国债中:5月13日消息，Tether首席技术官Paolo Ardoino周四在Twitter Spaces中表示，公司在过去六个月减少了对商业票据的敞口后，其大部分储备都在美国国债中。Ardoino没有说明目前有多少储备以商业票据形式持有，但他表示，这一比例“仍在下降”，有关储备的季度更新将在本月晚些时候发布。
巴克莱负责固定收益研究的董事总经理Joseph Abate表示，投资者担心的是，如果出现金融挤兑，Tether可能会被迫抛售所持资产，以应对赎回。尽管如此，Abate指出，对流动性的担忧可能为时过早，因为Tether持有的资产中最大的一部分（44%）是流动性较强的国库券。他还说，该公司还拥有其他可以在同一天轻松出售的短期资产。（路透社）[2022/5/13 3:13:52]
问：发行USDT应该是很简单的工作吧？
Tether与瑞士南部城市Lugano联合创建欧洲区块链技术采用和创新中心:3月23日消息，稳定币Tether与瑞士南部城市卢加诺市（Lugano）联合创建了一个欧洲区块链技术采用和创新中心。该合作计划通过在当地社区实际应用区块链来展示区块链的真实用例，包括采用加密货币支付和在城市范围内实验区块链解决方案。
据此前消息，Tether宣布将与瑞士南部城市Lugano合作发布“比特币计划”，旨在将其打造为欧洲比特币之都。[2022/3/23 14:13:55]
Stuart：这份工作看起来很直观理解起来很简单，但是很重要，因为毕竟是需要用私钥去创造USDT，不仅是理论上的风险，也有安全上的风险。Paolo可以关于这个问题做些解答。Paolo：在安全性这个问题上，我们的做法是尽量减少我们需要使用私钥的次数。大家可以看到每次生成USDT的数量都是整数，比如2亿美金这种，但每次都是生成但不发行，因为我们很了解客户，大概能预感到什么时候会有需求，客户的需求量都不一样，所以我们会提前把USDT生成出来，等到客户需要的时候我们就从生成出的存货里面取就可以了。
加密货币交易所BTSE上线Tether Gold:5月19日消息，随着对贵金属交易需求的增加，加密货币交易所BTSE宣布正式上线XAUt。注：XAUT为Tether发行的实物黄金为支撑的稳定币Tether Gold。（Hedgeweek）[2020/5/19]
问：谁在用USDT呢？
Paolo：2014年，比特币交易已经开始有了市场，但交易双方转账速度是不同的，比特币经过几个区块确认就可以完成转账，但法币转账速度有快有慢。所以要达到两边速度一致，前提就是两边使用的技术一致，所以就把美金搬到了链上。经过发展，Tether的主要应用场景仍然是加密货币市场，但是也拓展到了零售、支付、贸易结算、国际汇款等传统应用场景中。
Stuart：我很喜欢回答这部分内容，Tether有非常完善的AML和KYC的流程，符合《美国银行保密法》，我们有第三方审计，我们也会尽力去对客户做全面的尽调，我们也经常帮助国际执法组织，去帮助调查、追踪，甚至有可能冻结钱包。
动态 | 昨夜Tether Treasury转出1836万USDT:据Tokenview数据显示，Tether Treasury在OMNI上的账户于凌晨1时至4时分5笔交易转出共计18,369,613 USDT。而Bitfinex交易所在昨晚20:49向Tether Treasury转账了1000万USDT。[2019/6/18]
问：为什么在周末和假期也会发行Tether，这些时间银行并不上班啊？
Paolo：一般的银行在周末和假期的确不能处理业务。Tether的主要银行是Deltec，Tether自己以及很多用户在Deltec都开设了账户，同时Deltec有专人在周末和假期处理同行转账的业务。因此即使在周末和假期，Tether与用户之间可以同行转账，发行USDT。跨行转账仍然要在工作日才能处理。
问：你刚说到Deltec，所以你们在这家银行有控股吗？
Stuart：我们这里不讨论我们的投资。
问：好吧，所以USDT是100%有储备金的？
Stuart：简而言之，是的。每一枚USDT，背后都一定有我们的储备金，储备金包括传统货币、现金及其等价物，还有些其他资产和对第三方的贷款。贷款部分里面包括对Bitfinex的商业贷款，现在有5.5亿美金，这个月的利息已经提前支付，一切都很正常。每一枚USDT都是锚定1美金的，随时都可以来Tether承兑，要说被挤兑根本不可能。从创立到现在也没有发生过任何承兑违约。实际上，很多Tether用户一直在用自己的例子证明Tether的大额资金承兑能力。关于74%那个数字，我想说明一下。2020年4月30日在向纽约总检察长提交的诉讼宣誓书中，我提到「Tether持有的现金和现金等价物大约占USDT流通量的74%」。在当时USDT的总流通市值为21亿美金。储备金中有大约74%是现金和现金等价物，剩下的26%是对Bitfinex的贷款。但重点是，74%指的是现金及其等价物占USDT流通市值储备金的比例，人们把这句话理解成了「只有74%」，这不对啊。现在，USDT的总流通量增加到240亿美元，储备金中贷款所占的比例下降到2.5%左右。USDT依然是100%储备金。Bitfinex的那笔贷款目前也没什么问题，
问：懂了，你刚说你们的储备金的成分，那这里面有没有比特币？
Stuart：我们去年夏天在法庭上就已经明确过了，我们储备金里面是有比特币的，这也没什么好惊讶的，有些交易费用需要在omni上支付，所以我们也得有比特币去支付。一般情况下，我们不会对我们储备金的组成部分做过多评论，我们计划在今年把这些信息公布在网站上。
问：那这样的话，有人会说，你们可以发行USDT，然后用USDT去购买作为USDT储备金的比特币。比如你们会觉得现在是个买比特币的好时机，然后你们就会发USDT去买比特币。
Stuart：我们发行USDT不是为了我们自己买比特币，我们不会买，我们发行USDT是为了给那些需要USDT的客户。
问：Tether是合规机构吗？与哪些监管部门沟通？
Stuart：Tether是在美国FinCen合法注册的MoneyService机构，向FinCen提交例行报告，满足FinCen合规要求。Tether同时也向BVIFinancialInvestigationAgency提交例行报告，满足FIABVI合规要求。实际上，Tether在以下合规流程的执行标准都满足甚至高于监管要求。以上就是律动BlockBeats为大家整理的这场对话的重点。
在2020年，律动BlockBeats曾就USDT及稳定币板块写过《USDT：一个点对点的电子现金系统》和《USDT不会暴雷》两篇文章，我们虽然不能从其他渠道证明USDT一定有100%储备金，但不可否认，USDT锚定1美金已经成为所有使用者的共识，同时USDT的模式也很难让自己发生挤兑。
在这个一年内规模成倍扩张的稳定币市场，USDT所代表的稳定币们正在做着曾经比特币想做的事情，甚至可以认为，稳定币市场已经超脱于加密货币了，不出意外的话，USDT和稳定币市场，在今年依然还是重头戏。
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