比特币的上涨是由杠杆推动，还是由现货需求推动?
本文将介绍美元比特币市场的杠杆率是多么低，以及为什么现货可能会占主导地位。
未平仓量相对于市值和交易所现货余额呈下降趋势。代币保证金也是如此。
YGG发布首年回顾报告：打金成员已获得超1000万美元收入:7月30日消息，P2E游戏公会Yield Guild Games（YGG）在其官方博客发布第一年回顾报告，其中披露打金成员已获得超过1000美元收入，YGG专注于为打金成员提供价值，已将YGG及其区域subDAO合作伙伴生态系统定位为该领域的明确领导者，截至2022年5月全球已有近3万名成员从中受益。YGG表示，未来12个月将是探索、测试、学习和建设的时期，并将继续与合作伙伴和社区站在一起。[2022/7/30 2:47:51]
资金利率是正的……但几乎可以说没有。你可以通过做空$BTC赚取2%的收益.....或在货币市场上存入5%资金。以BTC计价的总未平仓合约已经耗尽价值1年的杠杆，基于美元的未平仓合约回到了2020年历史高点之前的20,000美元水平。
ETC Labs发文回顾51%攻击事件：并不打算回滚任何交易:8月11日，ETC Labs官方发文回顾总结近期51%攻击事件。官方表示，首先在攻击期间，官方与矿工及交易所保持联系，就攻击事件提供建议，要求暂停存取款，并确保使用Geth或Besu核心客户端。其次，官方就攻击事件作出相关声明：1.指责向攻击者出售算力的矿池并不合理。虽然矿池可以改进系统鼓励矿工诚实行为，但并不对整个网络安全负责。2.指责ETC链本身也不合理。ETC协议是完全按照其设计在运行，恶意矿工挖出的区块根据共识规则是有效的，只不过其总体算力占比最大。因此，针对此次事件，官方并不打算回滚任何交易。官方强调称，所有的PoW链都很容易受到攻击。不要只关注ETC受攻击，需要认识到这是任何PoW链普遍的弱点。无论哪个社区都应该共同努力减少安全风险。最后，官方表示，ETC正在实施一系列措施以防止攻击再次发生：1.正在建立更健全的监测和快速反应系统，以此提早预警。2.正在研究一种新的挖矿算法，以减少攻击可能性，并限制攻击破坏性。3.正与矿工、矿池建立合作关系，提高算力鼓励诚实挖矿行为；4.正与Kobre & Kim律师事务所、以及CipherTrace合作，协助进行刑事调查。5.ETC将继续坚持其理念，继续进行技术开发。[2020/8/11]
Compound创始人发推回顾项目历史，成功并非一朝一夕:Compound创始人Leshner发推回顾了Compound发展历史，并表示Compound的成功并非一朝一夕，成功也靠站在巨人的肩膀之上。以下为Leshner提及的Compound发展历史：
2017年，Compound是一个去中心化货币市场，这得益于以太坊基金会、Consensys等将以太坊构建为一个完整的生态系统，使得其上智能合约的部署成为可能。
2018年9月，Compound v1上线，主要做了这些初始工作：实现池子流动性（而非通过订单簿）；基于供需实现算法利率；利率指数（用于为不限量的用户调整持币余额）。
Compound v2中，引入了cToken概念，这是一种代币化余额，该想法的灵感来自于和@delitzer的对话，@delitzer一直在探究DeFi的可组合性。
Compound治理系统基于协议和社区决策，MakerDAO系统的首个可行治理方案为Compound提供了借鉴。
COMP代币整合了投票委托功能，灵感来自Tezos。
COMP代币分发是将项目主要价值给到用户和协议参与者的一次实验，灵感来自Synthetix在DeFi激励机制中的设计，以及中本聪的比特币白皮书。[2020/6/20]
Coinbase发文梳理回顾两次宕机事件 称将推出改进和防护工具应对危机:5月15日，Coinbase发文对此前4月9日和5月9日宕机事件作出回顾梳理。文中提到两次宕机事件起因是由于市场波动引起访问流量激增，主要数据库的连接速率增加，以及API延迟和错误率上升等。对此，交易所已针对这些情况做出反应，如更改数据库部署拓扑，以减少总体连接数，限制连接高峰等措施。Coinbase称将继续推出改进和防护工具，以应对未来潜在的危机。此前4月9日和5月9日，加密市场短时大幅波动，Coinbase出现宕机，大量用户表示无法登录账户。[2020/5/15]
比特币的绝大多数新杠杆都在期权市场，最近达到了48万美元新高。
其中很大一部分来自于长期的、价值5万美元的看涨期权(到期时可能一文不值)。
短期内，市场使用看跌期权进行对冲。
所以总结一下比特币杠杆地位:
-杠杆率增速明显下降
-未平仓合约达1年低点
-资金率勉强为正
-大多数杠杆都是长期投机性看涨期权，还没看到伽马挤压
相比之下，现货需求的前景如何?
在网络活动方面，比特币在以下方面展现积极的势头:
-新地址/实体
-交易量
-矿工收入
现货驱动的比特币市场往往会看到与交易相关的活动上升，BTC流入和流出都是为了交易。
我们可以从美元总交易量以及与交易所相关的链上交易量中看到这一点。
交易量势头良好，市场基本上恢复盈利。
总体而言，市场正在看到稳定币的净资本流出，并每月略微流入50亿美元的BTC。
比特币已实现的主导地位依然强大。
利润正在被收回，这表明更便宜的代币被重新估价得更高，使得买家有更多的美元需求。
链上比特币钱包余额也在显著增长，虾到鱼甚至鲨鱼(均小于1kBTC)以接近ATH的速度吸收代币。
这些代币从巨鲸和交易所钱包流出，该过程持续多年。
https://insights.glassnode.com/bitcoin-supply-distribution-revisited/
在比特币现货需求方面：
-链上活动健康增长
-现货交易活动正在增长
-在稳定币流出的背景下，净资本流入BTC
-获利回吐迫使买家购买更多法币
-链上钱包健康积极增长
总而言之，我发现很难说杠杆推动了这次反弹。这感觉和看起来都像是现货驱动。
总有一天会出现“杠杆主导”的情况，但我不认为现在是这样。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。