稳定币:观点:稳定币必须进行反思和发展才能做到名副其实

就稳定币而言,不幸的是,到目前为止,这个名字的使用不恰当。稳定币与“真实”资产挂钩的事实并不等同于稳定。传统的标的资产也不能免受市场波动的影响,而且由于大多数稳定币与法币挂钩,它们可能同样不稳定。

然而,稳定币的名字可能是令人向往的——如果它们能将自己绑在一个坚实的基础上,它们可能会实现这一点。

稳定性去哪了?

冒着混淆比喻的风险,稳定性是当今的货币。市场动荡不安,债务水平高企,在新冠疫情大流行和持续存在的供应链问题之后,通货膨胀正在螺旋式上升。随着投资者寻找其他财富存储方式,加密货币市场已经受益。但是,价格继续在不可预测地上下波动。

观点:自UST崩盘以来,USDT已通过市场压力测试并证明其赎回能力:7月26日消息,在5月份,Terra算法稳定币UST崩盘,引发其他美元挂钩加密货币的恐慌性抛售。在一些交易所,Tether(USDT)的价格一度跌至0.92美元,6月份的均价约为0.99美元。自5月份第二周以来,市值最大的稳定币USDT于7月20日恢复与美元挂钩,并自那时起保持稳定。

USDT市值在两个月内下降160亿美元至650亿美元,这表明大量持有者赎回。Tether Ltd长期以来一直因支撑其稳定币的资产性质缺乏透明度而受到批评。换句话说,USDT已经通过市场的压力测试,在动荡的情况下经受住赎回压力,并最终恢复锚定。

Kaiko研究总监Clara Medalie表示,“在UST崩盘和USDT市值急剧收缩之后,过去两个月无疑是对稳定币的压力测试。Tether证明其有处理数十亿美元赎回的能力,尽管有人对其储备构成仍存在质疑。”(CoinDesk)[2022/7/26 2:38:40]

为了寻找应对波动的解决方案,加密社区已经倾向于稳定币,因为它们的固定相对估值提供了可感知的稳定性。香港金融管理局(HKMA)最近的一份报告证实了这一趋势,报告显示,自2020年以来,稳定币市场的市值出现了爆炸式增长。支付公司也紧跟这股潮流,PayPal最近宣布计划推出自己的PayPalCoin,将由美元支持。

观点:ETH短期或面临回调,但长期仍看涨:11月15日消息,新加坡加密货币交易所Luno亚太地区负责人VijayAyyar表示,ETH在过去几天进行了整合,长期来看是看涨的。他说:“在此期间,你将看到ETH和山寨币市场的上涨速度快于比特币。”分析显示,以太坊最近一次上涨的幅度几乎与6月至9月的飙升幅度相同,那次上涨后逐渐回调。一些分析师认为,这种对称格局预示着ETH或将面临类似的回调。(彭博社)[2021/11/15 6:53:13]

问题在这里。稳定币通常由越来越不稳定的法币支持。在广泛的量化宽松政策下,各国政府向全球经济发行了价值17万亿美元的新货币,同时提高了全球债务水平,并使支撑稳定币的货币的购买力贬值。

观点:减半等因素将把比特币全球算力从东方推至西方:剑桥新兴金融中心近期发布比特币挖矿地图,该地图显示,65%的比特币挖矿活动仍集中在中国。对此,De La TorrePoolin副总裁Alejandro De La Torre在播客小组讨论中表示,在比特币早期阶段,中国具备天时地利;然而现在矿工遍布全球。他还指出,随着比特币继续成为世界各地的关注点,各地算力也会随之上涨,并逐渐脱离中国的集中化情况。Slush Pool的Edward Evenson表示,由于全球供应中断和多个国家采取封锁措施,矿机在中国以外国家的运输受到了阻碍,“运输非常昂贵,尤其是在国际上”。然而,由于矿工对廉价水力发电的依赖,在中国以外的地区,“全球网络总份额”将会增加,尤其是在“非雨季”。在旱季,像俄罗斯、哈萨克斯坦、加拿大和美国这样“能获得廉价电力”的国家,可以在全球算力中占有一席之地。一旦疫情消退,或各国有足够信心重新开放经济,全球供应链随后恢复,加之中国以外地区电力成本下降,全球算力将随之转移。(AMBCrypto)[2020/5/9]

因此,稳定币的发展趋势,虽然在很多方面都是朝着正确的方向迈出的一步,但如果它们要兑现其名称的承诺,就应该重新思考。

观点:未来几年千禧一代有望推动比特币采用率和价格上涨:Kraken特约编辑Pete Rizzo最近谈到比特币在未来几年将成为大量财富涌入的资产。他强调“巨额财富转移”在未来几年将如何发生,以及这对比特币来说可能是福音。“随着时间的推移,价值约68万亿美元的财富将易手。随着婴儿潮一代开始向年轻后代们转移财富。”

年轻人群对比特币等加密货币的兴趣越来越大,采用率也正在上升。事实上,千禧一代确实相信比特币,而且大量财富将被转移到他们手中,从比特币的采用和价格来看,这可能是比特币的巨大驱动力。Rizzo强调,新兴一代试图利用加密货币的这种选择,可能会推动比特币采用的最大动力之一。“如果千禧一代让消费者决定说,我继承了财富,不会将这些财富投入股票、国债或股市或者放在自己床垫下,而会选择将其中一部分投入比特币,可以从货币角度推断给比特币网络带来的好处。”

Kraken最近的报告显示,42%的18-34岁受访者称,他们“非常”或“有点”有可能在未来5年内购买比特币,这一数字在不到两年时间里有了显著增长。(AMBCrypto)[2020/5/3]

一种价值连城的解决方案

随着政府印刷越来越多的法币,我们不能忽视由真正稳定的资产支持的稳定币的潜力。为了让稳定币实现“稳定”的承诺,必须有一个更广泛、更主流的运动,从由易受通货膨胀影响的法币支持转向由更可靠的实物资产支持。

黄金是最合理的选择。在2021年带来的所有动荡中,黄金价格一直稳定在每盎司1700美元到1950美元之间,证明了它的稳定性和价值。

但是,将币与假想的黄金储备挂钩还远远不够。标的资产必须完全配置并可兑换——一克黄金可兑换一枚代币。这可以防止代币远离它所代表的资产的现实,并阻止代币助长债务增长。

如果稳定币的所有者能够直接赎回资产,就可以提供一种有效的价值储存方式和交换媒介,这甚至超过了现代货币体系的能力。

再次呼吁监管

这种货币只有在一个完全审计的体系中才有可能存在,这正是监管的重要性所在。具有讽刺意味的是,基于某种毫无根据的稳定性假设而大规模迁移到稳定币,可能会成为推翻经济叠加塔的稻草。

最近围绕Tether(USDT)的争议——USDT是使用最广泛的稳定币,由美元支持——据称没有美元来支持,但由于其基本上不受监管和审计,该公司驳回了争议,而且仍然无法核实。

这一发现引发了越来越多的疑问,即稳定币到底有多“稳定”,以及正在采取什么措施来保护投资者。

世界各地的监管机构必须继续提供更多的监督,并加倍关注提高透明度。事实上,一年前,英国央行行长AndrewBailey在达沃斯发表了自己的声明,警告称加密货币“缺乏持久的数字货币的设计治理和安排”,“人们需要确保他们的支付是以具有稳定价值的东西进行的”。

摆脱通胀危机的方法

尽管稳定币存在缺点,但不应低估其帮助我们摆脱新冠疫情后通胀危机的潜力。它们具有保存财富和提供稳定价值存储的能力,同时为传统投资者提供比其他数字资产更多的确定性。

因此,解决稳定币的用词不当可能对我们的经济生存至关重要。

要真正利用它们的好处,它们必须以一种完全可赎回的实物资产(如黄金或白银)的形式与坚实的基础挂钩。这将创造一个稳定的良性循环,推动更多机构支持数字资产,并进一步稳定市场和经济。

加密货币的波动性使许多大大小小的企业都无法采用这种支付方式。稳定币可能是答案的一部分,但它们所谓的“稳定性”远非与生俱来。另一方面,像黄金和白银这样的资产将继续为未来几年的建设提供稳定的基础。

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