知名风投机构Benchmark以早期对eBay和Uber等初创公司的投资而闻名。近几年，Benchmark也开始转向加密市场，投资了Chainalysis、Sorare等加密项目。但Benchmark并未像a16z等其他风投公司一样，投身于加密投资狂潮，而是在加密市场中，有自己一套投资方法和节奏。
近日，TheInformation采访了Benchmark的普通合伙人SarahTavel。在采访中，Tavel详细阐述了在不断发展的加密市场中进行风险投资的看法，以及在拥挤了数十亿美元基金和专业风险投资公司的环境中，一些早期主要投资者该如何适应。
她还谈到了去中心化自治组织DAO的前景、更传统的启动结构如何在Web3中发挥作用、Benchmark对代币的看法和VCTwitter辩论等话题，以下为采访全文。
TheInformation：在加密货币投资者内部似乎存在分歧，一些投资者不仅购买代币，还要协助治理团队和协议，另一派是传统VC投资者，像红杉资本和Benchmark。你认为传统VC必然会演变成前者吗？
推特CEO回应马斯克：让我们进行一场对话，分享你所有的好奇:推特CEO Jack Dorsey发推宣传比特币活动The B World，称比特币开发社区高于一切，而随着更多企业和机构投身加密领域，他们将提供更多教育和行动，为大家提供帮助。随后，马斯克在Jack Dorsey推文下进行了颇为无厘头的互动。Jack Dorsey对马斯克说，让我们在活动中进行一场对话，你可以分享你所有的好奇。[2021/6/25 0:05:23]
Tavel：我认为这是一个真正的分歧。当你观察这些加密原生公司时，你会发现很少有人会去建立起长久的消费者关系，去培养长期客户。这群人口齿伶俐，阐述事情的时候好像有超能力。这是一个非常专业的领域，和以往建立持久消费者网络的想法迥然不同。
我真的相信，对于现在人们称之为Web3的网络，仍是消费者拥有的网络，是加密领域中偏向消费者的那一部分，仍然需要与今天那些典型的、持久的公司一样，拥有相同的技能。
因此，你想要求这些web3公司的人员具备的技能要和Web2.0非常相似。但是，在这个非常专业、智能合约主导的世界中，你要掌握更多的专业知识，拥有流动性挖矿和治理等技能。对我来说，这是一个非常不同的领域，我承认我还不太喜欢这里。
欧科集团徐明星对话全国政协委员 谈抗击疫情区块链如何发挥作用:3月20日，全国政协云上“小双周”座谈会今天举行。全国政协委员，中国证监会原主席肖钢等多位全国政协委员、业界专家代表出席。会上，欧科集团创始人徐明星发表“区块链+供应链抗疫期间‘扛大旗’”主题演讲。徐明星表示：“除了供应链外，区块链技术在其他领域也有重要应用。随着下一代高新技术产业的发展，区块链技术将展现出更大的应用潜力。”[2020/3/20]
TheInformation：像Benchmark这样更传统的风险投资公司关注的加密领域有哪些？能力范围之外的又有哪些？
Tavel：Sorare和Chainalysis是我们投资的两家加密公司，它们很好地代表了我们所做的投资类型。此外，我对一家类似于Web3的游戏公司进行了一项未宣布的投资。这些项目都是我们超级版图内的投资类型。
这种类型的公司将建立一个团队，具有中心化的方面，无论是团队还是基础设施的一部分，但同时也参与去中心化的基础设施。如你所见，Sorare和他们出售的NFT，或者在Chainalysis的案例中作为该领域的主要基础设施参与者。
当然，我们也在投资具有代币成分的公司，我刚做过一个案例。但如果要问那个作为消费者的我，而不是代表Benchmark的我的话，我个人不太倾向于新的DeFi协议，这不是我的世界。就像我不看贷款初创公司一样，这是我不熟悉的领域。
Steemit官方：解决问题的唯一途径是对话:3月8日，Steemit官方发推称想和孙宇晨合作。同时，Steemit官方表示，冻结任何账户都是不对的。这其中或许有沟通不畅和遭误解的地方，目前的现状是这样，但解决问题的唯一途径是对话。[2020/3/8]
同样，我刚刚投资的公司也将拥有一个中心化的团队，至少在短期内是这样。部分基础设施将集中化。而且我认为将来会遇到更多这样的公司，因为这是建立消费者体验更实用的方法。
TheInformation：自去年加密货币繁荣以来，你作为消费者、投资者的经验有何变化？
Tavel：对我来说，当我开始在Benchmark工作时，正如他们所说，我已经“被”选择了“红色药丸”。从Benchmark开始，我想做的就是把所有时间都花在加密货币上。所以我尽可能多地阅读白皮书，加入白皮书阅读俱乐部，与真正聪明的人交谈，发掘早期协议。这实际上促成了我在Benchmark的第一笔投资，即Chainalysis。
然后我才意识到，实际上我是一个以消费者为导向的投资者。我通常会考虑消费者用例，做这样的投资好像还为时过早，加密世界必须建立基础设施。因此，我在接下来的几年里回归市场和互联网领域，做了一些更为传统的投资。
动态 | 南澳政府尝试区块链解决方案 使电子监管网络运营商进行转账对话:据ItNews报道，南澳政府正在研究利用区块链技术创造出一种解决方案，让不同的电子监管网络运营商(ELNOs)在转账时进行对话，对话场景如“土地所有权交易的准备和递交、资金转移等”。南澳政府规划、运输和基础设施部（DPTI）已呼吁要求了解该技术的“可操作性”，以解决新ELNOs进入该州后将出现的问题。[2019/10/10]
然后在2020年第四季度，我开始了解关于NFT的信息，并且也听了越来越多动态。
作为一名投资者，这是一个深远的时刻，因为这一刻我打开了关于新类型的消费者体验的想象。这些体验可以通过NFT、数字所有权、消费者对网络的所有权等等前所未有的方式和新经济来实现，甚至这一切会发生在区块链和智能合约之前。所以，自此以后，我开始把握住了线程，之后我们投资了Sorare，然后我开始花费越来越多的时间在加密领域上，直到它成为我所做的一切。
所以，我目前在新项目上的大部分时间，都花在了寻找拥有某种去中心化基础设施的公司上，他们使用这些基础设施来创造新的消费者体验。
TheInformation：你如何看待AndreessenHorowitz或SparkCapital等风投公司投资去中心化自治组织的举措？你会考虑投资DAO吗？
央行数字货币研究所所长姚前对话业内专家：未来数字货币是可编程的智能化货币:12月19日，2017中国深圳FinTech（金融科技）全球峰会在深圳举行，对金融科技创新及监管（Regtech）等前沿问题进行集中探讨。大会上姚前在总结中，这样给数字货币定义：“央行数字货币从长远来看，从价值支撑的角度来说，是信用问题。从实现的方式来说，应该是加密问题。从操作的要求上来说，很可能是账本的问题。从将来应用的前景来说，它应该是智能货币。”[2017/12/19]
Tavel：我们还没有做过类似的投资，但也并不反对。DAO有一些非常深刻的东西，但我觉得目前更应该提出更多关于?DAO的问题、局限，以及讨论DAO最适用的场景，而不是像很多人描述的那样，DAO是一个“灵丹妙药”。我已经看了一些DAO组织，我也对这个领域的发展前景感到很期待和兴奋。
TheInformation：去年，红杉资本和LightspeedVenturePartners等公司为了证明他们对加密投资的承诺而进行了一场交易狂潮。你对此有何看法？
Tavel：的确是存在交易狂潮。但我们的结构不同，我们一共有五个合伙人，每人每年进行一两次投资。
TheInformation：所以你们不觉得?Benchmark应该去筹集更多资金或进行更多投资？
Tavel：没有。
TheInformation：你如何看待去中心化运营的加密创始人之间比较宽松的风气，还有是否会对想在公司中获得大量所有权的风险资本家持怀疑态度？你如何看待VC创始人关系的演变，特别是在加密领域？?
Tavel：感觉这个问题又有点回到一开始提到的那个“分歧”。我认为可能存在不同的文化，加密原生、协议级类型的公司、创始人等等，那里的风气有属于它自己的文化。我们可以回顾一下加密货币的开始，即比特币，比特币的创建方式与主流集权式系统发生的事情相反，即银行被踢出局。它的创建是为了与集中式做事方式形成对比。
Twitter上最近发生的很多事情是……这种对立的东西。Twitter和社交媒体通常会夸大对立的东西，因为当你限制在280个字符内进行这种类型的对话时，误解就自然发生了。总会有那些口袋。在常规的、传统的公司中，有一些创始人是自力更生、白手起家的。这就是他们想要建立公司的方式。当然也会有像Sorare、OpenSea和AxieInfinity这样的公司，这个公司的估值很大一部分都来源自董事会和投资。像所有事物一样，没有单一文化。
TheInformation：你认为加密货币如何改变了风险投资？
Tavel：这肯定在发生变化。比如，加密公司可能会需要更少的融资轮次，而且融资的资金也会减少，但他们可以通过NFT预售获取一部分早期资金。
但还有一些公司，比如游戏公司，在发布游戏之前已经做了多年。前期必须是要有风险投资的，他们需要有一个董事会，因为在可以卖东西之前，必须建造一些基础。
TheInformation：早期的加密投资令人兴奋不已，但成功进入公开市场的案例并不多。这会带来什么信号？
Tavel：我们可以分开来看。第一，这些公司需要很长时间才能成熟到准备上市的程度。比如，Coinbase成立于2012年6月，此外公认的一些可以上市的公司都是最近才成立的。以Chainalysis为例，它成立于2014年，至今已有七年。通常上市需要更多时间。Fireblocks是另一种，他们是最近才成立的。
第一，现在还早，第二是加密公司还有其他融资机制。如果你是一家链上加密公司，那么就可能没有上市的需求，因为已经拥有一个流动的市场。但我也怀疑，在接下来的几年里，会看到大量加密生态系统公司上市。
TheInformation：你认为几年后，不采用区块链技术的消费类初创公司还会有一席之地吗？
Tavel：我不知道，很多事都说不准。但是，我很愿意相信，下一波标志性的消费公司将拥有Web3，即他们的基础设施会融入一些去中心化方面，使消费者能够拥有互联网或这些数字资产的所有权。因为这就是我所关注的。
TheInformation：你还有什么想补充的吗？
Tavel：我还想强调的是，我们不要把婴儿和洗澡水一起泼出去。集中构建事物的方式是否完美？当然不是，Web3具有去中心化的架构，并且能够赋予用户网络所有权或数字资产所有权，这是一个深刻的变化。但这也不完美。
初创公司之间的竞赛不应该是一场比拼去中心化的竞赛，而是创造用户价值的竞赛。去中心化的基础设施必须是实现这一目标的一种手段。如果我们这样想，那么就会开始意识到实际上我们应该更多去拥抱Web2.0世界，而不是一味排斥、抵抗。
每隔一段时间，你就会看到加密圈的人发推文说：“如果你对加密世界只感兴趣六个月，那就滚开吧。”这完全是错误的态度，因为现在一切还为时过早，已经建立起大规模消费者网络的公司，将会在如何建立持久消费者网络方面，接受难以置信的教训。
原文作者：Berber?Jin
原文标题：《Benchmark’sApproachtoCryptoTakesaPageFromWeb2.0?》
编译：海尔斯曼，链捕手?
来源：金色财经
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