文:小派克
来源:星球日报
相比于直接投资加密货币,有一种金融产品,可以让投资者既享受加密货币市场成长红利,又无需面对兑换、存储、短期价格波动等问题,这就是加密基金。
根据GrayscaleDigital官网数据,GrayscaleBitcoinTrust截止目前为止,过去12个月的平均涨幅为199.24%,而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似,加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式,发行基金券份额,募集投资者资金,交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益,并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构GrayscaleDigital的GrayscaleBitcoinTrust。GrayscaleDigital于2013年由投资集团DigitalCurrencyGroup创立,同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC,这只基金的资管规模如今已有?20亿美元。除此之外,GrayscaleDigital先后创建了BitcoinCashTrust、EthereumTrust、EthereumClassicTrust、HorizenTrust、StellarTrust、LumensTrust、XRPTrust、ZcashTrust这8只单一资产信托基金,和囊括5类币种的多资产信托基金,GrayscaleDigitalLargeCapFund。
印度将为数字卢比试点加入更多银行:金色财经报道,印度中央银行正在加强两个正在进行的CBDC测试项目,这些项目研究数字卢比的零售和批发实施。印度储备银行(RBI)表示,它现在将在下一个财政年度为试点引入一系列用例和功能。储备银行去年推出了数字卢比(或电子卢比)试点。
根据该银行5月30日发布的年度报告,计划扩大零售试点,引入更多参与银行。印度的批发CBDC测试于去年11月开始。这个想法是为了使用数字卢比促进政府证券二级市场交易的结算。九家银行参与了第一阶段。零售试点于12月启动,目标是使用数字卢比作为实物纸币的替代品。中央银行表示,已有八家银行参与了零售试点,另有五家银行正在加入。[2023/5/31 11:49:20]
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢?以比特币信托基金为例:
1.对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场,而无需兑换和存储数字货币。
2.购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币,一份GBTC价格为9.28美元。?根据比特币市场价格?$8,175.10,0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%,历史溢价最高时,高达85%,由此带来很大的套利空间。
推特用户:格林纳达拒绝回应孙宇晨护照作废传言,WTO称其仍为该国代表:3月17日消息,针对“孙宇晨的格林纳达WTO大使外交护照已于今年2月初被正式取消作废”的传闻,WTO邮件回应推特用户@Loki_Zeng表示,孙宇晨仍担任格林纳达驻世贸组织大使和常驻代表。不过,Cinneamhain Ventures合伙人兼专业分析师Adam Cochran表示:“格林纳达拒绝向记者证实或否认孙宇晨的立场。只有格林纳达网站列出了他们的大使任务,目前似乎也没有列出WTO的任务,但可能已经过时了。”,@Loki_Zeng在收到WTO邮件后也表示,其也询问了格林纳达到尚未收到回复。
此前2021年12月消息,格林纳达政府已正式委任波场创始人孙宇晨为常驻WTO代表、特命全权大使,并授权其在任期内代表格林纳达出席WTO。[2023/3/17 13:10:14]
3.因为GBTC在二级市场的价格波动,二者的收益率也不同,但从OTCmarket的数据来看,GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
4.GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似:由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后由基金公司以此实物黄金为依托,在交易所内公开发行基金份额,销售给各类投资者,商业银行分别担任基金托管行和实物保管行,投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是,GBTC的比特币由安全公司Xapo托管,所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
美联储紧急计划:储户3月13日起可以提取硅谷银行内所有现金:金色财经报道,美联储宣布新的紧急银行定期融资计划,SVB硅谷银行的储户周一将可以动用所有资金。美联储表示,准备应对任何可能出现的流动性压力。新的计划将提供长达一年的紧急贷款。纳税人不会承担与硅谷银行决议相关的任何损失。[2023/3/13 12:59:27]
5.此产品结构属于被动投资方式,基金标的中除了比特币之外,没有其他资产,也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险,而卖空者则可以获得资产溢价。
6.这种溢价不会长期存在,随着比特币被更多人认识和使用,直接购买比特币的门槛降低,比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除,除非GBTC的团队改变投资策略,运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言,数字货币参与门槛高、无法律保护,信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式,数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在,投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
BinaryX:将从二级市场回购100万枚BNX并加入游戏奖池,最终奖池金额已突破140万枚BNX:2月28日消息,据官方消息,BinaryX 在官方社群针对Boss 站第二轮(51 级-52 级)Boss 血量显示异常情况发文回应并致歉表示,BinaryX 团队在收到反馈后及时进行了审核调查,发现其中一台服务器在受到大量玩家请求后出现了判断延迟,导致攻击结果延迟显示,对玩家体验造成了不好的影响,BinaryX 将为本次事件承担责任,且向所有社区玩家表达歉意。
为此,BinaryX 团队将会从二级市场中回购 100 万枚 BNX,并将 100 万枚 BNX 加入到本轮游戏的最终奖池中,使总奖池金额突破 140 万枚 BNX。
此外,游戏团队将会对 Boss 战机制进行调整,加强对脚本玩家等非正常玩家参与的限制力度,最大程度保护普通玩家的利益,增强游戏的公平性和平衡性。[2023/2/28 12:34:27]
数字货币风险投资与传统风投类似,但不同的是,传统风投通过帮助被投企业上市,获得资本增值和流动性,数字货币风投基金则通过帮助它们上币获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种:
纯粹以token的形式参与,一旦项目上所,就可以通过二级市场卖出token收回资金。
Sushi计划第二季度在Sei区块链上进行衍生品交易:金色财经报道,SushiSwap开发者Sushi计划在Cosmos生态系统的Sei区块链上发布一个名为Vortex的去中心化衍生品交易所。该版本计划于2023年第二季度发布,与Sei预计的主网发布时间一致,同时Sushi最近收购了Vortex。
Vortex预计将成为Sei上的首批应用程序之一,Sei是为Cosmos生态系统的链上交易而设计的第1层区块链。该交易所将支持点对点订单匹配和使用交叉抵押品,完全在链上完成。[2023/2/24 12:26:02]
股权+代币的结构,股票与代币的组合因基金而异,但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略,但投资标的主要有两个方向:加密公司的股权,非加密领域中使用区块链技术的公司的股权。
相比上文的信托基金,风投基金特点如下:
1.流动性低
风投基金的token和股权,一般按季度进行估值,并且不受公开交易代币的实时价格影响,因此风险基金表现出较低的流动性,不适合追求短期利润的投资者。
2.股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法,从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如,在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中,Coinbase的私募估值分别提高了381%。在同一时期,比特币上涨了84%。与仅拥有加密资产相比,这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53%,但风险基金PanteraCapitalVentureFundII,在2018年前三个季度中上涨了近60%。
就数字资产管理规模,我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金,并试图对他们的投资组合策略进行对比分析:
全球top6加密风险投资基金一览表:
1.PolychainCapital
PolychainCapital的投资组合较为广泛,其投资分布为:基础协议、研发、交易所、DeFi、托管。PolychainCapital的资管规模已达9.67亿美元,成为目前最大的数字货币风险投资资金,
其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
PolychainCapital投资图谱:
2.PanteraCapital
PanteraCapital的投资分布为:金融服务,技术,贸易和投资,金融科技和区块链。除此之外,游戏领域颇受PanteraCapital青睐,在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是,PanteraCapital的大部分投资都是初始代币发行或ICO,而不是初始轮股权投资,这也是最近PanteraCapital最近被美国证券交易委员会命令“停止”ICO项目的主要原因。
PanteraCapital的最近几笔投资为:Korbit,Circle,Polychain和Earn.com,投资总额超十亿美元。
PanteraCapital投资图谱:
3.AndreessenHorowitz
a16z的投资组合为:金融服务,贸易与投资和区块链技术,合起来占其投资组合的50%。
a16z投资组合图谱:
4.GalaxyDigital
GalaxyDigital目前管理着两类基金,主动基金和被动基金,主动基金主要指风险投资基金,被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI,旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前GalaxyDigital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
GalaxyDigital投资组合图谱:
5.DigitalCurrencyGroup
DCG的投资分布为:金融服务,贸易和投资,金融科技和支付,占其总投资组合的53%。其中51%的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为,通过大量投资处于起步阶段的公司,在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如,DCG是Kraken,Ripple和Ledger的早期投资者,如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱:
6.BlockchainCapital
BlockchainCapital的投资组合为:金融服务,金融科技,区块链基础设施,交易和投资,合计占全部投资的55%。另外,约4%的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。BlockchainCapital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
BlockchainCapital投资组合:
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