2020年，加密资产市场拔足狂奔，DeFi?带着我们在夏天里疯狂地躁动了一季；2021年的开场依旧火热，而后是接着奏乐接着舞，还是越过山丘，才发现无人等候。
贸然之下，做了个略显延迟的预测，希望能生搬硬套地蒙对一二。
1.Layer2?资产总量超过100亿美金
每一次大的行情波动或者新的流动性挖矿项目上线的时候，以太坊网络拥堵程度不亚于行驶在在周五晚高峰的大山子桥，人的五大过不去不是浪得虚名，txstreet.com上一个个奔波的小人想要蜂拥地挤进区块，又如同早高峰在天通苑始发站挤5号线地铁的上班族。
所以说，Layer2的崛起已经不是预测了，是一张明牌。算上DeFi前10名协议有明确L2计划的项目，当前锁仓量大概是100亿美金，保守估计L2的资产量至少会达到这个量级。
而Layer2跑应用+Layer1做清结算，才是以太坊区块链最终的愿景，成为所有去中心化金融的资产结算层。
这里有趣的点是主流的几大DeFi协议如何“站队”的问题，两大阵营ZK-Rollup和OptimisticRollup划分队伍之后，现有DeFi协议的格局有可能会因此而被打破。
研究：2022年加密ETP数量增长近50%，资管规模缩水65%:1月18日消息，Fineqia International Inc.的研究表明，加密交易所交易产品（ETP）的数量在2022年增加了53个，从1月的109个增加到162个，涨幅为48.6%。不过，其资产管理规模却下降65%，从585亿美元降至200亿美元。
Fineqia首席执行官Bundeep Singh Rangar表示：“尽管2022年有熊市，但平均每周都会有新ETP发布，这一事实可以被视为投资者对这一资产类别持续感兴趣的一个迹象。特定的事件，如FTX的破产，导致了加密货币的贬值和资管缩水。”（prnewswire）[2023/1/18 11:18:36]
主要DeFi协议Layer2扩容方案：
此外，值得关注方向还包括Layer2协议在基础设施上的支持，比如ENS和钱包的原生支持；如何高效且低成本地的进出Layer2，以及各种Layer2协议的资产和应用如何互通，将持续成为行业发展的焦点。
如果把类似Near，Solana，BSC等公链也看作实际上的Layer2方案，整个的资产规模还要至少翻倍，达到200亿至500亿美金的生态市值也不算难事。
全球区块链技术市场到2026年将达到199亿美元的规模:金色财经报道，全球行业分析师公司发表文章称，在COVID-19危机中，全球区块链技术市场在2022年估计为34亿美元，预计到2026年将达到199亿美元的市场规模，美国的区块链技术市场在2022年估计为10亿美元。该国目前在全球市场上占31.64%的份额。中国作为世界第二大经济体，预计在2026年将达到21亿美元的市场规模，在分析期内的年复合增长率为50.2%。（wfmz.com）[2022/3/24 14:16:12]
2.DeFi衍生品协议的交易量将超过现货交易量
以Uniswap日交易量在8月31日超过头部交易所Coinbase为标志，以太坊上的DEX交易量从2020年初每天不到300万美金，如今仅一年时间发展到超过18亿美金日交易量的规模，怒涨超过6000倍，DEX的增长速度令人瞠目。
DeFi衍生品的交易额仍然距离现货有较大差距，头部的Synthetix和Dydx相加的日交易量也不过4100万美金，仅相当于Uniswap的5.2%。而衍生品交易所以其杠杆效应来说，交易量应该超过现货，比如币安的衍生品日交易量为现货交易量的1.8倍。
报告：2020年未受监管的出境虚拟货币价值?达175亿美元:派盾PeckShield发布2020年年度数字货币反报告。报告显示，2020年未受监管的出境虚拟货币价值?达175亿美元，较2019年增长51%，且仍在快速增长。
涉及虚拟货币的案件持续?发，达到151起，较2019年增长655%。勒索类案件快速增长。国内实施「冻卡」?动，反法?效，传统的途径遭遇沉重打击，继而转向虚拟货币，虚拟货币形式严峻。2020年下半年开始，、攻击、勒索、等?产，以及、跑分等灰产，转为使?虚拟货币，特别是恐怖组织开始转向虚拟货币领域融资以?持其活动。[2021/1/11 15:53:11]
重点关注几个有实际应用场景的方向，一是链上期权，如用期权的方式作为DEX流通性提供者无常损失的对冲；以期权对冲协议合约风险；GasFee的链上期权等等。
二是预测市场，2020年的美国大选让预测市场小试牛刀，2021年大概率我们将继续见证历史，不缺热点的世界为预测市场提供了源源不断的素材。三是利率产品，如固定利率，利率互换等方向。
3.中间层的总价值将增长10倍以上
EthHub联合创始人发布以太坊2021年7大预测:1月1日，EthHub联合创始人Eric?Conner发推公布其对以太坊2021年的发展预测。他预测称：1. ETH 2.0阶段1将上线；2.ETH质押量将达到800万枚；3.EIP-1559实施部署；4.ETH价格将创历史新高；5.最主要的两大DeFi将在第二层解决方案上；6.五款DeFi应用将排名市场前十；7.DeFi应用将面临一次监管。[2021/1/1 16:13:21]
中间层的概念其实一直没有准确被定义过，前USV投资人后来自立门户的，在2016年以著名的《胖协议》定义了作为公链的协议层价值，开响了对以太坊为首的公链价值投资背书的第一。
而他在发表胖协议之前的2014年，就在一篇《区块链应用栈》的文章中定义了区块链的技术框架，而该框架如今仍然适用。
在当时以太坊还未出现的前提下，JoelMonegro定义的最底层设定为比特币区块链。其上为Overlay网络，对应我们现今广泛讨论的Layer2层；再上层为去中心化协议层，如各类DeFi协议等。
而在应用和协议层之间的，包括CommcialAPI和OpenSouceAPI的，我认为应该是中间层的概念。
声音 | Tokeninsight 秦世泽：预计2025年区块链企业年营收将达203亿美元:在1月10日58COIN举办的链趋势 再出发|2020区块链新春酒会上，Tokeninsight Senior Analyst秦世泽从区块链概念、行业发展现状及问题、区块链的价值与意义以及区块链的应用场景等方面进行了讲解。他指出，目前区块链规模持续高速增长，预计到2025年，区块链企业年营收将从2017年的34亿美元增加至203亿美元，年复合增长率为24.8%。[2020/1/10]
中间件龙头Chainlink为代表的预言机，其实就是OpenSourceAPI和CommercialAPI的融合；后浪TheGraph是为应用从DeFi协议中进行数据提取的服务中间件；以及如Keep3r,Parsiq等新形态的中间件，在价值捕获模型逐渐清晰，以及链上数据不断丰富之后，中间件的价值将不低于协议层与应用层。
4.?NFT的“我靠时刻”会在2021年底到来
如果从2018年初“加密猫”的爆红来计算，NFT类别的应用涌现的时间甚至要比DeFi早，然而NFT赛道却一直不温不火，整体累积交易量不过1.6亿美金，还比不上DEX一天的交易额，实在太小众。
加密艺术家Fewocious早期代表作品《ifeelsolost》
不过，踩在DeFi肩膀上的NFT市场，的确有希望在2021年复制去年夏天DeFi的狂热时刻。第一个因素，NFT的场景逐渐扩大，不仅仅局限在游戏道具这个单一领域，比如通过实体资产NFT化，金融产品NFT化等等，与DeFi应用进行结合。
第二个因素，随着Layer2的应用，NFT交易的频次可以显著提升，原来单个NFT的价值平均只有30美金，还不够一次以太坊拥堵时候的gasfee，这点在L2普及之后将得到解决。而在一些相对交易低频的场景，比如加密艺术品，NFT的单价会随着社会认可度的上升而提升一个台阶，数百万美金一件NFT作品的案例也许很快就会出现。
5.去中心化稳定币发行规模超过100亿美金，算法稳定币超过10亿美金
2020年的DeFi热潮让去中心化稳定币Dai的发行量超过了14亿美金，相较年初发行量7000万的发行量，增长了超过20倍(Debank数据）。由此说去中心化的稳定币是DeFi资产的基石毫不为过。
可以预见到的是，随着DeFi产业规模的不断增长，作为DeFi体系的血液的稳定币的规模将会继续增加。
另外一个不可忽视的事实是，针对稳定币的监管在逐步加强，有国会议员提出监管的“稳定法案”《STABLEACT》，要求中心化稳定币的发行方必须取得银行牌照，而未来的稳定币持有者也有可能被要求通过KYC身份认证。总之，除了USDT这颗定时炸弹不知道何时暴雷，目前合规化走向的USDC/BUSD/TUSD等等也将因为监管升级，规模发展必然受到限制。
现在所有稳定币的规模总计232亿美金，Dai占比6%，我们有理由期待2021年稳定币规模持续增长，假如总规模达到1000亿美金，而Dai占比提升到10%，Dai的总发行量将超过100亿美金。
近来兴起的无抵押的算法稳定币，如Ampl,ESD，DSD，BasisCash，MithrilCash，目前价格的波动幅度仍然离1美元的价格偏离过大，无法有效的作为锚定的计价单位使用，动辄50%以上的波幅在稳定性上甚至比不过EOS。
如果我们把锚定精度作为唯一的衡量标准，其实Dai的稳定性仍然和中心化稳定币无法相提并论，效率从来就不是去中心化稳定币的强项。
因此对于锚定程度要求严格程度不高，更重视资金效率的场景，类似ESD/BasisCash的算法稳定币依然存在很大的机会，一个10亿美金发行量的算法稳定币将会在2021年出现。
6.DeFi巨头合并将成为趋势
截止目前10亿美金市值的DeFi协议已经到达5个：
Chainlink,Aave,Synthetix,Uniswap,MakerDao，上双应该只是时间问题，潜力选手包括Yearn,Sushi,Compound,theGraph,UMA等等。10亿美金独角兽协议的下一步发展目标，是从10亿美金跳跃到100亿美金的量级，依靠自身业务的增长对市值的贡献永远是线性的，兼并收购才能贡献指数级的市值增长。
Synthetix协议就将实施兼并收购列入了2021年度计划。
另一个角度来说，这些协议自己的treasury都是几亿美金量级，Uniswap账上的钱超过了5亿美金，“团队在做事”也花不了这么多，不如多投资和兼并几个项目，所谓创而优则投，币圈还是传统金融圈并无二致。
Uniswap创始人向社区征集如何就Treasury投资时，社区最火的一条建议是收购Sushi：
AndreCronje在Yearn奠定行业地位后的一系列动作，比如收购合并Cream,Cover,Pickle等，炒火了一批项目之后，实际的生态价值还尚未显现，但我们已经可以看出端倪：
应用层：YFI的Stablecredit结合CreamV2的无抵押借贷提高资金周转效率；AlphaFinance重点打衍生品交易方向，Sushi主打现货方向
中间层：Kp3r作为协议之间的粘合剂，实现统筹协调；
资产层：Pickle，Cream，Yearn聚合资产和流动性
生态版图轮廓已经初步显现，AC生态内部就形成了一套可组合的DeFi系统，昭示了行业重要的变化：DeFi重心由提升生态外可组合性转向生态内部可组合性。
除此之外，类似波卡生态这样的领域由于社区热度非常高，即便泡沫明显，其中的头部项目长期来看仍然是比较确定性的机会。
个人意见，不代表所在机构，也不构成任何投资建议，挂一漏万，以上。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。