深入研究以太坊经济的复杂性，最大可提取价值供应链的好处呈现出令人着迷的研究。这个复杂的互动网络，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者之间，可以通过下面的桑基图来探讨。这个图表是一个丰富的数据可视化工具，巧妙地追踪了一些已知的和尚未解密的MEV来源。让我们更仔细地看看这些数据及其含义。
MEV供应链中的价值分配
MEV占构建者收入的51.6%，验证者是最大受益者。上面的图展示了MEV供应链为不同方面带来的好处，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者。它强调了从EigenPhi识别的三种MEV类型和那些尚未识别的MEV来源的分布。
数据：BTC矿工手续费收入较2个月前增长24.5倍:5月8日消息，据链上分析师余烬监测，2个月前，BTC平均每个区块产出奖励为0.19 BTC的手续费和6.25 BTC的出块奖励；现在，BTC平均每个区块产出奖励为4.85 BTC的手续费和6.25 BTC出块奖励；手续费收入部分提升了24.5倍。[2023/5/8 14:49:28]
该图表显示了从2023年1月1日至2023年2月28日期间的数据。在这两个月里，EigenPhi识别了975290笔涉及MEV付款的交易。EigenPhi的算法将这些交易中的64%归类为来自三种主流MEV机器人。这些机器人共同产生了730万美元的利润，为MEV付款贡献了1890万美元。
昨日BTC活跃地址为96.215万个，新增地址数46.261万个:金色财经报道，数据显示，昨日BTC活跃地址数为96.215万个，较7日均值上涨9.61%；昨日BTC新增地址数46.261万个，较7日均值上涨9.13%。[2023/5/5 14:44:52]
其余36%的未定义类型的交易，占MEV付款的1580万美元。这些尚未严格定义的类别包括实时交易、统计套利、DEX-CEX套利和私人订单等。
在这些MEV中，2310万美元直接通过coinbase.transfer()转移到构建者的地址，剩下的1160万美元作为优先费用支付给构建者。
Coinbase开始向美国大选中支持加密货币的候选人捐款:金色财经报道，Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，该交易所打算在美国大选中开始向支持加密货币的候选人捐款。该声明是在公司收到美国证券交易委员会 (SEC) 的Wells 通知后的第二天发布的。
Armstrong敦促加密货币用户选出支持加密货币的候选人。此外还指出，该交易所将努力组织加密货币用户，以支持可能对整个行业产生积极影响的候选人。[2023/3/26 13:27:46]
MEV占构建者收入的51.6%，其余48.4%来自普通交易支付的优先费用。
美联储梅斯特：还没有到应该考虑停止加息的地步:9月29日消息，美联储梅斯特表示：我们还没有到应该考虑停止加息的地步，我们甚至还没有到利率的限制性区间，美元目前处于紧缩的状态之中，这有助于（抑制）通胀。货币供应量长期以来都不是一个可靠的指标，我希望看到长期通胀预期从现在的水平下降。市场运转非常重要，没有正常运转的市场就无法实现政策目标。(金十)[2022/9/29 6:02:48]
值得注意的是，搜索者和其他用户支付的部分燃气费将以基本费的形式被烧毁，而普通交易支付的基本费并未包括在图中。
然而，尽管构建者的收入达到了令人瞩目的6730万美元，但93%被分配给接力拍卖中的出价，以补偿验证者，确保验证者最终会提议区块。因此，这两个月的构建者的实际收入仅为440万美元。验证者在2023年的前两个月收到了6260万美元。
因此，大部分构建者的收入通过Relay的拍卖市场被分配给验证者。仅考虑MEV部分，并假设构建者将所有普通交易费用转给验证者，向验证者分配MEV的88%以保证构建者的区块成功提议是必要的。
寡头瓜分最大的蛋糕，无论是对于构建者还是验证者
构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头垄断效应，Lido占据了30%的市场份额。
构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头效应，前三名参与者把握了大约50%的总利润。通过担任构建者和验证者的双重角色，行业领导者成功地主导了市场。目前排名第一的Lido在两个月内累积了大约2100万的利润，占据了30%的市场份额。与此同时，排名第二的，被mevboost.pics标记为Coinbase的公司，占据了大约15%的市场份额。
有趣的是，Lido的利润市场份额也与其抵押权重和提议新区块的概率一致。根据Dune的数据，截至5月6日，Lido已经抵押了6038112个ETH，拥有189k个验证节点，占据了提议市场份额的31.9%。此外，我们的链上数据分析显示，Lido自主提议区块或从Relay获得拍卖区块的份额约为30%。假设1ETH等于2000美元，区块的交易费用和MEV收入为Lido生成约1%的年化回报。
MEV蛋糕上的糖霜
总的来说，桑基图描绘的MEV市场为构建者和验证者提供了一个丰富的多层次收入的蛋糕。这些利润的大部分被Lido这样的市场领导者捞取，他们已经成功地切下了最大的一片。虽然MEV的“蛋糕”很大，但值得注意的是，这个蛋糕的分配并不均匀，大部分都流向了接力拍卖。
市场明显表现出寡头垄断的迹象，MEV收入在构建者利润中起着关键作用，这个领域的未来景观很可能会受到这些领先实体为保持他们的MEV大蛋糕份额而采取的策略的影响。
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