经过去年的积累和沉淀后，去中心化交易所Uniswap、借贷协议Compound都随着去年DeFi的发展实现了不同层次的突破，但在衍生品领域，却没有被大规模使用。要知道，在传统金融领域，衍生品的体量是现货的40到60倍，而在加密市场中，衍生品的交易市值还占不到整个数字资产市场体量的一半。对比之下，衍生品的发展仍有巨大的想象空间，这种局面在今年也看到了曙光，很简单的一个例子，就是在今年比特币大涨的势头下，由于价值的不稳定性，很多机构开始尝试利用衍生品来规避风险、发现价格、套利保值，获得更多的价值捕获。可以很肯定的说，加密资产和DeFi热火烧的越旺，那么对衍生品的需求将会越强烈，其市场渗透和传递的速度也会不断加速，进而刺激市场新物种不断涌现，以弥补现有市场的缺口和需求。
Morgan Creek联创等人创立研究公司Reflexivity Research，以帮助传统金融投资数字资产:9月19日消息，Morgan Creek Digital联合创始人Anthony Pompliano与链上分析师Will Clemente和Inflection Points共同创立机构级研究公司Reflexivity Research，将通过研究报告、每周客户电话、与行业专家的独家研讨会，以及为特定客户提供私人咨询等方式提供见解，从而帮助传统金融将数万亿美元投资于比特币和数字资产。[2022/9/19 7:05:23]
一、交易类衍生品
加密招聘公司Inflection Points完成1260万美元融资:7月13日消息，总部位于迈阿密的加密招聘和培训公司 Inflection Points 公布了一轮 1260 万美元的融资，本轮投资者包括 Peter Thiel 的 Thiel Capital、Fifth Down Capital、XYZ Fund、Rose Park Advisors、Blockchange、Third Prime、前 Palantir CFO Colin Anderson、Eight Sleep 首席执行官 Matteo Franceschetti、前 Allergan 首席执行官 Brent Saunders和房地产大亨马克·罗伯茨。该公司还收购了由 Rob Paone 创立的纽约加密招聘公司 Proof of Talent。 具体交易条款暂未披露。[2022/7/13 2:10:43]
金融衍生品的定义概指，二者之间有交易互换关系，或为交易者转移风险的一种双边合约，它给予持有者某种义务或对一种金融资产进行买卖的选择权，其价值由其交易的金融资产的价格决定，像期权、期货、互换合约等都属于此类。在DeFi领域，衍生品定义大致与上述定义类似。目前从比较公允的主流类型来看，主要有交易类的期权期货、合成资产等，去中心化保险和预言机工具仍然算是非常大的一个单独板块。下面我们还是通过主流衍生品类型来了解这个赛道。
动态 | 加密支付初创公司Flexa从Pantera Capital等公司筹集1410万美元:据Coindesk报道，总部位于纽约的加密支付初创公司Flexa刚刚通过一场私人代币投资筹集了1410万美元资金，投资者包括Pantera Capital、1kx、Nima Capital、Access Ventures等。据悉，Flexa的代币Flexacoin基于以太坊ERC-20，最终将被开发人员和企业用于在Flexa的网络上进行商户支付交易。Flexa联合创始人Tyler Spalding拒绝透露哪些商家将通过这款应用接受比特币，但视频中的测试显示，用户使用该代币购买了星巴克咖啡。[2019/4/12]
首先一类就是比特币期货产品，根据加密市场数据聚合服务提供商Glassnode数据显示，自去年11月以来，比特币期货交易量一直在稳定增长，目前比特币期货日均交易额已突破1800亿美元，除此以外，比特币期权交易也出现激增，在今年也将迎来新的记录水平。目前某些交易所已实现定期托管超过10亿美元的日均交易量。不断增长的交易体量也促进了更多的机构单位开始此类产品的尝试，据公开新闻报道，3月初，高盛宣布已重启加密货币交易柜台，开始为客户提供比特币期货和无本金交割远期合约交易服务；之后，拉丁美洲最大量化资产管理公司GiantStepsCapital也宣布将推出一支专注于投资比特币和其他数字资产期货的基金，并利用机器学习策略交易比特币和类似资产的期货。围绕比特币期权期货交易正进入增量市场，更加利好的消息是，除比特币之外，各交易所纷纷推出的其他加密货币的衍生品交易。也在不断发展。
动态 | 委瑞内拉推出加密新规:据委内瑞拉官方媒体Gaceta ofofficial发布的消息，委内瑞拉政府已出台了针对国内加密支付的规定。该文件显示，委瑞内拉国家监管局（SUNACRIP）将负责与加密资产及相关交易活动的征税事项。新法规适用于个人和法律实体，征税的最高税率定为15％。国家支持的数字货币Petro的每月汇款限额为10 Petro，约在600美元左右。如果每月金额超过600美元，则需向SUNACRIP申请批准。监管机构指出，总体上限不得超过50 Petro，或约3000美元。[2019/2/12]
二、合成资产类
合成资产是通过资产协议映射搭建几乎所有有价格的资产，实现原有资产的一种模拟表达，但这并不是原有资产本身，也并不代表在现实世界中拥有对这个资产的所有权，仅仅是锚定该资产的价格，是一种现有资产在链上平行世界的另类表达。目前，可以合成股票，也可以合成法币、黄金、BTC等资产。而合成资产赛道中最具代表性的，无疑就是基于以太坊的合成资产发行协议Synthetix。它支持合成资产包括法币、加密货币、大宗商品，其主要基于债务池的方式，追踪基础资产，并支持用户以SNXToken的方式提供抵押品，从而铸造合成资产。诞生两年多来总锁仓量已经突破32亿美元。位列合成资产的榜首，与其他项目拉开巨大差距。
搭乘加密市场的无边界、市场要素的创新组合等方式，使得普通大众有能力参与资产交易，合成资产这一衍生品赛道来说想象力巨大，具体来讲，其借助区块链去中心化交易平台运营商，访问无需许可等特性，在链上模拟了大热的投资场景，为有需求的普通投资者提供了低门槛交易美股、黄金等多样化资产类别的绝佳途径。并且合成资产在资产的丰富性上也几乎不受掣肘，可以涵盖黄金、原油、美股乃至外汇市场，交易品种无许可，任何有公开喂价的资产都可以被交易。这都非常迎合传统金融和现有DeFi市场的发展。
其实我们发现，现在DeFi衍生品已不再仅是服务于链上原生加密资产，正在不断的向未知可能的领域去探索，以更开放和透明的基础设施、更多元公平的金融分配模式，让链上的资产和锚定现实资产交易的一切资产变得简单，并真正保证用户安全无虞的往来交易。
相对于传统金融领域的大多数衍生品的大幅推广费用，DeFi领域衍生品几乎零成本创建并快速的推向交易市场，因为DeFi生态包括预言机服务、资产协议、交易层、数据层，清算层和保险层、衍生品交易层生态构件，可实现的高度自由的金融乐高组合式创新驱动，衍生品创建者可以以更少的资源撬动更多的市场机会，且衍生品领域的单方面创新完善，也使得整个DeFi生态系统的网络效应愈加强大。直接为整个生态建设和用户唤醒带来非常不同的体验。未来衍生品市场将是百花齐放的，而更久后的多强并存也将是行业发展的必然趋势。总之，DeFi衍生品的未来性上，将超乎传统金融视角发展潜力，释放无限可能。
来源：金色财经
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