与dYdX等衍生品协议不同，dFuture采用QCAMM模式，优化滑点和提升资金效率。
流动性挖矿在2020年夏天引爆了DeFi热潮，形成了资金黑洞的虹吸效应。据DeFiPulse数据，目前已有230亿美元的资产抵押在以太坊的DeFi之中。尽管DeFi目前还只是一瓶尚未发酵成熟的葡萄酒，但传统金融已经注意到一个以密码学资产运作的高效去中心化金融世界。
从生态系统的角度看来，DeFi生态已逐渐完备。MakerDAO很好地扮演了去中心化央行的角色；Yearn等聚合挖矿协议，可以有效提高资金利用率；NexusMutual等保险项目可以提升资金安全性，而Uniswap等DEX则已经有效地承担起了代币的兑换服务。
不过除此以外，去中心化衍生品交易所其实才是DeFi生态系中最重要的拼图之一。
因为对于目前仍然具有较强投机属性的加密货币市场来说，市场参与者其实并不会单纯满足于货币间的兑换这类现货交易，衍生品交易中双向以及可添加杠杆放大资金利用率，以及潜在的风险对冲能力等，对于一个深度的市场参与者来说，都是极具吸引力，甚至可以说是不可或缺的。也正因如此，在传统金融中，衍生品交易量远高于现货。据Statista数据，2018年，现货金融商品总值为4,710亿美元，而国际结算银行2019年的数据显示，衍生性商品总值为11.5兆美元，相差近20倍。
分析师：北美矿企Hut 8 的数据中心交易将使其在同行中脱颖而出:金色财经报道，Craig-Hallum分析师George Sutton表示，北美矿企Hut 8收购TeraGo的云和主机托管数据中心业务，可以提供一个关键的长期竞争优势。比特币矿工面临的公然的挑战是最近BTC价格的下挫和供应链的中断，正如预期的那样，股价跟着比特币的轨迹走，然而，他补充道：不明显的是，HUT收购TeraGo的数据中心业务将对公司的未来产生影响。
Sutton预计，这笔交易将为HUT 8增加约2000万加元的高利润、运行率收入，使该公司能够抵消其 \"HODL “战略的现金燃烧，即保留其几乎所有开采的加密货币。Sutton称，我们的长期观点是，数据中心业务最终可以扩大到从数据中心业务产生的法币利润完全覆盖企业开销的水平。
Hut 8在1月份以3000万加元现金收购了TeraGo数据中心业务，并为包括游戏、视觉效果和政府机构在内的各种垂直行业带来了约400名商业客户。（Coindesk）[2022/3/18 14:05:30]
在DeFi中，提供流动性的做市商角色将由用户充当，意味着闲置资金有了出口，整体DeFi的资金运用效率就会提高，但又不至于像组合型DeFi一样，在高报酬的同时，必须要承担所有组件叠加的潜在高风险。
数据：今年以来，北美矿商股表现优于BTC:9月19日消息，今年以来北美矿商股表现优于BTC。北美前四大上市矿商，分别是Marathon Digital Holdings, HUT 8 Mining, Riot Blockchain, Inc and HIVE Blockchain Technologies，今年以来的平均收益率是140%，同一时期BTC的收益率是49%。如果从2020年初开始计算，这些矿商股的平均回报率是BTC回报率464%的5.2倍。不过，对于大多数人而言，持有BTC仍然是最佳的长期选择。（Bitcoin Magazine）[2021/9/19 23:37:10]
此外，从交易量看来，DeFi似乎急需衍生品交易协议。据CoinGecko数据，目前Uniswap和SushiSwap各有7.7亿美元、2.9亿美元的日交易量，Compound则约为3.4亿美元；相较于中心化的加密交易所，量级矮了不只一截。
现有衍生品协议不够好吗？
事实上，DeFi生态系早有如dYdX、opium、MCDex等衍生品交易所，然而这些交易所或多或少存在问题，比如说dYdX同时需要依靠的是出借人的出借代币，想要做多或做空的用户再到订单簿上选择自己想要的订单，但这样的运作系统效率不免令人质疑。同时，报价系统和滑价造成的踩踏效应，也是令人担忧的一大问题。
兰亭集势在北美建立实验性数字货币采矿业务:今日晚间，兰亭集势(NYSE:LITB)宣布，已在北美建立了一项实验性的数字加密货币采矿业务。兰亭集势董事长兼CEO郭去疾称：“在北美建立实验性的数字货币挖掘业务，是我们理解和探索区块链相关技术及各种实际应用这一战略中的一步。这项业务将使我们获得更多的第一手经验，更好地理解数字加密货币生态系统及其潜在的新技术”。[2018/3/15]
目前的DeFi似乎还欠缺一个有效的衍生品交易所，而去中心化衍生品交易协议dFuture的出现，从某种意义上来说，较好地补足了DeFi生态系统。
和上述衍生品交易所不同，dFuture并非采用订单制，而是利用QCAMM协议，撷取外部报价，彻底解决滑价问题，再透过流动性挖矿的奖励机制，提高整体流动性，从而提高整体交易效率，开拓衍生品赛道。
dFuture的四大优势
dFuture是由MIX集团旗下MixLabs打造的去中心化衍生品交易协议，其并非如其它去中心化交易所一样，使用以「算法决定价格」的AMM，而是采外部报价，因此实现了「无滑点」的交易。
不同于Uniswap的AMM报价形式，dFutrue的QCAMM协议通过多个外部预言机和去中心化交易所获得交易品类的当前综合报价，也就是交易者下单的价格就是成交价，并不会像AMM协议的交易所，深度不足时可能会有10%以上的滑点。
优盾钱包CTO：DeFi在提升隐私性、资产安全性、去信任化等方面具备不可比拟优势:DeFi 项目的开发者普遍认为 DeFi 将是历史发展必然的趋势，在提升隐私性、公平性、资产安全性、降低金融成本、去信任化等方面具备不可比拟的优势。DeFi 在萌芽阶段所遇到的问题，非常类似于互联网早期所遇到的问题，DeFi 必须要经历一段必不可少的崎岖之路，才能到达远方。目前DeFi市场热度居高不下，优盾钱包CTO表示，近期优盾有钱包全面对接了目前主流的DeFi项目，继续完善优盾钱包生态。
优盾钱包，是一款企业级数字资产管理系统，以安全完善的技术重新定义数字资产钱包，为比特币、以太坊等100多种币种提供API接入；顶级私钥BOSS自主掌握，子私钥动态计算不触网，硬件加持，纯冷操作；多级财务审核策略，资产动向、操作日志一目了然；海量地址统一管理，余额一键自动归集[2020/9/12]
dFuture的深度要大大优于其他的去中心化衍生品交易所，这是因为平台深度除了有多单持仓和空单持仓加总外，dFuture还导入了流动性挖矿的机制，这就让深度变成：交易深度由LP抵押总额加上平台总持仓。
此外，由于dFuture的LP只需抵押单一结算货币USDT，因此，也不会出现无常损失。无风险的抵押也可望增加LP总抵押量，在大部分情况下，该交易深度远远好于中心化交易所的交易深度。
CoinBene满币的DeFi挖矿基金第二期申购进行中:据官方消息，CoinBene满币的DeFi挖矿基金DeFi金手指第二期正在申购中，第一期年化收益率81%。第一期上线仅60分钟，100万USDT便认购完毕。第二期认购总额度开放至2,000,000 USDT及1000 ETH。数量有限购完为止。
CoinBene满币金手指挖矿基金为定期理财性质产品，旨在解决DeFi产品挖矿门槛高，事件后费昂贵，风险大的问题。为平台用户提供安全可靠的产品，让用户可以安全快捷参与DeFi浪潮。[2020/9/3]
总体而言，QCAMM协议的主要特点包括：
外部报价：交易价格并不是像AMM一样由算法决定，而是取自多个外部去中心化数据源，包括预言机和去中心化交易所等；
零滑点：交易者在平台允许开仓金额范围内，以当前报价直接吃单成交，不存在价格滑点；
交易深度深：交易者交易深度将取决于LP抵押金额和平台持仓大小；
LP没有无常损失：LP只需要抵押单一的结算货币，目前为USDT。通过仅抵押USDT，dFuture中不存在无常损失；QCAMM的设计确保LP从较长投资周期看可以获得无风险获利。
在项目初期，dFuture是一个基于以太坊开发的去中心化衍生品交易协议，由于市场行情急剧变化，以太坊链上手续费激增，用户体验不佳，现在dFuture已经切换至火币生态链Heco和币安智能链BSC上。
Heco和BSC都具备较快的出块速度和较短的确认时间，dFuture平台可以借助该特点，实现快速更新平台价格，有效的避免front-running攻击；同时，Heco和BSC的GasFee都远远低于以太坊目前的GasFee，让交易者可以以更低的成本在dFuture平台进行开仓交易，有利于dFuture平台建立良性的交易生态，为用户带来更优质的交易体验和更丝滑的用户感受。
不仅是优于现在的DeFi衍生品交易所，由于dFuture所有操作都部署在链上，所以交易规则透明，且不会变动。过去时常可以看到，部分中心化交易所在最后一刻更改交易规则，变动保证金比例，但由于dFuture是去中心化，因此，所有交易规则、收费规则都记录在以太坊智能合约内，所有人可见。
此外，所有交易数据记录在区块链中，不会有黑箱作业的情况；在资产保护方面，LP的抵押资产锁定在智能合约中，只能通过公开的智能合约进行操作；交易者只有在开仓时，才会将开仓保证金打入智能合约。相当于自我托管，无需第三方中介，也就不会有交易所资金被黑，结果是用户遭殃的情况。
更重要的是：无需许可制。由于是去中心化交易，只要用加密钱包就可以和平台连结，不需要KYC、财产证明，让一般的散户也可以资金运用极大化，从而实现普惠金融。
治理代币DFT经济模型
除了上述优势之外，dFuture为了能加速早期发展，也推出了DFT治理代币，交易者可以够过交易获得DFT代币，而流动性提供者则可抵押USDT获得DFT代币。
dFuture的平台代币DFT的总供应量为4亿，其中10%作为团队奖励，用于团队运营、技术研发等，为上线后24个月线性解锁；10%作为早期投资者份额，为dFuture的发展提供更充足有利的资金与资源，为上线后12个月线性解锁；6%提供给在MDEX和PancakeSwap上为DFT提供流动性的用户，即LPToken挖矿；1%用于FOMO奖励；以上两部分伴随出块产出；2%用于空投；1%用于社区建设。剩余的70%用于Heco和BSC上的流动性挖矿和交易挖矿。
其中Heco和BSC上各发行2亿DFT，Heco和BSC的每个区块挖矿奖励为7.7DFT，其中dFuture平台流动性挖矿获得3.5个DFT，dFuture合约交易挖矿获得3.5个DFT，第三方平台DFT交易对LPToken挖矿获得0.6个DFT，fomo池获得0.1个DFT。
目前交易者主要有两种方式获得DFT代币：
交易挖矿：交易挖矿奖励根据用户前一日有效交易量占当天平台全部有效交易量比例，按比例分得DFT挖矿奖励；
dFutureFOMO奖励池：如果超过150个区块时间段没有用户在平台交易，则FOMO池中的所有DFT奖励给无交易之前的最后一位交易者；
另外，为鼓励交易向减少裸头寸的方向倾斜，交易者可以通过反裸头寸方向交易的方法额外获得USDT奖励；为鼓励持仓向降低裸头寸的方向倾斜，交易者可以通过反裸头寸方向持仓的方法额外获得USDT奖励。
而流动性提供者可以藉由抵押代币至交易池内，获得部分交易手续费以及DFT代币。
有趣的是，由于持有DFT代币则可以减免手续费，再加上未来若是越来越多交易者至dFuture平台交易，DFT代币就会越值钱，也就是说，交易不仅不会花到手续费，甚至有可能达成「交易赚手续费」。
dFuture希望借这个代币经济模型，加速平台初期发展，与其同时，由于DFT持有者可以提出治理方案，以及投票。未来，dFuture如何营运，开放何种资产抵押、交易，又或者平台手续费是否回购DFT代币等事情，都将交由用户决定，实现真正的为交易者而生、交易者创建的衍生品交易平台。
dFuture的出现让DeFi资金效率运用更大化
资金运用效率一直都是金融领域最大的关注点，也是机构投资人和一般投资人最大的差别。
在金融机构中，机构投资人往往可以将证券、资产等商品抵押换取更大的流通性，从而加大获利，或是避险，而DeFi的可组合性和无需许可制，让加密投资人也能享用这样的服务。
但就如上述所说，目前DeFi尚未出现一个有效率的去中心化衍生品交易所，这让DeFi金融乐高在无论是避险，或是资金运用效率都无法极大化，而dFuture的出现就补足了这一点。
有了dFuture，用户除了可以将ETH抵押在MakerDAO或是Compound赚取利息或是加大现货杠杆外，现在也可以在购买现货的同时，到dFuture上开空单套保，从而避险，不仅如此也可以将部分资金抵押在dFuture中，赚取被动收益。
dFuture的出现，除了弥补衍生品交易所的空缺外，还提高了DeFi上的资金效率，再加上衍生品的交易市场远大于现货市场，DeFi的整体交易量也有望进一步提升，可以说，dFuture的出现补足了DeFi的空缺，是DeFi相当重要的一块拼图。
撰文：Zombit
来源：金色财经
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