作者：RyanSeanAdams
译者：链向Allen
DeFi，去中心化金融体系。DeFi概念近两年来尤其是今年上半年尤为火热，其主要特点为免许可、抗审查、信任最小化，然其本身仍存在应用场景单一，大多流向交易所等问题，所以亟待优质的场景与资产拓展。融合CeFi和DeFi将会是未来新型数字银行的机会。需要注意的是，本文中提及CeFi均为加密经济体系下的中心化金融体系。
你还记得《霍比特人》里的五军之战吗?
来自孤山的矮人军队对抗人类和精灵军队，三支军队在战场上准备战斗——为了财富和荣誉。由于分属于不同部落，有着不同的价值观，他们之间不死不休。
然而新的挑战者出现了…两支兽人军队从山上冲下来。爪子、牙齿、利刃、狼——兽人想杀死所有人。
NFT数据：PEACEFUL GROUPIES V2 24小时成交量涨幅达34061.98%:DappRadar最新数据显示，过去24小时成交量排名前十的NFT项目及其成交量涨跌幅如下：CryptoPunks（+506.99%）、Axie Infinity（+6.39%）、Art Blocks（+109.76%）、Bored Ape Yacht Club（+227.17%）、PEACEFUL GROUPIES V2（+34061.98%）、Inertial Moment（+47.70%）、Cyber Kongz（+116.76%）、CrypToadz by GREMPLIN（-52.84%）、The CryptoDads（+37.93%）、888 inner circle（+72.62%）。
其中，PEACEFUL GROUPIES V2 24小时成交量领涨（+34061.98%），为676万美元；仅CrypToadz by GREMPLIN 24小时成交量下跌（-73.87%），为465万美元。[2021/9/16 23:29:48]
于是，矮人、人类和精灵突然找到了共同点，联合起来对付共同的敌人，五军之战由此展开。
Dragonfly Capital合伙人Mia：看好BitWell发展方向，期待有更多CeFi+DeFi方向的探索:4月21日，衍生品交易平台BitWell在金色财经举办主题为“我们，即未来”的新产品发布会。在主题为“数字资产衍生品交易所的赛道变革”的圆桌对话中，Dragonfly Capital合伙人Mia表示：期权对于整体数字资产交易还处于一个蓝海市场，有很大的增长空间，非常看好BitWell发展方向。亚洲公司设计产品的理念是更融合式的，按用户的诉求作为核心来设计产品，期待看到BitWell后期的一些产品往CeFi+DeFi这个方向探索。[2021/4/21 20:43:10]
李春乐：DeFi与CeFi优势结合在一起能解决企业的很多问题:金色财经现场报道，9月20日，由节点咨询主办，WAVES、金色财经、IPFS100联合主办的“DeFi崛起 引领矿业新思潮”共为创业者大会·鹭岛分论坛在厦门举行。
国促会数字科技发展工作委员会副会长李春乐表示， DECP未来的潜力在哪里？首先货币政策数字化，拓展政策空间。第二个潜力，人民币“电子货币区”。第三个是财政政策与货币政策的传导力与执行力。
讲到DECP往往会讲到CeFi，现在的CeFi由于不透明，就像P2P平台不透明，导致了里面有人跑路和亏损，被人挪移等等，甚至现在的银行也允许倒闭，就因为这些不透明，包括无法控制，安全性低。所以如果我们把DeFi和CeFi结合起来，由于底层一些技术，包括所有优势结合在一起又能解决企业的问题。很多企业缺钱，如果加一个链改，缺钱的公司币股联动，加上政府监管，还有给你一个合理合法的牌照，你可以随便拿钱，投资方、公司、政府这三方都不会损失情况下，而且公司还能赚钱，这样完美结合是不是解决了企业的问题，
一个是区块链的资产，区块链数字资产金融支付生态系统打造非常完美，最后做到了高可靠、高流通的区块链数字、金融支付系统，并且专注于全球数字的流通。在这里让我看到了商机，包括全球的布局、专业的产业服务研发及衍生品，这也是结合了区块链实验室的推动，包括一些链改、股改需要购买作为GAS，就是原生态的系统，支付生态系统、服务生态系统，包括布局也非常好的。还有全球支付，对于这个链条来说，我还是比较看好的，因为整个设计就是做到了DeFi和CeFi的结合。[2020/9/20]
兽族军队与精灵，人类和矮人对抗-或许这是对加密货币与传统金融的描述
三箭资本CEO谈“CeFi与DeFi”：极端辩证法不可取 中间路径才是王道:Three Arrows Capital（三箭资本）首席执行官Su Zhu在推特上发表个人对“CeFi v DeFi”的看法称：“在加密领域中，人们经常陷入极端的辩证法（这个会扼杀那个，或者这就是2.0）；但现实往往是中间的路径。我非常有信心，大部分目前被认为是金融科技或传统金融的东西将会随着时间的推移而过时；然而，在这一领域最聪明的行动者会在为时已晚之前合并、采用或加入。”[2020/7/19]
这让我想起了加密货币。
DeFi和CeFi争夺同样的宝藏。它们具有类似的服务——信贷，利息，稳定币，交易所，资产——但采用不同的方法。一个无需许可，另一个需要许可，这是不可调和的分歧。
他们准备战斗。
火币公链汪毅江：CeFi相比于DeFi有两大问题:4月21日晚间，在主题为“繁荣与契机，技术与机制构建DeFi未来”的线上论坛活动中，火币公链技术专家汪毅江表示，CeFi是通过把自己藏起来，让别人找不到弱点的隐私保护系统安全，这是非常传统的解决方案，并有两个重大问题。第一，数据不透明，不公开，用户既不能对公平性做出判断，也不能对系统风险性做出判断；第二，从长期看CeFi相比于DeFi不利于市场的繁荣，CeFi是通过长期品牌经营，资产规模建立和维护长期信誉。而DeFi通过智能合约代码，建立信誉，更鼓励产品创新，并降低中介费用，由技术驱动的行业发展，更具有发展前景。DeFi目前处于早期阶段，但随着时间的推移，DeFi会在困难和问题中成长，并逐渐走向成熟。[2020/4/21]
然而新的挑战者出现了……传统金融和中央银行的军队。是不是很像上面所说的五军之战。
CeFivsDeFi
我认为CeFi和DeFi之间必有一战。实际上，这两者现在已经展开竞争，而且竞争将继续加剧。
CeFi和DeFi分别指什么项目？
CeFi指Binance、BitMex、Coinbase之类的中心化交易平台以及BlockFi、crypto.com等借贷平台。
DeFi包括Maker，Uniswap，SetProtocol，Compound，Synthetix等。它们提供与CeFi类似的服务，但是它们通过以太坊以无需许可的可编程协议构建的。
CeFi和DeFi都是加密金融系统的一部分，也都使用加密货币作为货币层。但对于用户来说，CeFi是封闭的，用户需要征得它们的许可才能使用；DeFi是开放状态和开源的，无需征得许可即可使用。
自从加密货币诞生之初，CeFi就已经存在。但是DeFi诞生在以太坊出现后，需要依靠可编程性才能蓬勃发展。
CeFi与DeFi的资本竞争
CoinbasevsUniswap争夺流动性和交易量
BlockFivsCompound竞争借贷资本
USDTvsDAI争夺稳定币资金
BitMexvsDyDx争夺衍生品
BitwisevsSet争夺指数基金资本
CeFi与DeFi的竞争比的是谁能获取尽可能多的价值。Web2.0时代的货币是数据，Google、Facebook之类的巨头都是数据整合者。而加密货币属于资本，其本质是钱。因此，要成为成功的CeFi或者DeFi项目，就必须成为资金整合者。
CeFi与DeFi的各自优势
毫无疑问，现阶段CeFi无论在用户量还是资金量中都占据着绝对主宰地位，DeFi离CeFi还有很大差距。但是我们应该注意到，DeFi还很年轻。Maker初创不久，Compound只有不到一年的历史，但这两者的资金池加起来已经有5亿美元了，这个增速难以置信。
CeFi优势：
用户体验
流动性
法币通道
速度
DeFi优势：
全球
非托管
可编程的
免许可
一些DeFi项目甚至已经达到了高度的去中心化。Uniswap是一个纯粹免信任的交易所——只有用户、代码和公共总帐，这样可以抵御审查和监管压力。毕竟，要想获得源源不断的资金就需要源源不断的银行业务。
还记得那场200亿美元的ICO狂潮吗?局、愚蠢。没错，但不可否认，一个愚蠢的、盲目的、中立的DeFi可以做一些CeFi不能做的事情。通过使用ERC20，任何人都可以发行通证。就像任何人都可以搭建一个网站一样，互联网告诉我们，免许可是强大的。
因此，尽管目前DeFi和CeFi之间存在差距，但在高速发展的加密世界，今日之星随时有可能变成明日黄花。
展望未来
底层是加密货币，顶层是CeFi和DeFi，这就是加密货币系统，仅此而已。因此，重要的是问问我们自己，顶层将如何发展?以下是一些可能性：
界限模糊——随着CeFi和DeFi的完善，两者的界限将变得模糊。CeFi可能会变得更像DeFi。DeFi将变得更像CeFi，大部分可能会变成融合产物。币安推出币安链和DEX，尝试成为DeFi。Maker推出多抵押品DAI也会令他们更像CeFi。
CeFi复制DeFi——binance是该策略付诸实践中我最喜欢的一个例子。他们直接对DeFi中已经明确可行的项目进行复制，Launchpad或者说IEO就是ICO的翻版，币安链对应着以太坊，BNB则是币安经济的储备资产。或许过不了多久我们就能看到Binance版本的Compound。
CeFi整合DeFi——这实际上是我的长期判断。我认为CeFi和DeFi最终将协同工作。CeFi将使用Maker等协议提供借贷服务或者推出Set通证。用户可以直接从Coinbase借Compound。CeFi将建立在DeFi基础上，就像建立在BTC、ETH和ERC20上一样。在这个转变过程中，我希望像InstaDapp和Zerion这样的非托管货币协议聚合器能开辟出一片空间。
密切关注CeFi和DeFi，这很重要，因为这将决定我们以后的资金存在方式。而根据现在正发生的情况，BTC和ETH发展路径都会被深受影响。
加密世界与现实世界
如果你把镜头拉远，这场战争其实并不仅在CeFi和DeFi之间。两者将共同成长，即使在竞争中，它们也可以互相帮助。
这是加密经济对传统经济之间的战争：加密货币vs法定货币，完全依赖银行的系统vs更依赖协议的系统。就像五军之战，在某些时候，兽人将会出现，这将是加密经济与传统经济的较量。
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