来源?|?CM
作者?|?武大饼
在经历了变革性的2021年之后，大多数主要加密资产和关键链上指标都创下历史新高，2022年对加密的期望很高。在本期我们分析了一些最重要的趋势和新的一年值得看的故事。?
全球宏观经济格局和比特币作为通胀对冲的作用
纵观其历史，围绕比特币的主要叙述随着世界的不断发展而发生了许多变化。尽管拥有比特币(BTC)的原因仍然各不相同，但在全球对COVID-19大流行做出前所未有的财政和货币反应之后，过去几年，人们对BTC作为一种有吸引力的通胀对冲工具的看法有所加速。?
比特币作为一种不可篡改和不可膨胀的价值储存手段，帮助推动了2020年和2021年的机构兴趣。2020年5月，对冲基金经理保罗·都铎·琼斯宣布，我们正在目睹“巨大的货币通胀”，“各种形式的货币扩张”钱”并为拥有比特币提供了理由——他称之为“稀缺溢价的精髓”，它“实际上是世界上唯一具有已知固定最大供应量的大型可交易资产”。2021年10月，琼斯宣布他的投资组合包含“个位数”的加密资产。?
比特币被设计为一种通货紧缩的货币，具有固定的总供应量，以编程方式设置为最大2100万比特币。BTC发行时间表遵循一套众所周知的预定协议规则，通过区块奖励发行的新BTC数量每21万个区块或大约每4年减少一半。现在已经发行了超过90%的BTC，而2021年BTC的供应量仅增加了1.8%。下一次减半将发生在2024年5月
动态 | BI预测2020年：Libra不会正式发布 中国将发布数字货币:美国商业研究机构Business Insider（BI） 在近期发布的《2020年度重要科技趋势预测报告》中预测，Libra将不会在2020年上市，但中国将发布数字货币，此举将推动其他国家的发行计划。BI表示，仍有信心发布Libra，但由于该项目一直饱受批评，我们认为它不会在2020年推出。与此同时，中国将在2020年推出自己的加密技术，并引领其他一些国家加快这方面进程。尽管Facebook的加密计划看起来很黯淡，但中国央行已经接近推出自己的加密方案：它在2018年开始研究这项业务，今年8月有报道称，加密技术“即将面世”。我们预计这将在2020年实现，因为已经有两个城市开始测试数字货币。这将促使其他国家的有关部门，特别是英国央行和欧盟各国央行（瑞典是当前的先行者）纷纷采取措施，避免落后于中国。[2020/2/12]
在另一个现在有据可查的案例研究中，2020年8月，Microstrategy采用比特币作为其主要的国库储备资产，理由是“此时投资比特币的决定部分是由宏观因素共同推动的”，并且“不仅提供对冲通胀的合理对冲，但也有望获得比其他投资更高的回报。”
声音 | 分析人士预测：部分国家或将接受用Libra进行缴税和开支:国际金融报今日发文称比特币已难现辉煌，Libra的光芒却有过之而无不及。具有与数字化法币不相上下的稳定性和信誉度，以及极强的便利性和渗透性，以至于多国央行如临大敌，纷纷发出监管预警。分析人士预测，一些弱小国家的货币可能会因此加速贬值或消失，甚至一些政府都有可能接受用Libra进行缴税和开支。[2019/6/24]
随着美国通胀最近在11月达到6.8%的39年高点，美联储放弃了“暂时”一词来描述最近一轮的通胀，这些决定现在似乎特别有先见之明。比特币似乎准备在2022年继续受益于其作为通胀对冲工具的作用。但仍存在一些结构性和宏观经济不确定性。?
首先，自COVID-19大流行开始市场出现抛售以来，比特币与美国股市的相关性一直保持正向。目前使用BTC的一年窗口和标准普尔500日回报率约为0.2的相关性相对较低，但从历史上看，BTC的回报率与更广泛的市场更加脱节，这通常是投资组合构建的一个有吸引力的特征。从结构的角度来看，如果BTC与股票等其他波动性资产的走势更加一致，这可能会削弱BTC作为对冲工具的叙述。?
分析 | 比特币期货价格或“预测”了现货价格走势:据AMBcrypto 6月13日消息，NodeSource创始人兼首席执行官Joe McCann分析称，比特币期货价格“预测”了比特币现货价格的走势。根据Joe McCann的说法，UTC时间15:11，比特币期货[XBTU19]出现了一个期货溢价高峰（contango，有时也称为forwardation，是一种商品的期货价格在期货合约到期时高于预期现货价格的情况），当时比特币现货价格为8045.80美元，随后在15:12 UTC，比特币短时上涨至8142.40美元，而之后的15:13 UTC，比特币又再次飙升至8221.18美元。[2019/6/13]
另一个问号是央行行长将在2022年采取的应对通胀上升的行动。美联储12月的政策声明语气有所转变，宣布“鉴于通胀的发展”，它将降低其每月资产购买计划的步伐。美联储的预测还表明，政策制定者预计2022年将加息三次。根据亚特兰大联邦储备银行的数据，市场隐含的到今年3月14日加息0.25%的概率目前为62%，从10月底的18%上升。
但即使美国决策者改变立场，其他地方的宏观前景仍不确定。欧元区的通货膨胀率也高达4.9%，而在土耳其等地，该国的里拉兑美元汇率在通货膨胀螺旋式上升中暴跌，情况更为危险。随着通货膨胀率超过20%，土耳其人已经转向替代价值存储，其中可能包括比特币和其他加密资产或美元支持的稳定币。?
火币首席运营官朱嘉伟对2018年发展进行六大预测:3月25日，火币集团首席运营官朱嘉伟，受邀为湖畔大学二期学员分享关于“拥抱区块链的正确姿势”的主题演讲。朱嘉伟对区块链技术在2018年的发展，进行了以下六个方面的预测：
1、基础设施将不断完善;
2、区块链行业领域创新会持续细化延伸;
3、“区块链+”将不断渗透到各个领域;
4、融资估值回归合理;
5、行业监管体系完善、行业自律规则普及;
6、以技术为王，保证更多项目的落地，带动多个行业的持续繁荣。[2018/3/27]
如果我们真的处于货币大通胀时代，那么到2022年，全球更多的机构和个人可能会被比特币的稀缺性所吸引。
“合并”：以太坊会在ETH2.0路线图中迈出下一步吗？
2021年8月，以太坊核心开发人员实施了EIP-1559，它改变了以太坊的费用市场机制，是该协议自2015年诞生以来最重要的升级之一。凭借大约五个月的数据，EIP-1559现在似乎在降低费用市场可变性和减少多付额?方面取得了很大成功。
进入2022年，预计以太坊将出现另一项重大变化：“合并”，即将以太坊当前的工作量证明(PoW)共识算法替换为权益证明(PoS)共识机制的事件。?
海联金汇：区块链底层产品已通过可信区块链标准预测试:海联金汇在互动平台表示，公司区块链底层产品如优链已通过可信区块链标准预测试，应用方面已实现跨境保理顺利上线，另外，公司亦在基于区块链的互联网金融综合服务平台（支付、风控、存证）、基于区块链的电子合同登记平台以及数字货币在农村合作金融等方面进行深入应用研究。[2018/1/12]
从机械上讲，合并和迁移到PoS应该对当前在以太坊上运行的应用程序的影响最小，并且当前用户持有的ETH不会发生任何事情。事实上，以太坊EVM不会被弃用，并将继续作为执行层post-merge。
经过ETH2.0愿景的多次迭代，构成ETH2.0的第一组变更于2020年11月启动。被称为“阶段0”的信标链的创建引入了ETH2.0的PoS共识机制以及注册为通过向官方存款合约存入至少32ETH来验证验证者。超过880万个ETH现已存入ETH2.0质押合约，验证者总数约为27.7万。
Staking为持有者提供了一种通过ETH赚取收益的方式，并且由于大量ETH被锁定在存款合约中，因此也作为供应汇，有效地降低了自由流通量供应。质押奖励取决于质押的ETH数量，并随着更多的ETH被存入?而逐渐减少。
除了单独质押之外，还有几种不同的方式来质押ETH。许多中心化交易所提供托管质押服务，并代表客户质押ETH。存在其他更分散的解决方案，例如Lido和RocketPool。下图显示了由存款人分解的以太坊2.0质押合约中质押的总ETH，标记了一些最大质押服务的地址。?
目前的估计确定了今年第二季度或第三季度合并的潜在时间，但确切的发布日期仍存在不确定性。转向PoS将对以太坊、其加密经济学、矿工可提取价值(MEV)、抵押衍生品等产生若干影响，使其成为2022年加密研究最重要的领域之一。
L2的兴起
2021年，随着以太坊交易费用创下历史新高，一些用户和投资者转向可以提供更低费用的竞争性智能合约平台。Solana(SOL)、Avalanche(AVAX)、Algorand(ALGO)和其他公司在2021年经历了创纪录的增长，成为下一个大型智能合约layer-1(L1)。?
但进入2022年，我们正处于一场新的可扩展性战争的风口浪尖：第2层(L2s)之战。L2s建立在现有区块链之上，以提高交易可扩展性，同时保持底层区块链的安全性。例如，一些L2使用汇总来执行链下交易，同时最终将交易数据提交回以太坊的第1层。这有助于提高交易速度并降低费用，同时保持以太坊的去中心化和安全性。?
几个主要的以太坊L2于2021年底推出，包括Arbitrum、Optimism、Starknet和zkSync。Maker、Uniswap、SushiSwap和AAVE等DeFi协议都宣布了L2集成。此外，帮助用户在L2之间转移资金和交易的应用程序于2021年开始推出。例如，?HopExchange提供了一个接口，用于在Ethereum、Arbitrum、Optimism、xDai和Polygon之间进行桥接。Slingshot也于2021年推出，是一个L2交易平台，汇集了Arbitrum、Polygon等最大的去中心化交易所(DEX)。L2s的成功采用将为链上游戏、NFT和DeFi应用程序开辟新的用例，这些应用程序可以提供低费用，同时仍能受益于以太坊生态系统的其他部分。
比特币在2021年也开始出现L2的兴起。闪电网络是一种基于支付渠道的L2解决方案，可实现快速、低费用的交易，在2021年实现了有史以来最大的增长。到2022年，将有超过3.3K的BTC持有量超过86.41K自2021年1月1日起，公共闪电频道从1.07K和38.05K增加。?
L2仍然面临许多挑战，包括有时复杂的用户体验，以及在L2之间转移资金的高成本。但成功的L2扩展可能会在2022年引发新的寒武纪使用和开发爆炸式增长。?
加密监管的影响
去年5月对比特币采矿和加密相关活动进行监管打击。尽管比特币在之前曾多次被“禁止”，但去年不同，矿工和交易所迅速关闭并离开。这些行动在全球加密行业造成了许多冲击波，目前尚不清楚2022年及以后的所有影响。?
目前仍在变化的一个领域是加密货币交易所。火币是全球交易量最大的交易所之一，在监管机构于去年9月加强对加密活动的干预后，目前正在逐步关闭在的业务。由于交易所被迫关闭现有用户账户和挖矿活动转移到西方，火币持有的BTC和ETH暴跌。?
矿业活动转移出去，为美国和西方更普遍的充满活力的新运营生态系统创造了条件。随着比特币矿工在2021年获得的总收入达到16.8B美元，新的运营正在进行中，美国的新哈希算力将于2022年上线。
但即使比特币采矿业日益成为美国的一个行业，美国的监管机构也在进一步审查加密货币活动。由于其总供应量接近$150B，稳定币一直是特别重要的话题，总统金融市场工作组于去年11月发布了一份关于该主题的报告。美国证券交易委员会主席加里·根斯勒公开呼吁对加密货币交易所制定新的规定，并有可能进行额外的监督。?
监管将成为2022年激烈讨论的话题，并有可能为加密行业带来重大变化。
随着BTC市值回落至1T美元以下，比特币(BTC)和以太坊(ETH)的链上活动在2021年底降温。上周，BTC平均每天有95.55万个活跃地址，而ETH平均每天有58.5万个活跃地址。两条链的哈希率增长也相对平稳，比特币每周下降0.9%，以太坊增长0.6%。此外，稳定币的使用量在今年最后一周有所下降，Tether每日活跃地址平均降至50万以下。?
来源：金色财经
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