UNI:灰度回复SEC:隐私币Zcash、Horizen 及恒星币或属「证劵」

灰度从去年起多个信托陆续被SEC质询,灰度多次提交表格表态否认旗下信托基金属于证劵领域。惟最近一次灰度向SEC提交的表格中,立场却一改说法,罕有地松口承认Zcash、Horizen和恒星币因现时的不确定性可能属于证劵。

灰度在7月对美国证券交易委员会提起诉讼,因SEC驳回了灰度将旗下GrayscaleBitcoinTrust转化为现货ETF的申请。目前灰度旗下提供17种加密货币有关的信托基金,当中以比特币、以太坊两者的管理规模最大。

一直以来灰度有就旗下信托,从2018年向美国证券交易委员会提交证劵豁免申请。惟从去年起多个信托基金陆续被SEC质询,灰度多次提交证劵登记表格,表态否认旗下产品属于证劵信托。惟最近一次灰度向SEC提交的表格中,立场却一改常态,稍为有改口风。

彭博分析师:8月15日是理论上的灰度诉讼判决日期:金色财经报道,彭博分析师James Seyffart发推文称,8月15日是理论上的灰度诉讼判决日期,但这实际上只是一个有根据的猜测。由于华盛顿特区的法律助理通常在本月交班轮替,因此法官的目标是在新助力到来之前清理之前的案件量。[2023/8/15 21:23:16]

灰度从今年5月初开始向SEC就旗下Zcash、Horizen和恒星币提交表格。三份表格以同样说辞强调据现行不确定的司法原则下,认为ZEC、ZEN和XLM不属于证劵,但声明未来三种币有机会被SEC或联邦法院认定为证劵﹕

根据联邦证券法确定ZEC是否为证券的一部分,保荐人考虑了许多因素,包括联邦证券法对「证券」的各种定义以及解释这些定义要素的联邦法院判决,例如﹕美国最高法院在Howey和Reves案中的裁决,以及SEC及其工作人员的报告、命令、新闻稿、公开声明和演讲,就数位资产何时可能成为联邦目的的证券提供指导证券法。

灰度宣布将对以太坊信托基金进行份额拆分:12月2日 ,灰度官方宣布,将对以太坊信托基金的发行份额进行9比1拆分。进行份额拆分后,于2020年12月14日登记在册的持有人将为所持的每份额获得8份额外的份额。份额分割将于2020年12月17日对在2020年12月14日营业时间结束前登记在册的持有人生效。份额分割之后,该信托基金的份额将继续在OTCQX上以代码ETHE进行报价。(Globenewswire)[2020/12/2 22:55:22]

最后,保荐人与机构以外的证券律师讨论了目前ZEC的状况。透过这一过程,保荐人认为,鉴于Howey和Reves测试中固有的不确定性,在应用适当的法律标准下,确定ZEC不是证券。然而,由于这些不确定性,保荐人承认,尽管保荐人事先得出结论,但ZEC将来可能会被SEC或联邦法院认定为证券‥‥‥

“灰度以太坊信托基金在场外交易市场OTCQX挂牌交易”系旧闻:针对部分报道称,灰度以太信托基金(ETHE)今日正式在美国场外交易市场OTCQX挂牌交易,交易代码为ETHE。

经查询发现,该消息解读有误。ETHE其实早在2019年5月23日就被美国金融业监管局(FINRA)批准在OTCQX交易,ETHE价格一度创下526美元历史记录,与ETH真实价值溢价率达到1825%。截至今日,每股ETHE代表0.0929306ETH的所有权,ETHE报价68.07美元,溢价率54%。

今年1月,灰度比特币信托向美国SEC申请注册通过,成为首个符合SEC标准的数字资产工具;4月,灰度比特币信托正式生效;8月6日,灰度向SEC提交以太坊信托注册申请;10月12日,灰度以太坊信托注册申请正式获得SEC批准通过。[2020/11/20 21:29:51]

动态 | 灰度证实Q2投资额翻倍:共募资8500万美元且84%的资金来自机构投资者:灰度高管透露,2019年第二季度,投资者向该基金的信托产品投入的资金数量较上一季度翻倍,并表示“机构投资者一直都在投资”。据统计,从2019年1月1日到2019年6月30日,整个数字加密货币市场市值从年初的1257亿美元到年中的3431亿美元,增幅高达172%,这可能与机构投资者入场有关系。

灰度的销售与商务开发总监Rayhaneh Sharif-Askary表示,2019年第二季度灰度资本一共募得8500万美元投资款,其中84%的资金来自于机构投资者:“媒体一直都在问我机构投资者什么时候参与,他们时候会开始买入,但事实上机构投资者一直都在买入。”

除了机构投资者对加密货币的兴趣不断提高之外,Sharif-Ashkary还表示机构投资者对山寨币的兴趣也在上升。在第二季度,灰度资本募集的资金里有25%的资金流入了山寨币信托产品。(The Block)[2019/10/9]

事隔一个月后,灰度再向SEC为上述三项信托提交表格回覆质询。相比5月的表格,灰度依旧重申立场指ZEC、ZEN和XLM不属于证劵,更补充指出SEC当局未曾就有关指控提供任何指引﹕

通过这一过程,保荐人认为,鉴于Howey和Reves测试中固有的不确定性,在应用适当的法律标准下,确定ZEC不是证券。但是,SEC工作人员并未就ZEC的状况提供任何指导,并且就保荐人对ZEC的证券法分析,保荐人已获SEC公司财务和执法部门人员联系。保荐人正在对SEC工作人员作出回应。

灰度8月表格﹕ZEC、ZEN、XLM或属证劵

两周前,灰度在8月16日再次就三者,以表格回覆SEC当局的质询。值得注意的是,这次SEC的声明中明显有着巨大转变,当中在与律师商讨,补充指律师收到一份关于ZEC、ZEN及XLM在联邦证劵法下状态的备忘录。灰度未有指出备忘录来历,但此次表格删走了6月回覆中,指控SEC当局未有提供任何指导。虽然灰度依旧指上述三者在现行法律下不属证劵,但罕有地松口承认三者因现时的不确定性可能属于证劵﹕

最后,保荐人与其外部证券律师讨论了ZEC的状况,并从机构外证券律师那里,收到了一份关于ZEC在联邦证券法下的状况备忘录。透过这一过程,保荐人认为,鉴于Howey和Reves测试中固有的不确定性,它正在应用适当的法律标准来确定ZEC不是证券。‥‥‥‥鉴于这些不确定性和基于事实的性质分析,保荐人承认ZEC目前可能是一种证券

当前,灰度ZEC、ZEN和XLM三个信托加起来,仅占灰度所管理的约187亿美元总管理规模中的4,000万美元。相比起利润,Coindesk分析认为三者是否属于证劵,对于灰度本身三者均存在一定的整体法律风险。文件也暗示灰度为了合规,可能会不惜放弃这三样信托基金。

律师﹕解释过广

专门研究加密货币法规的律师GabrielShapiro在Twitter上评论指出,假若ZEC被认定为证劵,恐怕除比特币外的加密货币也难逃一劫﹕

ZEC有一个相当保守的代币分配策略——没有「预挖」。如果SEC认为ZEC是一种证券,它定会认为几乎所有加密货币都是证券。只有比特币会被排除在外。

顺带一说,这对灰度有很高的风险……灰度依赖于信托主要持有非证券的陈述,以便不需要在美国证券交易委员会注册为「投资公司」

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

来源:金色财经

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