注：本文来自@TheDeFISaint推特，MarsBit整理如下：
如果你错过了由$LDO牵头的LSD叙事的早期浪潮，被推到4月的上海升级给了你第二次机会，让你提前进入。
想知道我打谁会领导第二轮叙事？
来看看吧。
重要的不是你以什么眼光和观点怎么看待，而是你真正看到了什么事实。
在这篇内容中，我将带领你过一遍：
上海升级@staderlabs_eth代币经济路线图上海升级这一次升级将使ETH在信标链上的提现成为可能。
合并前/后超过1640万的ETH将被开放提现。
以下是信标链中被质押的ETH的分布图。
超68万枚ETH在不到一个月内流入25个LSD协议:8月27日消息，在过去28天里，25个LSD协议流入超过68万枚ETH。7月29日，这些LSD协议共持有约1065万枚ETH；如今，这一数字已攀升至约1133万枚。其中，Lido保持着73.98%的主导市场份额，其所持有的ETH从791万枚增长至838万枚，流入约47万枚ETH，涨幅达5.94%。
另外，Coinbase的LSD产品所持有的ETH从117万枚增至约122万枚；Rocket Pool从持有857,967枚ETH增加到约901,072枚ETH；其次是Frax Ether（约254,692枚ETH）和EigenLayer（约100,025枚ETH）。值得一提的是，上个月，Binance Pool实现了近29.2%的大幅增长，在30天内达到了92,824枚ETH的持有量；目前其持有约93,504枚ETH。[2023/8/27 12:58:49]
你认为提取的$ETH会去哪里？
LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品:7月13日消息，LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品，用户可通过抵押cbETH获得原生超额抵押稳定币acUSD，同时cbETH的质押收益可通过自偿还机制偿还借入的acUSD，逐渐降低清算比率并平衡借贷利率。[2023/7/13 10:52:18]
抛售流动质押衍生品？再质押解决方案，如EigenLayer关于这个主题，我将重点讨论第一点和第二点。
抛售？
让我们根据质押奖励期刊来看看这两种情况：
在2020年左右质押的早期投机者不太可能退出他们的ETH头寸，因为他们有信心在提款功能存在之前就质押ETH，但他们已经处于盈利状态，他们以平均600美元的价格购买。
Lido协议质押ETH逾620万枚，占LSD市场份额的86.48%:5月16日消息，据Dune Analytics数据显示，Lido协议质押的ETH总量达到6,274,784枚，占LSD市场份额的86.48%。RocketPool、Frax Finance的ETH质押量分别为574,171枚、155,168枚，LSD市场份额排名暂列第二、第三。[2023/5/16 15:05:41]
另外，由于更多的机构开始参与，这将导致质押ETH的增加，而不是相反。
根据Korpi的说法，他详细解释了提款和卖出压力的部分，其中质押池将积累更多的卖出压力。
Pendle已重启AURA LSD资金池:金色财经报道，Pendle在社交媒体上发文表示，Pendle已重启AURA LSD资金池，所有新的Aura资金池的投票现已开放，激励措施已于北京时间今日8:00上线，vePENDLE持有者已可投票赚取奖励。
Pendle团队称通过调查未发现在Balancer池中有任何漏洞，同时建议用户将流动性和持仓从旧的Aura资金池迁移到新的Aura资金池。[2023/4/28 14:31:47]
我预计会看到这些其他类别的轮换来到LSD.
质押池
质押池没有任何动机让质押者立即得到他们的PW.
建立新的验证人更有利可图。
一些SP可能还需要“解押”期来让质押者得到他们的奖励。
LSDx Finance上线ETHx:4月6日消息，全LSD超流动性协议LSDx Finance宣布ETHx上线，该产品以ETHx的代币形式覆盖一篮子的LSD资产，旨在分散风险的同时提升收益率，现由ETH、stETH、fraxETH、rETH四个代币资产组成。[2023/4/6 13:48:30]
我想这是一种被压制的销售压力。
流动质押衍生品？
这允许用户在赚取他们所质押的ETH的奖励的同时，仍然保留对它们的访问，可以进行交易，借出等。
LSD有价值760万美元的质押ETH的总TVL.
LIDO的市场份额和TVL最高，但已经出现了更多的竞争对手，一旦上海升级完成，就会轮流到其他LSD.
在这里，Stader在我的雷达上，它揭示了一种更加去中心化和经济实惠的流动质押方法。
2.?StaderEthereum@staderlabs_eth
Stader本身是一个多链的流动质押协议。
Stader正在扩展到以太坊，它的目的是以比现有的更分散和无权限的方式提供流动质押解决方案。
StaderEthereum旨在解决这些关键的挑战：
以太坊高度集中于少数实体，只委托给有权限的节点运营商。由于其绑定要求，拥有无权限节点运营商的LSD很难满足用户需求。除LIDO外，LSD还没有获得有意义的DeFI认可。StaderEthereum的ETHx是如何解决这个问题的？
Stader旨在通过ETHx来解决这个问题，ETHx是唯一的LSD，它提供了运行一个节点所需的最低保证金。
StaderEthereum设计架构更注重这3个核心：
可扩展性去中心化复原力这是可能的，因为Stader多池架构也很灵活，在ETH生态的进展中可以增加更多的池。
以下是Stader的ETHx将能够引领下一波LSD叙事的原因：
Stader的ETHx使用其多池架构，将允许无权限节点运营商运行一个节点，不需要白名单和4个ETH保证金要求，这是目前见过的最低的。
想象一下，与在其他地方更昂贵地获得同样的服务相比，你必须花更少的钱，但仍能得到你想要的最佳服务。
Stader的ETHx是DVT的首批早期采用者之一，这将有助于通过减少砍价和惩罚风险来提高容错率。这一点目前在测试网上已经上线，并与@ssv_network合作，正在成为现实。
当涉及到收益率机会和最有效的费用时，Stader的ETHx是最好的。Stader的ETHx许可节点运营商将补充无许可节点运营商，不需要任何保证金要求，将获得5%的佣金。我希望这能促使更多有经验的节点运营商加入Stader.
Stader本身是一种多链LSD，这使它在未来比竞争对手更有优势，因为未来是多链的。我关于Stader的牛市观点
就像EigenLayer是一个去中心化信任的市场，也是一个再质押的解决方案
有了EigenLayerDA，Stader可以利用它为其节点运营商提供其他服务，也可以从其他链上为Ethereum带来附加价值。
3.?代币经济
StaderEthereum的代币经济利用了SD和ETHx.
SD是Stader实验室的原生代币和治理代币，而ETHx是流动质押代币，代表你用StaderEthereum质押的ETH.
在ETHx推出第一阶段代币经济将发挥杠杆作用。
无权限节点运营商将需要4个ETH债券和价值0.4美元的SD，这将作为用户资金的额外保护，防止性能不佳。第二阶段将在启动后的几个月内上线，其作用是：
节点运营商只能以ETH进行交易，同时节点运营商也可以借用SD来支付每个验证者0.4ETH的SD.Stader还利用了RealYield的方法，通过协议费和SD债券的要求来累积价值，并且费用被分配给SD质押者。
此外，它还分配了80万-150万SD代币作为特别奖励，以激励节点运营商。
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