作者：江卓尔
今天谈一个基础的金融知识点：资金和总市值的关系。
写这篇的原因是在评论里看到了一个典型的认知错误：
一、你能答对吗？
先问你一个问题：
一家股票型基金，基金持有的几只股票净值100亿。请问，基金打个5折，50亿整个卖给你，你愿意买吗？
给你1分钟时间思考
花50亿买价值100亿的股票，占大便宜了吗？
答案是：得先看基金持有的是什么股票。
市价10亿元的A股票，和市价10亿的B股票，价值有区别吗？
当然有区别，并且可能天差地别，这是我们要提到的一个概念：虚市值。
二、虚市值
你手上有1亿股票，每股价格10元，那就值10亿元真金白银吗？
X加密KOL：Coindesk交易尚未完成:金色财经报道，据X加密KOL AP_Abacus在社交媒体上称，Coindesk交易尚未完成（有消息称该公司裁员 45%）。还要提醒大家的是，拟议的交易与基于PR的1.25亿美元（接近3000万美元现金）相差甚远。进一步证明DCG资金短缺，但它的律??师却有足够的资金。[2023/8/15 21:23:05]
不不不，市值10亿元的股票，和10亿真金白银，那差别可大了。
你要把这10亿市值股票在市场上卖出，换回的真金白银，可能远远不到10亿。
市场每一价格的买单是有限的。
你要卖出1亿股，愿意10元买的可能只有300万股，9元500万股，价格越往下，买单越多，可能要卖到2元，才能把这1亿股卖完。卖完加一起，你总共只拿到了3亿的真金白银。
那剩下7亿元的“财富”哪去了？不不不，这7亿元只是个虚值，从来都不是真金白银。把一股的最后成交价10元乘以数量1亿股，得到的总市值10亿元，和真正的10亿真金白银，中间的差距从1%到99%都有可能。1亿股占总股本的比例越大，差距百分比也越大，总共就1.1亿股的话，卖掉1亿股足以砸掉90%以上的价格。
加州法院对苹果的裁定可能为加密货币和NFT项目在IOS应用中扫清道路:金色财经报道，加利福尼亚州的一家法院裁定，苹果公司违反了州竞争法，因为它禁止应用开发者使用除自己的应用内支付方式以外的其他包括30%佣金的方式。该裁决可能为加密货币和NFT项目在其iOS应用中添加更多功能扫清道路。如果苹果不对这一裁决提出上诉，可能会使加密货币和NFT的代币应用程序的创作者受益，因为他们不会受到苹果30%的 \"税\"影响。（cointelegraph）[2023/4/26 14:27:19]
“总市值”只是个统计值，不是真金白银。
这是经济里一个重要知识点，还有个更形象的说法：
价格是三维的
三、如何利用虚市值赚钱
其实很简单，
只要用?“总市值”这个统计值，去换低认知的人的真金白银就行了。比如一开始举的例子，基金这100亿股票怎么来的？可能
只是基金只花30亿元，购买控盘几只股票，逐渐做出来的。
再复习一下这个图，既然市值10亿的股票砸下来，最后只能卖出3亿真金白银，也就意味着如果花3亿真金白银逐步吸筹，在控盘度越来越高的情况下，只要花少量的钱，就能推高很大的总市值。
Marathon Digital：依然持有超过11000枚比特币:金色财经报道，Marathon Digital 表示，可以使用 Signature Bank 持有的 1.42 亿美元现金存款，该银行周日被州监管机构关闭。可以出于财务管理目的使用这些资金，并在正常业务过程中支付所有发票。Marathon还持有超过 11,000 个比特币，该公司认为这为其提供了超越传统银行系统的金融选择权。
另外，Marathon 证实它与硅谷银行没有直接业务关系，该银行已于周五被当局关闭。[2023/3/13 13:01:35]
不过到最后，这10亿市值做出来了，但只是虚的，要是再卖出去，又只能卖出3亿真金白银，白忙乎一场，那怎么办呢？
简单，这股票是用基金逐渐买入的，把基金卖给低认知的散户好了：看看，我这基金很优质的，每年都盈利20%哦，现在基金持有市值100亿元的股票，卖你100亿真金白银，你不亏的哦。
看到了吧？不好好学习，提高认知能力，就是这个后果，被卖了还不知道是怎么卖的。
四、如何推高虚市值
Twitter加密钱包想法或由Elon Musk弟弟Kimbal Musk提出:金色财经报道，Elon Musk 最近已正式完成对社交网络巨头 Twitter 的收购，但由于此前牵涉到许多法律问题，因此许多内部信息和聊天记录在法庭流程中被披露，根据流出信息显示，Twitter加密钱包想法或由Elon Musk弟弟Kimbal Musk提出，他告诉Elon Musk：“Twitter 会让用户支付与服务相关的代币吗？你（Elon Musk）必须将代币放在钱包中才能可以实现这个功能，随着规模的扩大，钱包会成为一项纯粹为了用户利益的巨大业务。”[2022/11/1 12:05:11]
其实很简单，关键就一点：
控盘度/锁仓度。
因此平台币/POS币/模式币都喜欢玩锁仓，你要持有XXX个币，才能获得某种好处，大量币被锁定后，只要少量的资金，就能拉起很高的市值。
凡是见到这种模式，你都要清楚：这种统一锁仓的行为，带来的市值很虚，一旦锁仓的币蜂拥而出，互相践踏，不要说腰斩了，轻轻松松就能砸个脚踝斩。
更有意思的是，如果这个锁仓，是分散由N多人自发完成的，那这个“虚”值却有可能很"实"，最典型的就是房价。房价从交易的角度看，尤其是大城市限购+高交易税费导致的低交易量下，其实是非常虚的。例如上海住宅总量913万套，2018年全年二手住宅成交量16万套，也就意味着每100套住房，只有1.8套交易，交易的这1.8套决定了剩余98.2套的价格，从交易的角度看，毫无疑问是很虚的。
但事实上，房价却在市场共识下，坚若磐石，大量聪明人因为法币的滥发，选择将财富储存在不能增发的房产上，在限购、高税费等政策导致的低交易量下，把房价推高到了一个令人瞠目结舌的程度。在上升通道中，价格不仅坚若磐石，而且在一直涨。
五、如何推高比特币的虚市值
比特币本身就是一个天然锁仓度极高的币种，早期大量的币都丢失了，后面很多币都在屯币死忠手上，再加上比特币早期体量极小，所以创造了惊人的上涨倍数：第一次减半涨583倍，第二次减半涨129倍。
以前死忠屯币有个蛋疼的事情——花钱要用法币，币涨了不卖出来改善生活需要很大的毅力。上一轮牛市有件事很有意思，在币价6000人民币，我大举借钱挖矿屯币时，一个早期老人四海，却在6000人民币卖币买了一辆奔驰。
别看四海现在一副奶王样，左一句“永恒牛市就要来了”，右一句“不要等涨上去后再后悔”，其实只心理过度补偿而已：）
我能做到判断周期位置，只投资不消费——我到现在都没有驾照，出门靠滴滴，居住靠租房——而大部分人都是像四海一样的普通人，只是机缘巧合踏入了币圈，既不能准确判断现在的周期位置，又不能延迟满足，忍住不消费。因此死忠虽然屯币，但长期来看，还是会因需要消费、币价大涨忍不住改善生活而卖币，降低了锁仓度。
而本轮牛市，一个重要的金融工具终于比较成熟了——抵押币借款。虽然上一轮牛市也有抵押币借款的平台，例如中币的八荣，火币的当铺，我也都借过钱，但终究市场小，不成熟，后来两个平台都关掉了。
而这轮，终于出现了一些比较专业的抵押借款平台，例如吴忌寒的新金融公司?Matrixport.com，赵东的人人比特。以前死忠虽然名义上身家丰厚，但只能看不能用，大部分位置卖币消费都是亏——四海那辆奔驰已经值一辆高配法拉利了，未来值一辆布加迪威龙也不是难事——但现在死忠有了个新选择：抵押币借款消费。
对另一个主要空头：矿工卖币交电费来说，也出现了一个新选择，在电费占比较低时，矿工可以选择抵押币借钱交电费，从而大幅加快屯币速度。
六、抵押币借款的安全性
6.1、币价上的安全性
这点上死忠借钱消费好一些，日常消费就算奢侈一点，也用不了多少钱，大件尽量租不要买，用的杠杆比很低，享受好了，还能大幅改善心态，更拿得住币。
有风险的主要还是矿工借钱交电费：
首先，一旦用杠杆，就要有被强平的觉悟，但必须主动平而不是被强平，例如平台规定90%抵押率平仓，那最好90%之前主动充USDT进去还，避免额外多损失10%。有的平台平仓线比较坑，那就更要主动平。要把主动平当做主动止损，不要下跌后一路补币死扛。
其次，抵押币借电费的精髓在于：亏时主动平，涨时永远不平。实际上只要币价涨一波，那之前抵押的币就已经回本了，剩下再涨就是纯赚。根据平台的不同，可以选择提回超额抵押币，或者再借更多的钱，总之不要留多余币在平台上。
6.2、平台的安全性
平台最重要的是透明性：能看到你的币屯在哪。如果是个人对个人的借贷也一样道理，最好用一个2/3签名钱包，由双方可信的中间人持有一把私钥，确保对方不能随意挪用币，如果做不到，至少也要确保币放在某个地址里不动。
之所以这样说，是因为市场上有些模式是很危险的：
1、有的无良平台，并没有借款资金来源，而是空手套白狼：拿到抵押币后，卖掉其中65%给抵押人，然后拿剩余35%币，通过期货或期权的组合方式，模拟出持币仓位。这种模拟可靠性非常低，仓位随时可能随着黑天鹅的出现而飞灰烟灭。
2、有的平台或资金方，会再拿抵押币二次借给其他人，来提高利息收入。但这个世界上没有任何安全的以币赚币方法——注意是没有任何方法——任何赚币的方法都伴随着相当大风险，否则的话2000万币都投入赚币，难道可以赚出2200万币吗？这就意味着借出币有可能在涨几十倍后，根本收不回来。
因此，一定要能见到你的币在哪，如果看不到，宁可不借，必须要借的话，一定要约定好上涨后退币的方式，这样万一出现风险，最多损失百分之几十，而不是出现币价涨几倍后，资金方告诉你，你的币因为XXX意外坏账没了。
七、总结
1、“总市值”只是个统计值，是个虚值，不是真金白银。
2、提高“锁仓度”是推高“虚市值”的重要手段。
3、发达的抵押币借款，能减少“死忠消费卖币”和“矿工卖币交电费”，增加牛市的锁仓度。
4、抵押币借款将外部不会买币的资金，通过抵押借贷的方式，注入区块链市场。
因此，比特币涨到十万美元需要多少资金？
不好算，但是需要的资金倍数将少于以前，因为锁仓度提高了：）
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