面对剧增的合规与竞争压力，Tether过去几年粗暴生长的弊病急剧爆发，在纽约检方的指控下形成对自身命运严重威胁，为此Tether推出种种自救措施，特别是推出CNHT等多元化稳定币战略，那么这些举措能取得怎样的成效？Tether又会走向何方？
9月9日，稳定币公司、USDT发行方Tether宣布推出一种与离岸人民币挂钩的新稳定币CNHT，锚定比例为1：1。第二天，Thther正式在以太坊网络以ERC20代币的形式发行2000万枚VNHT，同时关联公司Bitfinex交易所开通BTC/CNHT、USDT/CNHT、CNH/CNHT三个交易对。
实际上，这并非加密货币市场首次锚定离岸人民币的加密货币。就在去年八九月，一家叫做银河数字资产管理有限公司声称锚定离岸人民币的稳定币WIT，发行量为10亿个，但其发行主体存在多处疑点，包括曾发币圈钱、虚构背景等，在引起几波市场曝光后很快销声匿迹。
此番Tether再度发行锚定离岸人民币的稳定币，显然要比前者要相对靠谱些，但仍然存在许多未知风险。
首先就是该稳定币发行方Tether的信誉问题，此前Tether发行稳定币USDT就存在众所周知的超发、挪用储备美元、操纵币价等问题，并已经遭到纽约总检察长办公室的调查。如今这些CNHT所锚定的人民币资产具体如何储存、如何保证不被挪用，相关细节公众不得而知。
美众议员Tom Emmer提出KIIA法案，减轻加密经纪人的合规负担:金色财经报道，美国众议员Tom Emmer提出KIIA法案（Keep Innovation In America Act），旨在减轻加密货币经纪人的合规负担。KIAA提议对2021年通过的基础设施法规定的法律进行了更新。（福布斯）[2023/3/17 13:08:55]
再者，CNHT同样会面临可能的政策风险。众所周知，央行早有规定各类金融机构不得经营人民币与加密货币的双向兑换业务，而离岸人民币由境外金融机构面向海外居民经营，可以在外汇市场自由交易，几乎不受中国货币政策的影响。
但这并不意味着交易所与投资者使用CNHT没有风险，毕竟中国央行一直对人民币在加密货币方面的应用保持高压态势，如果与中国境内关联度高的机构使用CNHT，仍有可能招致相关监管部门的处罚。
其实Tether推出稳定币CNHT的消息出现不久后，杜均就在其朋友圈表示，对于任何上线CNHT交易对的平台，他以及节点资本控股企业都会抵制，因为这给境内币民和企业增加了系统性风险。
Cardano联合创始人：加密合规问题应留给加密自律组织而非监管机构:6月24日消息，Cardano联合创始人Charles Hoskinson在6月23日的国会听证会上表示，立法者应该为加密货币制定法规，但合规问题应留给软件开发者。理想的加密货币监管应该是自我监管，比如银行的KYC和AML是银行在做，而非SEC或CFTC。
对于议员Austin Scott关于加密市场过大SEC和CFTC没有足够人力监管的担忧，Hoskinson表示，加密货币存储和传输数据的能力意味着它们可以自动执行大部分监管工作， 因此建议监管机构允许加密行业创建自律组织（SRO），以指导监管合规，此外，Hoskinson称加密货币可以通过编程来防止交易结算，直到执行法律强制的检查。
Hoskinson还在6月23日通过IOHK网站发布的证词中指出，遵守美国的监管和立法必须成为区块链行业的指导价值。（Cointelegraph）[2022/6/24 1:29:16]
财经作家肖磊则具体指出，投资者使用CNHT所面临的系统风险会更大，因为它没有像美国一样的监管制衡，那么Tether在人民币框架下更容易挪用用户资金，然后等美国遭遇处罚之后，用中国用户的资金再去缴纳美国的罚款。
合规稳定币TUSD即将接入MDEX并开启联合挖矿:合规稳定币TUSD将于7月14日20:00（GMT+8）上线MDEX（BSC）并开启联合挖矿活动。用户提供TUSD-BUSD流动性可参与MDEX流动性挖矿，活动周期14天，奖励价值约10万美金的MDEX；同时开启“董事会挖矿”，抵押MDEX可挖TUSD，活动周期14天，奖励价值10万美金的TUSD。
MDEX致力于打造集DEX、IMO、DAO为一体的DeFi平台，为更多优质资产提供一站式流动性服务，为用户提供更加安全可信、资产多样、高性价比的交易体验。
TUSD是全球透明，完全抵押并经链上实时验证的美元稳定币。目前已上线币安、火币、Poloniex等70+中心化交易所，并在数十个DeFi交易及借贷平台中流通。TUSD经全美最大的会计公司之一Armanino实时审计，用户可随时通过官网trueusd获取公开的审计结果。[2021/7/14 0:51:28]
「目前来看这种方式存在很大的信用问题，需要更多的可信第三方参与发行，否则就是典型的钻法律的漏洞，投资者基本不可能得到保护。」肖磊表示。
ARPA正式上线越南合规法币交易所Bvnex:据官方消息，2020年3月19日16时（香港时间）ARPA正式上线越南合规法币交易所Bvnex并开通越南盾法币交易对 ARPA/VNDT。双方正式达成合作，是ARPA踏出法币入金的第一步。ARPA将在未来联合BVNEX共同开展越南区块链市场业务，推动越南区块链生态建设。
Bvnex币越交易所是越南著名数字通证交易平台，先后与币安、OKEx等国际知名数字通证达成生态合作。ARPA是第一个隐私计算网络，致力于用安全多方计算和区块链解决数据安全共享问题，并被中国企业报和中国软件行业协会评为2019年度中国十大创新区块链企业之一。详情见原文链接。[2020/3/19]
假如前述逻辑也受到国内背景的主流交易所认可，这就意味着CNHT一经诞生就面临着无法被其多数目标受众使用的窘境，至于海外用户没有充足理由去使用人民币稳定币。因此，CNHT的发展空间会极其有限，除非国内监管政策发生较大变化。
但也有行业人士持积极观点。北京大学经济学博士、知密大学创始人刘昌用在微博发文称，对于中国货币当局，CNHT锚定人民币，抵押人民币，因此实际上是人民币供给的延伸，是人民币国际化的具体实现。
动态 | 证券型代币发行商 Templum 与 MIAX 交易所集团合作开发合规数字化证券交易所:证券型代币发行服务商 Templum 与 MIAX 交易所集团达成战略合作，双方共同开发合规的数字化证券交易所。双方合资公司将在美国证券交易委员会（SEC）注册，并需获得 SEC 的批准。总部位于纽约的 Templum 去年曾获得日本金融巨头 SBI 集团 1000 万美元的投资融资，探索证券型代币发行业务。MIAX 交易所集团目前旗下拥有三个电子期权交易所。[2019/4/6]
同时，对于密码货币市场，刘昌用认为CNHT增加了市场的流动性，弥补了人民币稳定币的空白，增加了密码货币交易的人民币计价和储值工具，将会显著提高市场活跃度，并且减轻来自美元和美元稳定币的市场冲击，提高密码货币市场的稳健程度。
从具体交易数据来看，市场对稳定币CNHT的接受程度还很低，只有Tether关联交易所Bitfinex上线了CNHT交易对，据链捕手在9月12日20时统计，CNHT最近24小时的交易量为22.7万美元，相对其他主流稳定币的交易量可谓微乎其微。
根据公开信息，除了锚定人民币的稳定币之外，Tether其实还在推进锚定欧元、日元的稳定币，同时还在考虑发行锚定大宗商品的稳定币，如黄金、原油、橡胶。从这些举措中不难看出，Tether正在极力摆脱自身对美元稳定币USDT的依赖，同时成为一个业务多样化的综合性稳定币公司。
事实上从年初开始，Tether及其关联企业Bitfinex就遭受了来自美国监管部门的巨大压力。今年4月，纽约州总检察长办公室将USDT的发行方Tether及其母公司iFinexInc以及Bitfinex告上法庭，控告两者涉嫌存在无照经营等4项重大违规，并进一步指出Tether涉嫌挪用9亿美元的USDT准备金帮Bitfinex补足亏空。
今年7月底，纽约检方召开听证会，USDT发行方Bitfinex及其母公司与纽约检方主要就USDT是否是证券，以及Bitfinex是否为纽约州居民提供交易服务展开了讨论进行了激烈辩论。但本次听证会并没有得出任何结论与判决，并决定延期90天等待监管部门进一步调查，即最早会在10月底召开下一次听证会。
在Tether与Bitfinex方面看来，这是美国方面的不公压迫。就在听证会开始前几天，Bitfinex创始人兼CFO、Tether创始人之一Giancarlo就在一次谈话中公开表示，Bitfinex被美国政府盯上只是因为业务做得太大，他们想在利益上分一杯羹，但又拿Bitfinex没办法。
「美国政府只是想要争夺数字货币的主导权，美元背书的USDT流通对美国是有益的，但如果数字货币市场真的被美国主导，那将是一个灾难，会毁掉整个数字货币体系。未来五年不会有人愿意与美国合作，最终美国会自建城墙把自己孤立起来。?」Giancarlo说道。
Bitfinex股东赵东亦发微博表示，NYAG肯定还会继续盯着Bitfinex和Tether不放，美国想干掉它们不是对错的问题而是个问题，就像美国想干掉华为同一个道理。「目前USDT的发行量已占市场80%，高达40亿美元。Tether团队认为在一个币种上占据这么高比例，风险比较大。」赵东说。
同时，Giancarlo还开始向中国政府方面示好，「我希望中国能逐步开放对数字货币开放的政策，如果中国发行基于人民币的数字稳定币，我愿意倾尽全力提供帮助，毕竟我在稳定币和数字货币领域都有丰富的经验。我相信未来十年内，中国会成为最强大的国家。」
一旦纽约检方在这几个月获取充足证据，并在下一次听证会上提出更严厉指控并禁止USDT的发行，Tether将面临严峻的生存危机。因此，此番Tether发行锚定人民币的稳定币CNHT，尽管实际落地难度较大，但仍然意味着其执行多元化战略的坚定信念，这其实也是任何具有庞大野心的企业所应当具有的风险防御意识。
前文还曾提到Tether除了人民币稳定币，还计划推出锚定欧元、黄金等一系列稳定币，但这些稳定币能取得怎样的成效亦值得怀疑。
众所周知，Tether发行的稳定币USDT之所以至今还保持稳定币市场的领先优势，很大程度在于先发优势与用户交易习惯，GUSD、USDC等近一年出现的稳定币尽管合规程度、公信力更高亦难以撼动USDT的优势。
用户对稳定币的核心需求仍然在于便捷性，这个便捷性即体现在拥有足够多的交易对，也体现在有足够交易所上线该币种，以满足用户们使用稳定币在不同交易所转账的需求，这就决定了最多只有2-3种稳定币能在加密货币行业得到普及。
即便USDT发行方Tether自身，也很难改变用户的交易习惯与规律，新发行的稳定币不会因为USDT的公众影响力而获得更多认可，而只会因为发行方的信誉危机遭到用户的抵制。
而且，Tether也正在面临愈来愈严峻的竞争环境，许多主流交易所也开始发行稳定币，尤其近几个月多家交易所开始与合规稳定币发行方合作，很快可能会影响到USDT在主流交易所的市场份额。
6月初，OKEx、OKLink宣布与美国合规托管机构PrimeTrust合作，推出与美元挂钩的稳定币USDK；7月中旬，火币宣布与美国合规信托公司PaxosTrust合作，将其原有稳定币解决方案HUSD升级为与美元挂钩的稳定币HUSDToken。9月初，币安宣布与美国合规信托公司Paxos合作，推出与美元挂钩的稳定币BUSD。
从整体趋势与实际情况来看，锚定美元的稳定币仍然是稳定币市场的最佳选择，Tether近乎唯一的武器只能是USDT，为此他们需要不计代价地打赢那场官司。
就在9月初，Tether还曾宣布向美国受到飓风多里安侵害的受害者捐赠100万美元，以期提升自身在美国监管部门与公众面前的形象。
面对剧增的合规与竞争压力，USDT过去几年粗糙生长的弊病急剧爆发，在纽约检方的指控下形成对自身命运严重威胁，种种自救举措大多也只是徒劳，但好在用户基数几乎不受影响，Tether如今只能静待接下来纽约检方的判决，这也将是一次决定Tether命运的判决。
作者:龚荃宇
来源：链捕手
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