近期大盘的不断下跌，创下过去一年的新低，整个市场都受到了影响，而Defi也是难逃出，数据显示，链上锁仓总量已从5月初的1635亿美元降至目前的818亿美元。
最近场内的金融机构连续暴雷，各大DeFi持续清算还没有结束，很多人，不只是散户投资者，包括很多从业者，都开始怀疑，DeFi到底行不行？
现在在DeFi赛道，应用最开阔的两个方向一个是去中心化借贷，一个则是去中心化交易所。总体来看，MakerDAO、Aave、Compound等龙头项目冷静、守规矩，治理和清算都井井有条；新兴项目如Solend、Maple等新兴项目频频出现情况和问题，暴露了自己的短板，也暴露了自己的定位。领域的弊病。我们也希望这些经验和教训能够为DeFi从业者提供参考，推动DeFi的进步。产出更优质的Defi的项目。
首先看一下Defi体系中存在哪些问题？
Exactly Protocol：协议已解除，用户可以执行所有操作:金色财经报道，DeFi借贷协议Exactly Protocol在社交媒体X上表示，协议现已解除，用户可以执行所有操作，也没有发生任何清算。为了明确起见，黑客攻击只影响到使用外围合约（DebtManager）的用户。没有使用该合约的用户没有任何损失，协议仍在正常运行。
关于黑客和资金恢复工作，我们的团队正在多条战线同时积极开展工作。一旦有了最新进展，我们将提交调查结果，并提出潜在策略供 DAO 表决。我们还在编写一份事后报告，以便对事件进行深入分析。这份报告将在接下来的几天内与社区分享。
金色财经此前报道，据区块链安全公司De.Fi监测，DeFi借贷协议Exactly Protocol已损失超7160枚ETH（约1204万美元）。为了保证用户安全，协议已暂停（用户仍可以提现资产）。[2023/8/21 18:12:14]
当市场下跌时，DeFi借贷最先面临清算。一些DeFi协议在近期的清算中也暴露了几个不容忽视的问题，值得关注：
华盛顿九家游说团体正试图代表加密公司影响立法:金色财经报道，随着美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等监管机构对加密货币公司的打击，加密货币公司在华盛顿寻求一席之地，九家帮助加密货币公司获得他们想要的东西的游说团体，正试图代表加密公司影响立法、监管和其他政府事务。
据OpenSecrets称，去年是加密行业游说的标志性一年，美国联邦游说支出总额是前年的两倍多。今年，由于Binance和Coinbase因面临美SEC的诉讼，支出甚至更高。与此同时，美国落后于英国和欧盟等其他国家和地区，这些国家和地区已经在实施加密货币公司监管指南方面取得了进展。游说公司正在寻求为加密货币公司赢得讨论此类问题的席位。[2023/7/30 16:06:46]
一是预言机故障，导致清算无法正常进行。
清算等过程都依赖于链上的预言机来获得准确的报价。在5月12日的LUNA崩盘期间，Chainlink因故障暂停了LUNA价格更新，导致借贷协议Venus未能及时响应清算，造成超过1400万美元的损失。
美国国会议员与美联储、联邦存款保险公司进行会面讨论硅谷银行倒闭问题:金色财经报道，美国国会议员与美联储、联邦存款保险公司进行会面讨论硅谷银行倒闭问题。[2023/3/11 12:56:40]
巧合的是，半个月后，同样的预言机报价漏洞再次出现。5月30日，新Terra链上线。Terra链上最大的借贷协议Anchor上的一个预言机，将LUNC的价格误报为5美元；平台用户利用报价漏洞套利成功，所幸团队反应及时，最终只损失了80万美元。
无论如何，血淋淋的教训也提醒了DeFi协议：选择多个预言机作为报价来源，可以更有效地避免单点故障。
二是清算程序本身设计存在缺陷，未能及时响应。
?同样在Terra崩盘期间，算法稳定币MIM的发行人也产生了1200万美元的坏账。主要原因是MIM稳定币背后的质押资产之一UST被解锚，Abracadabra清算流程没有及时启动，清算速度不够快。
OpenAI CEO借CryptoPunk价格宣传ChatGPT API:3月2日消息，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 在社交媒体上发文表示，去年一枚 CryptoPunk #5822 NFT token 的价格为 2370 万美元，而使用 ChatGPT 时，仅需 2 美元就可以购得 100 万枚 token（ChatGPT 内字符单位）。
注：此处为谐音梗，二者 token 含义不同，Sam Altman 此说法旨在表达 ChatGPT API 收费合理。
据悉，OpenAI 于今日正式开放 ChatGPT API，本次开放的 API 背后模型定名为 gpt-3.5-turbo，实际功能与网页版 ChatGPT 相同，价格仅为此前 GPT-3.5 的 1/10，每输出 100 万个 token 的价格为 2.7 美元（约合 18 元人民币）。[2023/3/2 12:38:12]
清算程序是DeFi借贷协议的重要组成部分，需要在早期进行设计。比如清算时，是选择在场外拍卖中处理抵押品，还是直接投入市场？如果你选择一个市场，你应该选择DEX还是CEX，你应该选择哪个或哪些平台？
例如，在MakerDAO早期，部分清算资产会以折扣价拍卖，而目前大多数DeFi借贷协议选择直接通过DEX清算。回顾总结，发现Abracadabra一开始并没有做好预案，因为没有预料到UST大解锚的可能性。
第三，抵押品流动性差且易波动，更容易加剧坏账。
当然，需要注意的是，清算的速度不仅与产品本身的设计有关，还可能直接关系到抵押品的“质量”。比如一些山寨币波动很大，经常下跌20%，流动性不好。在市场单边低迷的情况下，他们的清算更加困难；甚至是前段时间的以太坊的生息资产。面对挤兑，导致严重折价，目前Curve上stETH与ETH的兑换比例目前为1:0.9368。
事实上，各大DeFi借贷龙头项目都制定了一套严格的抵押品筛选标准。以Compound为例，它一共接受了20种抵押品，其中7种是稳定币，前5名的抵押品锁仓中有3种是稳定币。流动性和稳定性都经过时间考验，风险可控。
即使有一定的准备和计划，也不意味着贷款协议可以减少或避免清算。清算是DeFi借贷的常规操作，龙头项目也不例外。
在过去一周的下跌中，MakerDAO金库已清算近100,000ETH；欧客云链上的master数据显示，过去一周，链上清算资产达3.98亿美元，其中Aave清算约1.6亿美元，占比40%。
DeFi，依旧是那个王者
机构带来这一轮踩踏，所验证的恰恰是传统金融体系在加密世界的重蹈覆辙，以及DeFi对于中心化金融危机的高抗性。
假如，在DeFi体系中，最后一层托底的协议并非AAVE、Compound、SNX这些去中心化，严格执行的项目，而是强调性能、速度的中心化DeFi协议，后果是什么？
也许是因为“信用”而超额借款给机构，导致极端行情下出现坏账而资不抵债；又或者是项目方一意孤行像3AC那样拿着基金池的钱跑路、投资失败而破产？
这并非危言耸听，长期资本、雷曼兄弟的作为和结果，3AC的结果，都是真实又大概率存在的事情。
但不可否认的是，杠杆又是一直会存在的，并且是推动市场出现一次次高潮的核心推手。
那么在DeFi的发展过程中，也只能保证DeFi乐高组合的底层协议保证足够的安全性、去中心化后，出现一次次新兴的，或中心化、或去中心化的组合玩法，然后出现新的泡沫，新的危机，以及危机过后更加坚固的底层协议。
DeFi，DeFi，要的还是Decentralized啊。
结论：
DeFi赛道已经开始触底反弹了，在layer0、layer1、layer2、NFT、DAO、隐私、跨链，web3.0几个赛道中，matic逆势上涨，整个市场涨幅最大的板块就是以几大DeFi蓝筹带动的DeFi板块。
不过经过这一轮行情，不管是SOL的表现，还是Terra的表现，都可以让我们确认以太坊是作为DeFi结算层不二的选择。
总的来说，成熟的龙头项目在这一轮压力测试下可以交出满意的答卷，而新项目或多或少暴露了一些问题，这将是他们走向成熟的必由之路。
还是那句话，CeFi带来的清算没有停止，7、8月还都要排着队还款，加息利空还会有情绪上的刺激。对此，DeFi协议的领导者给出了答案：既然提倡“代码即法律”，那就按规矩办事，清算就清算；所有治理都按流程进行，即使情况紧急，也有足够的时间进行投票表决。
来源：金色财经
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