期权产品现在在DeFi用户中越来越受欢迎。它为投资者提供了一种独特的获益方式，其风险敞口与流动性挖矿或质押有所不同，它有获得期权溢价的机会，而不必直接处理期权。现在有许多Defi协议使用不同的期权组合，并将它们打包在一个策略下，直接提供给用户。这类策略属于传统金融中的「结构性产品」。(传统金融中结构性产品一般以一个固定收益类产品为基础，再加上一个或多个以某个基础金融产品或指数为标的的金融衍生品构成。)
结构性产品是一种金融工具，它被打包并提供给用户，通过这种方式让投资者轻松使用复杂的投资策略。就DeFi而言，目前需求最高的是基于期权的组合策略。对于那些不知道什么是期权的读者，期权是基于基础资产价值的金融衍生品，期权合约为买方提供了购买或出售相关资产的途径，其回报取决于每个期权的执行价格，当然还有时间维度的价值。现在一些去中心化的期权协议正被越来越多的使用，比如以下这些：
国家网信办第三批区块链备案清单：金融行业成区块链应用最广泛领域:国家互联网信息办公室4月24日发布第三批区块链信息服务备案清单，此次共发布224个境内区块链信息服务名称及备案编号，中国银联、平安银行、招商银行、百度、苏宁金融、东方财富、阿里健康大药房、沃尔玛等公司均有项目入选。从备案情况来看，金融行业是区块链应用最广泛的领域，包括存证、票据、供应链金融、金融服务平台等细分应用。除此之外，还有政务、溯源、版权、智慧医疗、游戏等领域。（财联社）[2020/4/24]
动态 | 数据：全球有1414台加密ATM机支持BCH 欧洲使用最多:据CoinATMRadar数据，当前全球共有4176台加密货币ATM机，其中有1414台加密货币ATM机为BCH提供买卖服务。另据Marco Coino地图的不完全统计，欧洲是欢迎BCH作为一种支付形式的商人最集中的地方，总共有338个地点接受BCH支付。[2019/1/15]
他们最近基于stETH的策略库提供一个有趣的策略组合，该策略利用了DeFi中可组合性的力量。而另一个稳定的收益率来源是质押，其复合收益率甚至还有提高的可能。其他策略库使用普通资产作为稳定币，或ETH或wBTC。
中国区块链百强榜：金融、企业服务应用最广，过半研究机构高校成立:链塔智库日前发布中国区块链百强榜，涵盖了五个领域的头部项目，金融和企业服务领域的上榜项目最多，均有30家，研究院和区块链概念上市公司均有15家，文化娱乐领域项目有10家。金融30强之中，由腾讯牵头发起设立的中国首家互联网银行微众银行名列第一。企业服务30强中，依据服务广深度，用户关联度等比较，阿里、腾讯和华为占据了前三甲。上榜的15个研究院中，8家由高校组建或参与，包括北大、人大、浙大、北航等。中钞、百度、苏宁等筹建的金融区块链研究院榜上有名。文化娱乐十强之中，明示经营业务涉及游戏领域的有五家，涉及数字版权业务的有两家。[2018/4/27]
这些策略中使用的期权市场是Opyn协议。该协议向用户收取的费用是2%的年化管理费和10%的每周绩效费。如果周策略是盈利的，周绩效费是按赚取的保费收取，周管理费是按策略库管理的资产收取。如果周策略无利可图，则不收取任何费用。
报告显示：能源已经成为区块链技术应用最为广泛的领域之一:近日，行业调研机构GTM Research发布《2018能源领域区块链发展》报告。报告显示，已有122家区块链初创公司活跃在能源领域，其中有54家是去年才成立的。这些公司主要集中在能源互动、能源计价、资产货币化、能源安全等领域。[2018/4/13]
目前这些费用计入DAO库房，但正在进行升级，项目方计划将这些费用转入Ribbon代币持有者的账户。该计划是将代币导向某些特定策略库，但最终结果取决于成员的投票，类似于CurveGauges的工作方式。有趣的是，这些费用也可以用来缓解黑天鹅事件带来的影响，例如全球市场衰退。
StakeDAO
StakeDAO提供了一系列不同的产品，而不仅限于基于期权的产品。该协议也是在以太坊上运作。值得注意的是，该协议的预测收益率比Ribbon上提供的要高，因为他们将这些策略与他们其他基于流动性挖矿和交易费用的被动策略结合了起来，从而进一步提升了收益率。同样的，StakeDAO也很好地利用了Defi的可组合性。他们的行权价格选择似乎与Ribbon一样保守，并且选择方式也是每周更新。在他们所有的策略库中，以下这些是基于期权的策略。
该策略的目标是每周卖出的期权到期时没有买家将其兑现，最终能赚取期权费，同时保持对正资产上涨的敞口。在策略库活跃期间，如果预期价格不大幅上涨，该策略的成功几率就会更高。它可能更适应熊市情绪延长或价格适度走牛的市场情况。每种情况下的利润都可以通过Ribbon利润计算器轻松模拟出来。
运行这种套期保值策略的主要风险是，在策略库卖出的看涨期权到期时高于原先看涨期权的行权价的情况下，该策略可能产生损失。
风险状况、交易方和策略容量
各种策略本质上都是可以盈利的，因为大多数投资资产的历史周回报率往往遵循正态分布。虽然在股票和加密货币中，到目前为止，价格行为略微不对称，但仍朝着积极的一面发展。投资者可以利用这种趋势，投资于可能落在分布中心而不是尾部资产来获取回报，因为这些回报实现的可能性较小。这就是通常所说的非对称性投资。比特币每周回报的分布可以在下一张图表中看到。
例如，如果每周回报率不超过0.25%，那么交易者在大多数情况下都可以赚取收益。
关于对手方，或谁在另一方卖出或买入这些策略使用的期权，回答通常是做市商。其他交易者参与卖出这些期权，例如在Opyn，而做市商通过拍卖出价成为买入期权的对手方。这些做市商通过在现货市场上购买资产或在期货合约中定位来对冲其风险。这是在传统市场上广泛使用的一种常见技术，可以保持delta中性，所以不受标的物价格行动的影响，同时还可以收取溢价或价差。RibbonV2通过Gnosis使用公开拍卖，而StakeDAO则使用Airswap向白名单上的做市商出售。Dopex直接由自己发行期权。这些拍卖的价格比Deribit等中心化期权交易所要好，所以做市商也有机会在它们之间套利。
关于每个策略的容量，由于这些做市商和其他交易者在期权市场上提供的流动性是有限的，所以策略库所提供的容量也是有上限的。如果这些产品的受欢迎程度继续增长，那么自然期权市场上的流动性也会增长，从而可以提高策略库容量，产生良性循环。
来源：金色财经
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