加密风险投资在外界看来往往显得很模糊，而且很多人认为它是加密空间中最具竞争力和最残酷的分支之一。不断涌现的新基金，迅雷不及掩耳之势的融资回合，最近推特中提到的“秃鹰资本”基金，都使得现在的一些创始人选择避免从基金中获取资金，转而与一个由天使基金或DAOs组成的大型网络进行合作。
每当我想到谁在cryptoprimitives方面取得了传统的成功时，我总是会想到电影《MarginCall》中一个极为刺激的名场面。在这个场景中，JeremyIrons扮演的是一个很厉害的首席执行官，他只懂一些最重要的事情，其余的通通都不懂。在市场即将崩溃之时，他告诉了自己的同事：“为什么赚了大钱？”
“如果我告诉你，干这一行的要靠三种方法来谋生，那会是什么呢？”他明知故问地说道。
“首先是要放更聪明点，去作弊。”
这种启发式的方法可以适用于你可能听说过的大多数加密基金。然而，现在有人提出了一个新的框架，这个框架可以帮助我们理解这些可以被分为三类的基金。正如AdvancedBlockchainAG的运营主管RichardMalone在他的雄辩中所说，目前的基金分为三个基本类别：BrandFunds，SpecificValueAddFunds，All-PurposeService/ValueAddFunds。我会在这个分类的基础上添加一些细微差别和子类别，以便进一步明确这些基金的分类。
关于加密风险投资的快速“土地”
你可以把那些最先推出的基金看作是BrandFunds。它们自带花名册，可以靠自己的大额投资者来成名；它们拥有将会永远存在的LP基础；它们是人尽皆知的基金。从这些基金中获得投资，就相当于读了一所常春藤盟校的大学，拥有一个最独特的爱马仕柏金包或是一台布加迪，等等。这些BrandFunds成为了自我实现的预言——当其他基金听到他们正在投资时，它们会努力加入交易，从而引发一种前所未有的恐慌，进而带来更多的资源并形成一种网络效应。
道富银行旗下State Street Digital计划年底前向监管机构展示数字资产托管产品:金色财经报道，道富银行 (State Street) 旗下的数字资产机构State Street Digital计划在今年年底前向监管机构展示数字资产和密钥托管产品，预计将支持比特币、以太坊和ERC-20代币。据State Street Digital亚太及中东和非洲产品负责人Irfan Ahmad透露，相关产品不会在年底推出，而是仅仅向美国和其他地方的监管机构展示，除了托管业务之外，道富预计还将提供包括数字资产参考信息在内的辅助服务。[2023/9/7 13:22:37]
如同刻板印象，Brand的重要性在于它们往往都沉浸在现实之中。但Brand并不是一切。如果人们要批评BrandFunds的话，那就是批评BrandFunds有时候在他人看来是在“吃老本”。此外，随着时间的推移，规模经济会使得BrandFunds不太可能进行早期交易。资产管理规模越大，它们开支票的金额就越小。最近，Paradigm就表示其不会开出低于200万美元金额的支票。这就自动地消除了市场上的绝大多数pre-seed交易。
有的时候，Brand还会与推特简介和普通合伙关系的个人崇拜联系在一起，而这些东西在实际的商业活动中往往只会表现为一个肤浅的指标。我曾经采访过一位投资者出身的运营商，问她为什么要这么做。她回答说自己是不想参与“推特思想领导之间的肮脏斗争”。她讲得真好！
让我们来谈谈谁先来，以及为什么顺序很重要。我喜欢思考加密货币，也喜欢看黑手党的电影，所以我最近一直在思考谁是加密货币领域的五大黑帮家庭。如果加密货币是一个黑手党组织，就像我们都知道的那样，那么谁将成为所有VIP基金中最VIP的那一个基金呢？
对我来说，答案是显而易见的。
BlockchainCapital是一个“元老级基金”，其根源可追溯到2013年，BrockPierce是它的三位创始人之一。这个大品牌在口语中通常称为“BCap”，它该领域最大的aum之一，它有着一些最成功的故事。
道富银行高管：计划将在2023年对资金和私人资产进行代币化:金色财经报道，道富银行（State Street）负责数字产品开发和创新的副总裁Nicole Olson表示，随着机构继续对加密领域表现出兴趣，代币化仍然是银行业务未来的重中之重。例如，使用分布式账本技术对资金和私人资产进行代币化以提高效率和可访问性是该公司在 2023 年的工作。Olson表示，State Street Digital 打算在今年年底之前提供托管一些“蓝筹”加密资产的能力，例如比特币和以太币，然后再推出其他资产。
Nicole Olson称.，代币化对我来说很令人兴奋，因为道富和客户都有很大的机会参与其中，它广泛地将数字技术添加到那些更传统的资产中，并将它们带入未来”。
截至 6 月 30 日，道富银行托管和管理的资产规模为 42.6 万亿美元，其资产管理部门的资产管理规模约为 3.9 万亿美元。[2022/8/30 12:56:34]
然后就是PanteraCapital。人们很难与著名的宏观投资者兼早期加密爱好者DanMorehead带头的这项基金展开竞争，它是迄今为止最成功的基金之一，也是最早开始投资加密货币的知名基金之一，2013年推出的比特币基金是其在该领域的首次尝试。更厉害的是，他们现在正以新的滚动基金结构进行创新，并设定了筹集数十亿美元的目标。
Fenbushi排在第三位，它于2015年在上海成立，也拥有数十亿的AUM，以及正在推出个人基金的超级明星年轻合伙人。他们的AUM很多都来自于在这个领域的早期。
由BarrySilbert在2015年创立的DigitalCurrencyGroup现估值为100亿美元，它是世界上最古老、最传奇、最著名的加密货币公司之一。它们不接受外部LP，所以从技术上讲它们并不是一个基金。但由于前文所述的原因，我必须把它列入名单。
然而，BrandFunds并不只是因为成为第一名而闻名。因为能够带来特定的价值，部分BrandFunds已经变得十分强大。。
声音 | 国务院发展研究中心陈道富：基于银行帐户的效率、卡的效率和区块链的效率不在一个维度:据财经网报道，7月7日，在以“财富助力航运贸易金融创新”为主题的2019中国财富论坛上，国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富表示，我们发现支付系统经常讲降维打击，这种支付系统在顶层设计、未来的技术研究方向，对支付系统具有决定作用，你是基于卡的或者基于区块链技术的，分布式记账的，说白了账户以什么样的效率怎么样进行验证，怎么样实现大家对这个账户的信任，是这种支付体系运转的效率非常重要的一个关键。原先基于银行帐户的效率跟基于卡的效率跟基于区块链的效率，你会发现不是一个维度上面的。
Libra把币种之间的转换，把跨国之间的这种验证，非常多链条验证的这种问题很高效率的解决了，一旦这个东西推出来以后，原来所谓的安全就不存在了，它瞬间会替代所有的东西。我认为libra是数字资产，数字货币和支付体系，应该从这三个来看。对于Libra来说，试图来提高它流通的可能性，它现在需要的是引入更多的实体场景，使它更加有用，它在占领这个支付系统、支付的场景，毛细血管跟最后这种大血管。[2019/7/7]
始于2018年的Paradigm不仅仅是一个早期基金或一个品牌，更是期间最好的基金之一。传奇人物FredEhrsam从Coinbase的联合创始人摇身一变，成为了一个绝对顶级的投资者。Paradigm现已经筹集了有史以来最大的加密货币基金，他们是出了名的难以匹敌。在创始人中，他们以其无与伦比的技术专长而赢得了众人的偏爱。(JustineHumenansky在会议上和我问过所有创始人，他们梦想中的加密货币VC是什么，结果个个都说是Paradigm）。
A16ZCrypto也是在2018年开始的，所以它算得上是该领域一个早期发行的基金。虽然许多基金有意低调运作，但A16Z却反其道而行之。它已经开发了一个无与伦比的媒体和公关机器。直到现在，在前美国助理检察官KatieHaun的掌舵之下，他们在监管/法律/游说方面的专业知识和影响力都在其他投资者眼中都是业内最佳。
动态 | 美国政府官员警告称纳粹组织正在使用比特币等加密货币提供资金:周三，美国众议院金融服务委员会举行听证会，其成员讨论加密货币的话题。加利福尼亚州国会议员Brad Sherman表示，加密货币的安全性和保密性允许国内恐怖分子为其在美国的行动提供资金。他声称白人至上主义者在使用比特币，“如果比特币对哈马斯有效，那么它也将对纳粹有效。”新泽西州国土安全与防范办公室主任Jared Maples和国会研究服务处金融专家Rena Miller表达了同样的担忧。Maples指出，哈马斯更喜欢这些代币，因为其保密性和隐私，而且新纳粹网站The Daily Stormer创始人Andrew Anglin在弗吉尼亚州夏洛茨维尔遇袭后收到6万美元的BTC捐款。众议院委员会的其他成员发表类似言论，他们指出，许多已知的新纳粹成员使用或接受加密货币捐款的案例，使其能够继续在全国各地开展活动。反诽谤联盟高级副总裁George Selim称，Stormfront等知名纳粹网站严重依赖此类捐款。虽然委员会成员一致认为打击恐怖团体很重要，但他们也表示要注意与这些团体无关的加密用户的隐私。迄今为止，针对美国纳粹团体的最有效行动是切断其资金来源。（Bitcoinist）[2020/1/17]
由BenjaminForman于2018年创办的ParafiCapital也是一个例子。他们明确专注于分散式金融，但他们也通过治理方式对他们支持的协议有无与伦比的参与。我的朋友JustineHumenansky在谈到这份名单时指出，从某种程度上说，他们是新的积极投资者。
MulticoinCapital成立于2017年，他们的第一支基金上涨了约200倍。你可以说，他们也是，既是brand，又更加智能：它以contrarianpositions而闻名，通常都能取得成功，我们不能忽视他们。
说到那些本身不是以brand的公司，其中是有几家公司完全算是相对智能，它们的附加值不是超级具体的，现在已经是自成一体的brand。
Banca推出基于Qtum的加密货币银行社区:最近，分散化和智能化的社区投资银行Banca宣布决定在分散化的区块链应用平台Qtum上建立应用。这次合作将结合区块链技术，人工智能和大数据来解决金融业面临的问题。[2018/1/22]
MikoMatsumura的GumiCryptos开始于2017年，它是拥有目前最好的名单之一。他们刚刚在10月关闭了第二个基金，他们在seed阶段投资了OpenSea、YieldGuildGaming、CelsiusNetwork和Agoric等顶级的类别基金。我自己有认识他们的一些创始人，他们会保持自己的开放性，以便领导进行多项基金投资的深刻思想家Miko进行投资。作为Miko的私人朋友，我还没有找到任何能与他的知识广度、他的批判性思维，以及他理解、预见和将趋势联系在一起的能力相匹配的人。
同样始于2017年的ArringtonCapital，是另一个成功发展到管理数十亿资产管理规模的基金，而且它的名册上拥有一些最聪明、最灵活的投资者。他们的创始人MichaelArrington被人称为精明的硅谷投资者，并且是以自己的名字命名brand.作为一个曾经与该公司进行过共同投资的人，我可以证明他们开展的研究极为深入，他们的团队富有聪明才智，而且他们汇总交易流、做尽职调查和快速完成投资方面的能力都是十分惊人。
在这里我们也不能不提一下PolychainCapital、DragonflyCapital、ReciprocalVentures、DigitalFinanceGroup、Bixin、NimaCapital、KeneticCapital、RepublicCrypto、Blockchange、GalaxyDigital、Coinfund、DistributedGlobal。
这些基金都是相对智能的，也算是brandfunds。他们的创立时间分别是2013年(NimaCapital),2014年(Bixin),2015年(DigitalFinanceGroup,Coinfund),2016年(Polychain,ReciprocalVentures,KeneticCapital),2017年(gCC,XRPArrington,DistributedGlobal,RepublicCrypto,Blockchange)，2018年(Dragonfly,GalaxyDigital)。
然后，我们到了那些聪明地定位自己，以便对寻找投资的创始人有用的公司。事实上，我们的运营主管RichardMalone甚至在几周前的电话会议上表示，正如风险资本家会问创始人“你的技术栈是什么？”一样，创始人最终也会问风险资本家"你的风险资本栈是什么？"。有资格成为全能增值者的投资者将会称为"全栈式"风险投资。
了解这一现实的基金可以算得上是较为智能。关于我们在“specificvalueaddssilo”下没有谈到的specificvalueadds，我们看到一个已经变得非常流行的增值：为分散的金融提供流动性。它在那些尚未站稳脚跟的项目中需求更为旺盛，有投资者为项目提供流动性支持。GSR、Jump、Alameda、EfficientFrontier、Spartan、Wintermute、CMT和CMS都是一些最大的做市商，推出协议的公司都要与之合作。
最近几天冒出来的很多特定的增值基金都是以DAO的形式形成的。DxDAO专门为其DAO成员和朋友提供流动性。SantiagoRamos最近和他的朋友们开始了一个风险DAO。一些DAO的存在是为了帮助某些类型的创始人。运营商DAO开始涌现。甚至专注于Shitcoins的DAO也得到了欢迎。ByBitDAO作为一个去中心化的交易所的例子形成了一个DAO，它由Pantera提供seed，可以被视为从中心化到去中心化的一个大循环——这将成为最有趣的社会实验之一，会涉及到该领域的VC如何以去中心化的方式发生大量AUM。
有时候，基金并不是投资的载体，但公司本身仍然是一个品牌。例如，KeneticCapital和NIMACapital算是家族办公室，但他们被称为是最积极和最成功的加密货币投资者。HOFCapital是另一个家族型办公室，在过去几年中，它已经开辟了一个精英的利基市场，并被誉为是疯狂的激进投资者，由CorbyPryor领导。
最近出现的另一个具体的增值项目是设计。IDEOCo-Lab专门帮助创始人设计他们的产品和营销材料以及Twitter的存在。
ElectricCapital以发布惊人的研究而闻名，开发者、投资者在调查市场时都依赖他们的研究。
VariantFund专注于Web3和创造者经济的投资，并将其创始人与创造者垂直领域的其他人联系起来。
TribeCapital以其机器学习技术著称，在寻找交易方面是一流的。
我们能想到的其他类型的特定增值基金是SiloSpecific基金。近来，NFT基金已经涌现出来。这里可以想到SFermion，因为他们是专门从事NFT，并且很快就会向DAO发展。据说WaveFinancial也设立有一个NFT基金。Collab+Currency也已转向主要关注NFTs。而Metaverse基金中甚至由一些投资于游戏中的资产，并已经获得了普及。KatieHaun的新基金将专注于metaverse。有些主题甚至与地理相联系。FoliusVentures将东亚和东南亚地区作为其主要的任务，Sky9Capital、GBIC、DavidGan的OPCrypto和其他一些公司也是如此。
生态系统基金是特定增值基金的另一个例子。他们的主要目的是支持一个L1生态系统。Hypersphere会让你接触到DOT，因为他们主要专注于Polkadot生态系统的投资。ParityVentures也是一个DOT生态系统基金。Cosmos有名为Tendermint的新基金。Terra有名为Terra的心生态系统基金。Avalanche有数个生态系统基金。Algorand有BorderlessCapital。Zilliqa有ZilliqaCapital。仅Solana就有至少三个相关基金，分别是SolarEcosystemFund,SolanaFoundation,EvernewCapital。NEAR有MetaWeb.VC。甚至这个领域的公司也有自己的相关基金，例如据传Chainlink正在启动他们自己的生态系统基金。大多数大型交易所都设有自己的风险投资部门。
。
慈善项目本身就是一种没有回报的生态系统基金。值得一提的是，它们为生态系统本身带来了很多价值，它们并不是作为投资来运作的，所以它们的速度快如闪电。某些慈善项目比其他项目更活跃。
也有一些更一般的、模糊的"增值基金"，他们可能有更小的、更多的团队，以及一个平台主管，其履行职责的最好结果是范围模糊，最差的结果是干涉过度。这些团队发现更难获得进入加密货币交易的"优势"。这些基金通常由年轻、灵活的成员组成，他们努力工作，有良好的网络，但是他们的规模不大。事实上，这些经理中的许多人是为了业务发展而做投资。
最后还有AllPurposeValueAddFunds，它是通常以孵化器或加速器的形式开始。Consensys的EtherealVentures是个最明显的例子。Thesis是另一个例子，DelphiDigital也是。
YuntCapital是一个DAO，它已经成功地将自己打造成了具备加密货币所有"热点"的专家。"当我们投资项目时，我们的目光不仅仅在于提供资本。我们喜欢参与那些希望与我们合作的项目，并希望在tokenomics、治理和内容方面提供我们的指导和建议，但我们也有全面的利基专业。"他们的一位创始成员最近表示。YuntCapital有十八名成员，他们足够分散而且关系良好，他们在没有传统基金结构的情况下作为增值投资者而获得了很强的声誉。0xVenturesDAO也是如此，其拥有80名成员。这些成员同时也是投资的强大用户，能帮助YuntCapital建立最佳产品。他们为创始人所做的工作包括：创建内容，为主要平台提供咨询，孵化，提供机器学习，节点操作，代码审查，等等。目前这两个DAO都还没有代币，但另一个名为NewOrderDAO的团队由，它同样具有增值，并且是以DAO的结构存在。它由前OutliersVentures合伙人EdenDhaliwal创立，他们的去中心化加速器模式目前正在完美运作，他们推出的第一个产品Opytfi受到了众人的喜爱，你现在也可以在公开市场上购买到他们的代币。
这就是AdvancedBlockchainAG的作用。
AdvancedBlockchainAG成立于2017年，是全球区块链行业的上市公司投资者、建设者、孵化器和合作伙伴，并在Web3.0、去中心化金融等前沿领域开发和支持早期项目。你可以称我们为区块链风险工厂和出资人，我们由投资者、研究人员、开发人员、科学家、招聘人员、产品设计师、项目经理和营销人员组成的全栈式团队提供支持。我们的愿景是成为行业内无与伦比的DeFi和加密货币基础设施公司建设者，我们的基本信念是发展最快的区块链生态系统将获胜。
作为最近加入团队担任风险投资主管的人，我非常高兴能继续我们的投资趋势。我们相信，未来该领域的基金将必须涉及最强大的、可能的增值结构，这会包括我们的产品。目前在加密领域尚未出现从事和我们相同业务的团队，你可以尝试与我们竞争，但我们更加建议你选择与我们合作。
撰文：DylanOliviaHunzeker
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。