区块链:什么是质押的 ETH (stETH)?

随着以太坊合并的快速临近,以及即将在Optimism等第2层网络上推出质押ETH?(stETH)?,我们的简短指南将介绍最受欢迎的ETH流动质押衍生品。请继续阅读以了解更多信息!

stETH解释

stETH作为Lido中代表质押ETH的代币,结合了初始ETH存款的价值和质押奖励和惩罚之间的差异。作为rebasealbe代币,Staking奖励会累积,并且您的stETH余额会随着时间的推移而增加。?

目前持有stETH的APR约为4%,但这将在合并后增加,预计回报率从5.67%到8.2%不等,具体取决于网络容量。?

目前,以太坊仍由工作证明矿工保护,在即将到来的9月合并期间,将逐步淘汰并用权益证明取代。当向Proof-of-Stake的过渡完成后,验证者将取代以太坊共识机制中的矿工,并担任区块提议者的角色,以优先费用和潜在的最大可提取价值奖励的形式获得奖励,这两者都将提升stETH持有者的估计APR。?

播客主持人:当下的孩子们或许知道比特币是什么:播客节目“Magic Internet Money”主持人Brad Mills发推称:“我在万圣节糖果盒里放了一些价值100美元的Rise Wallet比特币卡,捕捉到了一些随机的‘不给糖就捣蛋’的人发现它们的瞬间。‘嘿哥们,我发现了比特币!’我想这些孩子们或许确实知道比特币是什么。”[2020/11/1 11:22:05]

但是,成为验证者存在一定的障碍:

单独质押至少需要32ETH,在撰写本文时价值近60,000美元,

除了ETH的资本支出外,维护验证器并确保其保持在线对于避免削减是必要的。?

Lido和Rocketpool等流动质押提供商通过允许任何ETH持有者将其ETH存入池中并获得流动质押衍生品作为回报,即Lido的情况下为stETH,从而降低了参与共识的门槛。当用户存入ETH时,stETH代币会以相同的比例被铸造出来,这意味着如果您存入1个ETH,您将获得1个stETH作为回报。由于您始终可以存入ETH以获得stETH,因此流动性抵押衍生品的交易价格不应超过1ETH。?

声音 | 比特币安全专家:代码提交等KPI可信度取决于区块链项目既定目标是什么:据AMBcrypto消息,比特币安全专家Andreas Antonopoulos近期在会议现场提出:“我们是否应该将代码提交、区块链活动、DApp数量或节点数量作为衡量区块链项目成功与否的KPI(关键绩效指标)?这取决于你想达到的目标是什么。”Antonopoulos指出,KPI的可信度在很大程度上取决于选择适合其特定需求的度量标准。然而,他承认在许多情况下很难准确地衡量这些标准。Antonopoulos还提醒与会者,要避免将KPI视为一种投资零和游戏。[2019/5/7]

然而,随着时间的推移查看ETH-stETH的价格,我们发现流动性Staking衍生品的价值有时会偏离1ETH,但交易价格仍略低于平价。原因是stETH不与ETH挂钩,而是根据stETH的需求和流动性以市场价格进行交易。?

和菜头:在一个新场子什么韭菜都没有,那你就是那根韭菜:昨晚和菜头公众号发文称,春节前后,朋友圈平均每天都能看到2~3条关于比特币或者区块链的内容。现在,这个数量还在持续增长,而且开始向群里蔓延。关于“韭菜”和菜头文中提及:我去买了本阿尔文德的《区块链:技术驱动金融》来自学。看了三分之一之后,我非常确定一件事情:在这一轮由比特币而起的区块链热潮里,我就是根“韭菜”。在一个新兴的场子里,如何确定自己的地位?去找周围有什么韭菜没有。如果一根韭菜都找不到,那么,你自己就是那根韭菜。[2018/3/1]

例如,那些需要一些流动性的stETH持有者将出售,将价格推低至平价以下,并为套利交易者提供进入并购买stETH的机会。随着Terra和Celsius的爆发,抛售压力和清算将汇率推至历史低点。尽管stETH自那时以来已经恢复,但仍低于平价交易。

薛蛮子:什么是区块链企业家精神?: 今日知名投资人薛蛮子在三点钟区块链社群回应问题“您经常提到的区块链企业家精神具体是指的什么”时表示:我这次在京都附近的天桥立看了一个奇景是屁眼看天。原本是海中有了一个长几公里的沙堤,和西湖的苏堤白堤一样,仅是一个美景而已。可是到了上顶上有个地方,叫裤裆看天。每个游客必须把头伸到裤裆底下看景。这时候,这个沙堤就不是一个普通的沙堤,而是宛如一条巨龙,直飞天际。我之所以句这个例子,就是因为区块链颠覆了以往的商业逻辑。因此,颠覆是第一条。第二个精神是有抡开膀子 时不我待的精神。第三个精神是要有超强的学习能力,才能与时具进。眼界,胸怀,识人之能和容人之量是前所未有的重要。[2018/2/25]

然而,目前没有办法利用上述套利交易,直到可以将stETH赎回ETH,这只有在合并后硬分叉中的Proof-of-Stake链启用提款后才有可能。同样重要的是要注意,一旦启用提款,一次可以取消多少ETH是有限制的,用户将不得不在退出队列中等待。?

现在您应该对什么是stETH有一个很好的了解,我们将列出一些存在的风险:?

如果Lido验证者在合并后经历了一些惩罚,那么你的stETH余额可能会减少。?

Lido还存在智能合约风险。如果存在严重错误,则可能无法保证ETH的一对一赎回。?

最后,还有一个小风险是,合并可能无法按时执行或成功执行,在这种情况下,stETH持有者将不得不等待更长的时间才能获得更高的收益或赎回ETH。?

stETH的用途是什么?

除了赚取Staking收益外,stETH还可以像DeFi生态系统中的ETH一样使用。由于其可组合性,stETH可用于流行的DeFi应用程序,例如:

Aave:作为贷款的抵押品,?

曲线:作为流动性提供者,?

或在Yearn中赚取额外收益。?

其他应用程序可以在Lido的网站上找到。?

在打包stETH时,余额保持固定以兼容某些DeFi协议,例如Uniswap。为了计算累积的奖励,使用了底层共享系统,这样当您打开代币时,您的stETH余额将比以前更高。?

如下饼图所示,最流行的使用stETH的方式是在Aave的借贷市场提供代币或为Curve上的ETH/stETH池提供流动性。由于理论上1stETH=1ETH,因此向Curve池提供流动性的无常损失风险要低得多。参与该池的流动性提供者(LP)将收到steCRVLP代币,该代币代表流动性池的一部分,然后可以存入Yearn的stETH保险库以获得额外收益。

除了上面介绍的用例,DeFi产品还可以构建在stETH之上。一个值得注意的例子是IndexCoop的icETH。作为提高Staking收益的代币化策略,icETH将stETH的Staking率乘以2.5倍。要购买icETH。

Lido的流动质押衍生品目前存在于Aztec和zkSync等第2层,作为包装的stETH?(wstETH),但很快将在Arbitrum和Optimism上可用,从而解锁更多潜在用例。鉴于stETH的价格与ETH的价格密切相关,一旦Optimism的流动性充足,我们可能会在未来看到stETH作为新的抵押品类型添加到Perp?v2上!

来源:金色财经

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